【正文】 一級建造師考試網(wǎng)上輔導(dǎo) 建設(shè)工程經(jīng)濟(jì) 第 1 頁 1Z101010 資金的時間價值 1Z101011 利息的計算（掌握） 一、資金時間價值的概念 概念：資金 ~流通 ~增值（利潤；利息） 不同時間資金的等值換算（變換） 影響因素（ 4 類） 。 。 。 。 二、利息與利率的概念 （一）利息 資金的機(jī)會成本 債務(wù)人支付給債權(quán)人超過原借貸金額的部分就是利息。 利息常被看作是資金的一種機(jī)會成本。 （二）利率 影響因素（ 5 個） 利率就 是在單位時間內(nèi)所得利息額與原借貸金額之比，通常用百分?jǐn)?shù)表示。即： 利率是各國發(fā)展國民經(jīng)濟(jì)的重要杠桿之一，利率的高低由以下因素決定。 ，并隨之變動。 ，利率高低取決于金融市場上借貸資本的 供求情況。 ，風(fēng)險越大，利率也就越高。 ，資金貶值往往會使利息無形中成為負(fù)值。 。 （三）利息的計算 利不生利 所謂單利是指在計算利息時，僅用最初本金來計算，而不計入先前計息周期中所累積增加的利息，即通常所說的 “利不生利 ”的計算方法。 It=Pi 單 （ 1Z1010113） 【例 1Z1010112】假如以單利方式借入 1000 元，年利率 8%，四年末償還，則各年利息和本利和如表 1Z1010111 所示。 【答疑編號 911101101】 單利計算分析表 單位：元 表 1Z1010111 使用期 年初款額 年末利息 年末本利和 年末償還 1 2 3 4 1000 1080 1160 1240 10008%=80 80 80 80 1080 1160 1240 1320 0 0 0 1320 （按期計算的間斷復(fù)利（普通復(fù)利）） 利上加利 所謂復(fù)利是指在計算某一計息周期的利息時，其先前周期上所累積的利息要計算利息，即 “利生利 ”、 “利滾 利 ”的計算方式。 一級建造師考試網(wǎng)上輔導(dǎo) 建設(shè)工程經(jīng)濟(jì) 第 2 頁 It=iFt1 （ 1Z1010116） 【例 1Z1010113】數(shù)據(jù)同例 1Z1010112，按復(fù)利計算，則各年利息和本利和如表 1Z1010112所示。 【答疑編號 911101102】 復(fù)利計算分析表 單位：元 表 1Z1010112 使用期 年初款額 年末利息 年末本利和 年末償還 1 2 3 4 1000 1080 10008%=80 10808%= 8%= 8%= 1080 0 0 0 注：考試中如題目沒有特殊說明，一般按復(fù)利計算。 （四）利息與利率在工程中的應(yīng)用 自愿性的動力、宏觀調(diào)控等四個方面。 。 ，節(jié)約使用資金。 。 。 1Z101012 現(xiàn)金流量圖的繪制（掌握） 現(xiàn)金流量圖的基本要素：現(xiàn)金流量的大?。ìF(xiàn)金流量數(shù)額）、方向（現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出）、作用點（現(xiàn)金流量發(fā)生的時間點）。 1Z101013 等值的計算（掌握） 一、一次支付的終值與現(xiàn)值 終值系數(shù)（ F/P， i， n） 圖中 i——計息期復(fù)利率； 一級建造師考試網(wǎng)上輔導(dǎo) 建設(shè)工程經(jīng)濟(jì) 第 3 頁 n——計息的期數(shù)； P——現(xiàn)值（即現(xiàn)在的資金價值或本金），資金發(fā)生在（或折算為）某一特定的時間序列起點時的價值。 F——終值（即 n 期末的資金值或本利和），資金發(fā)生在（或折算為）某一特定時間序列終點價值。 一次支付終值公式推算表 單位：元 表 1Z1010131 計息期 期初金額（ 1） 本期利息額（ 2） 期末本利和 Ft=（ 1） +（ 2） 1 P Pi Ft=P+Pi=P（ 1+i） 2 P（ 1+i） P（ 1+i） i F2=P（ 1+i） +P（ 1+i） i=P（ 1+i） 2 3 P（ 1+i） 2 P（ 1+i） 2i F3=P（ 1+i） 2+P（ 1+i） 2i=P（ 1+i） 3 … … … … n P（ 1+i） n1 P（ 1+i） n1i F=Fn=P（ 1+i） n1+P（ 1+i） n1i=P（ 1+i） n 一次支付 n 年末終值（即本利和） F 的計算公式為 ： F=P（ 1+i） n （ 1Z1010131） 現(xiàn)值系數(shù)（ P/F， i， n） 由式（ 1Z1010131）的逆運算即可得出現(xiàn)值 P 的計算式為： 式中（ 1+i） n 稱為一次支付現(xiàn)值系數(shù)，用符號（ P/F， i， n）表示。 P=F（ P/F， i， n） （ 1Z1010134） 二、等額支付系列的計算 式中 A——年金，發(fā)生在（或折算為）某一特定時間序列各計息期末（ 不包括零期 ）的等額資金序列的價值。 年金終值系數(shù)（ F/A， i， n） 等額年金（ A）（連 續(xù)、相等） 年金現(xiàn)值系數(shù)（ P/A， i， n） 一級建造師考試網(wǎng)上輔導(dǎo) 建設(shè)工程經(jīng)濟(jì) 第 4 頁 資金回收系數(shù)（ A/P， i， n） 償債基金系數(shù)（ A/F， i， n） 三、等額還本利息照付系列現(xiàn)金流量的計算 四、有關(guān)說明 1Z101014 名義利率與實際利率的計算（熟悉） 一、名義利率的計算 名義利率的概念 所謂名義利率 r 是指計算周期利率 i 乘以一年內(nèi)計息周期數(shù) m 所得的年利率。 r=im （ 1Z1010141） 二、實際利率的計算 年有效利率的計算公式（ 1Z1010143） 【例 1Z1010141】現(xiàn)設(shè)年名義利率 r=10%，則年、半年、季、月、日的年有效利率如表 1Z1010141所示。 一級建造師考試網(wǎng)上輔導(dǎo) 建設(shè)工程經(jīng)濟(jì) 第 5 頁 【答疑編號 911101201】 名義利率與有效利率比較表 表 1Z1010141 年名義利率（ r） 計算期 年計算次數(shù)（ m） 計算期利率（ i=r/m） 年有效利率（ ieff） 10% 年 1 10% 10% 半年 2 5% % 季 4 % % 月 12 % % 日 365 % % 按收付 /計息周期計算 幾種可能： m=1； m1； m1。（采用有效利率） 1Z101020 建設(shè)項目財務(wù)評價 1Z101021 財務(wù)評價的內(nèi)容（掌握） 一、財務(wù)評價的基本內(nèi)容 財務(wù)評價的含義：企業(yè)角度；現(xiàn)行價格。 財務(wù)評價的含義：所謂財務(wù)評價就是根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展以及行業(yè)、地區(qū) 發(fā)展規(guī)劃的要求，在擬定的工程建設(shè)方案、財務(wù)效益與費用估算的基礎(chǔ)上，采用科學(xué)的分析方法，對工程建設(shè)方案的財務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行分析論證，為項目的科學(xué)決策提供依據(jù)。根據(jù)不同決策的需要，財務(wù)評價分為融資前分析和融資后分析。 建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)評價內(nèi)容選擇參考表 表 1Z101021 分析內(nèi)容 項目類型 財務(wù)分析 經(jīng)濟(jì)費用效益分析 費用效果分析 不確定性分析 風(fēng)險分析 區(qū)域經(jīng)濟(jì)與宏觀經(jīng)濟(jì)影響分析 生存能力分析 償債能力分析 盈利能力分析 政府投資 直接投資 經(jīng)營 ☆ ☆ ☆ ☆ △ ☆ △ △ 非經(jīng)營 ☆ △ ☆ ☆ △ △ △ 資本金 經(jīng)營 ☆ ☆ ☆ ☆ △ ☆ △ △ 非經(jīng)營 ☆ △ ☆ ☆ △ △ △ 轉(zhuǎn)貸 經(jīng)營 ☆ ☆ ☆ ☆ △ ☆ △ △ 非經(jīng)營 ☆ ☆ ☆ ☆ △ △ △ 補助 經(jīng)營 ☆ ☆ ☆ ☆ △ ☆ △ △ 非經(jīng)營 ☆ ☆ ☆ ☆ △ △ △ 貼息 經(jīng)營 ☆ ☆ ☆ ☆ △ ☆ △ △ 一級建造師考試網(wǎng)上輔導(dǎo) 建設(shè)工程經(jīng)濟(jì) 第 6 頁 非經(jīng)營 企業(yè)投資（核準(zhǔn)制） 經(jīng)營 ☆ ☆ ☆ △ △ ☆ △ △ 企業(yè)投資（備案制） 經(jīng)營 ☆ ☆ ☆ △ △ ☆ △ 注： ☆ 代表要做； △ 代表根據(jù)項目的特點，有要求時做，無要求時可以不做。 的經(jīng)濟(jì)評價內(nèi)容可根據(jù)規(guī)定要求進(jìn)行，一般按經(jīng)營性項目選用，非經(jīng)營項目可參照政府投資項目選取評價內(nèi)容。 （一）盈利能力：分析和測算建設(shè)項目計算期的盈利能力和盈利水平。 （二）償債能力：分析和判斷財務(wù)主體的償債能力。 （三）財務(wù)生存能力（足夠的凈現(xiàn)金流量 —維持正常運營） 二、財務(wù)評價的方法 （一）基本方法 （二）其他分類（項目資本金；投資各方。） 類 型 基本方法 確定性分析；不確定性分析 按性質(zhì)分類 定量分析；定性分析 按時間的因 素分類 靜態(tài)分析；動態(tài)分析 按是否考慮融資分類 融資前分析；融資后分析 按評價的時間分類 事前評價；事中評價；事后評價 三、財務(wù)評價的程序 熟悉情況；收集資料；編制報表；財務(wù)評價 四、財務(wù)評價的方案 （一）獨立方案 獨立型方案是指方案互不干擾、在經(jīng)濟(jì)上互不相關(guān)的方案，即這些方案是彼此獨立無關(guān)的，選擇或放棄其中一個方案，并不影響其他方案的選擇。 這種對方案自身的經(jīng)濟(jì)性的檢驗叫做 “絕對經(jīng)濟(jì)效果檢驗 ”，若方案通過了絕對經(jīng)濟(jì)效果檢驗，就認(rèn)為方案在經(jīng)濟(jì)上是可行的，可以接受的 ，值得投資的，否則，應(yīng)予拒絕。 （二）互斥方案 互斥方案又稱排他型方案，在若干備選方案中，各個方案彼此可以相互代替，因此方案具有排他性，選擇其中任何一個方案，則其他方案必然被排斥。 互斥方案的經(jīng)濟(jì)評價包含兩部分內(nèi)容：一是考察各個方案自身的經(jīng)濟(jì)效果，即進(jìn)行絕對經(jīng)濟(jì)效果檢驗；二是考察哪個方案相對經(jīng)濟(jì)效果最優(yōu)，即 “相對經(jīng)濟(jì)效果檢驗 ”。兩種檢驗的目的和作用不同，通常缺一不可，從而確保所選方案不但最優(yōu)而且可行。 五、項目計算期 一級建造師考試網(wǎng)上輔導(dǎo) 建設(shè)工程經(jīng)濟(jì) 第 7 頁 建設(shè)期 +運營期（投產(chǎn)期 +達(dá)產(chǎn)期） 1Z101022 財務(wù)評價的指標(biāo)體系（掌握） 圖 1Z101022 財務(wù)評價體系 1Z101023 影響基準(zhǔn)收益率的因素（掌握） 一、基準(zhǔn)收益率的概念 基準(zhǔn)收益率也稱基準(zhǔn)折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動態(tài)的觀點所確定的、可接受 的投資方案最低標(biāo)準(zhǔn)的收益水平。 二、基準(zhǔn)收益率的測定 （一）財務(wù)基準(zhǔn)收益率的測定規(guī)定 ① 資金成本 是為取得資金使用權(quán)所支付的費用，主要包括籌資費和資金的使用費。 ② 機(jī)會成本 是指投資者將有限的資金用于擬建項目而放棄的其他投資機(jī)會所能獲得的最大收一級建造師考試網(wǎng)上輔導(dǎo) 建設(shè)工程經(jīng)濟(jì) 第 8 頁 益。 （ 1Z1010231） ③ 投資風(fēng)險通常以一個適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險貼補率 來提高 值。 ④ 通貨膨脹，所謂通貨膨脹是指由于貨幣的發(fā)行量超過商品流通所需要的貨幣量而引起的貨幣貶值和物價上漲的現(xiàn)象。 （二）財務(wù)基準(zhǔn)收益率的調(diào)整 ； 分需要進(jìn)口的項目； ； ； ； ； ； ； ； ； ； ； ； 。 （三）財務(wù)基準(zhǔn)收益率的測定方法 1Z101024 掌握財務(wù) 凈現(xiàn)值指