項(xiàng)目投資管理ppt課件(已修改)
2024-10-31 06:05 本頁(yè)面
【正文】 第四章 項(xiàng)目投資管理 知識(shí)要點(diǎn) ?現(xiàn)金流量估算 ?投資回收期 ?投資利潤(rùn)率 ?凈現(xiàn)值 ?現(xiàn)值指數(shù) ?內(nèi)含收益率 ： ； :； ： 第一節(jié) 項(xiàng)目投資管理概述 一、 項(xiàng)目投資概述 （一）概念 :是一種以特定項(xiàng)目為對(duì)象，直接與新建項(xiàng)目或更新改造項(xiàng)目有關(guān)的長(zhǎng)期投資行為。 （二）項(xiàng)目投資的特點(diǎn) : 1. 金額大 2. 影響時(shí)間長(zhǎng) 3. 變現(xiàn)能力差 4. 風(fēng)險(xiǎn)大 5. 不經(jīng)常發(fā)生 （三）投資項(xiàng)目的分類 新建項(xiàng)目 更新改造 純固定資產(chǎn)投資 完整工業(yè)投資 （四）項(xiàng)目投資的程序 提出 評(píng)價(jià) 決策 執(zhí)行 再評(píng)價(jià) 二、項(xiàng)目投資計(jì)算期的構(gòu)成 （一）概念 : 項(xiàng)目計(jì)算期指投資項(xiàng)目從投資建設(shè)開始到最終清理結(jié)束整個(gè)過程的全部時(shí)間。 （二）計(jì)算： 項(xiàng)目計(jì)算期 =建設(shè)期 +生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期 建設(shè)期以投資為主，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期以收益為主。 三、項(xiàng)目投資資金構(gòu)成內(nèi)容 （一）原始投資額 :指投資項(xiàng)目所需現(xiàn)實(shí)資金的總和，包括： 建設(shè)期投資 流動(dòng)資金投資 固定資產(chǎn)投資 無(wú)形資產(chǎn)投資 開辦費(fèi)投資 注意：固定資產(chǎn)原值 =固定資產(chǎn)投資 +建設(shè)期資本化借款利息 （二）投資總額： 指投資項(xiàng)目最終占用資金的總和。 投資總額 =原始總投資 +資本化利息 四、項(xiàng)目投資資金的投入方式：一次投入和分次投入 例：企業(yè)擬新建一條生產(chǎn)線，需要在建設(shè)起點(diǎn)一次投入固定資產(chǎn)投資 100萬(wàn)元，無(wú)形資產(chǎn)投資 10萬(wàn)元。建設(shè)期為 1年，建設(shè)期資本化利息為 6萬(wàn)元，全部計(jì)入固定資產(chǎn)原值。投產(chǎn)第一年預(yù)計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)需用額為 30萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債需用額為 15萬(wàn)元；投產(chǎn)第二年預(yù)計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)需用額為 40萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債需用額為 20萬(wàn)元。 根據(jù)上述資料可計(jì)算該項(xiàng)目有關(guān)指標(biāo)如下： (1)固定資產(chǎn)原值 =100+6=106(萬(wàn)元 ) (2)投產(chǎn)第一年的流動(dòng)資金需用額 =30—15=15(萬(wàn)元 ) 首次流動(dòng)資金投資額 =15—0=15(萬(wàn)元 ) 投產(chǎn)第二年的流動(dòng)資金需用額 =40—20=20(萬(wàn)元 ) 投產(chǎn)第二年的流動(dòng)資金投資額 =20—15=5(萬(wàn)元 ) 流動(dòng)資金投資合計(jì) =15+5=20(萬(wàn)元 ) (3)建設(shè)投資額 =100+10=110(萬(wàn)元 ) (4)原始總投資額 =110+20=130(萬(wàn)元 ) (5)投資總額 =130+6=136(萬(wàn)元 ) 第二節(jié) 項(xiàng)目投資的財(cái)務(wù)決策評(píng)價(jià)依據(jù) 第二節(jié) 項(xiàng)目投資的現(xiàn)金流量及其估算 一、 現(xiàn)金流量 :指一個(gè)投資項(xiàng)目在其計(jì)算期內(nèi)各項(xiàng)現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的統(tǒng)稱。 在理解現(xiàn)金流量的概念時(shí)，要把握以下幾個(gè)要點(diǎn)： 第一，投資決策中使用的現(xiàn)金流量，是投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量，是特定項(xiàng)目引起的； 第二，現(xiàn)金流量是指“增量”現(xiàn)金流量； 第三，這里的“現(xiàn)金”是廣義的現(xiàn)金，它不僅包括各種貨幣資金，而且包括項(xiàng)目需要投入企業(yè)擁有的非貨幣資源的變現(xiàn)價(jià)值（或重置成本）。例如，一個(gè)項(xiàng)目需要使用原有的廠房、設(shè)備和材料等，則相關(guān)的現(xiàn)金凈流量是指它們的變現(xiàn)價(jià)值，而不是其賬面成本； 第四，區(qū)分相關(guān)成本和非相關(guān)成本； 第五，不要忽視機(jī)會(huì)成本； 第六，要考慮投資方案對(duì)公司其他部門的影響。 二、確定現(xiàn)金流量的假設(shè) （一）投資項(xiàng)目的類型假設(shè)。假設(shè)投資項(xiàng)目只包括單純固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目、完整工業(yè)投資項(xiàng)目和更新改造投資項(xiàng)目三種類型。 （二）財(cái)務(wù)可行性分析假設(shè)。假設(shè)投資決策是從企業(yè)投資者的立場(chǎng)出發(fā)，投資決策者確定現(xiàn)金流量就是為了進(jìn)行項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性研究，該項(xiàng)目已經(jīng)具備國(guó)民經(jīng)濟(jì)可行性和技術(shù)可行性。 （三）全投資假設(shè)。假設(shè)在確定項(xiàng)目的現(xiàn)金流量時(shí)，只考慮全部投資的運(yùn)動(dòng)情況，而不具體區(qū)分自有資金和借入資金等具體形式的現(xiàn)金流量。即使實(shí)際存在借入資金也將其作為自有資金對(duì)待。 （四）建設(shè)期投入全部資金假設(shè)。不論項(xiàng)目的原始總投資是一次投入還是分次投入，除個(gè)別情況外，假設(shè)它們都是在建設(shè)期內(nèi)投入的。 （五）經(jīng)營(yíng)期與折舊年限一致假設(shè)。 （六）時(shí)點(diǎn)指標(biāo)假設(shè)。建設(shè)投資在建設(shè)期內(nèi)有關(guān)年度的年初或年末發(fā)生，流動(dòng)資金投資則在經(jīng)營(yíng)期期初（年初）發(fā)生；經(jīng)營(yíng)期內(nèi)各年的收入、成本、折舊、攤銷、利潤(rùn)、稅金等項(xiàng)
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