【正文】 1 罐式產(chǎn)品經(jīng)營租賃業(yè)務 可行性分析報告 中集融資租賃有限公司租賃業(yè)務二部 二零一一年八月一十七日 2 目 錄 第一章 總論 ............................................. 3 第二章 經(jīng)營租賃業(yè)務的意義 ............................... 5 第三章 行業(yè)與市場需求分析 ............................... 7 第四章 租賃物的選擇 .................................... 22 第五章 經(jīng)營租賃的競爭分析及策略 ........................ 25 第六章 經(jīng)營模式與規(guī)劃 .................................. 29 第七章 組織結構 ........................................ 40 第八章 投資成本與收益分析 .............................. 42 第九章 風險分析與防范 .................................. 45 第十章 可行性分析結論及建議 ............................ 50 3 第一章 總論 自 2021 年爆發(fā)全球金融危機以來，隨著國家轉變經(jīng)濟增長方式，調整經(jīng)濟結構的需要，作為中國制造業(yè)重要的生產(chǎn)要素，包括人力、原材料、能源等，其價格都有 大 幅度上調 。生產(chǎn)要素 成本的上升 使得本已利潤微薄的制造業(yè)，生存發(fā)展越發(fā)艱難。 在這樣的背景下， 中集集團作為一家大型 的制造業(yè)集團，必須在 未來制造產(chǎn)業(yè)利潤下滑、 部分 產(chǎn)業(yè) 規(guī)?？s減 等趨勢下 ， 為產(chǎn)業(yè)資本尋找到一條可持續(xù)發(fā)展的路徑。 產(chǎn)業(yè)資本的轉移路徑， 將 利用 中集在原有制造產(chǎn)業(yè)方面的優(yōu)勢 為方向 ， 在延續(xù)和提升原有的產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢的同時，獲取相應的資本收益， 中集融資租賃公司 正是 在這樣的背景下，應運而生。 中集租賃 運營三年來， 目前業(yè)務形態(tài)還相對單一， 主要是 是 偏重新產(chǎn)品銷售的 融資性租賃業(yè)務。 融資性租賃業(yè)務 ， 和銷售類似， 是 一次性兌現(xiàn) 利潤 ， 然而 最優(yōu)質的物業(yè)， 一般 是以出租 經(jīng)營 的方式以實現(xiàn)利潤的最大化， 與此相似， 最 優(yōu)質資產(chǎn)利潤最大化的途徑一定 也 是通過 持續(xù)的經(jīng)營獲取， 因此 經(jīng)營性租賃業(yè)務的拓展是 中集租賃公司發(fā)展的 必由之路 。目前 中集租賃經(jīng)過三年的運營，人員、管理經(jīng)驗、客戶 管理、市場資源 等基礎條件均已具備，目前開展經(jīng)營租賃業(yè)務，正當其時。 與此同時，從資產(chǎn)角度看， 隨著天然氣市場的高速發(fā)展，作為目前中國最大的天然氣設備供應商，安瑞科 旗下與天然氣相關 的 能源設備正成為越來越優(yōu)質的資產(chǎn)。 從行業(yè)發(fā)展階段看，目前天然氣相關的能源設備行業(yè)處于高速成長期，該階段以產(chǎn)品銷售的 增量 為主。一旦行業(yè)進入到成熟期，產(chǎn)品銷售的增量將大幅下降，在這個時期，則主要依靠產(chǎn)品存量的經(jīng)營，來獲取 持續(xù)的利潤。 從市場角度看，隨著市場的高速增長 ， 會導致市場需求向多元化 方面 發(fā)展 。 一方面，市場參與者越來越多， 各種市場參與者本身的經(jīng)營側重點不同，會導致需求向多元化方面發(fā)展。 目前從 安瑞科相關 市場 、銷售等 部門 方面反饋的情況來看， 有大量的客戶有經(jīng)營租賃需求。 另一方面，市場的高速增長， 吸引 產(chǎn)業(yè)鏈的相關環(huán)節(jié) 以各種方式，來參與市場競爭，導致 市場需求向多元化方面發(fā)展。目前新奧燃氣、新疆廣匯有大量的 LNG 運輸車輛以租賃的方式，來分享市場高 4 速發(fā)展所產(chǎn)生的利潤。武漢綠能天然氣運輸有限公司則投入了 200 輛（臺）左右的 CNG 運輸 車輛、 CNG 運輸子站車，出租給 CNG 加氣母站、 CNG 加氣子站 、以及終端用氣客戶等 使用，其在經(jīng)營租賃業(yè)務中獲取了大量的利潤。 從以上分析來看，無論是從制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展的角度，還是從金融板塊開拓業(yè)務的角度，經(jīng)營租賃業(yè)務都是目前必須解答的命題。 5 第二章 經(jīng)營租賃業(yè)務的意義 經(jīng)營租賃， 以資產(chǎn)運營為 實質 ， 以 延伸價值鏈為目的 ， 相對于偏重銷售的融資 租賃業(yè)務 ， 對于中集租賃 來說 ， 主要 具有以下意義： 增加 業(yè)務形態(tài) ， 拓展 客戶范圍，聚集市場資源。經(jīng)營性租賃相對于融資性租賃來說，對客戶資質的要求要低一些，且客戶初期支出款項少，可有效的拓展客戶范圍， 培育潛在市場規(guī)模， 聚集市場資源。 提供 應稅資源 。經(jīng)營租賃可為租賃公司提供稅前扣除的資產(chǎn)折舊，可有效的降低 租賃公司的稅負水平。 增加風險控制手段， 提升融資租賃項下回收資產(chǎn)的經(jīng)營 效益 ， 有效降低融資性租賃業(yè)務的風險。對于部分資產(chǎn)實力一般的客戶，可通過將資產(chǎn)掛靠在經(jīng)營租賃公司名下，增加對資產(chǎn)的控制能力 ，從而降低融資租賃業(yè)務的風險。同時，對于因客戶違約而回收的融資租賃資產(chǎn)，可通過經(jīng)營租賃方式，將其再次出租，獲取遠高于低價 出售 的收益，從另一方面，降低融資租賃業(yè)務的風險。 搭建二手設備市場平臺，控 制二手設備的無序流通。二手設備的無序交易，對新產(chǎn)品的銷售有較大的沖擊，通過經(jīng)營租賃業(yè)務， 租賃公司 可搭建標準化 、規(guī)?；?、專業(yè)化的二手設備交易平臺，引導二手設備市場的有序交易，一方面為自身經(jīng)營租賃業(yè)務提供較好的退出路徑，另一方面，可消除對安瑞科新產(chǎn)品銷售的不良影響。 安瑞科作為制造板塊，經(jīng)營租賃業(yè)務的拓展 ，對其有以下意義： 延伸價值鏈，有效提升產(chǎn)品 的 后市場空間。 經(jīng)營租賃 業(yè)務 ，必須同時 為客戶 提供維修、保養(yǎng)服務， 同時二手產(chǎn)品的再制造 、 零配件 銷售 將 提升 產(chǎn)品的后市場空間 。 解決供需矛盾 ，為留住客戶 提供了新思路 。 由于近幾年天然氣市場的持續(xù)發(fā)展，對天然氣設備制造商來說，設備的及時交付成為了 較難 解決的問題 ， 經(jīng)營租賃可為急需設備的客戶提供及時的解決方案， 留住客戶。 為產(chǎn)品的市場營銷提供了新方式。 在 一些市場基礎薄弱的區(qū)域，經(jīng)營租賃作為銷售的替代方案，對于 一些資金相對緊張，但擁有業(yè)務資源的 客戶具有 較大的吸引力 ，可有效提升產(chǎn)品的市場競爭力。同時，對于一些新進入市場的客戶或者固定資產(chǎn)投資程序復雜、有 固定資產(chǎn) 規(guī)?？刂频拇笮涂蛻簦?jīng)營租賃業(yè)務也 6 為其解決設備問題提供了新的解決方案。 通過競爭，減少 大型 天然氣 供應商 、運輸商通過租 賃對 新產(chǎn)品銷售造成的負面影響 。 目前廣匯、新奧 等大型天然氣供應商 、武漢綠能 等大型天然氣運輸商通過對外租賃 LNG、 CNG 運輸車輛，已對部分市場的車輛銷售造成了消極影響。通過中集租賃提供的經(jīng)營租賃業(yè)務，可保證將客戶留在中集體系內，從而為銷售預留營銷機會 。 從以上的分析來看，經(jīng)營租賃業(yè)務的拓展，可實現(xiàn)金融與制造的良好協(xié)同 。雙方可利用經(jīng)營租賃業(yè)務，搭建資產(chǎn)經(jīng)營管理平臺，拓展盈利空 間和 盈利 方式，增強對新產(chǎn)品銷售、二手設備交易市場以及后市場空間的控制能力，同時 可 有效控制雙方在融資租賃方面合作的風險。 7 第三章 行業(yè)與市場 需求分析 本章的重點在于通過對天然氣行業(yè)發(fā)展概況以及未來發(fā)展趨勢的研究，來推測出在天然氣相關設備市場的發(fā)展趨勢。 天然氣 行業(yè)的研究，主要從天然氣消費概況、天然氣生產(chǎn)概況、天然氣儲運等三 個方面展開。 市場需求的研究分兩個步驟展開，第一步通過上文對天然氣行業(yè)的現(xiàn)狀和未來趨勢的預測，并結合安瑞科相關天然氣設備的銷 售現(xiàn)狀，對未來市場設備需求的趨勢進行分析 。 設備的需求 是經(jīng)營性租賃業(yè)務的市場基礎，經(jīng)營性租賃業(yè)務的發(fā)展 趨勢 將隨著設備需求趨勢進行同向變動。 第二步是通過上文對于基礎市場的研究， 對經(jīng)營租賃業(yè)務的潛在客 戶進行分類 ，并對其經(jīng)營特點進行分析。通過對潛在客戶 需求原因和需求特點 的分析，為在租賃業(yè)務不同的發(fā)展階段，建立合適的經(jīng)營模式和制定相應的經(jīng)營規(guī)劃， 建立牢固的市場基礎 。 一、 天然氣 消費概況 總體情況。 2021 年，中國天然氣的表觀消費量達 1072 億立方米 ， 同比增長%。雖然其增長的速度較快，但由于基數(shù)低，目前 中國 天然氣能源消費占一次性 能源消費總量只有大 約 5%，遠小于亞洲平均 10%，發(fā)達國家 24%的比例（詳情如下圖 31 所示 ） ，未來 中國天然氣的消費 有著巨大、 持續(xù) 的提升 空間。與之相應的是，天然氣生產(chǎn)、儲運設備的需求 將維持 較高 增長。 圖 31 中國與世界發(fā)達國家天然氣消費占一次能源比例 天然氣的消費結構。 除了在總量在不斷增長外，天然氣的消費結構也隨著國民經(jīng)濟的發(fā)展，在不斷發(fā)生變化。在天然氣發(fā)展初期，由于天然氣的生產(chǎn)、運輸 8 （管道）等限制，天然氣無法大規(guī)模應用，因此在早期主要用于化工原料。隨著天然氣氣田的不斷開采，生產(chǎn)量的不斷擴大，天然氣運輸管道的不斷投建，天然氣用于民用消費的比例越來越高。 2021 年， 城市燃氣消費比重達 36%，工商業(yè)用氣 25%的比例位列第二，緊隨其后的是天然氣發(fā)電 22%，化工原料下降至 17%（詳見 圖 32 中國天然氣消費結構比較） 城市燃氣的主要消費領域包括居民生活用氣、小型工商業(yè)用氣以及車輛用氣。工商業(yè)用氣領域主要包括大型工業(yè)用戶，如鋼鐵廠、陶瓷廠、鋁廠、玻璃廠，國家對工商業(yè)用氣的控制較少。天然氣發(fā)電的主要區(qū)域在于沿海，一般天然氣發(fā)電項目都與當?shù)氐?LNG 接收站項目實現(xiàn)對接。天然氣在化工原料方面，主要用于制造化肥、甲醇等化工品，國家對已經(jīng)開始制定相應政策開始限制此類天然氣利用項目。 城市燃氣的消費主要通過管道運輸解決，如果居民用氣進入高峰期，則會利用槽車運輸 LNG 解決小 型工商業(yè)用氣以及車輛用氣。 大型工商業(yè)用氣主要通過天然氣管道以及建立中小型的 LNG 貯罐來解決。因建設天然氣輸送 管道的成本較高，因此 大型工商業(yè)用戶通過天然氣管道輸氣的前提條件是其所在地與天然氣管網(wǎng)距離較近。 出于保障能源供應的連續(xù)性，即使大型工商業(yè)用戶使用管道輸氣，也會選擇建立一個 LNG 貯罐，以備不時之需。如果大型工商業(yè)用戶所在地與天然氣管道的距離較遠，從成本方面考慮，一般通過建設 LNG 貯罐來解決用氣需求。 在居民用氣高峰期， 大型工商業(yè)用戶的用氣一般都會受到影響， 會使用 LNG 作為后備方案 來解決 天然氣量不足的情況 。 中國天然氣下游消費結構變化(20212021)0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2021年 2021年 2021年 2021年 2021年數(shù)據(jù)來源：能源統(tǒng)計年鑒、息旺能源城市燃氣 工商業(yè)燃料 化工原料 天然氣發(fā)電 表 32 中國天然氣消費結構比較 9 發(fā)電用氣、化工原料用氣的解決方式與大型工商業(yè)用戶的解決方式類似，在此不一一獒述。 二、天然氣生產(chǎn)概況 生產(chǎn)總量。 2021 年，據(jù)中國官方數(shù)據(jù)統(tǒng)計，中國天然氣產(chǎn)量達到 854億立方米。 2021 年，據(jù)中國官方數(shù)據(jù)統(tǒng)計，中國天然氣產(chǎn)量達到 億立方米。 主要的天然氣生產(chǎn)廠家。 中國國內天然氣 生產(chǎn) 主要由中石油、中石化、中海油主導， 三家公司的生產(chǎn)總量約占國內總體生產(chǎn)量的 95%左右。 2021 年，中石油、中石化、中海油 三家公司的產(chǎn)量分別為 723 億立方米、 125 億立方米、87 億立方米。 天然氣生產(chǎn)的地域分布情況。 中國的天然氣生產(chǎn)分為兩個部分，一部分是 氣田生產(chǎn)的氣態(tài)天然氣，通過天然氣管道輸往各地。一部分是天然氣經(jīng)過加工后 ,變?yōu)?LNG，由 LNG 運輸車輛運輸?shù)礁鞯亍? 氣態(tài)天然氣的生產(chǎn)。 中國天然氣產(chǎn)量 的總體 分布特征呈現(xiàn) “從北到南、從東到西，從陸地到海洋 ”。 中國天然氣的生產(chǎn)主要由 10 個油田供應，分別是 長慶油田（中國石油） 、 塔里木油田（中國石油） 、 西南油氣田（中國石油） 、 青海油田（中國石油） 、 中原油田（中國石化） 、 新疆油田（中國石油） 、 大慶油田（中國石油） 、 西南油 田（中國石化） 、 吐哈油田（中國石油） 、 吉林油田（中國石油） 。10 個氣田均為陸上氣田，其中 9 個氣田落在西南和西北地區(qū)， 1 個氣田地處東北。各地區(qū)的產(chǎn)量份額分別為，西北地區(qū) %，西南地區(qū) %，華南地區(qū) %，東北地區(qū) %，華北地區(qū) %，華東地區(qū) %，華中地區(qū) %。進一步從省份來看，新疆產(chǎn)量占全國的 %，四川 %，陜西 %，這三個地區(qū)的產(chǎn)量總和占全國產(chǎn)量的 %。 而北京、浙江、安徽、江西、湖南、福建、貴州、西藏等地本身天然氣產(chǎn)量為空白。 國內液化 LNG 工廠的生產(chǎn) 情況 。由于 LNG 液化工廠需使用大量的氣態(tài)天然氣，因此在地理位置上需靠近大型的氣田。 2021 年， 我國已投產(chǎn)的 LNG項目總產(chǎn)能為 1048 萬方 /天 ，年化 總產(chǎn)能預計將達 億立方米 /年，相比 2021年的 億立方米 /年，增長率達 %。 其中，華北及西北地區(qū)是油氣田分布最為集中的區(qū)域，也是國內 LNG 的高產(chǎn)區(qū)， 西北、華北 分別占全國 LNG 總 10 產(chǎn)能的 %和 %；而西南地區(qū)隨著川渝氣田的開發(fā)， LNG 日產(chǎn)能達 129萬方 /天，占總產(chǎn)能的 %。 此外，華南地區(qū) 作為 首 先建立大型 LNG 接收站，以 LNG