【正文】 高管薪酬知識分享（一） 中國上市公司股權激勵 2021年 6月 25日 2 目錄 股份有限公司和有限責任公司的定義以及國內上市公司的條件 證監(jiān)會關于上市公司股權激勵相關規(guī)定 國資委關于國有控股上市公司股權激勵相關規(guī)定 國內上市長期激勵方案的會計與稅務處理 香港上市公司股權激勵的相關法規(guī) 3 股份有限公司與有限責任公司 股份有限公司，是指其全部資本分為等額股份，股東以其所持股份為限對公司承擔責任，公司以其全部資產(chǎn)對公司的債務承擔責任。 有限責任公司是指符合法律規(guī)定的股東出資組建，股東以其出資額為限對公司承擔責任，公司以其全部資產(chǎn)對公司的債務承擔責任的企業(yè)法人。 有限責任公司不能公開募集股份，不能發(fā)行股票，而股份有限公司可以公開發(fā)行股票 有限責任公司不用向社會公開披露財務、生產(chǎn)、經(jīng)營管理的信息，而股份有限公司的股東人數(shù)多，流動頻繁，需要向社會公開其財務狀況 . 4 有限責任公司與股份有限公司比較 有限責任公司 設立 －股東人數(shù) －法定最低出資額 特別說明 轉讓 －特別說明 ?發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起 1年內不得轉讓 ?公司公開發(fā)行股份前已發(fā)行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起 1年內不得轉讓 ?公司董事、監(jiān)事、高級管理人員 在任職期間每年轉讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數(shù)的 25% 離職后 半年 內，不得轉讓其所持公司股份 ?出于獎勵職工的需要，公司可進行股份回購 額度不得超過已發(fā)行總額的 5% 用于收購的資金應當為稅后利潤 所收購的股份應當在 1年內轉讓給職工 ? 50人以下 ?股東向股東以外的人轉讓股權，應當經(jīng)其他股東過 1/2同意 ?在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購買權 ?股東可以請求公司按照合理的價格收購其股權的情形： 公司連續(xù) 5年盈利而不分配利潤 公司合并、分立、轉讓主要財產(chǎn) 公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿或者章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)，股東會會議通過決議修改章程使公司存續(xù)的 1 2 比較項目 股份有限公司 ?公司全體股東的首次出資額不得低于注冊資本的 20%，也不得低于法定的注冊資本最低限額，其余部分由股東自公司成立之日起 2年內繳足（投資公司可以在 5年內繳足） ?全體股東的貨幣出資金額不得低于有限責任公司注冊資本的 30% ?發(fā)起人 2~200人 （半數(shù)以上在中國境內有住所） ?如果向特定對象發(fā)行股票超過 200人，將視為公開發(fā)行股票，需要證監(jiān)會審批 ? 3萬 （一人有限責任公司為 10萬） ? 500萬 （募集設立的發(fā)起人認購的股份不得少于公司股份總數(shù)的 35%） 5 有限責任公司與股份有限公司比較（續(xù)） 有限責任公司 組織機構與決策機制 ?由全體股東組成 ?定期會議 ：每年召開一次年會 ?臨時會議 ：董事人數(shù)不足法定人數(shù)、虧損達實收股本的 1/持 10%股份的股東、董事、監(jiān)事提議召開 ? 1股 1票 ?股東大會 ?董事會 ?監(jiān)事會 ?由全體股東組成 (國有獨資公司不設股東會，由國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構行使股東會職權 ) ?定期會議 ：依照公司章程的規(guī)定按時召開 ?臨時會議 ：代表 1/10以上表決權的股東， 1/3以上的董事、監(jiān)事提議召開 ? 3~13人（股東人數(shù)較少或者規(guī)模較小，可以設一名執(zhí)行董事，不設董事會） ? 1人 1票 3 機構 股份有限公司 ?不得少于 3人 (國有獨資公司不得少于 5人，股東人數(shù)較少或者規(guī)模較小的，可以設 1~2名監(jiān)事，不設監(jiān)事會） ?監(jiān)事會 每年度 至少召開一次會議 股東大會 董事會 高管 監(jiān)事會 決策 監(jiān)督 ? 5~19人 (上市公司設立獨立董事 ) ?定期會議 ：每年度至少召開兩次會議 ?臨時會議 ：代表 1/10以上表決權的股東， 1/3以上的董事、監(jiān)事提議召開 ? 1人 1票 ?不得少于 3人 ?監(jiān)事會 每 6個月 至少召開一次會議 ?股東會會議作出修改公司章程、 增加 或者減少注冊資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議，必須經(jīng)代表 2/3以上表決權的股東通過。 ?職工代表的比例不得低 1 /3，董事、高級管理人員不得兼任監(jiān)事 ?監(jiān)事會決議應當經(jīng) 1/2以上監(jiān)事通過 6 國內股份公司 A股上市條件 主板、中小板 創(chuàng)業(yè)板 1 主體資格 依法設立且合法存續(xù)的股份有限公司 2 經(jīng)營年限 持續(xù)經(jīng)營時間應當在 3年以上 (有限公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份公司可連續(xù)計算 ) 3 盈利要求 （ 1） 最近 3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超過人民幣 3,000萬元，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù)； （ 2） 最近 3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣 5,000萬元；或者最近 3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣 3億元； （ 3） 最近一期不存在未彌補虧損； 最近 2年連續(xù)盈利，最近 2年凈利潤累計不少于人民幣 1,000萬元，且持續(xù)增長。 或 最近一年盈利，且凈利潤不少于人民幣 500萬元，最近一年營業(yè)收入不少于人民幣 5,000萬元，最近 2年營業(yè)收入增長率均不低于30%。 凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù) （注：上述要求為選擇性標準，符合其中一條即可） 4 資產(chǎn)要求 最近一期末無形資產(chǎn)（扣除土地使用權、水面養(yǎng)殖權和采礦權等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于 20% 最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元，且不存在未彌補虧損。 5 股本要求 發(fā)行前股本總額不少于人民幣 3,000萬元 發(fā)行后股本總額不少于人民幣 3,000萬元 6 主營業(yè)務要求 最近 3年內主營業(yè)務沒有發(fā)生重大變化 發(fā)行人應當主要經(jīng)營一種業(yè)務，其生產(chǎn)經(jīng)營活動符合法律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護政策。最近 2年內沒有發(fā)生重大變化。 7 國內股份公司 A股上市條件 主板、中小板 創(chuàng)業(yè)板 7 董事及管理層 最近 3年內沒有發(fā)生重大變化 最近 2年內未發(fā)生重大變化 8 實際控制人 最近 3年內實際控制人未發(fā)生變更 最近 2年內實際控制人未發(fā)生變更 9 同業(yè)競爭 發(fā)行人的業(yè)務與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭 發(fā)行人與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競爭，以及嚴重影響公司獨立性或者顯失公允的關聯(lián)交易 10 關聯(lián)交易 不得有顯失公平的關聯(lián)交易，關聯(lián)交易價格公允，不存在通過關聯(lián)交易操縱利潤的情形 發(fā)行人與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在嚴重影響公司獨立性或者顯失公允的關聯(lián)交易 11 成長性與創(chuàng)新能力 無 發(fā)行人具有較高的成長性，具有一定的自主創(chuàng)新能力，在科技創(chuàng)新、制度創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等方面具有較強的競爭優(yōu)勢 （“兩高五新”，即： 1. 高科技：企業(yè)擁有自主知識產(chǎn)權的； 2. 高增長：企業(yè)增長高于國家經(jīng)濟增長，高于行業(yè)經(jīng)濟增長； 3. 新經(jīng)濟： 1）互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)經(jīng)濟的結合 2）移動通訊 3）生物醫(yī)藥； 4. 新服務：新的經(jīng)營模式 例如 1）金融中介 2）物流中介 3）地產(chǎn)中介； 5. 新能源：可再生能源的開發(fā)利用 ,資源的綜合利用； 6. 新材料：提高資源利用效率的材料；節(jié)約資源的材料； 7. 新農(nóng)業(yè)：具有農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化；提高農(nóng)民就業(yè)、收入的） 8 國內股份公司 A股上市條件 主板、中小板 創(chuàng)業(yè)板 12 募集資金用途 應當有明確的使用方向，原則上用于主營業(yè)務 發(fā)行人募集資金應當用于主營業(yè)務，并有明確的用途。募集資金數(shù)額和投資項目應當與發(fā)行人現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、財務狀況、技術水平和管理能力等相適應 13 限制行為 （ 1） 發(fā)行人的經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務的品種結構已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構成重大不利影響 （ 2） 發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構成重大不利影響 （ 3） 發(fā)行人最近一個會計年度的營業(yè)收入或凈利潤對關聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶存在重大依賴； （ 4） 發(fā)行人最近一個會計年度的凈利潤主要來自合并財務報表范圍以外的投資收益 （ 5） 發(fā)行人在用的商標、專利、專有技術以及特許經(jīng)營權等重要資產(chǎn)或技術的取得或者使用存在重大不利變化的風險 （ 6） 其他可能對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構成重大不利影響的情形 （ 1） 發(fā)行人的經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務的品種結構已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構成重大不利影響； （ 2） 發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將發(fā)生重大變化，并對發(fā)行人的持續(xù)盈利能力構成重大不利影響； （ 3） 發(fā)行人在用的商標、專利、專有技術、特許經(jīng)營權等重要資產(chǎn)或者技術的取得或者使用存在重大不利變化的風險； （ 4） 發(fā)行人最近一年的營業(yè)收入或凈利潤對關聯(lián)方或者有重大不確定性的客戶存在重大依賴； （ 5） 發(fā)行人最近一年的凈利潤主要來自合并財務報表范圍以外的投資收益； （ 6） 其他可能對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構成重大不利影響的情形。 9 國內股份公司 A股上市條件 主板、中小板 創(chuàng)業(yè)板 14 違法行為 最近 36個月內未經(jīng)法定機關核準，擅自公開或者變相公開發(fā)行過證券，或者有關違法行為雖然發(fā)生在 36個月前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)；最近 36個月內無其他重大違法行為 發(fā)行人及其控股股東、實際控制人最近三年內不存在損害投資者合法權益和社會公共利益的重大違法行為。發(fā)行人及其控股股東、實際控制人最近三年內不存在未經(jīng)法定機關核準，擅自公開或者變相公開發(fā)行證券，或者有關違法行為雖然發(fā)生在三年前，但目前仍處于持續(xù)狀態(tài)的情形 15 發(fā)審委 設主板發(fā)行審核委員會， 25人 設創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會 16 初審征求意見 征求省級人民政府、國家發(fā)改委意見 無 17 保薦人持續(xù)督導 首次公開發(fā)行股票的，持續(xù)督導的期間為證券上市當年剩余時間及其后 2個完整會計年度；上市公司發(fā)行新股、可轉換公司債券的，持續(xù)督導的期間為證券上市當年剩余時間及其后 2個完整會計年度。持續(xù)督導的期間自證券上市之日起計算 對于創(chuàng)業(yè)板公司的保薦期限，相對于主板做了適當延長。 相關要求將體現(xiàn)在修訂后的《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務管理辦法》及交易所對創(chuàng)業(yè)板保薦人的相關管理規(guī)則中。 18 對上市后原有股東禁售期的規(guī)定 控股股東、實際控制人所持股份，應承諾自發(fā)行人股票上市之日起滿三年后方可轉讓 其他股東自公司股票在證券交易所上市交易之日起 1年內不得轉讓 控股股東、實際控制人所持股份，應承諾自發(fā)行人股票上市之日起滿三年后方可轉讓 對于其他股東所持股份，如果屬于在發(fā)行人向中國證監(jiān)會提出首次公開發(fā)行股票申請前六個月內 (以中國證監(jiān)會正式受理日為基準日 )進行增資擴股的，自發(fā)行人股票上市之日起十二個月內不能轉讓，并承諾：自發(fā)行人股票上市之日起十二個月到二十四個月內，可出售的股份不超過其所持有股份的 50%；二十四個月后，方