投資收益與風(fēng)險(xiǎn)(1)(已修改)
2025-05-29 01:10 本頁面
【正文】 王玉霞 編著 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社 面向 21世紀(jì)金融投資精編教材 (第二版 ) 第十章 投資投資收益 與風(fēng)險(xiǎn) ? 第一節(jié) 證券投資收益 ? 第二節(jié) 證券投資風(fēng)險(xiǎn) ? 第三節(jié) 投資收益與風(fēng)險(xiǎn) 文本 文本 文本 文本 文本 從以下幾個(gè)方面來了解投資的收益 ： ? 投資 收益的概念及計(jì)量方法 ? 股票的投資收益 ? 債券的投資收益 第一節(jié) 投資的收益 （一）投資收益的概念 投資者因出讓資本的使用權(quán)或所有權(quán)可能得到的 貨幣收益有：利息、股利以及通過資產(chǎn)交易獲得的價(jià) 差收益 。 此外，投資者還可能得到一些資產(chǎn)類的收益， 如紅股或配股權(quán)等。有些投資的收益可能是單一的， 而有些投資則可能獲得多種收益，如在收到股利的同 時(shí)又得到了配股權(quán)或紅股等?？傊顿Y收益是因投 資而獲得的價(jià)值增加（ value added）。 一、投資收益的概念 （二）投資收益的計(jì)量方法 文本 文本 文本 文本 文本 單一證券預(yù)期收益率 通常情況下，投資的未來收益率是不確定的，因?yàn)槲磥硎找? 受許多不確定因素的影響，因而是一個(gè)隨機(jī)變量。為了對(duì)這種不 確定的收益進(jìn)行度量，我們假定收益率服從某種概率分布，把所 有可能出現(xiàn)的投資收益率按其可能發(fā)生的概率進(jìn)行加權(quán)平均計(jì)算， 我們就對(duì)這一投資未來可能出現(xiàn)的收益率有一個(gè)綜合估計(jì)，這就 是預(yù)期（期望）收益率。數(shù)學(xué)中求預(yù)期（期望）收益率或收益率 平均數(shù)的公式如下： E（ r） = iniirp??1（二）投資收益的計(jì)量方法 文本 文本 文本 文本 文本 證券組合的預(yù)期收益率 如果投資者不是買一種證券，而是持有多種金融資產(chǎn)，即形成一個(gè)資產(chǎn)組合 (portfolio)，資產(chǎn)組合的收益率就等于組成資產(chǎn)組合的各單個(gè)證券的收益率的加權(quán)平均，其權(quán)數(shù)是各種金融資產(chǎn)的投資價(jià)值占資產(chǎn)組合總價(jià)值的比例。即：設(shè)的收益率為r(i=1,2,3,…, n),則投資組合 P=(w， w， … ， )的收益率為 : 推導(dǎo)可得投資組合 P的期望收益率為 : （二）投資收益的計(jì)量方法 文本 文本 文本 文本 文本 證券組合的預(yù)期收益率實(shí)例 例如，假設(shè)某投資者將資金投資在上例的兩個(gè)證券上，兩者各占投資總額的一半，證券 A的預(yù)期收益率為 10％，證券 B的預(yù)期收益率為 20％，該投資組合的預(yù)期收益計(jì)算如下： E（ pr ）＝ 10％＋ 20％ =15％ 如果投資者調(diào)整投資比例，證券 A的投資比例為 30%，證券 B的投資比例為 70%，則該投資組合的預(yù)期收益為： ）＝ 10％＋ 20％ =17％ E（ pr二、股票投資的收益 文本 文本 文本 文本 文本 股票投資收益的概念 股票的投資收益是指投資者從購(gòu)入股票開始到賣出股票為止，整個(gè)持有期間內(nèi)的收入，包括股利收入、資本利得兩部分。 股利收入包括股息和紅利兩部分。股息是指股票持有者依據(jù)
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