專題本輪通貨膨脹及其治理(已修改)
2025-05-27 05:48 本頁面
【正文】 當(dāng)前的通貨膨脹形勢(shì) 一、通貨膨脹的基礎(chǔ)原因 通脹永遠(yuǎn)是一種貨幣現(xiàn)象：貨幣供給大于貨幣需求，使得單位貨幣購(gòu)買力降低 － 現(xiàn)代社會(huì)的通脹主要來源于紙幣制度的先天缺陷 －政府可以自由決定發(fā)行貨幣的數(shù)量（增加貨幣供給從而影響貨幣價(jià)格） 1英鎊最初代表 1磅銀， 1美元最初代表 1盎司銀。 1933年， 1美元＝ 1/20盎司黃金； 2021年 5月 24日， 1美元＝ 1/1526盎司黃金。 77年之后，美元貶值了 ％，或者說黃金價(jià)格上漲了 。 改革開放前，人民幣購(gòu)買力是 2021年的 4倍以上（根據(jù) GDP平減指數(shù)算出約為 ，若用 CPI衡量更高）。 － 采取部分準(zhǔn)備金制的銀行具有創(chuàng)造新貨幣的能力。 － 擁有國(guó)際貨幣發(fā)行權(quán)的國(guó)家一定是通貨膨脹主義者。 因?yàn)槔檬澜缲泿艑⑼涋D(zhuǎn)移至國(guó)境之外好處多多：賴賬、將刺激本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成本轉(zhuǎn)移至其他國(guó)家。 二、通貨膨脹的效應(yīng) 經(jīng)濟(jì)效應(yīng)： －初期階段有助于刺激經(jīng)濟(jì) 新增貨幣將有一部分轉(zhuǎn)化為個(gè)人收入增加，進(jìn)而刺激消費(fèi)；新增貨幣有一部分轉(zhuǎn)化為投資，進(jìn)而營(yíng)造新的就業(yè)機(jī)會(huì)；企業(yè)賬面收入和利潤(rùn)可能增加，從而進(jìn)一步刺激投資。通脹鼓勵(lì)借債，因?yàn)檫€款時(shí)的貨幣比借款時(shí)的購(gòu)買力更低。 －對(duì)于老百姓來說，通脹等于征稅。 通脹率為 5％的情況下，只需要 至當(dāng)初的一半。 貨幣貶值需要時(shí)間，而且不同行業(yè)、不同地區(qū)的消費(fèi)者感受也不相同。 在偏遠(yuǎn)地帶的人群會(huì)在收入增加前就遭遇通脹、領(lǐng)取固定收入的人（人壽保險(xiǎn)受益人、退休職工）、收入調(diào)節(jié)機(jī)制不靈活的人（公務(wù)員和事業(yè)單位職工）的損失將較大。 政治效應(yīng)： 較低的通脹率比增稅可能引起的民眾反應(yīng)和阻力要小得多。 凱恩斯：通過連續(xù)的通貨膨脹過程，政府可以秘密地、不為人知地沒收部分公民財(cái)富。（通貨膨脹稅） 三、通貨膨脹的后果 通脹的最終后果是災(zāi)難性的： － 扭曲了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ) 。由于價(jià)格變動(dòng)的幅度和速度不同，企業(yè)難以判斷價(jià)格上漲態(tài)勢(shì)，進(jìn)而很難估算消費(fèi)者的真實(shí)需求和企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本。 － 虛幻的利潤(rùn)可能導(dǎo)致錯(cuò)誤的投資： 大量投資進(jìn)入利潤(rùn)被高估的產(chǎn)業(yè)，最終導(dǎo)致投資失敗。對(duì)于資本密集型行業(yè)來說，后果更為嚴(yán)重。 － 獎(jiǎng)優(yōu)罰劣的市場(chǎng)機(jī)制出現(xiàn)扭曲。 通脹帶來的虛幻利潤(rùn)將延遲優(yōu)勝劣汰機(jī)制的作用，因?yàn)樗坪跛衅髽I(yè)都欣欣向榮。 － 從長(zhǎng)期看，降低居民儲(chǔ)蓄和投資意愿，使資源配置扭曲 － 通脹具有 ? 自我加速 ? 機(jī)制、通脹預(yù)期具有 ? 自我實(shí)現(xiàn) ?機(jī)制 ：通脹初期，消費(fèi)者可能會(huì)等待物價(jià)回落，但隨著通脹率的不斷攀升，通脹預(yù)期強(qiáng)化，人們將由等待轉(zhuǎn)為實(shí)際的購(gòu)買行動(dòng)。當(dāng)通脹進(jìn)一步發(fā)展，將進(jìn)一步推動(dòng)通脹預(yù)期。一旦人們認(rèn)定物價(jià)還將持續(xù)、快速地上揚(yáng)，就可能發(fā)生搶購(gòu)行為。 四、引發(fā)中國(guó)通貨膨脹的原因（理論界） ① 貨幣數(shù)量派： 貨幣發(fā)行過多， 治理通脹應(yīng)采取緊縮貨幣政策 ② 需求拉動(dòng)派 ：多種需求膨脹導(dǎo)致通
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