貨幣政策與財政政策(已修改)
2025-05-26 20:32 本頁面
【正文】 宏觀經濟學教程 Macroeconomics Eighth Edition Rudiger Dornbusch ? Stanley Fischer ? Richard Startz ? 貨幣政策 ? 財政政策與擠出 ? 產出構成與政策配合 ? 實踐中的政策配合 第十一章 貨幣政策與財政政策 圖 111 19901992年衰退 這次衰退開始于 1990年第三季度，大致在 1991年第二季度結束。然后，在該年年末，復蘇減弱，衰退似乎可能是雙低谷式的下降，聯(lián)邦儲蓄繼續(xù)削減利息，設法使復蘇再度恢復正常。 百 分 比 季度 GDP增長 國庫券利率 ? E點 （ y0， i0） ? 在給定： 貨幣供給 M 財政政策 （ G0， TN） 使兩個市場同時達到均衡 圖 112 ISLM均衡 貨幣政策 ? 聯(lián)邦政府主要通過 公開市場操作 實施貨幣政策 。 ? 在公開市場操作中 ， 聯(lián)邦儲備系統(tǒng)以貨幣購買債券 ，從而增加貨幣存量 ， 或者出售債券 ， 收回債券的買者所支付的貨幣 ， 從而減少貨幣存量 。 0 LM0 LM1 IS Y Y0 Y’ E E1 i0 i 39。Ei??????????PMk1利 率 收入，產出 圖 113 貨幣政策 增加實際貨幣存量會使 LM曲線向右移動。 ? 凱恩斯主義貨幣政策，直接目標是利率，最終目標是總需求。 ? 傳遞機制 ，即貨幣政策的改變對總需求產生影響的過程，有兩個重要的步驟。 ? 第一個步驟是實際余額的增加，它導致 資產組合的失衡 。 ? 第二個步驟是，在利率的變動影響到總需求的時候發(fā)生的。 ? 貨幣政策是要通過對貨幣供給量的調節(jié)來調節(jié)利息率，再通過利息率的變動來影響總需求。 傳遞機制 表 111 傳遞機制 （ 1
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