外文譯文--營運(yùn)資金管理對馬來西亞企業(yè)盈利能力的影響(已修改)
2025-06-01 04:59 本頁面
【正文】 1 譯自： 雜志《算盤》 營運(yùn)資金管理對馬來西亞企業(yè)盈利能力的影響 MA, Zariyawati a , MN, Annuar b and AS, Abdul Rahim c a ,b amp。 c馬來西亞普特拉大學(xué)，馬來西亞 摘要 ： 營運(yùn)資本管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理決策的重要組成部分。最佳的營運(yùn)資金管理能有助于積極地創(chuàng)造企業(yè)的價(jià)值。 為了達(dá)到最佳的營運(yùn)資本管理公司的管理者要準(zhǔn)確地控制盈利能力和流動(dòng)性之間的關(guān)系。 本研究的目的是調(diào)查營運(yùn)資金管理和企業(yè)盈利能力之間的關(guān)系。資金周轉(zhuǎn)周期被用作測試企業(yè)營運(yùn)資金管理的能力。這項(xiàng)研究是用這包括 19962020 年期間的 1628 家企業(yè)每年的面板數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)是由馬來西亞交易所的 6 個(gè)不同經(jīng)濟(jì)部門中列出 。 OLS 回歸系數(shù)分析結(jié)果提供強(qiáng)大的盈利能力和資金周轉(zhuǎn)周期之間的重要反比關(guān)系。這表明，減少資金周轉(zhuǎn)周期盈利增加的結(jié)果 。 在此目的上，為股東創(chuàng)造價(jià)值，公司的管理者要到關(guān)注資金周轉(zhuǎn)周期的縮短直到完成的最佳水平。 關(guān)鍵詞：營運(yùn)資金管理，資金周轉(zhuǎn)周期，盈利能力和流動(dòng)性 1 導(dǎo)論 營運(yùn)資金是一個(gè)重要的問題，因?yàn)樵谌谫Y決策其作為資產(chǎn)的一部分投資，需要適當(dāng)?shù)娜谫Y投資。然而，在做融資決策時(shí)，當(dāng)營運(yùn)資金涉及當(dāng)短期投資和融資時(shí)，它總是被忽略。此外，還能抑制財(cái)務(wù)業(yè)績，因?yàn)樗鼰o助于凈資產(chǎn)收益率（ Sanger， 2020 年）。 因此，對于一個(gè)公司來維持其短期投資來說，它應(yīng)該是至關(guān)重要的，因?yàn)檫@將確保公司的長期利益。 營運(yùn)資金管理中的重要環(huán)節(jié)是要維持日常運(yùn)作的流動(dòng)性，確保日 常工作能順利進(jìn)行并且支付債務(wù)（ Eljelly， 2020） 。 然而，這不是一個(gè)簡單的任務(wù)，因?yàn)槠髽I(yè)管理者要確保日常工作能以有效且能獲益的方式運(yùn)行。 在此過程中有不匹配的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的可能性。 如果發(fā)生這種情況與企業(yè)的管理者不能正確地管理它，然后它會(huì)影響到公司的增長和盈利能力。 這將進(jìn)一步導(dǎo)致金融危機(jī)，最終企業(yè)可能破產(chǎn)。 2 資金周轉(zhuǎn)周期（作為測量營運(yùn)資金管理的工具）和企業(yè)的盈利能力在傳統(tǒng)觀念上是均等的 。 如果企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)周期短，則企業(yè)的盈利能力就好。 同時(shí)，資金周轉(zhuǎn)周期較長則對企業(yè)的盈利能力有影響。 原因是公司具有比較低能影響企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的流動(dòng)性。 但是，如果公司具有較高水平的應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)，貿(mào)易信貸的寬松政策，這將導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)周期較長。 在這種情況下，資金周轉(zhuǎn)周期較長將增加盈利 。 因此，傳統(tǒng)的觀點(diǎn)不能適用于所有情況。 營運(yùn)資金管理的困境是實(shí)現(xiàn)預(yù)期的貿(mào)易流動(dòng)性和盈利能力之間的取舍（ Smith， 1980。 Raheman amp。 Nasr， 2020）。 在談到風(fēng)險(xiǎn)和收益理論，風(fēng)險(xiǎn)越大企業(yè)獲利就越高。 因此，企業(yè)營運(yùn)資金流動(dòng)性越大風(fēng)險(xiǎn)就越小，收益也小。相反地，企業(yè)營運(yùn)資金流動(dòng)性越小風(fēng)險(xiǎn)就越大，收益也就越大?，F(xiàn)在的問題是管理營運(yùn)資金，公司必須考慮到這兩個(gè)帳戶中的所有項(xiàng)，并嘗試平衡風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。 這項(xiàng)研究的目的是希望在財(cái)務(wù)管理中的一個(gè)關(guān)鍵元素的營運(yùn)資金管理作出貢獻(xiàn) 。 這幾乎是原封不動(dòng)在馬來西亞或很少研究已在此領(lǐng)域開展 。 營運(yùn) 資本管理和盈利能力的影響主要集中在這項(xiàng)研究。 就營運(yùn)資金管理與利潤之間的關(guān)系進(jìn)行一 11 年段在建立兩個(gè)目標(biāo)的流動(dòng)性和盈利能力的公司之間的關(guān)系，并調(diào)查債務(wù)所使用的關(guān)系的具體目標(biāo)是在一家公司和其盈利能力。 多數(shù)集中在先前的研究開發(fā)市場（ Peel amp。 Wilson, 1996。 Shin amp。 Soenon, 1998 and Deloof, 2020）。 因此正在調(diào)查此問題可以提供額外的見解和也許不同的證據(jù)營運(yùn)
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