【正文】 10．可按法定程 序轉(zhuǎn)為資 本金的準(zhǔn)資本金的主要來源： 1）資本溢價和股票溢價。資本溢價：指投資人交付的出資額大于注冊資本而產(chǎn)生的差額。股票溢價：指股票高出票面價值發(fā)行時溢價收入扣除發(fā)行費用后的凈額。 2）接受捐贈的資產(chǎn)。 3）外幣資本折算差額。 11． 股份有限公司和有限責(zé)任公司資本金減少要做那些事情。 1）經(jīng)股東大會決議后，編制資產(chǎn)負債表及財產(chǎn)清單。 2）自 作 出減少注冊資本決定之日起 十日 內(nèi)通知債權(quán)人，并于 三十日 內(nèi)在報紙上 至少公告三次 ，對各項債務(wù)進行清償或提供清償保證。 3）公司減 少資本金后的注冊資本不得低于法定的最低限額。 4）公司減少注冊資本后，須修改公司章程，向公司登記機關(guān)辦理變更登記手續(xù)，并予以公告。 12．債務(wù)資金的籌集主要包括：發(fā)行企業(yè)債券、銀行借款、融資租賃、以商業(yè)信用形式暫時占用其他企業(yè)單位的資金、債務(wù)資金的優(yōu)化組合等。 債券發(fā)行價格 =債券面值 （ 1+票面利率 債券期限） /（ 1+市場利率） 債券期限 銀行借款 按用途分為以下三種形式： 基本建設(shè)投資借款：施工企業(yè)借入用于新建、擴建等建設(shè)項目的投資借款。 技措借款：施工企業(yè)在施工生產(chǎn)經(jīng)營過程中為了固定資產(chǎn)更新改造的需要而向 銀行和其他金融機構(gòu)借入的款項。 流動資金借款：一部分是用以補充正常施工生產(chǎn)經(jīng)營所需要流動資金不足，屬于長期借款；一部分是用以補充季節(jié)性儲備所需超定額流動資金的不足，屬于短期借款。 融資租賃 ：由租賃公司按承租單位要求融通資金購買機械設(shè)備，在較長的契約或合同期內(nèi)提供承租單位使用的租賃業(yè)務(wù)。特征： 1）兼有融資、融物兩種職能。 2）涉及三方當(dāng)事人的關(guān)系，至少訂立兩個合同即租賃合同、購貨合同。 3）承租方對設(shè)備和供貨商有選擇的權(quán)利。 4）租賃期滿，承租的設(shè)備按合同規(guī)定歸承租方留購、續(xù)租或退回出租方。優(yōu)點： 1）在企業(yè)資金短 缺的情況下，可以引進先進機械設(shè)備，加速技術(shù)改造的步伐。 2）金融與貿(mào)易相結(jié)合，可以加速技術(shù)設(shè)備的引進。 3）可以促使企業(yè)重視經(jīng)濟效益。 以商業(yè)信用形式暫時占用其他企業(yè)單位的資金 ：它是由商品交易中 因貨與錢在時間上的分離 而形成的企業(yè)間的直接信用行為。主要有以下三種形式： 預(yù)收工程款：因建筑安裝工程建設(shè)周期長、造價高，施工企業(yè)難以墊支施工期間所需流動資金情況下，向發(fā)包建設(shè)單位預(yù)收的工程款。 應(yīng)付賬款：是賒購商品或延期支付勞務(wù)款時的應(yīng)付欠款 ，是一種典型的商業(yè)信用形式。 應(yīng)付票據(jù)：是買方根據(jù)購銷合同，向賣方開出或承兌的商 業(yè)票據(jù)。 13．債務(wù)資金和資本金的不同。 1）它們體現(xiàn)了不同的經(jīng)濟關(guān)系， 資本金是所有者的投資，體現(xiàn)了所有權(quán)關(guān)系 。它可長期使用與企業(yè)利潤分配有密切的聯(lián)系。 債務(wù)資金是債權(quán)人的資金，體現(xiàn)債權(quán)關(guān)系 ，它是企業(yè)的債務(wù)，要按期償還。 14． 資金成本 ：是在商品經(jīng)濟條件下由于資金所有權(quán)和資金使用權(quán)分離而形成的一個經(jīng)濟概念。它是資金使用者向資金所有者和中介人支付的占用費和籌資費。 資金籌資費：指向銀行借款支付的手續(xù)費、股票債券印刷費用、委托金融機構(gòu)代理發(fā)行股票、債券的手續(xù)費和注冊費。 資金占用費：包括資金時間價值和投資者要考慮 的投資風(fēng)險。 資金成本率 =資金占用費 /（ 籌集資金總額 — 資金籌集費用 ） 15．各種來源資金成本的計算。 國內(nèi)借款成本率 =國內(nèi)借款總額年利率（ 1— 所得稅稅率） /國內(nèi)借款總額 國外借款成本率 =國外借款總額 年利率 （ 1— 所得稅稅率） /[國外借款總額 （ 1— 籌資費率） ] 債券資金成本率 =債券總額年利率（ 1— 所得稅稅率） /[債券總額（ 1— 籌資費率） ] 優(yōu)先股股金成本率 =優(yōu)先股股金總額年利率 /[優(yōu)先股股金總額（ 1— 籌資費率） ] 普通股股金成本率 =DC/[PC（ 1— F） ]+G DC為下一年發(fā)放普通股股 金總額的股利 F 為籌資費率 留存收益成本率 = DC/PC+G PC為普通股股金總額 G 為普通股股利預(yù)計每年增長率 綜合資金成本率 =∑ WiKi Wi為第 i 種資金來源占全部資金的比重 Ki為第 i 種資金來源的資金成本率 普通股股金成本率＞留存收益成本率＞優(yōu)先股股金成本率＞債券資金成本率 16．籌資風(fēng)險：指由于負債籌資而引起的到期不能償還的可能性。分為以下兩類： 現(xiàn)金性籌資風(fēng)險：現(xiàn)金流出量超出現(xiàn)金流入量而產(chǎn)生的到期到能償付債務(wù)本息的風(fēng)險。 特征： 1）它是一種個別風(fēng)險。表現(xiàn)為某項債務(wù)不能 即時償還。 2）它是一種支付風(fēng)險，與企業(yè)收支是否盈余沒有直接關(guān)系。 3）它是由于理財不當(dāng)引起的。 收支性籌資風(fēng)險：指企業(yè)在收不抵支情況下出現(xiàn)的不能償還到期債務(wù)本息的風(fēng)險。 特征： 1）它是一種整體風(fēng)險。它對全部 債務(wù)的償還都產(chǎn)生不利的影響。 2）它不僅僅是一種支付風(fēng)險，而且意味著企業(yè)施工經(jīng)營的失敗。主要源于施工經(jīng)營不當(dāng)。 3）它是一種終級風(fēng)險。 4）一旦出現(xiàn)這種風(fēng)險，如果企業(yè)不加強管理，企業(yè)今后的再籌資將面臨更大的風(fēng)險。 17．財務(wù)杠桿損益：是利用負債籌資而給企業(yè)帶來的額外經(jīng)濟效益或損失。 財務(wù)杠桿：這種 資本利潤率增減 大于 息稅前利潤增減率 的現(xiàn)象叫做財務(wù)杠桿。 財務(wù)杠桿系數(shù) =資本利潤率增減 /息稅前利潤增減率 資本利潤率 =息稅前利潤增減率財務(wù)杠桿系數(shù) 18． 最佳資金結(jié)構(gòu) ：指企業(yè)在一定時間內(nèi)，使綜合資金成本率最低、企業(yè)資本利潤率最高、企業(yè)價值最大時資金結(jié)構(gòu)。判斷標(biāo)準(zhǔn)： 1）綜合資金成本率最低。 2）有利于提高企業(yè)資本利潤率，促使企業(yè)價值最大化。 3）資金結(jié)構(gòu)具有彈性，能夠及時加以調(diào)整，減少籌資風(fēng)險。 決策方 法： 比較綜合資金成本率法 和 稅后資本利潤率平衡點分析法 。 （ E— I1）（ 1— T） /C1=（ E— I2）（ 1— T） /C2 E 為息稅前利潤 I I2 為兩種增資方式下的年利息 C C2為兩種增資方式下的自有資金總額 T 為所得稅稅 率 19．資金結(jié)構(gòu)的調(diào)整 在債務(wù)資金比例過高或自有資金比例過低時： 1） 將長期債務(wù)如企業(yè)債券收兌或提前償還。 2）在股份有限公司將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股股票。3）在企業(yè)財務(wù)困難時，通過債務(wù)重組，將債務(wù)轉(zhuǎn)為資本金。 4）增加資本金。 自有資金比例過高或債務(wù)資 金比例過低時： 1） 減少資本金。 2）用企業(yè)留存收益償還債務(wù)。 3）在企業(yè)盈利水平較高時，增加負債籌資規(guī)模。 第三 章 流動資產(chǎn)的管理 1．流動資產(chǎn)：指能夠在 一年或超過一年的一個施工經(jīng)營周期 內(nèi)變現(xiàn)的資產(chǎn)。特點： 1）它的周轉(zhuǎn)速度快，變現(xiàn)能力強。 2）它屬于勞動對象和勞動產(chǎn)品，不屬于勞動資料。 2．營運資金：指流動資產(chǎn)占用資金減去流動負債后的余額 。 資產(chǎn)（流動資產(chǎn) +非流動資產(chǎn)） =負債（流動負債 +長期負債） +所有者權(quán)益 營運資金 =流動資產(chǎn) — 流動負債 =長期負債 +所有者公益 — 非流動資產(chǎn) 營運資金作為流動資產(chǎn)的 有機組成部分，是企業(yè) 短期償債能力 的 重要標(biāo)志 。 3．現(xiàn)金管理包括 庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金 。 影響最佳現(xiàn)金持有量的因素主要有 現(xiàn)金機會成本 和 有價證券與現(xiàn)金之間的轉(zhuǎn)換成 本。 現(xiàn)金機會成本：企業(yè)因持有現(xiàn)金而喪失證券投資收益減去銀行活期存款利息后的凈收益。 轉(zhuǎn)換成本：企業(yè)無論將現(xiàn)金轉(zhuǎn)為有價證券，還是將有價證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金都需要付出一定的交易費用。 最佳現(xiàn)金持有量：能使持有現(xiàn)金機會成本與轉(zhuǎn)換成本保持最低組合水平的現(xiàn)金持有量，就是最佳現(xiàn)金持有量。 最佳現(xiàn)金持有量的計算方法 ： 1） 一定現(xiàn)金持有量 發(fā)生的機會成本以及轉(zhuǎn)換成本之和。 年現(xiàn)金持有量 /2現(xiàn)金機會成本率 +年現(xiàn)金需要總量 /年現(xiàn)金持有量每次轉(zhuǎn)換成本 2） 上式為最小值時即為最佳現(xiàn)金持有量 最佳現(xiàn)金持有量 =[（ 2年現(xiàn)金需要總量每次轉(zhuǎn)換成本 ） /現(xiàn)金機會成本率 ]1/2 采用存 貨經(jīng)濟批量模式 確定最佳現(xiàn)金持有量是以下假設(shè)為前提： 1） 企業(yè)所需現(xiàn)金均可通過有價證券變現(xiàn)獲得。 2）預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測。 3）現(xiàn)金的支出比較穩(wěn)定波動較小 。 4）有價證券的收益率以及每次變現(xiàn)的固定交易費用可以獲悉。 4．庫存現(xiàn)金的日常管理。 使用范圍：只能用于支付個人款項 及不夠支票結(jié)算起點的下列開支。 1）職工工資、津貼。 2）個人勞動報酬。 3）根據(jù)國家規(guī)定須發(fā)給個人的科學(xué)技術(shù)、文化藝術(shù)、體育等各種獎金。 4）各種勞保、福利費用以及國家規(guī)定的對個人的其他的支出。 5）向個人收購農(nóng)副產(chǎn)品和其他物資的價款。 6）出差人員必須隨身攜帶的差旅費。 7）結(jié)算起點（目前規(guī)定為 1000 元）以下的零星支出。 庫存現(xiàn)金限額：一般以不超過 3～ 5天零星開支的正常需要量為限額。遠離開戶銀行的施工企業(yè)，庫存現(xiàn)金的限額最高不得超過 15 天日常零星開支的需要量。 嚴(yán)格庫存現(xiàn)金存取手續(xù)，不得坐支現(xiàn)金：企業(yè)支 付的現(xiàn)金，應(yīng)從企業(yè) 庫存現(xiàn)金限額中支付 或者從 開戶銀行提取 ，不得從企業(yè)的現(xiàn)金收入中直接支付，即不得坐支現(xiàn)金。 實行內(nèi)部牽制制度：實行管錢的不管賬，管賬的不管錢。 5．應(yīng)收賬款：是企業(yè)提供商業(yè)信用，采取延期付款、賒銷等結(jié)算銷售方式而應(yīng)向發(fā)包建設(shè)單位等客戶收取 的款項。 應(yīng)收賬款的成本包括 機會成本、管理成本和壞賬損失 。 管理成本：調(diào)查客戶信用情況費用、收集各項信息費用和收賬費用。 壞賬損失：因故不能收回應(yīng)收賬款所發(fā)生的損失。 應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)：就是在充分發(fā)揮應(yīng)收賬款功能的基礎(chǔ)上，降低應(yīng)收賬款的成本，使提供 商業(yè)信用、擴大工程承包和產(chǎn)品銷售所增加的收益大于其所占用的資金成本和所發(fā)生的管理成本及壞賬損失。 應(yīng)收賬款的功能：在建筑市場疲軟的情況下，促使工程承包和產(chǎn)品銷售的實現(xiàn)和增加。 應(yīng)收賬款政策制定包括以下幾方面： 信用標(biāo)準(zhǔn)：企業(yè)同意向發(fā)包建設(shè)單位等客戶提供商業(yè)信用而提出的基本要求。 信用條件：企業(yè)要求客戶支付延期付款、賒銷款項的條件，一般包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣。 收賬政策：指當(dāng)客戶違反信用條件、拖欠賬款時所采取的收賬策略。 應(yīng)收賬款的日常管理： 1）做好客戶的信用調(diào)查。 2）對客戶的 信用進行評估。 3）應(yīng)收賬款的日常管理，包括應(yīng)收賬款賬齡分析、確定收賬程序和收賬方法。 6．材料的管理 施工企業(yè)的材料：指主要材料、結(jié)構(gòu)件、機械配件、周轉(zhuǎn)材料等 勞務(wù)對象 和經(jīng)營管理部門使用 低值易耗品 。 內(nèi)容： 1）根據(jù)材料供應(yīng)計劃，控制材料采購用款。采購數(shù)量 =需用量 — 期初庫存量 +期末庫存量 2） 采用 ABC 分析法，對材料資金進行控制。 ABC 分析法：指處理事情都要分清主次、輕重、區(qū)別關(guān)鍵的少數(shù)與次要的多數(shù)，根據(jù)不同情況進行分析與分類控制。 ABC 分析法的步 驟： （ 1） 將零部件按成本大小依次排隊。（ 2）根據(jù)零件排隊的累計件數(shù)，求出占全部零件總數(shù)的百分比。（ 3）根據(jù)零件累計成本，求出占總成本的百分比。（ 4）將全部零件劃分為 ABC 三類。（ 5）首先以 A類，其次再以 B 類為 VE 對象。 3） 掌握材料庫存動態(tài)，防止發(fā)生超儲積壓。 最高儲備量 =平均每天耗用量（供應(yīng)間隔天數(shù) +加工整理天數(shù) +保險天數(shù)） 最低儲備量 =平均每天耗用量（加工整理天數(shù) +保險天數(shù)） 采購點儲備量 =平均每天耗用量（加工整理天數(shù) +保險天數(shù) +采購周期） 4） 確定“經(jīng)濟批量”，使材料儲備保持合理水平。 經(jīng)濟批量：既能減少占用資金和保管費用，又能節(jié)約采購費用，即為經(jīng)濟批量。 經(jīng)濟批量的計算 ： 1）采購保管費用之和。 采購批量 /2材料單價保管費用占庫存平均值的百分比 +全年耗用量 /采購批量每次采購費用 2）當(dāng)上式最小時即最經(jīng)濟批量。 材料采購經(jīng)濟批量 =[（ 2全年耗用量每次采購費用 ） /（材料單價保管費用占庫存平均值的百分比） ]1/2 稅費率：指營業(yè)稅稅率和按營業(yè)稅計算的城市維護建設(shè)稅稅率和教育附加費率。 7．工程成本降低額的預(yù)測，通常采用如下兩種方法： 1）根據(jù)計劃年度施工產(chǎn)值、 固定費用總額和變動費用在工程造價中的比重以及稅費率、利潤率加以測算。 2）在報告年度成本降低率的基礎(chǔ)上，測算由于預(yù)算年度上實現(xiàn)所制訂的各項技術(shù)組織措施，使工程量增加、材料消耗定額降低、勞動生產(chǎn)率提高等而形成的工程成本降低額。 第四章 固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的管理 1． 固定資產(chǎn)：使用 期限在一年以 上， 單位價值在規(guī)定限額以上 的 勞動資料 即為固定資產(chǎn)。 2．固定資產(chǎn)管理的要點。 1）管好固定資產(chǎn)，保證完整無缺。 2）根據(jù)固定資產(chǎn)損耗和企業(yè)財務(wù)狀況及其變動趨勢，選擇合適的折舊政策。 3）不斷提高固定資產(chǎn)的利用效果，減少占用資金。 3．要查定固定資產(chǎn)的需要量，首先要開展清查工作。 1）查清固定資產(chǎn)的 實有數(shù)量 ，做到帳時相符。 2）查清固定資產(chǎn)的 質(zhì)量 ，把所有機械設(shè)備分為完好、帶病運轉(zhuǎn)、停機待修、不配套、待調(diào)撥處理、待報廢等。 3）查清固定資產(chǎn)的 生產(chǎn)能力 。 4．固定資產(chǎn)的日常管理。 1）對固定資產(chǎn)進行合理分類。按使用情況分為 在用的、租出的、未使用的、不需用 的四類。按其用途分為 生產(chǎn)用和非生產(chǎn)用 兩類。 2）實行固定資