財務(wù)管理概述教學(xué)課件-文庫吧
2025-11-07 22:20 本頁面
【正文】 短期資金長期資金資金的來源，籌資的結(jié)果資產(chǎn)資金的占用，投資的結(jié)果對內(nèi)投資對外投資短期投資長期投資（二）財務(wù)關(guān)系n 企業(yè)同資產(chǎn)所有者之間的財務(wù)關(guān)系：經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系；n 企業(yè)同債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系：債務(wù)與債權(quán)之間的關(guān)系；n 企業(yè)同被投資單位之間的關(guān)系：經(jīng)營權(quán)與所有權(quán)的關(guān)系；n 企業(yè)同債務(wù)人之間的關(guān)系：債權(quán)與債務(wù)之間的關(guān)系；n 企業(yè)同政府之間的關(guān)系：納稅與征稅的關(guān)系n 企業(yè)同供應(yīng)商、客戶之間的關(guān)系：由購銷活動形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系n 企業(yè)同職工之間的關(guān)系 —— 雙方共同分配勞動成果的經(jīng)濟(jì)關(guān)系；n 企業(yè)內(nèi)部各單位之間的關(guān)系：財務(wù)計價結(jié)算關(guān)系。股東債權(quán)人管理者員工社區(qū)環(huán)境被投資單位債務(wù)人政府企業(yè)The SetofContracts Model 三、企業(yè)組織形式與理財特征 —— 財務(wù)管理研究的范圍企業(yè)組織形式n 獨(dú)資企業(yè)（非法人）n 合伙企業(yè)（非法人）n 公司（法人）n 獨(dú)資企業(yè)n 開辦簡單n 無兩權(quán)分離導(dǎo)致的監(jiān)督與激勵問題n 受政府管制少n 無須繳納企業(yè)所得稅，只繳納個人所得稅n 無限責(zé)任n 籌資困難n 壽命有限n 合伙企業(yè)n 開辦容易n 信用相對較佳n 責(zé)任無限n 權(quán)力不易集中n 公司n 有限責(zé)任n 無限壽命n 易于籌資n 雙重課稅n 政府管制嚴(yán)格n 代理成本較高第二節(jié) 財務(wù)管理目標(biāo)n 利潤最大化n 每股收益最大化n 股東財富最大化n 企業(yè)價值最大化n 財務(wù)管理目標(biāo)是一切財務(wù)活動的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。n 最具有代表性的財務(wù)管理目標(biāo)有以下幾種觀點(diǎn)：一、利潤最大化（一）理由： 利潤代表了企業(yè)新創(chuàng)造的財富，利潤越多，則企業(yè)財富增加越多，越接近企業(yè)的終極目標(biāo)。第 1年 第 2年 第 3年 第 4年A公司 100 100 1000 1000B公司 1000 1000 100 100單位：萬元（二）存在的問題n 易形成短期行為；n 沒有考慮利潤的取得時間；n 沒有考慮獲取利潤和所承擔(dān)的風(fēng)險的大??；n 沒有考慮所獲利潤和投入資本額的關(guān)系；二、每股利潤最大化EPS = 凈利潤 247。流通在外的普通股股數(shù)（一）理由： 反映股東投入的資本所實(shí)現(xiàn)的增值，考慮了所獲利潤同所投入資本之間的比例關(guān)系。（二）存在的問題：n 仍然沒有避免利潤最大化指標(biāo)的第二、三、四個缺陷；n 每股收益只是 “份額 ”概念，從而限制該指標(biāo)的可比性。三、股東財富最大化n 股東財富的確定 : 股東財富 =股票數(shù)量 股票價格n 量化指標(biāo)： 股票價格（當(dāng)股票數(shù)量一定的前提下，股票價格達(dá)到最高時，股東財富達(dá)到最大）n 理由：n 反映貨幣時間價值n 反映投資風(fēng)險
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