【正文】 展對(duì)我國(guó)就業(yè)及社會(huì)穩(wěn)定極具重要意義的中小企業(yè)，已不能完全躺在商業(yè)銀行身上，必須進(jìn)行中小企業(yè)融資政策的創(chuàng)新。許多研究中國(guó)金融的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，中小企業(yè)融資渠道堵塞的主要原因在于當(dāng)前金融體制的缺陷，應(yīng)當(dāng)開(kāi)放民營(yíng)銀行，以民營(yíng)銀行為主，打通中小企業(yè)的融資渠道。在中國(guó)的金融改革中，我們應(yīng)該首先從體制進(jìn)行改革，造成我國(guó)金融效率不高的主要原因是金融的高度壟斷，我們應(yīng)該打破國(guó)有銀行一統(tǒng)天下的壟斷局面，建立起一個(gè)有序的競(jìng)爭(zhēng)的金融市場(chǎng)體系。這就要求我們迅速地有秩序地對(duì)內(nèi)開(kāi)放金融領(lǐng)域，創(chuàng)建成百上千各種規(guī)模各具特色的民營(yíng)銀行，讓民營(yíng)銀行承擔(dān)起為中小企業(yè)打通融資渠道的重任。由于民營(yíng)銀行和中小企業(yè)天生就聯(lián)系在一起，互相依賴(lài)，在為中小企業(yè)提高服務(wù)方面擁有信息上的優(yōu)勢(shì)，它們能夠解決信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題，風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題可以得到控制。根據(jù)Banerjee等人在1994年提出了“共同監(jiān)督”假說(shuō)，認(rèn)為即使中小金融結(jié)構(gòu)不能很好的了解中小企業(yè)的信息，但是為了大家的共同利益，在合作組織中的中小企業(yè)之間會(huì)實(shí)施有效的自我監(jiān)督。入市以后，我們要對(duì)外開(kāi)放我們的金融市場(chǎng)，我們?yōu)楹尾豢梢韵葘?duì)我們的民營(yíng)銀行首先開(kāi)放市場(chǎng)呢？這就要求建立適當(dāng)?shù)慕鹑隗w系，即發(fā)展中小型、民間的金融機(jī)構(gòu)，加快發(fā)展場(chǎng)外交易（OTC）市場(chǎng)是解決中小企業(yè)融資難的解決關(guān)鍵。中小企業(yè)、非國(guó)有企業(yè)極難得到銀行的支持，但這幾年來(lái)，中小企業(yè)卻發(fā)展迅猛，這表明目前中小企業(yè)從非正規(guī)渠道的融資量非常大，銀行方面的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)對(duì)此也間接提供了有力的支持?！皥?chǎng)外交易為何封殺不盡？就是因?yàn)橛行枨蟆?。?chǎng)外交易對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的支持是巨大，今后在鞏固主板市場(chǎng)的同時(shí)，要加強(qiáng)場(chǎng)外交易市場(chǎng)的發(fā)展，改造現(xiàn)有市場(chǎng)，支持各地大力發(fā)展。多層次的中小企業(yè)融資體系安排應(yīng)當(dāng)包括非國(guó)有縣域中小商業(yè)銀行、商業(yè)性的中小企業(yè)（信托）基金、政策性的中小企業(yè)投資公司、政策性的中小企業(yè)擔(dān)保公司（或基金）、真正的互助式的信用合作社。有效的產(chǎn)權(quán)保護(hù)是中小企業(yè)融資的必要條件，這方面的法律法規(guī)亟待建立健全；要建立新型的金融監(jiān)管制度。，解決信息不對(duì)稱(chēng)建立社區(qū)信用制度是解決信息不對(duì)稱(chēng)的有效途徑。中國(guó)文化中歷來(lái)都很重視誠(chéng)信，孔子言“民無(wú)信不立”，曾子在三省吾身之時(shí)就反思“與朋友交而不信乎？”，可見(jiàn)“信”是中國(guó)人公認(rèn)的美德之一。失信在于目前的社會(huì)規(guī)范不成熟，制度安排不合理，具體表現(xiàn)為一方面是對(duì)失信行為懲罰不嚴(yán)肅；另一方面，守信的收益不明顯。對(duì)失信者不重罰，使失信者付出的成本小于失信的收益，即失信有利可圖，企業(yè)或者個(gè)人當(dāng)然會(huì)有一種失信傾向，這是制度對(duì)人們行為有不良誘導(dǎo)作用。對(duì)被認(rèn)定為有不良信用記錄的企業(yè)和消費(fèi)者個(gè)人應(yīng)當(dāng)進(jìn)行懲罰，這是社會(huì)信用體系的重要環(huán)節(jié)。為鼓勵(lì)人們誠(chéng)實(shí)守信，信用等級(jí)高的企業(yè)應(yīng)該獲得較高的銀行信用額度和更為優(yōu)惠的利率安排。利用這些制度設(shè)計(jì)，加強(qiáng)人們守信的自覺(jué)性。建立相應(yīng)的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)機(jī)制，信用好的企業(yè)與信用差的企業(yè)要區(qū)分開(kāi)來(lái)，就會(huì)避免出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)學(xué)當(dāng)中所講的“格雷欣法則”：劣幣驅(qū)逐良幣，導(dǎo)致優(yōu)良主體退出市場(chǎng)或自動(dòng)放棄優(yōu)良原則。政府還要利用其宏觀優(yōu)勢(shì)，在全國(guó)范圍內(nèi)形成統(tǒng)一的信息系統(tǒng)，建立跨地區(qū)、跨行業(yè)的網(wǎng)絡(luò)化信用數(shù)據(jù)，使不守信者在全國(guó)范圍內(nèi)寸步難行。參考文獻(xiàn)[1]楊勝剛，：湖南大學(xué)出版社，2002[2]、：上海財(cái)政大學(xué)出版社，2001[3]李揚(yáng)，王國(guó)剛，：社會(huì)科學(xué)文獻(xiàn)出版社，2001[4]：機(jī)械工業(yè)出版社，2003[5]，路在何方，：北京大學(xué)出版社，2002第二篇：我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題【摘要】本文結(jié)合我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展實(shí)際,針對(duì)中小企業(yè)融資難問(wèn)題,從政府、企業(yè)、金融三個(gè)方面闡述了中小企業(yè)融資難問(wèn)題的現(xiàn)狀、存在問(wèn)題及其原因。通過(guò)借鑒國(guó)外經(jīng)驗(yàn),結(jié)合我國(guó)的現(xiàn)狀,從微觀和宏觀兩個(gè)層面提出解決我國(guó)中小企業(yè)融資困難的具體對(duì)策?！娟P(guān)鍵詞】中小企業(yè) 融資方式 融資結(jié)構(gòu) 融資體系截止到2008年10月,據(jù)國(guó)家發(fā)改委統(tǒng)計(jì)資料顯示,我國(guó)經(jīng)工商部門(mén)注冊(cè)的中小企業(yè)已超過(guò)480萬(wàn)戶(hù),包括個(gè)體工商戶(hù),我國(guó)中小企業(yè)總數(shù)已超過(guò)4200萬(wàn)戶(hù),占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%以上。中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值占GDP的59%,生產(chǎn)的商品占社會(huì)銷(xiāo)售額60%,上繳稅收占全國(guó)的51%,提供的就業(yè)崗位占全國(guó)城鎮(zhèn)就業(yè)崗位總數(shù)的75%以上。在20世紀(jì)90年代以來(lái)的經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)中,工業(yè)總產(chǎn)值、銷(xiāo)售收入、實(shí)現(xiàn)利稅、出口總額分別占全國(guó)的60%、57%、40%和40%。中小企業(yè)已成為技術(shù)與創(chuàng)新的主體。目前,我國(guó)專(zhuān)利的66%是由中小企業(yè)發(fā)明的,技術(shù)創(chuàng)新的75%以上是由中小企業(yè)完成的,其研發(fā)的新產(chǎn)品占全國(guó)的82%。但是,與此相矛盾的是,中小企業(yè)蓬勃發(fā)展與其狹隘的融資渠道形成了鮮明的對(duì)比,中小企業(yè)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出占全部經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的比例與其獲得銀行貸款的比例是極不相稱(chēng)的。占全國(guó)企業(yè)總數(shù)99%以上的中小企業(yè)占貸款資源不到20%,股票、債券發(fā)行等融資方式幾乎與中小企業(yè)無(wú)緣。融資已經(jīng)成為制約中國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的主要因素,因此,對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題的研究十分迫切。一、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析融資狀況分析2008年8月5日在廣州召開(kāi)的“第二屆廣東中小企業(yè)經(jīng)濟(jì)論壇”上,國(guó)家發(fā)改委中小企業(yè)司發(fā)布的統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示:在國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)增速放緩、國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素影響下,2008年相當(dāng)部分中小企業(yè)面臨資金鏈斷裂等困難,全國(guó)約十分之一的規(guī)模以上中小企業(yè)在上半年工業(yè)增加值增長(zhǎng)率接近30%,較上年同比減少15%。同時(shí),我國(guó)中小企業(yè)在資金融通方面也受到了較大的限制,占全國(guó)企業(yè)總數(shù)99%以上的中小企業(yè)占貸款資源不到20%。(1)財(cái)務(wù)狀況分析。首先,資金結(jié)構(gòu)分析。根據(jù)中國(guó)中小企業(yè)2007年抽樣調(diào)查報(bào)告,我國(guó)中小企業(yè)對(duì)融資的需求比較迫切。在被調(diào)查的企業(yè)中,%的企業(yè)表示有很大的資金缺口,急需融資。%的企業(yè)表示略有資金缺口,需要融資。%的企業(yè)表示沒(méi)有資金缺口,無(wú)需融資。在需求的資金類(lèi)型上,中小企業(yè)最需要長(zhǎng)期投資資金。在別調(diào)查的企業(yè)中,%的企業(yè)表示主要需要長(zhǎng)期投資基金,%的企業(yè)表示主要需要短期流動(dòng)資金。其次,財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)分析。自2008年以來(lái),貸款利率的連續(xù)上調(diào)增加了中小企業(yè)的財(cái)務(wù)成本,擠占其利潤(rùn)空間,使其財(cái)務(wù)狀況惡化,融資資金受到影響。據(jù)浙江中小企業(yè)局統(tǒng)計(jì)分析,由于受銀行利率上調(diào)和民間高息借貸等影響,2008年1—4月份,%,%。%,%。正是出于對(duì)此問(wèn)題的擔(dān)憂(yōu),人民銀行2008年下半年數(shù)次下調(diào)貸款基準(zhǔn)利率。理論上說(shuō),利率的下調(diào)將減輕中小企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān),但鑒于目前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍不明朗,出于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的考慮,向中小企業(yè)發(fā)放貸款的積極性變低,這就導(dǎo)致了其融資困難。(2)融資結(jié)構(gòu)分析。由于我國(guó)特殊的經(jīng)濟(jì)背景,造成我國(guó)融資渠道狹窄,以致我國(guó)中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)比較單一。就股權(quán)融資而言,在發(fā)達(dá)國(guó)家占據(jù)比較重要地位的風(fēng)險(xiǎn)基金和公眾資金在我國(guó)發(fā)展非常緩慢。就債務(wù)融資而言,我國(guó)中小企業(yè)所得到的信貸資金種類(lèi)也非常單一。就資本負(fù)債率而言,我國(guó)中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)最明顯的特點(diǎn)為企業(yè)的資本負(fù)債率總體上高于一般水平。根據(jù)世界銀行國(guó)際金融公司中國(guó)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)中心的抽樣調(diào)查(2007),內(nèi)源融資占全部中小企業(yè)股權(quán)融資的2/3以上,是中小企業(yè)融資的最大來(lái)源。分析以上數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn),我國(guó)非公中小企業(yè)大都高度依賴(lài)內(nèi)源融資,而來(lái)自于間接融資和直接融資的比例很小,融資渠道單一。融資問(wèn)題分析2008年中小企業(yè)面臨的融資瓶頸尤為突出。據(jù)銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì),其中只有約3000億元貸款落實(shí)到中小企業(yè),占了全部商業(yè)貸款的15%,比去年同期減少300億元,中小企業(yè)融資面臨前所未有的困難。廣東小企業(yè)融資狀況的變化既是當(dāng)?shù)赝庀蛐徒?jīng)濟(jì)的晴雨表,也是全國(guó)金融機(jī)構(gòu)信貸投放的測(cè)溫計(jì)。據(jù)廣東銀監(jiān)局初步統(tǒng)計(jì),截至2008年6月末,比年初減少近150億元,占余額1/10。根據(jù)中國(guó)中小企業(yè)2007年抽樣調(diào)查報(bào)告(樣本企業(yè)包括江蘇、北京、河南、廣東和江西的640家企業(yè))可知,我國(guó)中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題較多,依次是:中小企業(yè)融資渠道少(%),貸款額度少、頻率高、增加交易成本(%),可抵押物少、抵押折扣率高(%),少稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼和貸款援助(%),中小企業(yè)信用等級(jí)低(%),資產(chǎn)少、負(fù)債能力有限(%),風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制不健全(%)等?？梢?jiàn),我國(guó)中小企業(yè)面臨的主要困難有。(1)企業(yè)貸款難和銀行放款難并存。我國(guó)中小企業(yè)貸款難主要表現(xiàn)為抵押難和擔(dān)保難,同時(shí)還表現(xiàn)為基層銀行授權(quán)有限,辦事程序復(fù)雜。首先,企業(yè)貸款難。第一,抵押難。中小企業(yè)可抵押物少,抵押物的折扣率。目前抵押貸款的抵押率、土地、房地產(chǎn)一般為70%,機(jī)器設(shè)備為50%,動(dòng)產(chǎn)為25%~30%,專(zhuān)用設(shè)備為10%。評(píng)估等級(jí)部門(mén)分散、手續(xù)繁瑣、收費(fèi)昂貴。資產(chǎn)評(píng)估中介服務(wù)不規(guī)范,還屬于部門(mén)壟斷服務(wù),對(duì)抵押物的評(píng)估往往不按市場(chǎng)行為準(zhǔn)確評(píng)估,隨意性很大。第二,擔(dān)保難。主要表現(xiàn)為中小企業(yè)難以找到合適的擔(dān)保人,效益好的企業(yè)既不愿意給別人作擔(dān)保,也不愿意請(qǐng)人為自己作擔(dān)保,免得給自己添麻煩。效益一般的企業(yè),銀行又不允許作擔(dān)保人。第三,基層銀行授權(quán)有限,貸款程序復(fù)雜繁瑣。中小企業(yè)借一筆數(shù)額不大的貸款至少要辦十道手續(xù),少則一周,多則數(shù)月,即使錢(qián)到手,商機(jī)可能早已錯(cuò)過(guò)。其次,銀行放款難。銀行貸款是中小企業(yè)融資的主要渠道,但成功申請(qǐng)銀行貸款的比例低。根據(jù)2008年廣東省經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)局對(duì)345家中小企業(yè)的調(diào)查中可知,當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)資金困難時(shí),超過(guò)70%的企業(yè)選擇通過(guò)商業(yè)銀行和信用社貸款來(lái)解決資金問(wèn)題。其中抵押貸款是銀行貸款的主要形式,但貸款周期短、門(mén)檻高、成功率低。在調(diào)查的305家企業(yè)中,近三年曾向銀行申請(qǐng)過(guò)貸款的只有135家獲得銀行貸款,%,而且全部是通過(guò)抵押獲得貸款。信用貸款嚴(yán)重缺乏,在沒(méi)有抵押和擔(dān)保的情況下,憑借商業(yè)信用可以獲得銀行貸款的只有25家,%。這也證實(shí)了中小企業(yè)在取得銀行貸款方面處于不利地位。(2)缺少為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。從總體上說(shuō),國(guó)有商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供全方位金融服務(wù)的力度在逐漸增大,但與近年來(lái)不斷發(fā)展壯大的中小企業(yè)對(duì)金融服務(wù)的需求仍有較大差距。20世紀(jì)90年代我國(guó)中小企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的比例一直是在10%左右徘徊,年均增幅略有增長(zhǎng),而從國(guó)有銀行貸款比例則更為低下,還不到10%,中小企業(yè)的貸款占貸款總額的比重就一直處于非常低的水平。例如,在2008年12月4日招商銀行獲得銀監(jiān)會(huì)的正式批準(zhǔn),在蘇州市設(shè)立了小企業(yè)信貸中心,這是全國(guó)首家擁有小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)專(zhuān)營(yíng)資格的金融機(jī)構(gòu)。但是僅有招商銀行一家銀行還不足以支撐起全國(guó)中小企業(yè)的融資需求,因此需要銀行業(yè)的共同努力。(3)中小企