【正文】 和改善金融宏觀調(diào)控“十一五”時(shí)期，面對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)變化較快、各種風(fēng)險(xiǎn)和不確定因素明顯增多的局面，人民銀行始終堅(jiān)持以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，針對(duì)不同時(shí)期經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行特點(diǎn)，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，合理把握貨幣政策的方向、重點(diǎn)和力度，既有效保持了幣值穩(wěn)定，又促進(jìn)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。同時(shí)，有效防范和化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，建立健全金融穩(wěn)定長(zhǎng)效機(jī)制，提高金融體系整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力。（一）適時(shí)適度調(diào)整貨幣政策，確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。“十一五”頭兩年，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨由偏快轉(zhuǎn)為過熱、價(jià)格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)，人民銀行及時(shí)將貨幣政策由“穩(wěn)健”轉(zhuǎn)到“適度從緊”再到“從緊”。2006年至2008年上半年，先后19次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率共10個(gè)百分點(diǎn)，8次上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，加強(qiáng)對(duì)信貸總量的調(diào)控，不斷優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。2008年下半年，美國(guó)次貸危機(jī)急劇惡化為國(guó)際金融危機(jī)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭急轉(zhuǎn)直下，出口大幅下滑，部分企業(yè)陷入困境，就業(yè)壓力明顯加大。在此背景下，人民銀行按照黨中央、國(guó)務(wù)院的統(tǒng)一部署，及時(shí)將貨幣政策從“從緊”轉(zhuǎn)向“適度寬松”，先后4次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，5次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，保證流動(dòng)性供應(yīng)，明確釋放保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期的信號(hào)。這一系列政策措施，促進(jìn)了貨幣信貸較快增長(zhǎng)，為一攬子經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的實(shí)施創(chuàng)造了良好的貨幣金融環(huán)境，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)率先企穩(wěn)回升發(fā)揮了關(guān)鍵作用。2009年下半年以來，隨著內(nèi)需對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用顯著增強(qiáng)，人民銀行前瞻、靈活地調(diào)整政策重點(diǎn)、力度和節(jié)奏，通過窗口指導(dǎo)、風(fēng)險(xiǎn)提示、公開市場(chǎng)操作等多種方式，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)注重貸款平穩(wěn)可持續(xù)增長(zhǎng)和加強(qiáng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范，正確處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期的關(guān)系。2010年以來，人民銀行又根據(jù)新形勢(shì)、新情況著力提高政策的針對(duì)性和靈活性，綜合運(yùn)用數(shù)量型工具和價(jià)格型工具，加強(qiáng)金融宏觀調(diào)控，引導(dǎo)貨幣條件從應(yīng)對(duì)危機(jī)狀態(tài)穩(wěn)步向常態(tài)回歸。先后5次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，1次上調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，靈活開展公開市場(chǎng)操作，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理把握信貸投放總量和節(jié)奏，支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和結(jié)構(gòu)調(diào)整。（二）及時(shí)化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融體系平穩(wěn)健康運(yùn)行。2005年證券公司風(fēng)險(xiǎn)全面顯現(xiàn)，人民銀行會(huì)同有關(guān)部門和地方政府，按照行政指導(dǎo)和市場(chǎng)化相結(jié)合的原則，穩(wěn)步推進(jìn)證券公司重組工作。牽頭及配合處置了72家高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)，妥善解決大量歷史遺留問題。系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的及時(shí)化解，維護(hù)了金融體系平穩(wěn)健康運(yùn)行，保障了國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展和社會(huì)長(zhǎng)治久安。這次國(guó)際金融危機(jī)的重大教訓(xùn)之一，就是不能只關(guān)注單個(gè)金融機(jī)構(gòu)或單個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范，還必須從系統(tǒng)性角度防范金融風(fēng)險(xiǎn)，而宏觀審慎政策正是針對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的良藥。危機(jī)后，國(guó)際貨幣基金組織和金融穩(wěn)定理事會(huì)明確提出執(zhí)行宏觀審慎政策應(yīng)是中央銀行的重要職責(zé)，各國(guó)也更加重視中央銀行的宏觀審慎管理職能。人民銀行一直高度重視從防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的角度增強(qiáng)宏觀調(diào)控彈性，運(yùn)用信貸政策、差別存款準(zhǔn)備金率、住房抵押貸款按揭成數(shù)等手段加強(qiáng)審慎管理，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)增長(zhǎng)，取得了較好效果。（三）建立健全金融穩(wěn)定長(zhǎng)效機(jī)制，全面提升金融體系抗風(fēng)險(xiǎn)能力。為有效防范跨行業(yè)、跨市場(chǎng)、跨境金融風(fēng)險(xiǎn)，人民銀行會(huì)同有關(guān)部門積極推動(dòng)建立健全金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。2007年7月，人民銀行牽頭成立異常外匯資金流動(dòng)監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，搭建了跨境資金流動(dòng)聯(lián)合監(jiān)管平臺(tái)。2008年以來，在國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，會(huì)同有關(guān)部門著力研究解決金融領(lǐng)域重大問題，共同應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)。積極與相關(guān)監(jiān)管部門協(xié)調(diào)，加快存款保險(xiǎn)制度建設(shè)工作進(jìn)程，推動(dòng)建立健全以存款保險(xiǎn)、證券投資者保護(hù)和保險(xiǎn)保障為主的投資者保護(hù)制度。啟動(dòng)金融部門評(píng)估規(guī)劃（FSAP）工作，強(qiáng)化對(duì)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)評(píng)估。五年來的實(shí)踐證明，加強(qiáng)和改善金融宏觀調(diào)控、維護(hù)金融體系的穩(wěn)定與安全，必須根據(jù)科學(xué)發(fā)展觀的要求，遵循金融業(yè)發(fā)展的客觀規(guī)律，處理好規(guī)模、效益和風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。同時(shí)，要根據(jù)不同時(shí)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要矛盾，把握好實(shí)現(xiàn)幣值穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)、國(guó)際收支平衡四大目標(biāo)間的平衡，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)又好又快發(fā)展。二、堅(jiān)持市場(chǎng)化基本取向深化金融體制改革“十一五”時(shí)期，人民銀行按照黨中央、國(guó)務(wù)院的總體部署，抓住有利時(shí)機(jī)，積極推動(dòng)包括大型商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社和政策性金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)改革，公司治理結(jié)構(gòu)進(jìn)一步完善，綜合競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力大幅提高，為成功抵御國(guó)際金融危機(jī)沖擊奠定了堅(jiān)實(shí)的微觀基礎(chǔ)。同時(shí)，深化利率市場(chǎng)化改革和人民幣匯率形成機(jī)制改革，為金融業(yè)發(fā)展注入強(qiáng)大生機(jī)和活力。（一）金融機(jī)構(gòu)改革取得突破性進(jìn)展，綜合競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力大幅提高?！笆晃濉逼陂g，中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、工商銀行和農(nóng)業(yè)銀行先后完成股份制改造，并在香港和上海兩地成功上市。開發(fā)銀行已由政策性銀行改造成股份制商業(yè)銀行。進(jìn)出口銀行和中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司改革方案基本完成。農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行改革前期研究工作正式啟動(dòng)。積極配合財(cái)政部推進(jìn)金融資產(chǎn)管理公司改革，促進(jìn)資產(chǎn)管理公司商業(yè)化改革平穩(wěn)進(jìn)行。通過改革，金融機(jī)構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)日益完善，經(jīng)營(yíng)管理方式得到根本性轉(zhuǎn)變，資本充足率大幅提高，資產(chǎn)質(zhì)量大為改觀，盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力顯著增強(qiáng)。2010年三季度末，工、農(nóng)、中、建、％、％、％、％％，均較2005年末明顯提高；％、％、％、％％，呈逐年下降趨勢(shì)。（二）農(nóng)村金融改革深入推進(jìn)，農(nóng)村金融服務(wù)水平逐步改善。農(nóng)村信用社改革取得階段性成果，產(chǎn)權(quán)制度和內(nèi)部機(jī)制改革穩(wěn)步推進(jìn)，歷史包袱初步化解，資產(chǎn)質(zhì)量不斷改善。截至2010年9月末，對(duì)2408個(gè)縣（市）農(nóng)村信用社發(fā)行專項(xiàng)票據(jù)1699億元，對(duì)其中的2366個(gè)縣（市）農(nóng)村信用社兌付專項(xiàng)票據(jù)1650億元，兌付進(jìn)度達(dá)到97％。對(duì)新疆等四?。▍^(qū)）發(fā)放專項(xiàng)借款21億元。綜合運(yùn)用支農(nóng)再貸款、差別存款準(zhǔn)備金率、涉農(nóng)票據(jù)等貨幣政策工具，增加支農(nóng)資金來源，改善農(nóng)村金融服務(wù)。2010年10月末，全國(guó)支農(nóng)再貸款余額達(dá)676億元，農(nóng)村信用社法定存款準(zhǔn)備金率比大型商業(yè)銀行低6個(gè)百分點(diǎn)，增加信貸資金來源約4200億元。探索發(fā)展新型農(nóng)村金融組織。截至2010年8月末，全國(guó)共組建新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)334家，其中開業(yè)271家（村鎮(zhèn)銀行233家，貸款公司8家，農(nóng)村資金互助社30家）。各地設(shè)立小額貸款公司2167家。新型農(nóng)村金融組織提高了農(nóng)村金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度和運(yùn)行效率，填補(bǔ)了農(nóng)村金融服務(wù)空白，對(duì)提升農(nóng)村金融服務(wù)水平發(fā)揮了積極作用。（三）利率市場(chǎng)化步伐加快。2004年10月，我國(guó)利率市場(chǎng)化改革已實(shí)現(xiàn)“貸款利率管下限，存款利率管上限”的階段性目標(biāo)。“十一五”以來，人民銀行進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，構(gòu)建貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率，建立健全市場(chǎng)利率體系。2007年上海銀行間市場(chǎng)拆放利率（Shibor）正式運(yùn)行并逐步確立在貨幣市場(chǎng)利率體系中的基準(zhǔn)地位。2008年10月以來，商業(yè)銀行利率自主定價(jià)空間進(jìn)一步擴(kuò)大。（四）人民幣匯率形成機(jī)制改革取得重大突破。2005年7月，我國(guó)開始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，人民幣匯率形成機(jī)制改革邁出歷史性一步。2010年6月，在2005年匯改的基礎(chǔ)上進(jìn)一步推進(jìn)匯率形成機(jī)制改革，核心是堅(jiān)持以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)，繼續(xù)按照已公布的外匯市場(chǎng)匯率浮動(dòng)區(qū)間，對(duì)人民幣匯率浮動(dòng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理和調(diào)節(jié)。匯率形成機(jī)制改