中國金融工具創(chuàng)新之信托產(chǎn)品創(chuàng)新報(bào)告-文庫吧
2025-06-18 13:35 本頁面
【正文】 三性 的匹配 ,吸引資金供給者。 以創(chuàng)新型的信托產(chǎn)品滿足資金需求者的需要 ,20xx 年信托產(chǎn)品的創(chuàng)新主要表現(xiàn)在信托種類的豐富 ,除了傳統(tǒng)的貸款信托以外 ,證券投資信托、股權(quán)信托和受益權(quán)信托得到了廣泛的運(yùn)用 ,具體分布 (見表 2)。 20xx年類似 ,在 20xx年貸款類信托是主要的信托類型 ,共計(jì)有 101項(xiàng) ,占推出的信托產(chǎn)品總數(shù)的 53%,略高于 20xx年47%的比例 ,融資規(guī)模為 億元 ,占整個(gè)信托融資比例的45%,略低于 20xx年 55%的比重。證券投資類信托在 20xx年獲得了快速的發(fā)展 ,總共推出了 35項(xiàng) ,占信托產(chǎn)品總量的 18%,彌補(bǔ)了 20xx 年這一領(lǐng)域的產(chǎn)品空白。也反映了隨著證券市場 逐步回暖 ,信托投資公司以市場需求為導(dǎo)向 ,積極推出新的信托產(chǎn)品滿足市場需求 ,盡管整體來看 ,融資規(guī)模并不大 ,只有 ,平均每個(gè)項(xiàng)目只有 ,與證券投資基金相比差距很大。證券投資信托以其特殊的優(yōu)勢受到了特定投資者的歡迎 ,正如 魯信證券投資信托 所做的那樣。 20xx 年獲得了迅猛的發(fā)展 ,特別是股權(quán)信托和受益權(quán)信托 ,盡管從項(xiàng)目數(shù)來看屬于第三和第四大類信托類型 ,但融資規(guī)模卻占整個(gè)信托產(chǎn)品融資規(guī)模的 %,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了證券投資信托。通過股權(quán)形式和優(yōu) 先受益權(quán)形式對項(xiàng)目進(jìn)行融資 ,不僅可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益的匹配 ,而且這些方式的采用 ,也有利于信托投資公司采取多種措施控制項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn) ,這一點(diǎn)在房地產(chǎn)領(lǐng)域 ,特別是 121號(hào)文件出臺(tái)后更加明顯。債權(quán)信托作為銀行信貸資產(chǎn)證券化的雛形 ,最早出現(xiàn)在 20xx 年新華信托與深圳商業(yè)銀行合作推出的 住房貸款信托 計(jì)劃中 ,但當(dāng)時(shí)推出僅是一個(gè)試點(diǎn)和探索 ,后續(xù)沒有新的產(chǎn)品推出。而 20xx 年一個(gè)顯著的差異就是政策的變化催生了這種債權(quán)信托 (主要是信貸資產(chǎn)受讓信托 )的現(xiàn)實(shí)需求 ,在短期內(nèi)有多個(gè)信托投資公司與銀行合作推出了類似的產(chǎn)品 ,受到了市場的廣泛關(guān) 注。債權(quán)信托的發(fā)展產(chǎn)生于人民銀行調(diào)整法定存款準(zhǔn)備金率的政策背景之下 ,這一政策的直接后果導(dǎo)致了中小商業(yè)銀行的資金頭寸普遍緊張 ,而信貸業(yè)務(wù)的高速發(fā)展又迫切需要大量的資金支持 ,尋求新的資金來源 ,彌補(bǔ)自身營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)不足 ,支持業(yè)務(wù)發(fā)展需要成為了各中小商業(yè)銀行的首要任務(wù)。在這種背景下 ,作為眾多信托投資公司合作的主要銀行廣發(fā)銀行與信托投資公司合作開發(fā)了信貸資產(chǎn)受讓信托產(chǎn)品。通過這種方式 ,廣發(fā)銀行實(shí)際上是以 %的融資成本獲得了資金用于支持自身的信貸業(yè)務(wù) ,按照一年期貸款利率 %來計(jì)算 ,廣發(fā)銀行有足夠的利潤空間 ,而且除 了這一好處以外 ,這種有銀行信用擔(dān)保的較高收益的信托產(chǎn)品也被廣發(fā)銀行作為一種理財(cái)產(chǎn)品向自己理財(cái)中心的客戶推薦 ,彌補(bǔ)了銀行理財(cái)中心缺乏較高收益產(chǎn)品的缺陷 ,鞏固了客戶對廣發(fā)銀行的忠誠度。可以說政策的變化催生了債權(quán)信托這一信托類型的發(fā)展。 低的 ,但作為一種全新的信托類型 ,它的推出具有重要的意義 ,因?yàn)樗鼧?biāo)志著一個(gè)極具市場潛力的領(lǐng)域被開發(fā)出來。在目前人民
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