第十一章 業(yè)績考核與評價-文庫吧
2025-12-20 14:40 本頁面
【正文】 ? 利潤中心的兩種形式： 1．“自然的”的利潤中心：它既可企業(yè)內部其他單位提供產品或勞務，又可像獨立經營的企業(yè)一樣直接向企業(yè)外銷售產品或提供勞務。 2．“人為的”利潤中心，這種利潤中心僅對企業(yè)內部的其他單位提供產品或勞務，不直接對外銷售。 ? ? 投資中心是既能控制成本和收入，又能對投入資金進行控制的責任單位，在企業(yè)中屬于較高層次的責任中心。 ? 衡量投資中心的業(yè)績的指標有投資利潤率（ ROI），剩余收益（ RI）和經濟增加值（ EVA）。 ? （ 1） 投資利潤率（ Return on Investment） ? 計算公式： ROI＝分部的經營凈利潤 /分部的經營資產 ? ? 計算原理： ? 分部的經營利潤”是指息稅前利潤（ EBIT），即在扣減利息費用和所得稅前的利潤。計算投資利潤率的目的是計量分部如何有效地運用其資產，利息因素僅與資產的如何取得有關，但與資產的使用無關；所得稅因素對分部經理而言是不可控的，因此，利息費用和所得稅均應被納入分部的經營利潤之中。 ? “分部的經營資產”即分部固定資產和流動資產的平均占用額。通常采用年初、年末的平均數(shù)計算。因為，若單獨采用期初余額可能刺激責任中心在年內的早期購置固定資產以提高全年收益，鼓勵在年末處置資產以降低下年的基數(shù)；而單獨采用年末余額，則會刺激責任中心進行資產不適當?shù)馁徶煤吞幹?。平均?shù)可使這類問題降低到最低限度，從而較為客觀反映經營資產的占用情況。 ? 有關影響因素 ? 投資利潤率的公式可以分解為： ROI＝利潤 /銷售額銷售額 /資產 ＝銷售利潤率資產周轉率 ? 所以，影響投資利潤率的因素包括：成本、銷售、經營資產的平均占用。 ? 【例】設某企業(yè)的一投資中心，在生產經營中掌握、使用的經營資產年初為 400 000元，年末為 600 000元。相應的負債為 200 000元，相應的利息費用為 15 000元。年稅前利潤為 75 000元，據(jù)此，可計算出該投資中心的投資利潤率為： (15 000+75 000)247。 (400 000+600 000)247。 2=18% ? 假定前述的投資中心當年的銷售收入為 1 000 000元，貢獻毛益率（或加權平均的貢獻毛益率）為 15%。 ? 則： ROI=(15 000+75 000)/1 000 000 1 000 000/500 000 =9% 2次 =18% ? 相關因素的變化對 ROI的影響 ?增加銷售 10% ?降低成本 7500元，將使稅前利潤提高 7500元 ?經營資產的平均占用由 500000元降至450000元 ? ROI的缺陷 ? ROI會造成對分公司利益的狹隘關注，而不顧長期利益 ? ROI會鼓勵管理者短期經營，而不顧長期利益 ? 某分公司下一年度有兩個投資機會： 項目 1 項目 2 投資 10000000 4000000 營業(yè)利潤 1300000 640000 ROI 13% 16% ? 該分公司目前的 ROI是 15%，營運資產是50000000，目前投資的利潤是 7500000。該分公司為新的投資追加 15000000的請求已經被批準。公司總部要求的投資回報率為 10%。分公司不能使用的資金都被總部用于投資，其回報率正好為 10%。 ? 分公司有四個選擇，結果如下 項目 1 項目 2 兩個都投資 都不投資 營業(yè)利潤 8800000 8140000 9440000 7500000 營運資產 60000000 54000000 64000000 50000000 ROI 15 ? 分公司會如何選擇？ ? 最優(yōu)結果是只投資于項目 2。 ? 不投資項目 1，對總部來說是個損失，因為剩余資金總部投資只能獲得 10%的回報。
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