【正文】 電氣發(fā)展情況分析 99五、比亞迪發(fā)展情況分析 101第九章 2012年新能源行業(yè)風險分析 104第一節(jié) 經(jīng)濟環(huán)境風險 104第二節(jié) 政策環(huán)境風險 105一、產(chǎn)業(yè)政策風險 105二、貨幣政策風險 105第三節(jié) 市場供需風險 106一、供需變化風險 106二、原材料價格風險 107三、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)風險 107四、產(chǎn)品價格風險 108第四節(jié) 其他風險 109一、技術(shù)風險 109二、行業(yè)整合風險 109三、人民幣匯率風險 109第十章 2012年新能源行業(yè)投資策略 111第一節(jié) 行業(yè)發(fā)展趨勢要點 111第二節(jié) 行業(yè)總體投資原則 111第三節(jié) 區(qū)域投資政策建議 112一、水力發(fā)電行業(yè) 112二、核力發(fā)電行業(yè) 112三、其他能源電力行業(yè) 112第四節(jié) 企業(yè)投資政策建議 113一、重點支持類 113二、適度支持類 113三、維持類 113四、限制退出類 114第五節(jié) 細分行業(yè)投資政策建議 114一、水電行業(yè) 114二、核電行業(yè) 115三、其他能源電力行業(yè) 115表 錄表1 2010年4季度2011年4季度各產(chǎn)業(yè)累計國內(nèi)生產(chǎn)總值及增長情況 7表2 2011年主要宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù) 7表3 2009年2011年新能源相關(guān)政策 9表4 風電行業(yè)主要技術(shù)術(shù)語及解釋 17表5 核電行業(yè)主要技術(shù)術(shù)語及解釋 18表6 水電行業(yè)主要技術(shù)術(shù)語及解釋 18表7 太陽能發(fā)電行業(yè)主要技術(shù)術(shù)語及解釋 19表8 2010年12月2011年12月新能源行業(yè)發(fā)電量及同比增長情況 23表9 2010年12月2011年12月水電發(fā)電量及同比增長情況 24表10 2010年12月2011年12月核電發(fā)電量及同比增長情況 25表11 2009年2011年行業(yè)銷售收入變化 28表12 2009年2011年各子行業(yè)銷售收入占比 28表13 2009年2011年行業(yè)銷售產(chǎn)值變化 28表14 2009年2011年各子行業(yè)銷售產(chǎn)值占比 29表15 2011年國家三調(diào)電價情況 30表16 2010年12月2011年12月電力行業(yè)累計固定資產(chǎn)投資額變化 38表17 2009年2011年行業(yè)規(guī)模變化及預(yù)測 41表18 2009年2011年行業(yè)“三費”變化及預(yù)測 42表19 2009年2011年行業(yè)經(jīng)營效益發(fā)展和預(yù)測 42表20 全國新能源行業(yè)盈利能力 43表21 全國新能源行業(yè)營運能力 43表22 全國新能源行業(yè)償債能力 44表23 全國新能源行業(yè)發(fā)展能力 44表24 全國新能源行業(yè)財務(wù)狀況表 45表25 水電行業(yè)準入條件 47表26 核電行業(yè)準入條件 47表27 風電設(shè)備制造行業(yè)準入條件 47表28 太陽能光伏行業(yè)準入條件（多晶硅） 48表29 2011年111月全國主要工業(yè)用電量情況 64表30 2009年2011年水電行業(yè)規(guī)模變化情況 66表31 2009年2011年水電行業(yè)財務(wù)指標情況 67表32 2009年2011年核電行業(yè)規(guī)模變化情況 69表33 2009年2011年核電行業(yè)財務(wù)指標情況 70表34 2009年2011年其他能源發(fā)電行業(yè)規(guī)模變化情況 71表35 2009年2011年其他能源發(fā)電行業(yè)財務(wù)指標情況 72表36 2011年全國各省市水電行業(yè)運行情況（按銷售收入，前十） 74表37 2011年全國各省市核電行業(yè)運行情況（按銷售收入） 75表38 2011年全國各省市其他能源電力行業(yè)運行情況（按銷售收入） 75表39 全國各地區(qū)銷售收入分析 75表40 新能源電力行業(yè)重點區(qū)域運行情況 80表41 新能源電力行業(yè)重點區(qū)域財務(wù)指標狀況 80表42 新能源電力行業(yè)其他區(qū)域運行情況 81表43 新能源電力行業(yè)其他區(qū)域財務(wù)指標狀況 81表44 新能源行業(yè)運行情況（按規(guī)模） 82表45 新能源行業(yè)運行情況（按所有制類型） 83表46 2011年新能源行業(yè)上市公司總資產(chǎn)排名 84表47 2011年新能源行業(yè)上市公司營業(yè)收入排名 85表48 2011年新能源行業(yè)上市公司凈利潤排名 87表49 2011年新能源行業(yè)上市公司凈利潤增長率排名 89表50 2011年新能源行業(yè)上市公司主要指標加權(quán)排名 91表51 2011年三季度國電電力經(jīng)營效益 93表52 國電電力SWOT分析 94表53 2011年三季度上海電氣經(jīng)營效益 95表54 上海電氣SWOT分析 97表55 2011年三季度華電國際經(jīng)營效益 98表56 華電國際SWOT分析 98表57 2011年三季度東方電氣經(jīng)營效益 100表58 東方電氣SWOT分析 100表59 2011年三季度比亞迪經(jīng)營效益 102表60 比亞迪SWOT分析 102表61 2011年新能源電力上網(wǎng)電價調(diào)整概覽 108表62 細分行業(yè)投資政策通用部分 114表63 水電行業(yè)投資政策建議 115表64 核電行業(yè)投資政策建議 115表65 其他能源電力行業(yè)投資政策建議 115圖 錄圖1 2011年全國發(fā)電設(shè)備容量結(jié)構(gòu) 24圖2 20092011年同期各月水電發(fā)電量及同比增長率變動趨勢比較 25圖3 20092011年同期各月累計水電發(fā)電量及同比增長率變動趨勢比較 25圖4 20092011年同期各月核電發(fā)電量及同比增長率變動趨勢比較 26圖5 20092011年同期各月累計核電發(fā)電量及同比增長率變動趨勢比較 26圖6 電力行業(yè)各月累計固定資產(chǎn)投資額及同比增長率變動趨勢比較 38圖7 電力行業(yè)各月累計投資占固定資產(chǎn)投資比重走勢 39圖8 新能源行業(yè)生命周期 53圖9 新能源產(chǎn)業(yè)鏈 57圖10 風電產(chǎn)業(yè)鏈 58圖11 核電產(chǎn)業(yè)鏈全景 58圖12 太陽能光伏產(chǎn)業(yè)鏈 59圖13 2011年1~11月各月份累計供電量和售電量變化情況 61第一章 新能源行業(yè)基本情況第一節(jié) 新能源行業(yè)的定義及分類一、行業(yè)定義新能源是指在新技術(shù)基礎(chǔ)上，系統(tǒng)地開發(fā)利用的可再生能源，包括太陽能、生物質(zhì)能、水能、風能、地熱能、波浪能、洋流能和潮汐能，以及海洋表面與深層之間的熱循環(huán)等；此外，還有氫能、沼氣、酒精、甲醇等。廣義上來說，有別于傳統(tǒng)依靠礦物質(zhì)原料燃燒的能源都稱之為新能源。它又稱非常規(guī)能源，是指除傳統(tǒng)能源之外的各種能源形式，它的各種形式都是直接或者間接地來自于太陽或地球內(nèi)部伸出所產(chǎn)生的熱能。一般地說，常規(guī)能源是指技術(shù)上比較成熟且已被大規(guī)模利用的能源，而新能源通常是指尚未大規(guī)模利用、正在積極研究開發(fā)、有待推廣的能源。因此，煤、石油、天然氣以及大中型水電都被看作常規(guī)能源，而把太陽能、風能、現(xiàn)代生物質(zhì)能、地熱能、海洋能以及核能、氫能等作為新能源。隨著技術(shù)的進步和可持續(xù)發(fā)展觀念的樹立，過去一直被視做垃圾的工業(yè)與生活有機廢棄物被重新認識，作為一種能源資源化利用的物質(zhì)而受到深入的研究和開發(fā)利用，因此，廢棄物的資源化利用也可看作是新能源技術(shù)的一種形式。新能源行業(yè)主要是源于新能源的發(fā)現(xiàn)和應(yīng)用，目前在中國，可以形成產(chǎn)業(yè)的新能源主要包括水能（主要指小型水電站）、風能、生物質(zhì)能、太陽能、地熱能等，是可循環(huán)利用的清潔能源。中國的新能源產(chǎn)業(yè)建設(shè)已經(jīng)具備相當?shù)囊?guī)模，太陽能、風能、生物質(zhì)能和地熱能發(fā)展勢頭良好，已經(jīng)進入或接近產(chǎn)業(yè)化階段，水能和太陽能熱利用發(fā)展最為成熟，產(chǎn)業(yè)化程度比較高，而產(chǎn)業(yè)化前景看好、未來可以形成大規(guī)模商用化運作的主要是風能的風力發(fā)電、太陽能中的光伏發(fā)電、生物質(zhì)能中的燃料乙醇。二、行業(yè)分類新能源的各種形式都是直接或者間接地來自于太陽或地球內(nèi)部深處所產(chǎn)生的熱能。包括了太陽能、風能、生物質(zhì)能、地熱能、核聚變能、水能和海洋能以及由可再生能源衍生出來的生物燃料和氫所產(chǎn)生的能量。也可以說，新能源包括各種可再生能源和核能。相對于傳統(tǒng)能源，新能源普遍具有污染少、儲量大的特點，對于解決當今世界嚴重的環(huán)境污染問題和資源（特別是化石能源）枯竭問題具有重要意義。同時，由于很多新能源分布均勻，對于解決由能源引發(fā)的戰(zhàn)爭也有著重要意義。聯(lián)合國開發(fā)計劃署（UNDP）把新能源分為以下三大類：大中型水電；新可再生能源，包括小水電、太陽能、風能、現(xiàn)代生物質(zhì)能、地熱能、海洋能（潮汐能）；穿透生物質(zhì)能。國家能源局編制的新能源發(fā)展規(guī)劃（20112020年）界定新能源含核能、風能、太陽能和生物質(zhì)能，也包括潔凈煤、智能電網(wǎng)、分布式能源、車用新能源等。第二節(jié) 行業(yè)主要產(chǎn)品分析一、新能源發(fā)電主要包括水力發(fā)電、風力發(fā)電、核能發(fā)電和其他能源形式發(fā)電。一是水力發(fā)電。水力發(fā)電是目前最成熟的可再生能源發(fā)電技術(shù)，在世界各地得到廣泛應(yīng)用。二是風力發(fā)電。我國具有豐富的風力資源。根據(jù)全國900多個氣象站的觀測資料進行估計，我國陸地風能資源總儲量約3226億千瓦，其中可開發(fā)的風能儲量為53億千瓦，按10米高度計算，總計10億千瓦。三是核能發(fā)電。按照國家制定的核電中長期發(fā)展規(guī)劃，到2020年，將新增長投產(chǎn)2300萬千瓦核電站，主要安排在浙江、江蘇、廣東、山東、遼寧和福建等6個沿海省興建。另外首個內(nèi)陸核電站開工建設(shè)時間被排在2016年以后。其他能源形式發(fā)電則包括太陽能光伏發(fā)電、太陽能熱發(fā)電、生物質(zhì)能發(fā)電、地熱發(fā)電、潮汐能發(fā)電和燃料電池發(fā)電等。二、其他形式能源利用（一）太陽能太陽能利用包括太陽能光伏發(fā)電、太陽能熱發(fā)電，以及太陽能熱水器和太陽房等熱利用方式。光伏發(fā)電最初作為獨立的分散電源使用，近年來并網(wǎng)光伏發(fā)電的發(fā)展速度加快，市場容量已超過獨立使用的分散光伏電源。目前太陽能產(chǎn)品主要包括太陽灶、太陽能建筑、太陽能熱水器、太陽能溫室、太陽能電池等。太陽灶是將較大面積的陽光聚焦到鍋底，使溫度升到較高的程度，以滿足炊事要求。這種太陽灶的關(guān)鍵部件是聚光鏡，不僅有鏡面材料的選擇，還有幾何形狀的設(shè)計。最普通的反光鏡為鍍銀或鍍鋁玻璃鏡，也有鋁拋光鏡面和滌綸薄膜鍍鋁材料等。太陽灶按其原理結(jié)構(gòu)分類，可分為悶曬式、聚光式和熱管式三種。太陽能建筑。目前國家對于“太陽能建筑”的準確定義還處在研究階段，但起碼必須是以主動利用太陽能提供的能源在建筑能耗中所占比例來定義是否屬于太陽能建筑。太陽能建筑應(yīng)當包括技術(shù)含量比較高的太陽能光電、制冷、通風降溫、可控自然采光等新技術(shù)的建筑，其適用范圍更廣。具有高舒適性的太陽能建筑的實施應(yīng)體現(xiàn)在建筑物策劃、設(shè)計、建造、使用、維護以及改造等活動中。太陽能熱水器是利用集熱器吸收太陽光，將光能轉(zhuǎn)化成熱能，并通過儲水箱將熱水儲存。目前，技術(shù)水平最完善的太陽能熱水器是真空集熱管太陽能熱水器。真空集熱管的內(nèi)、外管之間是真空夾層，確保冬季管內(nèi)不結(jié)冰，能夠正常使用，內(nèi)管上有一層選擇性吸收鍍膜，膜層能充分吸收太陽光。真空管里的水，吸收熱量后，通過溫差循環(huán)，加熱儲箱內(nèi)的水。太陽能溫室就是利用太陽的能量，來提高塑料大棚內(nèi)或玻璃房內(nèi)室內(nèi)溫度來滿足植物生長對溫度的要求，但是普通大棚，由于其被動性采熱，所以造成溫度難以控制，有時因溫度太高，還要人為的放走一部分熱量，以適應(yīng)植物生長的需要，而到了晚上又因沒有儲熱設(shè)備，造成無法保溫影響動植物生長。太陽能電池是通過光電效應(yīng)或者光化學效應(yīng)直接把光能轉(zhuǎn)化成電能的裝置。太陽光照在半導(dǎo)體pn結(jié)上，形成新的空穴－電子對，在pn結(jié)電場的作用下，空穴由n區(qū)流向p區(qū)，電子由p區(qū)流向n區(qū)，接通電路后就形成電流。太陽能電池按結(jié)晶狀態(tài)可分為結(jié)晶系薄膜式和非結(jié)晶系薄膜式兩大類，而前者又分為單結(jié)晶形和多結(jié)晶形。太陽能電池根據(jù)所用材料的不同，太陽能電池還可分為：硅太陽能電池、多元化合物薄膜太陽能電池、聚合物多層修飾電極型太陽能電池、納米晶太陽能電池四大類，其中硅太陽能電池是目前發(fā)展最成熟的，在應(yīng)用中居主導(dǎo)地位。目前，太陽能電池的應(yīng)用已從軍事領(lǐng)域、航天領(lǐng)域進入工業(yè)、商業(yè)、農(nóng)業(yè)、通信、家用電器以及公用設(shè)施等部門，尤其可以分散地在邊遠地區(qū)、高山、沙漠、海島和農(nóng)村使用，以節(jié)省造價很貴的輸電線路。但是在目前階段，它的成本還很高，發(fā)出1kW電需要投資上萬美元，因此大規(guī)模使用仍然受到經(jīng)濟上的限制。（二）生物質(zhì)能現(xiàn)代生物質(zhì)能的發(fā)展方向是高效清潔利用，將生物質(zhì)轉(zhuǎn)換為優(yōu)質(zhì)能源，包括電力、燃氣、液體燃料和固體成型燃料等。生物質(zhì)發(fā)電包括農(nóng)林生物質(zhì)發(fā)電、垃圾發(fā)電和沼氣發(fā)電等。生物質(zhì)能利用的主要產(chǎn)品包括：生物發(fā)電、生物柴油和燃料乙醇。對于生物發(fā)電，世界上發(fā)達國家和部分發(fā)展中國家多數(shù)采用厭氧消化技術(shù)。部分國家如印度、巴西、其他拉丁美洲和非洲國家等均通過燃燒糖醇生產(chǎn)中剩余的甘蔗渣發(fā)電。生物柴油為傳統(tǒng)礦物柴油以外的可行替代燃料，它主要用于柴油機動力燃料，如各種柴油動力車輛、船舶柴油機、燃油發(fā)電廠等等。盡管生物柴油目前僅占全球燃料使用量的一小部分，但預(yù)測生物柴油占未來全球燃料使用量的比例將大幅上升。生物柴油最早于1988年問世，由德國聶爾公司以菜籽油為原料提煉而成。經(jīng)過幾十年的發(fā)展，現(xiàn)在的生物柴油原料已經(jīng)擴大至葵花籽油、棕櫚油等其他生物原料。生物乙醇主要包括乙醇汽油和纖維素乙醇。其中乙醇汽油以省油、環(huán)保、經(jīng)濟等其他燃料無法比擬的優(yōu)勢，越來越受到消費者的青睞。纖維素乙醇作為一種新型的生物燃料，在美國被列為生物燃料發(fā)展的重中之重。在中國，中糧集團等多個結(jié)構(gòu)正積極從事纖維素乙醇的研發(fā)，力爭盡快在國內(nèi)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)。不過，盡管乙醇生產(chǎn)逐漸火熱，纖維素乙醇要在國內(nèi)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)所需要的過程還很漫長，要在最短的時間內(nèi)實現(xiàn)纖維素乙醇的產(chǎn)業(yè)化恐怕還是一個未知數(shù)。（三）地熱能地熱能利用包括發(fā)電和熱利用兩種方式，其中地熱發(fā)電是地熱利用的最重要方式。熱利用主要有以下幾種形式：一是地熱供暖。將地熱能直接用于采暖、供熱和供熱水是僅次于地熱發(fā)電的地熱利用方式。因為這種利用方式簡單、經(jīng)濟性好，備受各國重視，特別是位于高寒地區(qū)的西方國家，其中冰島開發(fā)利用得最好。二是地熱務(wù)農(nóng)。地熱在農(nóng)業(yè)中的應(yīng)用范圍十分廣闊。如利用溫度適宜的地熱水灌溉農(nóng)田，可使農(nóng)作物早熟增產(chǎn)；利用地熱水養(yǎng)魚，在28℃水溫下可加速魚的育肥，提高魚的出產(chǎn)率；利用地熱建造溫室