【正文】 用。商品流通企業(yè)在購(gòu)買(mǎi)商品過(guò)程中發(fā)生的運(yùn)輸費(fèi)、裝卸費(fèi)、包裝費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、運(yùn)輸途中的合理?yè)p耗和入庫(kù)前的挑選整理費(fèi)等。（2） 管理費(fèi)用，是企業(yè)為組織和管理企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所發(fā)生的費(fèi)用，包括企業(yè)的董事會(huì)和行政管理部門(mén)在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理中發(fā)生的，或者應(yīng)由企業(yè)統(tǒng)一負(fù)擔(dān)的公司經(jīng)費(fèi)（包括行政管理部門(mén)職工工資、修理費(fèi)、物料消耗、低值易耗品攤銷(xiāo)、辦公費(fèi)和差旅費(fèi)等）、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、待業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)、勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)、董事會(huì)費(fèi)（包括董事會(huì)成員津貼、會(huì)議費(fèi)和差旅費(fèi)等）、聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)費(fèi)、咨詢(xún)費(fèi)（含顧問(wèn)費(fèi)）、訴訟費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、房產(chǎn)稅、車(chē)船使用稅、土地使用稅、印花稅、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、礦產(chǎn)資源補(bǔ)償費(fèi)、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)、職工教育經(jīng)費(fèi)、研究與開(kāi)發(fā)費(fèi)、排污費(fèi)、存貨盤(pán)虧或盤(pán)盈（不包括應(yīng)計(jì)入營(yíng)業(yè)外支出的存貨損失）、計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備等。（3） 財(cái)務(wù)費(fèi)用，是企業(yè)為籌集生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需資金而發(fā)生的費(fèi)用，包括利息支出（減利息收入）、匯兌損失（減匯兌收益）以及相關(guān)的手續(xù)費(fèi)等。為購(gòu)建固定資產(chǎn)的專(zhuān)門(mén)借款所發(fā)生的借款費(fèi)用，在固定資產(chǎn)達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)前按規(guī)定應(yīng)予資本化的部分，不包括在財(cái)務(wù)費(fèi)用內(nèi)。費(fèi)用項(xiàng)目的分析要點(diǎn)：① 企業(yè)營(yíng)業(yè)成本水平的高低既有企業(yè)不可控的因素（如受市場(chǎng)因素的影響而引起的價(jià)格波動(dòng)），也有企業(yè)可以控制的因素（如企業(yè)可以選擇供貨渠道、采購(gòu)批量來(lái)控制成本水平），還有企業(yè)通過(guò)成本會(huì)計(jì)系統(tǒng)的會(huì)計(jì)核算對(duì)企業(yè)制造成本的處理。因此，對(duì)營(yíng)業(yè)成本降低和提高的評(píng)價(jià)應(yīng)結(jié)合多種因素進(jìn)行。② 目前許多企業(yè)在不降低生產(chǎn)成本以保證品質(zhì)的情況下，通過(guò)建立物流（一種價(jià)值流）中心，降低企業(yè)銷(xiāo)售渠道的營(yíng)業(yè)費(fèi)用，重新開(kāi)拓利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，減少作業(yè)鏈最后環(huán)節(jié)，以降低銷(xiāo)售價(jià)格。物流被稱(chēng)為企業(yè)的第三利潤(rùn)源泉（相對(duì)于物質(zhì)資源與人力資源而言），隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，企業(yè)在生產(chǎn)領(lǐng)域成本壓縮的空間趨于飽和后，對(duì)成本控制便轉(zhuǎn)向流通領(lǐng)域。比如沃爾瑪特（walMart）之所以由美國(guó)南部一家小零售商發(fā)展成為世界上最大的零件商，就是因?yàn)樗盐樟藘r(jià)值流。就像所有取得成功的大企業(yè)一樣，那些嚴(yán)格確定的目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)是許多因素共同作用的結(jié)果。但其中最為關(guān)鍵的因素是要以比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手低的價(jià)格將商品送到商店購(gòu)貨架上的決心。要做到這一點(diǎn)，庫(kù)存更新價(jià)值流是關(guān)鍵。需要以簡(jiǎn)單和明確的目標(biāo)對(duì)該價(jià)值流重建：以盡可能低的價(jià)格將商品送上貨架。為了實(shí)現(xiàn)這一簡(jiǎn)單而明確的目標(biāo)，沃爾瑪特需耍一個(gè)非常復(fù)雜的后勤保障系統(tǒng)。它需要以最小的費(fèi)用批量購(gòu)進(jìn)商品，然后在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)間、以恰當(dāng)?shù)臄?shù)量將恰當(dāng)?shù)纳唐贩峙涞礁魃痰?。從收款臺(tái)條形碼閱讀器收集到的信息被傳送給負(fù)責(zé)控制的計(jì)算機(jī)。由于交叉核對(duì)，可以同樣借助條形碼閱讀器對(duì)庫(kù)存進(jìn)行監(jiān)控。沃爾瑪特建立了一個(gè)叫“交叉入庫(kù)”的系統(tǒng)，通過(guò)該系統(tǒng)對(duì)入庫(kù)的商品進(jìn)行選擇、替換、向商店快速分發(fā)。與其說(shuō)倉(cāng)庫(kù)是存儲(chǔ)的設(shè)備，不如說(shuō)是一個(gè)中轉(zhuǎn)場(chǎng)地?！敖徊嫒霂?kù)”使沃爾瑪特能夠購(gòu)買(mǎi)整車(chē)的貨物，因此，可以支付較低的價(jià)格，而且還可以在不用很多儲(chǔ)存費(fèi)用的情況下迅速將這些貸物分發(fā)到各個(gè)商店。沃爾瑪特那樣高度普及的戰(zhàn)略系統(tǒng)在其它地方已經(jīng)被廣泛模仿。戰(zhàn)略?xún)?yōu)勢(shì)只能持續(xù)一段時(shí)間，然后新的機(jī)制就變成了行業(yè)的普遍做法。那些采用新做法較慢的企業(yè)會(huì)受到損害。為了保持領(lǐng)先，沃爾瑪特的系統(tǒng)需要一個(gè)從各銷(xiāo)售點(diǎn)到分銷(xiāo)中心和4000個(gè)自動(dòng)售貨機(jī)的連續(xù)的信息流。精心制作的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)對(duì)快速的商品運(yùn)動(dòng)進(jìn)行籌劃，確保商店擁有顧客需要的商品，而且儲(chǔ)存費(fèi)用最低。在一段時(shí)間內(nèi)，沃爾瑪特對(duì)商店內(nèi)商品的補(bǔ)充速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)行業(yè)的平均水平，并且達(dá)到了較低的儲(chǔ)存費(fèi)用水平，取很了批量折扣。不是集中地將商品推給商店、然后由商店再推給消費(fèi)者；沃爾瑪特的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)通過(guò)顧客的購(gòu)買(mǎi)將適宜的商品吸引到商店。通過(guò)系統(tǒng)，計(jì)算機(jī)將顧客行為的具體信息提供給商店的管理者，因此他們可以制定確定性決策，以決定儲(chǔ)存什么商品。沃爾瑪特對(duì)系統(tǒng)進(jìn)行了較好的協(xié)調(diào)，不斷地對(duì)庫(kù)存補(bǔ)充的戰(zhàn)略能力進(jìn)行改進(jìn)。然后，沃爾瑪特向前走了一大步，它與供應(yīng)商建立了計(jì)算機(jī)化連接，這樣那些供應(yīng)商自己就可以對(duì)沃爾瑪特的貨架進(jìn)行補(bǔ)充。沃爾瑪特為這些供應(yīng)商分配了貨架空間，并且在商品售出后向供應(yīng)商付款。對(duì)于這些商品，沃爾瑪特是零儲(chǔ)存費(fèi)用。由此，沃爾瑪特的公司由美國(guó)南部一家小零售商發(fā)展成為世界上最大的零件商。③ 從營(yíng)業(yè)費(fèi)用的構(gòu)成上看，有的與企業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)規(guī)模有關(guān)（如運(yùn)輸費(fèi)、銷(xiāo)售傭金、展覽費(fèi)等），有的與企業(yè)從事銷(xiāo)售活動(dòng)人員的待遇有關(guān)，也有的與企業(yè)的未來(lái)發(fā)展、開(kāi)拓市場(chǎng)、擴(kuò)大企業(yè)品牌的知名度有關(guān)，在企業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展的條件下，企業(yè)營(yíng)業(yè)費(fèi)用不一定應(yīng)當(dāng)降低。片面追求在一定時(shí)期的費(fèi)用降低，有可能對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展不利。其中營(yíng)業(yè)費(fèi)用中的廣告費(fèi)用一般是作為期間費(fèi)用處理的，有公司基于業(yè)績(jī)反映的考慮，往往把廣告費(fèi)用列為待攤費(fèi)用或進(jìn)行長(zhǎng)期待攤費(fèi)用核算，這實(shí)際上是把期間費(fèi)用予以資本化。④ 經(jīng)營(yíng)期間發(fā)生的利息支出構(gòu)成了企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用的主體，其大小主要取決于三個(gè)因素：貸款規(guī)模、貸款利息率和貸款期限。從總體上說(shuō)，如果因貸款規(guī)模的原因?qū)е吕麧?rùn)表財(cái)務(wù)費(fèi)用的下降，企業(yè)會(huì)因此而改善盈利能力。但我們對(duì)此也要進(jìn)行警惕，企業(yè)可能因貸款規(guī)模的降低而限制了發(fā)展。由于企業(yè)利率水平主要受企業(yè)外在環(huán)境的影響，我們不應(yīng)對(duì)企業(yè)因貸款利率的宏觀下調(diào)而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)費(fèi)用降低給予過(guò)高的評(píng)價(jià)。⑤ 通過(guò)主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入相比較，可以了解企業(yè)銷(xiāo)售部門(mén)、管理部門(mén)的工作效率以及企業(yè)融資業(yè)務(wù)的合理性。具體又分兩種形式：一是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入以高于成本的速度增長(zhǎng)，從而主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)大量增加，表明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)呈上升趨勢(shì)，產(chǎn)品市場(chǎng)需求大。一是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與成本成比例增長(zhǎng)，導(dǎo)致利潤(rùn)增長(zhǎng)，說(shuō)明公司主營(yíng)業(yè)務(wù)處于；種穩(wěn)定成熟的狀態(tài)，利潤(rùn)有一定保障。⑥ 從2002年開(kāi)始，由上市公司提取的用于獎(jiǎng)勵(lì)中高層管理人員的激勵(lì)（例如：經(jīng)理人股票期權(quán)）基金以及相關(guān)支出，都將直接計(jì)入當(dāng)期費(fèi)用。激勵(lì)基金將會(huì)是各種費(fèi)用增長(zhǎng)速度較快的一個(gè)項(xiàng)目，其對(duì)公司的影響具有雙重性。一方面，它將會(huì)直接導(dǎo)致費(fèi)用的增加；另一方面，激勵(lì)有效的公司將可能因管理人員積極性的大幅提高而出現(xiàn)業(yè)績(jī)上升局面。將股票期權(quán)這一概念借用到企業(yè)管理中而形成的一種制度，是指經(jīng)營(yíng)者在與企業(yè)所有者約定的期限內(nèi)（如3～5年）享有以某一預(yù)先確定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量本企業(yè)股票的權(quán)利，這種股票期權(quán)是公司內(nèi)部制定的面向高級(jí)管理人員等特定人的不可轉(zhuǎn)讓的期權(quán)。在股票期權(quán)計(jì)劃過(guò)程中，一般包含受益人、有效期、購(gòu)買(mǎi)額、期權(quán)實(shí)施等幾個(gè)基本要素。購(gòu)買(mǎi)額是指期權(quán)受益人根據(jù)契約可以購(gòu)買(mǎi)股份的多少。根據(jù)企業(yè)規(guī)模大小，期權(quán)的數(shù)量也有不同，一般而言，占總股本的比例較小，在1%到10%之間。這一購(gòu)買(mǎi)過(guò)程叫行權(quán)（Exercise），約定的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格叫行權(quán)價(jià)格（ExercisePrice）。在行權(quán)以前，股票期權(quán)持有人沒(méi)有任何的現(xiàn)金收益；行權(quán)以后，其收益為行權(quán)價(jià)與行權(quán)日市場(chǎng)價(jià)之間的差價(jià)。經(jīng)理人員可以自行決定在規(guī)定的任何時(shí)間出售行權(quán)所得股票。（三）營(yíng)業(yè)外收支項(xiàng)目分析我國(guó)國(guó)家統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度規(guī)定，一般在求得營(yíng)業(yè)利潤(rùn)后，加投資收益、補(bǔ)貼收入、營(yíng)業(yè)外收支等，得出利潤(rùn)總額，可見(jiàn)營(yíng)業(yè)外收支和投資收益都不是作為單獨(dú)的會(huì)計(jì)要素，而是把營(yíng)業(yè)利潤(rùn)調(diào)整為利潤(rùn)總額的必要因素。營(yíng)業(yè)外收入分析營(yíng)業(yè)外收入相當(dāng)于意外的利得或非常收益，是指企業(yè)發(fā)生的與其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)直接關(guān)系的各項(xiàng)收人，包括固定資產(chǎn)盤(pán)盈、處置固定資產(chǎn)凈收益、非貨幣性交易收益、出售無(wú)形資產(chǎn)收益、罰款凈收入、無(wú)法支付的應(yīng)付款項(xiàng)和教育費(fèi)附加返還款等。營(yíng)業(yè)外收入和主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的區(qū)別有兩點(diǎn)：①主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是持續(xù)的、主要或中心營(yíng)業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的，如銷(xiāo)售收入；營(yíng)業(yè)外收入則是由非常的、非主要營(yíng)業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的，且多半為管理當(dāng)局所不能控制或左右的，如罰款收入。②主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是總額概念，必須與費(fèi)用相配比，如主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減主營(yíng)業(yè)務(wù)成本、主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加后得主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)；營(yíng)業(yè)外收入是凈額概念，它或者已經(jīng)將對(duì)立因素抵消（如出售資產(chǎn)凈收益是售價(jià)與賬面價(jià)值抵消后的凈額）；或本來(lái)就只有一個(gè)金額，如訴訟獲勝后的賠償收入。營(yíng)業(yè)外支出分析營(yíng)業(yè)外支出相當(dāng)于意外的損失或非常損失，是企業(yè)發(fā)生的與其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)直接關(guān)系的各項(xiàng)支出，如固定資產(chǎn)盤(pán)虧、處置固定資產(chǎn)凈損失、出售無(wú)形資產(chǎn)損失、債務(wù)重組損失、計(jì)提的固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、計(jì)提的無(wú)形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、計(jì)提的在建工程減值準(zhǔn)備、罰款支出、捐贈(zèng)支出、非常損失、非正常停工損失、賠償金、違約金和職工子弟學(xué)校經(jīng)費(fèi)等。營(yíng)業(yè)外支出與費(fèi)用的區(qū)別，如同營(yíng)業(yè)外收入與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的區(qū)別，費(fèi)用是主要營(yíng)業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生的，是總額概念；營(yíng)業(yè)外支出由非主要營(yíng)業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生，是凈額概念。營(yíng)業(yè)外收支性質(zhì)特殊，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的影響方式與營(yíng)業(yè)收入和費(fèi)用也有別，因而，應(yīng)在利潤(rùn)表中單獨(dú)編列，以利報(bào)表使用者解釋、評(píng)價(jià)、預(yù)測(cè)它們的變動(dòng)情況及其對(duì)經(jīng)營(yíng)成果的影響。營(yíng)業(yè)外收支項(xiàng)目的分析要點(diǎn)：① 出售、轉(zhuǎn)讓和置換資產(chǎn)（固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、股權(quán)投資和存貨等）是企業(yè)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、實(shí)施戰(zhàn)略重組的重要手段。但在會(huì)計(jì)上，由于技術(shù)的原因，如果這種出售、轉(zhuǎn)讓和置換作價(jià)不符合市場(chǎng)運(yùn)作規(guī)則，它就可能作為營(yíng)業(yè)外收入成為改變企業(yè)利潤(rùn)的最簡(jiǎn)單、最直接和最有效的方法。② 債務(wù)重組會(huì)給債務(wù)企業(yè)帶來(lái)營(yíng)業(yè)外收入。但這種收益是一次性和臨時(shí)性的，如果企業(yè)不以此為契機(jī)改善經(jīng)營(yíng)管理、盤(pán)活資金、提高資金使用效果，即使其能一次性獲得債務(wù)重組收益，也仍將陷于財(cái)務(wù)困難的泥潭。（四）投資收益項(xiàng)目分析投資收益是企業(yè)以各種方式對(duì)外投資所獲得的凈收益，包括從聯(lián)營(yíng)企業(yè)分得的投資利潤(rùn)、認(rèn)購(gòu)股票應(yīng)得的股利、債券投資應(yīng)得的利息、出售所持投資的損益等。投資收益對(duì)專(zhuān)業(yè)投資公司來(lái)說(shuō)，屬于主營(yíng)業(yè)務(wù)收支性質(zhì)，但對(duì)其他企業(yè)來(lái)說(shuō)，則屬營(yíng)業(yè)外收支。若數(shù)額不大，可包括在營(yíng)業(yè)外收支項(xiàng)目?jī)?nèi)；若數(shù)額較大，也可在利潤(rùn)表中單獨(dú)列示。投資收益項(xiàng)目的分析要點(diǎn)：① 若公司賬面上有巨額長(zhǎng)期股權(quán)投資，分析者應(yīng)根據(jù)報(bào)表注釋認(rèn)真分析投資項(xiàng)目所處的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)即發(fā)展前景，必要時(shí)搜集被投資公司的相關(guān)資料，以分析該長(zhǎng)期投資的投資收益是否為公司可長(zhǎng)期依賴(lài)的利潤(rùn)來(lái)源項(xiàng)目。② 若短期投資中債權(quán)投資所占份額較少，而企業(yè)短期投資收益劇增，則表明企業(yè)可能在炒股，即使本年度獲得了大量投資收益，但也是一個(gè)潛在的危險(xiǎn)信號(hào)，應(yīng)加以警惕。③ 在投資收益是對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)長(zhǎng)期投資的條件下，企業(yè)要將此部分投資收益用于利潤(rùn)分配，有可能導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的困難。④ 投資收益主要取決于被投資項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)情況和分配政策，因此分析企業(yè)的投資收益要弄清投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益、發(fā)展前景、增長(zhǎng)潛力。（五） 所得稅項(xiàng)目分析所得稅是指按稅法規(guī)定從企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得和其他所得中交納的稅金。所得稅的分析要點(diǎn)：① 利潤(rùn)表中的所得稅，在不考慮時(shí)間性差異和永久性差異的條件下，應(yīng)當(dāng)與企業(yè)的利潤(rùn)總額成正比例關(guān)系。在考慮時(shí)間性差異和永久性差異的條件下，利潤(rùn)表中的所得稅與企業(yè)的利潤(rùn)總額呈現(xiàn)出比較復(fù)雜的關(guān)系。企業(yè)在所得稅方面的節(jié)約，屬于企業(yè)稅務(wù)規(guī)劃的范疇，與企業(yè)常規(guī)的費(fèi)用控制具有明顯的不同。因此，企業(yè)對(duì)所得稅不存在常規(guī)意義上的降低或控制問(wèn)題。② 營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用對(duì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)有直接的影響，其增減變化直接反映在利潤(rùn)的增減變化上。對(duì)于營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用的有關(guān)項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，如果企業(yè)的支出超過(guò)國(guó)家的有關(guān)規(guī)定，則其超支部分要作為計(jì)稅利潤(rùn)上交所得稅。③ 新企業(yè)會(huì)計(jì)制度允許企業(yè)計(jì)提的八項(xiàng)準(zhǔn)備都不得在所得稅稅前扣除，這表明無(wú)論企業(yè)采取什么樣的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備政策，在稅收法規(guī)上均不予以承認(rèn)，從而避免了個(gè)別公司通過(guò)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提來(lái)避稅的可能。[案例] 銀廣夏和所屬公司所得稅率分別為15%、24%和33%，2000年合并報(bào)表實(shí)現(xiàn)4. 23億元的利潤(rùn)總額，卻只有739萬(wàn)元的所得稅，其綜合所得稅稅率僅為1. 75%。當(dāng)然，銀廣夏解釋是天津廣夏等三個(gè)單位享受免稅待遇，這也許說(shuō)得過(guò)去。但是增值稅卻與收入無(wú)法配比。公司所適用的增值稅率為17%，也沒(méi)有享受?chē)?guó)家規(guī)定的增值稅減免政策，2000年工業(yè)企企性銷(xiāo)售收入為8. 27億元，毛利5. 43億元，其增值稅應(yīng)該接近1億元，但事實(shí)上，從現(xiàn)金流量表反映的銀廣夏2000年增值稅卻僅有5. 3萬(wàn)元，這其中是有很大漏洞的。如果是因公司產(chǎn)品出口德國(guó)享受外銷(xiāo)退稅，其退稅情況應(yīng)該得到重點(diǎn)的特別披露，但報(bào)表及其附表并未對(duì)其加以說(shuō)明。（六） 凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)是公司的凈利，在其他條件不變的情況下，凈利潤(rùn)越多，企業(yè)盈利能力就越大，成就也就越顯著。從表面上看，它受收入和成本的影響，但實(shí)際上，它還反映公司產(chǎn)品產(chǎn)量及質(zhì)量、品種結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)等方面的工作質(zhì)量，因而，在一定程度上反映了公司的經(jīng)營(yíng)管理水平。凈利潤(rùn)作為評(píng)價(jià)指標(biāo)，有三個(gè)局限性：它是一個(gè)總量絕對(duì)指標(biāo)，不能反映公司的經(jīng)營(yíng)效率，缺乏公司之間的可比性。它作為評(píng)價(jià)指標(biāo)，容易使公司追求眼前利益，產(chǎn)生短期行為，不利于公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。比如，可能導(dǎo)致公司不進(jìn)行技術(shù)改造及設(shè)備更新，不開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，不處理積壓商品，不進(jìn)行正常的設(shè)備維修與保養(yǎng)，只注意價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，不注意公司綜合實(shí)力的提高等等。就目前我國(guó)相當(dāng)數(shù)量企業(yè)的現(xiàn)狀來(lái)看，企業(yè)往往過(guò)分強(qiáng)調(diào)盈利能力，普遍對(duì)盈利能力與償債能力的協(xié)調(diào)統(tǒng)一缺乏足夠的認(rèn)識(shí)，忽視甚至不顧償債能力。這些企業(yè)在短期內(nèi)可能由于拖欠債務(wù)的償還而增加了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的投入，表面上增加了企業(yè)的盈利能力，但實(shí)際的結(jié)果是，大量的資金占用在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，削弱了資金的流動(dòng)性，最后導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)，甚至?xí)霈F(xiàn)破產(chǎn)的危險(xiǎn)，對(duì)這種盈利能力的提高，分析者是值得警惕的。（七） 表外利潤(rùn)項(xiàng)目分析根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)制度的要求，企業(yè)有部分損益項(xiàng)目不在利潤(rùn)表中反映，比如以前年度損益調(diào)整，從制度上消除了企業(yè)對(duì)各年度利潤(rùn)進(jìn)行隨意調(diào)整的技術(shù)上的可能性。以前年度損益調(diào)整是反映企業(yè)本年度發(fā)生的調(diào)整以前年度損益的事項(xiàng)，企業(yè)在年度資產(chǎn)負(fù)債表日至財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告批準(zhǔn)報(bào)出日之間所發(fā)生的需要調(diào)整報(bào)告年度損益的事項(xiàng)，以及本年度發(fā)生的以前年度重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)的調(diào)整也在本項(xiàng)目中核算。這些利潤(rùn)項(xiàng)目盡管并不要求企業(yè)在利潤(rùn)表中反映，但對(duì)企業(yè)報(bào)表使用者來(lái)說(shuō)，它們卻可能是非常重要的。報(bào)表分析者應(yīng)該查看企業(yè)的留存收益賬戶(hù)是否有以前年度損益調(diào)整項(xiàng)目，查看報(bào)表附注是否存在長(zhǎng)期權(quán)益投資的未實(shí)現(xiàn)損失，當(dāng)發(fā)現(xiàn)這些項(xiàng)目時(shí)，分析者則應(yīng)在利潤(rùn)表的分析中加以考慮。[案例] 新臺(tái)幣公司相關(guān)資料顯示，1993年凈利潤(rùn)為2305萬(wàn)元，每股收益0. 55元，