淺議泛資產(chǎn)價(jià)格走勢(shì)所帶來(lái)的負(fù)面影響-文庫(kù)吧
2025-06-13 16:15 本頁(yè)面
【正文】 產(chǎn)生的原因 傳統(tǒng)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)要么是產(chǎn)能過(guò)剩，要么利潤(rùn)微薄，要么是壟斷，社會(huì)資本沒(méi)有辦法介入，要么門(mén)檻非常高，這樣留給社會(huì)資本愿意投資的空間就很少，于是將一些原本不具備資產(chǎn)特征的東西也模擬資產(chǎn)來(lái)炒作。除了農(nóng)產(chǎn)品，具有資產(chǎn)性質(zhì)的實(shí)物都成為了資金的棲息之地，這類(lèi)資產(chǎn)必須要有核心特征，一是長(zhǎng)期儲(chǔ)存并且是有用；二是供應(yīng)量不會(huì)隨著價(jià)格的上升而大幅度的增長(zhǎng)。 （二）泛資產(chǎn)原因分析為什么近年來(lái)“泛資產(chǎn)”的種類(lèi)越來(lái)越多？為什么它們的價(jià)格波動(dòng)幅度越來(lái)越大？究其原因，作者認(rèn)為主要有兩個(gè)原因：第一， 市場(chǎng)規(guī)律?，F(xiàn)在許多人組團(tuán)投資炒作，比如山東的前任炒蒜團(tuán)等，使得許多依靠該泛資產(chǎn)作為生產(chǎn)加工原材料的實(shí)業(yè)型企業(yè)叫苦不迭。但從理性角度分析，之所以會(huì)有資金進(jìn)入某一資產(chǎn)進(jìn)行炒作，很關(guān)鍵的一點(diǎn)是有利可圖。通俗一點(diǎn)，哪里能錢(qián)生錢(qián)，錢(qián)就會(huì)聚集在哪里，水漲船高，勢(shì)必會(huì)抬高價(jià)格。 第二，形勢(shì)所迫。一直說(shuō)資金涌入，但這些資金從哪里來(lái)？很大部分是從實(shí)體經(jīng)濟(jì)中抽身而來(lái)，為何放著好好的實(shí)業(yè)不做要出來(lái)投資？（當(dāng)然這更可以理解為是投機(jī)）因?yàn)楝F(xiàn)在搞實(shí)業(yè)不賺錢(qián)啊。做實(shí)業(yè)很辛苦：上游資源整合、下游市場(chǎng)開(kāi)發(fā)和維護(hù)、本身企業(yè)人員資金的管理、企業(yè)所在區(qū)域上下關(guān)系要打點(diǎn)等等。相比泛資產(chǎn)投資的簡(jiǎn)單明了，實(shí)體經(jīng)濟(jì)所需要背負(fù)的責(zé)任太多，回報(bào)率卻低的驚人，有的企業(yè)才35%的毛利；另外，增值稅、企業(yè)所得稅、自有房產(chǎn)和土地的使用稅等各項(xiàng)稅費(fèi)，再加上為保障勞動(dòng)者利益的各項(xiàng)規(guī)章制度法律條文，使投資者對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)望而卻步，轉(zhuǎn)投泛資產(chǎn)市場(chǎng)。 出現(xiàn)這種情形的原因自然是很多的，除了以上的兩個(gè)觀點(diǎn)，或許還很多很多，下面敘述幾個(gè)自己的觀點(diǎn)。1. 近幾年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，伴隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步形成，我國(guó)的國(guó)民生產(chǎn)總值也不斷的提高，人們有了更多的資金。而同時(shí)伴隨的是我國(guó)不可避免的通貨膨脹，傳統(tǒng)的投資方式，已經(jīng)不能滿足人們對(duì)收益率的追求，人們便迫切的需要新型的投資方式來(lái)滿足。另外，一些市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度帶給人們的投資方式面臨著“中國(guó)模式”，股票、基金、債券的不景氣和全球的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢使得人們也不垂青與他們。而地產(chǎn)市場(chǎng)，受到“國(guó)十條” “國(guó)十條”：指2010年國(guó)務(wù)院為了堅(jiān)決遏制部分城市房?jī)r(jià)過(guò) 快上漲，發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于堅(jiān)決遏制部分城市房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的通知》，簡(jiǎn)稱(chēng)“新國(guó)十條”。 的限制調(diào)控，大部分的人都采取觀望的態(tài)度來(lái)看待。因而便有了很多的閑散資金，以及一些得不到高收益回報(bào)的資金涌入一些以前不受人們關(guān)注或者很少受人們關(guān)注的行業(yè)，甚至是一些單一的商品中去。炒作他們使其價(jià)格不斷升高，在吸引很多的投資者，如此的一個(gè)惡性循環(huán)，導(dǎo)致了最終的“泛資產(chǎn)化”。2. 在傳統(tǒng)的投資渠道上，大部分的投資者都是在賠錢(qián)的。銀行存款自不用多說(shuō)，我們國(guó)家的固定存款利率是沒(méi)有通脹率高的。至于股票市場(chǎng)，7月PMI PMI:指 采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（Purchasing Manager39。s Index)是一個(gè)綜合指數(shù)，按照國(guó)際上通用的做法，由五個(gè)擴(kuò)散指數(shù)即新訂單指數(shù)(簡(jiǎn)稱(chēng)訂單)、生產(chǎn)指數(shù)(簡(jiǎn)稱(chēng)生產(chǎn))、從業(yè)人員指數(shù)(簡(jiǎn)稱(chēng)雇員)、供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)(簡(jiǎn)稱(chēng)配送)、主要原材料庫(kù)存指數(shù)(簡(jiǎn)稱(chēng)存貨)加權(quán)而成?！ MI指數(shù)計(jì)算公式如下：PMI=訂單30%+生產(chǎn)25%+雇員20%+配送15%+存貨10% 采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)是以百分比來(lái)表示，常以50%作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點(diǎn)：即當(dāng)指數(shù)高于50%時(shí)，被解釋為經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的訊號(hào)。當(dāng)指數(shù)低于50%，
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