技術經(jīng)濟學總結(jié)知識點匯總-文庫吧
2025-06-11 16:34 本頁面
【正文】 的累計凈現(xiàn)金流絕對值/T年的凈現(xiàn)金流)，T為凈現(xiàn)金流首次為正的年份。總投資收益率：項目正常年份的息稅前利潤與投資總額的比值。2．動態(tài)投資回收期：指項目累積凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值為零所需要的時間，考慮了資金時間價值，其主要與靜態(tài)不同是需要用凈現(xiàn)金流的現(xiàn)值計算。凈現(xiàn)值：按一定的折現(xiàn)率將各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到期初的現(xiàn)值之和。同一凈現(xiàn)金流量的凈現(xiàn)值NPV隨基準折現(xiàn)率i0的增大而減小，其經(jīng)濟意義是項目整個壽命期內(nèi)獲取的超出最低期望盈利的超額收益現(xiàn)值。凈現(xiàn)值指數(shù)：項目的凈現(xiàn)值與項目投資的現(xiàn)值之比，其經(jīng)濟意義是單位投資現(xiàn)值所能帶來的凈現(xiàn)值。公式：，4. 凈年值：將凈現(xiàn)值按照一定的基準現(xiàn)線率分攤到項目壽命中的每一年，經(jīng)濟含義：項目壽命期內(nèi)每年的等額的超額收益公式：NAV=NPV(A/P，I，N)5．對單一項目而言，凈現(xiàn)值和凈年值是等效指標6．費用現(xiàn)值（PC）和費用年值（AC）只能用于多方案選優(yōu)。注意：殘值收入等應作為費用的減項壽命期相等的多個方案的比選，用PC和AC皆可；壽命期不等的多個方案的比選，用AC比選。7．內(nèi)部收益率：凈現(xiàn)值為零時的折現(xiàn)率（IRR）。其經(jīng)濟意義：1）在項目的整個壽命期內(nèi)，按利率i*＝IRR來計算，會始終存在未能收回的投資，只有在壽命期結(jié)束時，投資恰好被全部收回。2）IRR是項目壽命期內(nèi)沒有回收投資的盈利率。內(nèi)部收益率指標是一個相對指標，未考慮投資規(guī)模等對投資決策的影響，因此有時會做出錯誤的選擇。1）投資期內(nèi)項目凈現(xiàn)金流入多次改變符號時2）投資項目初始投資額不等時3）投資項目現(xiàn)金流量發(fā)生的時間不同時,四、投資項目的經(jīng)濟評價方法對于獨立方案而言，可以采用絕對經(jīng)濟效果指標評價，其結(jié)果都是一樣的。對于互斥方案而言，需要采用絕對經(jīng)濟效果檢驗＋相對經(jīng)濟效果檢驗相結(jié)合的方式，通常缺一不可，只有在互斥方案中必須選擇某方案時才可以只進行相對效果檢驗。增量分析法：通過計算ΔNCF（增量凈現(xiàn)金流）的經(jīng)濟效果評價指標ΔNPV （增量凈現(xiàn)值） 、ΔIRR （增量內(nèi)部收益率）等來評價增量投資經(jīng)濟效果，從而對投資額不等的互斥方案進行比選的方法。ΔNPV （增量凈現(xiàn)值）等于兩個互斥方案的凈現(xiàn)值之差。ΔIRR （增量內(nèi)部收益率）兩個方案各年凈現(xiàn)金流量差額的現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率。ΔIRR為NPVA＝NPVB時的折現(xiàn)率。ΔIRR只能反映增量現(xiàn)金流的經(jīng)濟型（相對效果），不能反映各方案自身的經(jīng)濟性（絕對經(jīng)濟效果） 。故ΔIRR只能用于方案間的比較，不能僅根據(jù)ΔIRR的大小判定方案的取舍。壽命相等的互斥方案：1）收益型現(xiàn)金流：差額凈現(xiàn)值，選NPV大于等于零且NPV最大的方案為最佳方案。差額內(nèi)部收益率：首先使項目通過絕對經(jīng)濟效果檢驗，然后進行相對比較，即DIRR ≥ io ，投資額大的方案為優(yōu)，DIRR ＜ io ，投資額小的方案為優(yōu)。2）費用型現(xiàn)金流：費用現(xiàn)值法：PC、AC最小的方案最優(yōu)壽命不等的互斥方案：絕對經(jīng)濟效果檢驗：可采用凈現(xiàn)值法1）收益型現(xiàn)金流：年值法（隱含的假定是各備選方案在壽命期結(jié)束后均可原方案重復實施），2）費用型現(xiàn)金流：常用AC，AC最小的方案最優(yōu)改擴建方案的比選：增量法+總量法總量法：企業(yè)全部投入與全部產(chǎn)出所決定的效益。先分別考察進行改擴建和不進行改擴建兩種方案的絕對經(jīng)濟效果，然后再進行比較擇優(yōu)。決策原則：選NPV大于零且NPV最大的方案。增量法：改擴建與不改擴建相比較所增加的效益。只進行相對經(jīng)
高考資料相關推薦
鄂ICP備17016276號-1