貨幣銀行學(xué)案例-文庫(kù)吧
2025-05-26 02:25 本頁(yè)面
【正文】 1988 年，中國(guó)的通貨膨脹率高達(dá) ％，而當(dāng)時(shí)銀行存款的利率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于物價(jià)上漲率，所以在 1988 年的前三個(gè)季度，居民在銀行的儲(chǔ)蓄不僅沒(méi)給存款者帶來(lái)收入，就連本金的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力也在日益下降。老百姓的反應(yīng)就是到銀行排隊(duì)取款，然后搶購(gòu)，以保護(hù)自己的財(cái)產(chǎn)，因此就發(fā)生了1988 年夏天銀行擠兌和搶購(gòu)之風(fēng)，銀行存款急劇減少。針對(duì)這一現(xiàn)象，中國(guó)的銀行系統(tǒng)于1988年．第四季度推出了保值存款，將名義利率大幅度提高，并對(duì)通貸膨脹所帶來(lái)的損失進(jìn)行補(bǔ)償。 表31 三年定期存款的保值率季度年利率（%）通貨膨脹補(bǔ)貼率（%）總名義利率（%） 上表給出了 1988 年第四季度到 1989 年第四季度中國(guó)的銀行系統(tǒng)三年保值存款的年利率、保值貼補(bǔ)率和總名義利率，其中總名義利率等于年利率和通貨膨脹補(bǔ)貼之和。保值貼補(bǔ)措施使得存款實(shí)際利率重新恢復(fù)到正數(shù)水平。以 1989 年第四季度到期的三年定期存款為例，從 1988 年 9 月 l0 日（開(kāi)始實(shí)行保值貼補(bǔ)政策的時(shí)間）到存款人取款這段時(shí)間內(nèi)的總名義利率為 ％，而這段時(shí)間內(nèi)的通貨膨脹率，如果按照 1989 年的全國(guó)商品零售物價(jià)上漲率來(lái)計(jì)算的話，僅為 % ，因此實(shí)際利率為 ％。實(shí)際利率的上升使存款的利益得到了保護(hù)，他們又開(kāi)始把錢(qián)存入銀行，使存款下滑的局面很快得到了扭轉(zhuǎn)。思考題？國(guó)家為什么要實(shí)行保值貼補(bǔ)政策？2. 為什么現(xiàn)在我國(guó)不再采用保值儲(chǔ)蓄這種政策？案例分析。對(duì)儲(chǔ)戶而言，在由保持貼補(bǔ)的情況下，定期儲(chǔ)蓄存款期滿時(shí)，銀行除按規(guī)定的利率付息外，還要按保值貼補(bǔ)率付一筆錢(qián)給儲(chǔ)戶。當(dāng)通貨膨脹率很高時(shí)，實(shí)際利率將遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于名義利率。因此若名義利率不能隨通貨膨脹率進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，人們儲(chǔ)蓄的積極性就會(huì)受到很大的打擊。因此，此時(shí)銀行的儲(chǔ)蓄不僅沒(méi)給存款者帶來(lái)收入，就連本金的實(shí)際購(gòu)買(mǎi)力也在日益下降。為保護(hù)自己的財(cái)產(chǎn)，人們就會(huì)到銀行擠兌和進(jìn)行商品搶購(gòu)，銀行存款急劇減少，社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活受到嚴(yán)重影響。為避免這種惡果的發(fā)生，以保證存款不因物價(jià)上漲而貶值，因此政府實(shí)行保值貼補(bǔ)政策。，長(zhǎng)期實(shí)行會(huì)帶來(lái)一些深層次問(wèn)題，如價(jià)格信號(hào)扭曲、影響利率浮動(dòng)彈性等，不利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，妨礙國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)對(duì)外來(lái)挑戰(zhàn)出迅速反應(yīng)等等。因此，公眾的心理狀態(tài)已經(jīng)變得成熟，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境日益寬松的情況下，要更多采用市場(chǎng)手段進(jìn)行間接調(diào)控。第四章 金融體系概述花旗公司和旅行者集團(tuán)的合并背景資料1998 年 4 月 6 日，美國(guó)花旗銀行（Citi bank）的母公司花旗公司（Citi corp）和旅行者集團(tuán)（Travelers Group）宣布合并，這一消息給國(guó)際金融界帶來(lái)了極大的震動(dòng)。這次合并之所以引入注目，不僅僅是因?yàn)槠渖婕?400億資產(chǎn)而成為全球最大的一次合并，更重要的在于，一旦這次合并得到美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)的批準(zhǔn)，合并后的實(shí)體將成為集商業(yè)銀行、投資銀行和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)于一身的金融大超市，從而使“金融一條龍服務(wù)”的夢(mèng)想成為現(xiàn)實(shí)。花旗公司原為全美第一大銀行，1996 年美國(guó)化學(xué)銀行和大通曼哈頓銀行合并后，屈居次席。旅行者集團(tuán)是—家總部設(shè)在紐約的老字號(hào)保險(xiǎn)金融服務(wù)公司，是道瓊斯30種工業(yè)股票中的一員。早期以經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)為主，在收購(gòu)丁美邦經(jīng)紀(jì)公司后，其經(jīng)營(yíng)范圍擴(kuò)大到投資金融服務(wù)領(lǐng)域。 1997 年底又以 90 多億美元的價(jià)格兼并了所羅門(mén)兄弟公司，成立了所羅門(mén) 美邦投資公司，該公司已居美國(guó)投資銀行的第二位。至此，旅行者的業(yè)務(wù)已包括投資服務(wù)、客戶金融服務(wù)、商業(yè)信貸和財(cái)產(chǎn)及人壽保險(xiǎn)業(yè)四大范圍。合并后的新公司將命名為“花旗集團(tuán)”(Citi group)。旅行者集團(tuán)首席執(zhí)行官斯坦福韋爾和花旗公司董事長(zhǎng)約翰里德同時(shí)擔(dān)任花旗集團(tuán)董事會(huì)主席。根據(jù)協(xié)議，旅行者集團(tuán)的股東將以l股換新公司1股。合并完成后，原來(lái)的兩家公司特務(wù)持新公司股份50％。根據(jù)兩家公司原來(lái)的財(cái)務(wù)及業(yè)績(jī)計(jì)算，新組成的花旗集團(tuán)1997年的資產(chǎn)為7000億美元，流通股市值超過(guò)440億。以市值而言，是全球最大的金融服務(wù)公司，新組成的花旗集團(tuán)將集中于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、消費(fèi)者信貸、信用卡業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)及地產(chǎn)保險(xiǎn)和人壽保險(xiǎn)
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