《淺談私募基金》ppt課件-文庫(kù)吧
2025-04-16 06:59 本頁(yè)面
【正文】 通股或者可轉(zhuǎn)讓優(yōu)先股，以及可轉(zhuǎn)債的工具形式。 ? 3. 一般投資于私有公司即非上市企業(yè)，絕少投資已公開(kāi)發(fā)行公司，不會(huì)涉及到要約收購(gòu)義務(wù)。 ? 4. 比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè) ，這一點(diǎn)與 VC有明顯區(qū)別。 ? 5. 投資期限較長(zhǎng)，一般可達(dá) 3至 5年或更長(zhǎng)，屬于中長(zhǎng)期投資。 ? 6. 流動(dòng)性差，沒(méi)有現(xiàn)成的市場(chǎng)供非上市公司的股權(quán)出讓方與購(gòu)買(mǎi)方直接達(dá)成交易。 ? 7. 資金來(lái)源廣泛，如富有的個(gè)人、風(fēng)險(xiǎn)基金、杠桿并購(gòu)基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司等。 ? 8. PE投資機(jī)構(gòu)多采取有限合伙制，這種企業(yè)組織形式有很好的投資管理效率，并避免了雙重征稅的弊端。 ? 9. 投資退出渠道多樣化，有 IPO、售出（ TRADE SALE）、兼并收購(gòu)（ Mamp。A）、標(biāo)的公司管理層回購(gòu)等等。 PE投資蒙牛案例 ? 案例簡(jiǎn)述 蒙牛為何選擇 pe？ 蒙牛的融資渠道 民間融資 香港二板上 市 海外私募股 權(quán) 摩根 鼎暉 英聯(lián)投資 蒙牛成立之初的資本結(jié)構(gòu) 原始的資本結(jié)構(gòu)過(guò)于僵硬，對(duì)大量的資金注入以及資本運(yùn)作活動(dòng)都將產(chǎn)生桎梏作用 蒙牛成立 改變股權(quán)結(jié)構(gòu)后的 資本結(jié)構(gòu) 摩根士丹利注冊(cè)了“ China dairy”作為未來(lái)收自己對(duì)“蒙?！蓖顿Y資金的帳戶(hù)公司 作為對(duì)“蒙牛”進(jìn)行投資的股東公司 殼公司 構(gòu)建二級(jí)平臺(tái)方便股權(quán)分割和轉(zhuǎn)讓 外資對(duì)蒙牛進(jìn)行了第 一 輪注資 China Dairy Holdings（開(kāi)曼群島公司，注：后被注冊(cè)于處女群島的蒙牛乳業(yè) 100%收購(gòu)） Jin niu Milk Industry Ltd.（ 金牛公司 ） Yin niu Milk Industry Ltd.（ 銀牛公司 ） MS Dairy Holdings 摩根乳業(yè)控股 （開(kāi)曼群島）
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