《期權(quán)基本概念》ppt課件-文庫吧
2025-04-15 22:09 本頁面
【正文】 和紐約期權(quán)和紐約 執(zhí)行價(jià)格執(zhí)行價(jià)格 4月月 7月月 10月月 4月月 7月月 10月月 收盤價(jià)收盤價(jià) 微軟微軟 90 3/8 85 61/8 9190。 —— 9/16 3 189。 ——— 90 3/8 90 2 9/16 7 1/4 9 7/8 2 5 7 90 3/8 95 11/16 4 3/4 ———— 5 8 —— 返返回回 l看漲期權(quán)和看跌期權(quán)可作為更為復(fù)雜的期權(quán)合約的構(gòu)成要素l在期權(quán)市場上一種策略可以抵消另一種策略而帶來的風(fēng)險(xiǎn)收益l例 213 買賣權(quán)平價(jià)（ putcall parity）： 股票價(jià)值 +看跌期權(quán)價(jià)值 看漲期權(quán)價(jià)值 =執(zhí)行價(jià)格現(xiàn)值 返回討論 l普通股股票期權(quán)的價(jià)值是有上下限的，上限是標(biāo)的股票的價(jià)格，下限是股票價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格之差。如圖所示：看漲期權(quán)在到期 上限 =股價(jià) 日前的價(jià)值看漲期權(quán)價(jià)值不會這樣高下限 =股價(jià) 執(zhí)行價(jià)格看跌期權(quán)價(jià)值不會這樣低普通股股票在到期日前的價(jià)值圖 215 看漲期權(quán)價(jià)值的上限和下限 返回l看漲期權(quán)價(jià)值取決于五個(gè)因素? 執(zhí)行價(jià)格? 到期日? 股票價(jià)格? 標(biāo)的資產(chǎn)的變異性? 利率 如右圖所示到期日看漲期權(quán)的價(jià)值看漲期權(quán)的最大價(jià)值看漲期權(quán)的最小價(jià)值到期日的股價(jià)執(zhí)行價(jià)格 圖 216作為股票價(jià)格函數(shù)的美式期權(quán)價(jià)值 返回看漲期權(quán)價(jià)值素的簡要討論表 212 影響美式期權(quán)價(jià)值的因素 因素 看漲期權(quán) 看跌期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值（股票價(jià)格） + 執(zhí)行價(jià)格
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