【正文】 指一國政府為平衡國際收支和維持本國貨幣匯率而對外匯進出實行的限制性措施。 外貿管制：貿易管制又稱為進出口貿易管制，即對外貿易的國家管制，是指一國政府從國家的宏觀經(jīng)濟利益、國內外政策需要以及為履行所締結或加入國際條約的義務出發(fā)，為對本國的對外貿易活動實現(xiàn)有效的管理而頒布實行的各種制度以及所設立相應機構及其活動的總稱。36. 特里芬兩難：特里芬兩難(Triffin Dilemma)又被稱為“信心與清償力兩難”，是由著名國際金融專家、美國耶魯大學教授羅伯特特里芬提出的布雷頓森林體系存在著的自身無法克服的內在矛盾，這一內在矛盾在國際經(jīng)濟學界稱為特里芬兩難。主要內容可以概括為：美元價值要穩(wěn)定，它就不能作為國際貨幣；美元要作為國際貨幣，它的價值就難以穩(wěn)定。也就是說，如果美國要成為世界經(jīng)濟體系的霸主，讓美元成為世界貨幣，那么就必須保持經(jīng)常項目下的貿易赤字，讓美元流出美國，讓其他國家獲得足夠的美元；另一方面，隨著美元的流出，和持續(xù)增長的赤字，會影響美元持有國對于美元信心，一旦有任何波動，會出現(xiàn)恐慌性的拋售。該命題的結論是世界貨幣體系的穩(wěn)定不能依賴任何單一國家來保障。任何一個國家的貨幣作為國際儲備資產(chǎn)都不會適應國際清償能力的客觀需要，最終導致國際貨幣體系崩潰。1957年特里芬就對布雷頓森林體系規(guī)定的美元兌換黃金的前途表示懷疑，指出50年代下半期各國儲備發(fā)生巨大變化導致美國的黃金儲備流向其他國家，如這種情況持續(xù)下去，最終將削弱對美元的信心。在政府加強干預的情況下，各個獨立主權國家的政策目標并不一致，各國貨幣政策也難以協(xié)調，不能保持美元的可兌換性。如美國矯正其國際收支逆差，黃金生產(chǎn)也不可能在黃金官價基礎上充分滿足世界儲備增長的需要。如美國繼續(xù)保持其國際收支逆差，它的對外債務將大增并遠遠超過美元兌換黃金的能力，產(chǎn)生黃金與美元危機。這便是著名的“特里芬兩難”。它揭示了以“兩個掛鉤”為核心的布雷頓森林體系內在的、不可解決的矛盾。37. 自由兌換貨幣：自由兌換貨幣是指當一種貨幣的持有人能把該種貨幣兌換為任何其他國家貨幣而不受限制，則這種貨幣就被稱為可自由兌換貨幣。38. LIBOR：倫敦銀行同業(yè)拆放利率（London Inter bank Offered Rate，LIBOR），倫敦銀行同業(yè)拆放利率是英國銀行家協(xié)會根據(jù)其選定的銀行在倫敦市場報出的銀行同業(yè)拆借利率，進行取樣并平均計算成為基準利率。二、基本理論（需要知道主要內容，重點是要搞清楚理論的內在邏輯推理）匯率變動的經(jīng)濟影響（主要包括對進出口或國際收支的影響、對資本流動的影響、對物價的影響、對儲備的影響）。答：（Ⅰ）、匯率變化對貿易收支的影響（一）本幣貶值對進出口（貿易收支）的影響 對出口的影響：出口品外幣價格下降→需求增加(或)出口商利潤增加→供給增加→出口擴大 對進口的影響：進口品本幣價格上升→進口商利潤減少→需求下降→進口減少（二）本幣升值對進出口（貿易收支）的影響 對出口的影響 對進口的影響（Ⅱ）、匯率變動對資本流動的影響本幣貶值→有利于資本流入，不利于資本流出本幣升值→有利于資本流出，不利于資本流入預期本幣貶值→拋本幣、搶外匯－資本外逃預期本幣升值→拋外匯、搶本幣－資本流入（Ⅲ）、匯率變化對外匯儲備的影響美元儲備時期：外匯儲備隨美元升貶值而相應變化多元化儲備時期：各種儲備貨幣的利息有別，在外匯市場上升貶不一，因其各自權重和匯率變化程度而對外匯儲備有不同影響匯率變化對外匯儲備的影響逐漸復雜化，對外匯儲備管理提出了更高要求 （Ⅳ）、匯率變動對價格水平的影響對貿易品價格的影響：本幣貶值→進出口商品國內價格↑→物價上漲壓力對非貿易品價格的影響：潛在出口商品（價格敏感性產(chǎn)品）潛在進口替代品（價格敏感性產(chǎn)品）純粹的非貿易品通貨膨脹→本幣貶值→更高通貨膨脹→更大貶值影響匯率變動的因素。答：1．國際收支狀況：國際收支是一國對外經(jīng)濟活動的綜合反映，它對一國貨幣匯率的變動有著直接的影響。僅以國際收支經(jīng)常項目的貿易部分來看，當一國進口增加而產(chǎn)生逆差時，該國對外國貨幣產(chǎn)生額外的需求，這時，在外匯市場就會引起外匯升值，本幣貶值，反之，當一國的經(jīng)常項目出現(xiàn)順差時，就會引起外國對該國貨幣需求的增加與外匯供給的增長，本幣匯率就會上升。2．通貨膨脹率的差異：通貨膨脹是影響匯率變動的一個長期、主要而又有規(guī)律性的因素。在一國發(fā)生通貨膨脹的情況下，該國貨幣所代表的價值量就會減少，其實際購買力也就下降，于是其對外比價也會下跌。3．經(jīng)濟增長率的差異：在其它條件不變的情況下，一國實際經(jīng)濟增長率相對別國來說上升較快，其國民收入增加也較快，會使該國增加對外國商品和勞務的需求，結果會使該國對外匯的需求相對于其可得到的外匯供給來說趨于增加，導致該國貨幣匯率下跌4．利率差異：利率高低，會影響一國金融資產(chǎn)的吸引力。一國利率的上升，會使該國的金融資產(chǎn)對本國和外國的投資者來說更有吸引力，從而導致資本內流，匯率升值。當然這里也要考慮一國利率與別國利率的相對差異購買力平價理論, 利率平價理論答：購買力平價理論是關于匯率決定的一種理論。最初由英國經(jīng)濟學家桑頓在1802年提出，其后成為李嘉圖的古典經(jīng)濟理論的一個組成部分，最后由瑞典經(jīng)濟學家古斯塔夫卡塞爾（GCassel , 1866～1945）加以發(fā)展和充實 ，并在其1922年出版的《1914 年以后的貨幣與外匯》一書中作了詳細論述。它已成為當今匯率理論中最具影響力的理論之一。這一理論的要點是：人們所以愿意買進外幣，是由于這種貨幣在該國對商品和勞務擁有購買力。而本國貨幣則對本國的商品和勞務具有購買力。因此，兩國貨幣的匯率取決于兩種貨幣在這兩國的購買力之比。當兩種貨幣都發(fā)生通貨膨脹時，名義匯率將等于原先的匯率乘以兩國通貨膨脹率之商。雖然可能出現(xiàn)背離這個新的名義匯率的情況，但匯率的變動趨勢始終是兩國貨幣購買力之比。因此，必須把用上述方式計算出來的匯率，看作是兩種貨幣之間新的平價。這一平價即購買力平價。這一理論看到了紙幣的購買力同紙幣所代表的價值之間存在著一定聯(lián)系，并進而認為通貨膨脹的變化影響了匯率的變化。但其理論基礎是貨幣數(shù)量論，忽視了物價和匯率之間可相互影響、互為因果的關系。利率平價理論利率平價理論主張,兩國之間,相同期間的利率只要有差距存在,投資者即可利用套匯或套利等方式賺取價差,兩國貨幣間的匯率將因為此種套利行為而產(chǎn)生波動,直到套利的空間消失為止。依據(jù)利率平價理論,兩國間利率的差距會影響兩國幣值水平及資金的移動,進步而影響遠期匯率與即期匯率的差價。二者維持均衡時, 遠期匯率的貼水或升水應與兩國利率的差距相等,否則將會有無風險套匯行為存在,使其恢復到均衡的狀態(tài)。例如甲國的利率高于乙國的利率,乙國的人民會想要把錢轉存到甲國或甲國貨幣存款賬戶。但匯市的變數(shù)很多,末來當乙國人民想在存款到期時,將利息及本金匯回乙國時,甲國貨幣可能因為一些不可預期的原因貶值,于是乙國人民可以在將錢存入甲國戶頭的同時,在遠期市場預先賣出甲國貨幣,以規(guī)避可能發(fā)生的匯率風險。由上例可知當兩國的利率出現(xiàn)差距時便會引起外匯市場的波動,為杜絕套利行為,利率平價理論主張即期匯率與遠期匯率之間的差距應等于兩國之間的利率差距。利率平價理論較適用于說明貨幣市場及外匯市場之間相互關系,而不能當作預測未來匯率的公式,當貨幣市場與外匯市場均衡時,即期匯率及達期匯率的差距就等于兩種貨幣間的利率差距。國際收支平衡表的主要內容無標題文檔國際收支失衡的經(jīng)濟影響：答：一）國際收支持續(xù)逆差對國內經(jīng)濟的影響 1．導致外匯儲備大量流失。儲備的流失意味著該國金融實力甚至整個國力的下降，損害該國在國際上的聲譽。 2．導致該國外匯短缺，造成外匯匯率上升，本幣匯率下跌。一旦本幣匯率過度下跌，會削弱本幣在國際上的地位。導致該國貨幣信用的下降，國際資本大量外逃，引發(fā)貨幣危機。 3．使該國獲取外匯的能力減弱，影響該國發(fā)展生產(chǎn)所需的生產(chǎn)資料的進口，使國民經(jīng)濟增長受到抑制，進而影響一國的國內財政以及人民的充分就業(yè)。 4．持續(xù)性逆差還可能使該國陷入債務危機。二）國際收支持續(xù)順差對國內經(jīng)濟發(fā)展的影響 1．持續(xù)順差會破壞國內總需求與總供給的均衡，使總需求迅速大于總供給，沖擊經(jīng)濟的正常增長。2．持續(xù)順差在外匯市場上表現(xiàn)為有大量的外匯供應，這就增加了外匯對本國貨幣的需求，導致外匯匯率下跌，本幣匯率上升，提高了以外幣表示的出口產(chǎn)品的價格，降低了以本幣表示的進口產(chǎn)品的價格。導致在競爭激烈的國際市場上，其國內商品和勞務市場將會被占領。3．次序順差會使該國喪失獲取國際金融組織優(yōu)惠貸款的權力。4．影響了其他國家經(jīng)濟發(fā)展，導致國際貿易摩擦。5．一些資源型國家如果發(fā)生過度順差，意味著國內資源的持續(xù)性開發(fā)，會給這些國家今后的經(jīng)濟發(fā)展帶來隱患。國際收支的自動調節(jié)機制和政策調節(jié)機制 蒙代爾的政策搭配理論。答：每種政策工具應當用于最具影響力的政策目標之上，以財政政策實現(xiàn)內部均衡、貨幣政策實現(xiàn)外部均衡的搭配，符合有效市場分類原則。區(qū)域經(jīng)濟失衡狀態(tài)最佳政策搭配方式I通貨膨脹＋國際收支順差緊縮性財政政策＋擴張性貨幣政策II失業(yè)＋國際收支順差擴張性財