鄭州商品交易所菜籽油風(fēng)險(xiǎn)控制管理制度-文庫吧
2025-03-24 05:21 本頁面
【正文】 經(jīng)紀(jì)會(huì)員和經(jīng)紀(jì)會(huì)員的客戶）鎖倉部分自動(dòng)對沖。（二）若市場出現(xiàn)結(jié)算或交割風(fēng)險(xiǎn)，正在產(chǎn)生或?qū)⒁a(chǎn)生重大影響時(shí)，交易所可決定并公告選擇采取同比例或不同比例、部分會(huì)員或全部會(huì)員提高交易保證金，暫停部分會(huì)員或全部會(huì)員開新倉，調(diào)整漲跌停板比例，限制出金，限期平倉，強(qiáng)行平倉，推遲交割日期，延長交割時(shí)間等措施，化解市場風(fēng)險(xiǎn)，但調(diào)整后的漲跌停板比例不超過20%。交易所宣布調(diào)整保證金水平之后，保證金不足者應(yīng)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)追加到位。第十九條 強(qiáng)制減倉的具體操作方法如下:（一）強(qiáng)制減倉的數(shù)量為強(qiáng)制減倉當(dāng)日收市后已在計(jì)算機(jī)系統(tǒng)中申報(bào)但沒有成交且客戶（或非經(jīng)紀(jì)會(huì)員，下同）該合約的單位持倉虧損大于或等于交易日結(jié)算價(jià)5％的所有申報(bào)平倉數(shù)量的總和。因自動(dòng)對沖客戶雙向持倉造成客戶持倉少于平倉單所報(bào)數(shù)量時(shí)，系統(tǒng)自動(dòng)將平倉數(shù)量進(jìn)行調(diào)整?？蛻魡挝怀謧}盈虧的計(jì)算方法: 客戶該合約持倉盈虧的總和(元)客戶該合約單位持倉盈虧 = ────────────── 客戶該合約的持倉量(手)（二）持倉盈利客戶平倉范圍的確定:根據(jù)上述方法計(jì)算的客戶單位持倉盈利的投機(jī)持倉（包括未接到倉單的跨期套利持倉）以及客戶單位持倉盈利大于或等于合約規(guī)定價(jià)幅2倍的保值持倉都列入平倉范圍。持有倉單、貨物到庫的對應(yīng)持倉和已接受到倉單的跨期套利對應(yīng)持倉，不執(zhí)行強(qiáng)制減倉。（三）平倉數(shù)量的分配原則及方法: 1．平倉數(shù)量的分配原則:（1）在平倉范圍內(nèi)按盈利的大小和投機(jī)與保值的不同分成四級(jí)，逐級(jí)進(jìn)行分配。首先分配給屬平倉范圍內(nèi)單位持倉盈利大于或等于合約規(guī)定價(jià)幅2倍的投機(jī)持倉(以下簡稱盈利2倍的投機(jī)持倉)。其次分配給單位持倉盈利大于或等于合約規(guī)定價(jià)幅1倍的投機(jī)持倉(以下簡稱盈利1倍的投機(jī)持倉)。再次分配給單位持倉盈利大于或等于合約價(jià)幅1倍以下的投機(jī)持倉(以下簡稱盈利1倍以下的投機(jī)持倉)。最后分配給單位持倉盈利大于或等于合約規(guī)定價(jià)幅2倍的保值持倉(以下簡稱盈利2倍的保值持倉)。（2）以上各級(jí)分配比例均按申報(bào)平倉數(shù)量(剩余申報(bào)平倉數(shù)量)與各級(jí)可平倉的盈利持倉數(shù)量之比進(jìn)行分配。2．平倉數(shù)量的分配方法及步驟:若盈利2倍的投機(jī)持倉數(shù)量大于或等于申報(bào)平倉數(shù)量，則根據(jù)申報(bào)平倉數(shù)量與盈利2倍的投機(jī)持倉數(shù)量的比例，將申報(bào)平倉數(shù)量向盈利2倍的投機(jī)客戶等比例分配實(shí)際平倉數(shù)量。若盈利2倍的投機(jī)持倉數(shù)量小于申報(bào)平倉數(shù)量，則根據(jù)盈利2倍的投機(jī)持倉數(shù)量與申報(bào)平倉數(shù)量的比例，將盈利2倍投機(jī)持倉數(shù)量向申報(bào)平倉客戶分配實(shí)際平倉數(shù)量。再把剩余的申報(bào)平倉數(shù)量按上述的分配方法向盈利1倍的投機(jī)持倉分配；若還有剩余，則再向盈利1倍以下的投機(jī)持倉分配；若還有剩余，則再向盈利2倍的保值持倉分配；若還有剩余則不再分配(見本辦法附件一)。3．申報(bào)平倉數(shù)量向盈利投機(jī)客戶進(jìn)行等比例分配時(shí)，按以下原則操作：首先，按申報(bào)平倉數(shù)量和盈利投機(jī)客戶持倉數(shù)量計(jì)算平倉比例。其次，分別以每一客戶總持倉乘以規(guī)定比例，計(jì)算每一客戶平倉數(shù)量。當(dāng)客戶平倉數(shù)量為小數(shù)時(shí)，向上取整；取整后不足最小下單量時(shí)，向上取夠最小下單量的整數(shù)倍。然后，對客戶持倉以持倉時(shí)間從長到短為序進(jìn)行選取。最后將選取的所有客戶持倉按持倉時(shí)間從長到短為序與申報(bào)平倉持倉對沖平倉。 本條規(guī)定平倉造成的經(jīng)濟(jì)損失由會(huì)員及其客戶承擔(dān)。 第二十條 交易所強(qiáng)制減倉后，下一交易日價(jià)幅和保證金按期貨合約規(guī)定執(zhí)行。交易所采用本辦法第十八條第二款第（二）項(xiàng)所列化解風(fēng)險(xiǎn)措施之后，當(dāng)日該期貨合約未出現(xiàn)同方向單邊市，則下一個(gè)交易日該期貨合約的漲跌停板和交易保證金比例均恢復(fù)正常水平；若市場風(fēng)險(xiǎn)仍未化解，則交易所宣布為異常情況，并按有關(guān)規(guī)定采取風(fēng)險(xiǎn)控制措施。第四章 限倉制度第二十一條 交易所實(shí)行限倉制度。限倉是指交易所規(guī)定會(huì)員或客戶可以持有的、按單邊計(jì)算的某一合約投機(jī)持倉的最大數(shù)量。第二十二條 限倉實(shí)行以下基本制度：（一）某一月份菜籽油合約在其交易過程中的不同階段，分別適用不同的限倉數(shù)額，進(jìn)入交割月份的合約限倉數(shù)額從嚴(yán)控制；（二）采用限制會(huì)員持倉和限制客戶持倉相結(jié)合的辦法，控制市場持倉規(guī)模；（三）套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉不受限制。 第二十三條 菜籽油合約的限倉數(shù)量按上市交易的“一般月份”、“交割月前一個(gè)月份”、“交割月份”三個(gè)階段依次遞減。第二十四條 一般月份交易所對菜籽油期貨合約分別按經(jīng)紀(jì)會(huì)員、非經(jīng)紀(jì)會(huì)員和客戶進(jìn)行限倉。一般月份最大單邊持倉占市場單邊持倉比例或絕對限倉量單邊持倉量經(jīng)紀(jì)會(huì)員非經(jīng)紀(jì)會(huì)員客戶10萬手以上≤15%≤10%≤5%10萬手及以下15000手10000手5000手第二十五條 交割月前一個(gè)月份交易所對菜籽油期貨合約單邊持倉按經(jīng)紀(jì)會(huì)員、非經(jīng)紀(jì)會(huì)員和客戶以及上旬、中旬和下旬實(shí)行絕對量限倉。交割月前一個(gè)月最大單邊持倉（手）交易時(shí)間段經(jīng)紀(jì)會(huì)員非經(jīng)紀(jì)會(huì)員客戶上旬1200080004000中旬1000060003000下旬800040002000第二十六條 交割月份交易所對菜籽油期貨合約單邊持倉按經(jīng)紀(jì)會(huì)員、非經(jīng)紀(jì)會(huì)員和客戶實(shí)行絕對量限倉。具體數(shù)量如下：交割月份最大單邊持倉（手） 經(jīng)紀(jì)會(huì)員 非經(jīng)紀(jì)會(huì)員 客戶600030002000第二十七條 經(jīng)紀(jì)會(huì)員名下全部客戶所有持倉的合計(jì)數(shù)（多頭部位
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