8財(cái)務(wù)管理第八章投資決策-文庫(kù)吧
2025-03-23 05:02 本頁(yè)面
【正文】 A．越大 B．越小 C．不變 D．不確定20．某企業(yè)每年年初在銀行中存入30萬(wàn)元，若年利率為10%，則5年后該項(xiàng)基金的本利和將為（ ）萬(wàn)元。A．150 B． C． D．21．關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)離差和標(biāo)準(zhǔn)離差率，下列描述正確的是（ ）。A．標(biāo)準(zhǔn)離差是各種可能報(bào)酬率偏離期望報(bào)酬率的平均值B．如果選擇投資方案，應(yīng)以標(biāo)準(zhǔn)離差為評(píng)價(jià)指標(biāo)，標(biāo)準(zhǔn)離差最小的方案為最優(yōu)方案C．標(biāo)準(zhǔn)離差率即風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率D．對(duì)比期望報(bào)酬率不同的各項(xiàng)投資的風(fēng)險(xiǎn)程度，應(yīng)用標(biāo)準(zhǔn)離差同期望報(bào)酬率的比值，即標(biāo)準(zhǔn)離差率22．貨幣時(shí)間價(jià)值等于（ ）A．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率B．通貨膨脹貼水C．A、B兩項(xiàng)之和D．A、B兩項(xiàng)之差23．有一項(xiàng)年金，前3年無(wú)流入，后5年每年初流入500元，年利率為10%，則其現(xiàn)值為（ ）元。A． B． C． D．24．若使復(fù)利終值經(jīng)過(guò)4年后變?yōu)楸窘鸬?倍，每半年計(jì)息一次，則年利率應(yīng)為（ ）。A．% B．% C．% D．%25．如果其他因素不變，一旦折現(xiàn)率提高，則下列指標(biāo)中其數(shù)值將會(huì)變小的是（ ）。A．凈現(xiàn)值B．投資利潤(rùn)率C．內(nèi)部收益率D．資回收期26．對(duì)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率的大小不產(chǎn)生影響的因素是（ ）。A．投資項(xiàng)目的原始投資B．投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流入量C．投資項(xiàng)目的有效年限D(zhuǎn)．投資項(xiàng)目的預(yù)期報(bào)酬率27．在考慮所得稅因素以后，下列（ ）公式能夠計(jì)算出現(xiàn)金流量。A．現(xiàn)金流量 = 營(yíng)業(yè)收入付現(xiàn)成本所得稅B．營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 = 稅后凈利折舊C．現(xiàn)金流量 = 收入（1稅率）+付現(xiàn)成本（1稅率）+折舊稅率D．營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量 = 稅后收入稅后成本二、判斷題1．對(duì)于一個(gè)投資項(xiàng)目，只要凈現(xiàn)值大于0，則現(xiàn)值指數(shù)大于1，其內(nèi)含報(bào)酬率必然高于資本成本率，均說(shuō)明該項(xiàng)目是有利的，因此，采用這三個(gè)指標(biāo)評(píng)價(jià)各投資項(xiàng)目，結(jié)論相同。（ ）2．如果存在多個(gè)獨(dú)立投資方案，其內(nèi)含報(bào)酬率均大于要求的最低投資報(bào)酬率，則應(yīng)選擇內(nèi)含報(bào)酬率最高的投資方案。（ ）3．風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率法是用調(diào)整凈現(xiàn)值公式分母的辦法來(lái)考慮風(fēng)險(xiǎn)。（ ）4．凈現(xiàn)值以絕對(duì)數(shù)表示，不便于在不同投資規(guī)模的方案之間進(jìn)行對(duì)比。（ ）5．某個(gè)方案，其內(nèi)含報(bào)酬大于資本成本率，則其凈現(xiàn)值必然大于零。6．一般情況下，使其投資方案的凈現(xiàn)值小于零的折現(xiàn)率，一定小于該投資方案的內(nèi)含報(bào)酬率。7．采用加速折舊法計(jì)提折舊，計(jì)算出來(lái)的稅后凈現(xiàn)值比采用直線折舊法大。8．如果已知項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)程度與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)最低報(bào)酬率，就可以運(yùn)用公式算出風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整貼現(xiàn)率。（ ）9．資金的時(shí)間價(jià)值一般用利息來(lái)表示，而利息需按一定的利率計(jì)算，因此，資金的時(shí)間價(jià)值就是利率。（ ）10．先付年金與普通年金的區(qū)別僅在于付款時(shí)間不同。（ ）11．投資報(bào)酬率等于貨幣時(shí)間價(jià)值、通貨膨脹貼水、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬三者之和。（ ）12．貨幣時(shí)間價(jià)值中包含風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水。（ ）13．永續(xù)年金既無(wú)現(xiàn)值，也無(wú)終值。（ ）14．通常風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬是相伴而生，成正比例。風(fēng)險(xiǎn)越大，收益也越大，反之亦然。（ ）15．如果大家都愿意冒險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率就小，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)不大；如果大家學(xué)都不愿意冒險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬斜率就大，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就較大。（ ）三、計(jì)算題1．某公司擬按7%的資本成本籌資10萬(wàn)元用于投資，市場(chǎng)上目前有以下三種方案可供選擇（風(fēng)險(xiǎn)相同）：（1）投資于A項(xiàng)目（免稅），；（2）投資于B項(xiàng)目，于第4年開(kāi)始至第8年，折舊采用直線法，所得稅率33%，不考慮資本化利息；（3）將現(xiàn)金存入銀行，復(fù)利計(jì)算。要求：（1） 計(jì)算A方案的內(nèi)含報(bào)酬率；（2） 計(jì)算B方案的現(xiàn)值指數(shù)和會(huì)計(jì)收益率（3） 如果要求未來(lái)5年內(nèi)存款的現(xiàn)金流入現(xiàn)值與B方案未來(lái)的現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值相同，則存款的年復(fù)利率應(yīng)為多少？此時(shí)的實(shí)際年利率為多少？（4） 如果要求未來(lái)5年的投資報(bào)酬率為10%，則每次從銀行收回多少現(xiàn)金，其未來(lái)現(xiàn)金流入才與B方案未來(lái)的現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值相同？2．某公司有一投資項(xiàng)目，該項(xiàng)目投資總額為6000元，其中5400元用于設(shè)備投資。600元用于流動(dòng)資金墊付，預(yù)期該項(xiàng)目當(dāng)年投資后可使銷(xiāo)售收入增加為第一年3000元，第二年4500元，第三年6000元。每年追加的付現(xiàn)成本為第一年1000元，第二
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