【正文】 際外匯市場上通行的匯率標(biāo)價方法。3. 根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)匯率可以分為不同種類根據(jù)經(jīng)濟生活中使用的匯率數(shù)量，有“單一匯率”或“復(fù)匯率”制度；根據(jù)匯率形成機制，有市場匯率、官方匯率和黑市匯率；根據(jù)匯率能否隨市場供求變化而自由波動以及波動范圍是否存在限制，有浮動匯率和固定匯率，等等。4. 人民幣匯率制度現(xiàn)階段我國實行的是“以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率制度”。第三節(jié)　匯率與幣值、匯率與利率1. 貨幣的對內(nèi)價值與對外價值對內(nèi)價值指貨幣購買力水平，相當(dāng)于國內(nèi)物價的倒數(shù)。對外價值則用另一國貨幣與之兌換比率表示。根據(jù)是否經(jīng)過通貨膨脹因素的調(diào)整，貨幣對外價值有名義匯率和實際匯率。2. 匯率與利率開放經(jīng)濟下，除非貨幣當(dāng)局主動調(diào)節(jié)外匯供求，或?qū)嵭袊?yán)格管制，否則高利率會吸引貨幣資本流入，利于本幣升值；低利率則可能使本幣貶值。第四節(jié)　匯率的決定1. 古典匯率理論（1）鑄幣平價說。指金鑄幣本位制時期，各國貨幣之間以鑄幣平價決定兌換基礎(chǔ)，并受外匯供求影響在各國黃金輸出入點之間小幅波動。（2）國際借貸說。強調(diào)國際收支差額通過外匯市場影響匯率變動。（3）購買力平價說。認(rèn)為各國貨幣購買力之比決定匯率。以絕對購買力平價解釋匯率的決定基礎(chǔ)，以相對購買力平價解釋匯率變動的內(nèi)在規(guī)律。（4）匯兌心理說。強調(diào)心理判斷及預(yù)測對匯率變動的影響，適宜解釋短期匯率波動。2. 現(xiàn)代匯率理論以新的國際經(jīng)濟形勢為背景，著重從資本流動和貨幣供應(yīng)角度展開分析。（1）貨幣分析說。認(rèn)為匯率要受兩國貨幣供給量的制約，將匯率與貨幣政策聯(lián)系起來。（2）金融資產(chǎn)說。將視野擴大到貨幣以外的其他金融資產(chǎn)的供求分析，充分反映了客觀經(jīng)濟生活的復(fù)雜性和矛盾性。第五節(jié)　匯率的作用與風(fēng)險1. 匯率與進出口若進出口需求彈性之和大于1，本幣貶值有促進出口、抑制進口并改善國際收支的作用。2. 匯率與物價本幣貶值會導(dǎo)致進口商品的國內(nèi)價格上漲；同時有利于出口增加，可能抬高出口商品的國內(nèi)收購價格，對物價總水平造成上漲壓力。本幣升值對物價的影響相反。3. 匯率與資本流出入短期資本流動受匯率變動影響較大。若預(yù)期本幣將貶值，外匯市場上就會拋售本幣、搶購?fù)鈪R，發(fā)生資本外逃，引起本幣貶值；若預(yù)期本幣升值，則大量資本流入，促使本幣升值。4. 匯率與產(chǎn)出和就業(yè)由于改變了資源的流向與配置，匯率變動會間接影響國內(nèi)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)和就業(yè)水平。5. 匯率發(fā)揮作用的條件匯率能否發(fā)揮作用，還取決于各國的經(jīng)濟體制、市場條件、對外開放程度等因素。同時，匯率制度選擇和經(jīng)濟政策配合也有重要影響。6. 匯率風(fēng)險因匯率波動而給外匯交易者帶來的損益不確定性，稱為匯率風(fēng)險。進出口貿(mào)易、對外舉債和外匯儲備管理等都容易遭遇匯率風(fēng)險?？梢越柚鹑谘苌ぞ邅磉M行管理。第六節(jié)　人民幣匯率問題1. 人民幣匯率決定的歷史回顧人民幣匯率的形成機制經(jīng)歷了一個不斷市場化的過程。1994年外匯體制改革后進入“以市場供求為基礎(chǔ)的、單一的、有管理的浮動匯率”的規(guī)范軌道。2．人民幣匯率的市場化應(yīng)將人民幣匯率的市場化理解為實現(xiàn)人民幣完全可兌換這一終極目標(biāo)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。 第六章 金融市場概述第一節(jié) 金融市場及其要素1．什么是金融市場金融市場的內(nèi)涵與外延；金融市場的“價格”——利率；金融交易的方式在不同發(fā)展階段是不一樣的；現(xiàn)代金融交易的有形場所與無形場所。2．金融資產(chǎn)的特征金融資產(chǎn)也稱為金融工具或者金融產(chǎn)品（及衍生金融產(chǎn)品）；金融資產(chǎn)的兩個重要功能；金融資產(chǎn)的貨幣性和流動性、償還期限、風(fēng)險性、收益性特征。3．金融市場的功能金融市場具有資源配置功能、風(fēng)險分散和轉(zhuǎn)移功能、定價功能、提供流動性、降低交易的搜尋成本和信息成本功能。4．金融市場運作流程的簡單概括（圖略）5．金融市場的類型可以用不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)進行分類。第二節(jié) 貨幣市場1．票據(jù)與票據(jù)市場票據(jù)類別及其特征。2．票據(jù)貼現(xiàn)與貼現(xiàn)市場票據(jù)貼現(xiàn)與貼現(xiàn)市場的涵義及特點。3．國庫券市場國庫券市場的特點；其流動性在貨幣市場中是最高的，幾乎所有的金融機構(gòu)以及一些非金融的公司、企業(yè)都參與這個市場的交易；中央銀行參與交易在于實現(xiàn)貨幣政策的調(diào)控目標(biāo)。4．可轉(zhuǎn)讓大額存單市場可轉(zhuǎn)讓大額存單及其市場的特點。5．回購市場回購協(xié)議及其交易特點。6．銀行間拆借市場銀行間拆借市場特點及在我國的情況。第三節(jié) 資本市場1．股票市場股票市場的基本特點，包括：股票、交易所及其交易、場外交易市場及其交易的特點。股票市場可以根據(jù)股票發(fā)行人的特征劃分不同的交易市場。我國股票市場的初步發(fā)展。2．長期債券與長期債券市場各類長期債券的基本特點；長期債券市場（交易）特點及我國簡況。3．初級市場與二級市場初級市場：含義、特點、功能、發(fā)行方式；二級市場：含義、特點、功能；初級市場與二級市場有著緊密的相互依存關(guān)系。4. 我國證券市場現(xiàn)階段的主要特征上市公司主要是國企、股權(quán)分置、政府角色錯位等，以及由此產(chǎn)生的相關(guān)特點及問題。第四節(jié) 衍生工具市場1．衍生工具的迅速發(fā)展衍生金融工具迅速發(fā)展的原因在于規(guī)避風(fēng)險、規(guī)避管制、競爭因素等。在此過程中期權(quán)定價公式的問世期了很大的推動作用。2．衍生金融工具的不同分類標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換等合約的性質(zhì)及原理；可轉(zhuǎn)換債券的特點。3．金融衍生工具的雙刃作用金融衍生工具既使規(guī)避金融風(fēng)險有了靈活方便、極具針對性且交易成本日趨降低的手段，也促成了巨大的世界性投機。第五節(jié) 投資基金1．投資基金及其發(fā)展歷史投資基金的涵義及一般特點。2．契約型基金和公司型基金二者的概念。契約型基金在實際運作中還分為單位型與基金型兩種。公司型基金則分為封閉式和開放式兩種。3．公募基金與私募基金公募基金是以公開發(fā)行證券籌集資金方式設(shè)立的基金。目前大多數(shù)基金屬于公募基金。私募基金是以非公開發(fā)行證券方式募集資金所設(shè)立的基金。4．對沖基金對沖基金的涵義及主要運作特點。5．風(fēng)險投資基金風(fēng)險投資基金以直接權(quán)益投資的方式，對尚未上市但有很好成長前景的公司進行投資。6．收益基金、增長基金、收益與增長混合基金7．債券基金、股票基金、混合基金與貨幣市場基金8．養(yǎng)老基金養(yǎng)老基金的涵義及一般特點。第六節(jié) 外匯市場與黃金市一般了解外匯市場的主要業(yè)務(wù)及我國外匯市場與黃金市場的基本情況。第七節(jié) 風(fēng)險投資與創(chuàng)業(yè)板市場一般了解風(fēng)險資本、風(fēng)險投資的內(nèi)涵、風(fēng)險投資的退出途徑及創(chuàng)業(yè)板市場的概念。第八節(jié) 金融市場的國際化一般了解經(jīng)濟全球化推動著金融市場國際化的發(fā)展趨勢；金融創(chuàng)新與金融自由化對推進金融市場全球化有關(guān)鍵意義；歐洲貨幣市場、離岸金融市場、國際游資的概念及特點。第七章 金融市場機制理論第一節(jié) 證券價格與證券價格指數(shù)有價證券概念及其市場價格的一般特點；證券價格指數(shù)。第二節(jié) 資本市場的效率1．資本市場效率的定義市場效率假說是為了評價市場對證券價格定位的效率，是指市場根據(jù)新信息迅速調(diào)整證券價格的能力。2．研究市場效率的意義市場的有效與否直接關(guān)系到證券的價格與證券內(nèi)在價值的偏離程度。3．對有效市場假說的挑戰(zhàn)行為金融學(xué)對人類行為的三點預(yù)設(shè)：有限理性、有限控制力和有限自利，形成了對有效市場假說的挑戰(zhàn)。第三節(jié) 證券價值評估1．證券價值評估及其思路現(xiàn)金流貼現(xiàn)法計算證券價值的原理與步驟。2．債券價值評估債券價值評估的幾個要素：債券的未來現(xiàn)金流，債券的貼現(xiàn)率，債券的持有期限等。3．股票價值評估優(yōu)先股與普通股的價值評估方式略有不同。股票的現(xiàn)金分紅情況會影響股票的價值評估結(jié)果。4．市盈率概念。不同行業(yè)上市公司的市盈率不同，同一行業(yè)上市公司處于不同發(fā)展周期市盈率也不相同。第四節(jié) 風(fēng)險與投資1．金融市場上的風(fēng)險金融市場上的風(fēng)險大致可分為市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險、操作風(fēng)險、法律風(fēng)險、政策風(fēng)險等幾種。2．道德風(fēng)險由于信息不對稱、逆向選擇等問題而產(chǎn)生的風(fēng)險可以歸入道德風(fēng)險的范疇。3. 風(fēng)險的度量與資產(chǎn)組合風(fēng)險計算的一般原理。（略）4．投資分散化與風(fēng)險系統(tǒng)風(fēng)險無法消除，分散投資可以適當(dāng)分散或消除非系統(tǒng)風(fēng)險，從而降低整體風(fēng)險。5．有效資產(chǎn)組合有效資產(chǎn)組合是風(fēng)險相同但預(yù)期收益率最高的資產(chǎn)組合，即效益邊界。效益邊界及其闡明的觀點，是資產(chǎn)組合理論精髓之所在。6．最佳資產(chǎn)組合資產(chǎn)組合理論是現(xiàn)代金融理論中的一個重要部分。它不僅作用與微觀經(jīng)營活動，在宏觀調(diào)控中也必須予以重視。第五節(jié) 資產(chǎn)定價模型（略）第六節(jié) 期權(quán)定價模型（略）第七節(jié) 無套利均衡與風(fēng)險中性定價（略） 第八章 金融中介概述第一節(jié) 金融中介及其包括的范圍1． 金融中介、金融中介機構(gòu)、金融機構(gòu)概念。所有的金融中介構(gòu)成一個極其龐大、多樣性的系統(tǒng)，對它們進行嚴(yán)格的分類是很困難的事情。2． 聯(lián)合國統(tǒng)計署和SNA的分類（略）3． 金融服務(wù)業(yè)與一般產(chǎn)業(yè)的異同金融中介的經(jīng)濟活動中心產(chǎn)品是金融服務(wù)，其特點明顯：高負(fù)債率、高風(fēng)險、金融資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的極高比率、政府的嚴(yán)厲監(jiān)管等，但也與一般產(chǎn)業(yè)具有共同的特征就是追求利潤。第二節(jié) 西方國家的金融中介機構(gòu)體系1． 西方國家金融中介機構(gòu)體系的構(gòu)成西方國家都各有一個規(guī)模龐大的金融中介體系，可將其粗略地概括為銀行與非銀行金融機構(gòu)并存的格局；前者又可分為中央銀行和存款貨幣銀行兩個構(gòu)成部分，后者的構(gòu)成則極為龐雜。2． 中央銀行3． 存款貨幣銀行4． 政策性銀行5． 投資銀行投資銀行的概念及其主要業(yè)務(wù)特點。6． 金融公司、儲蓄銀行、農(nóng)業(yè)銀行、抵押銀行、信用合作社、保險公司了解它們的主要業(yè)務(wù)特點。7． 發(fā)展中國家金融中介體系的特點既有現(xiàn)代也有傳統(tǒng)非現(xiàn)代金融中介機構(gòu)；較為普遍的各類金融管制等。近年一些新變化。8． 跨國金融中介在海外設(shè)立分支機構(gòu)和附屬機構(gòu)，進行廣泛的國際金融活動。9． 當(dāng)前西方金融業(yè)的購并浪潮呈現(xiàn)的特點有：同行業(yè)并購與跨行業(yè)并購并存；并購規(guī)模和金額巨大，大多是強強聯(lián)合。兼并的結(jié)果導(dǎo)致少數(shù)幾家金融機構(gòu)壟斷了市場的主要份額。對此褒貶不一。第三節(jié) 我國金融中介體系1. 體系的構(gòu)成掌握中國人民銀行、政策性銀行、國有商業(yè)銀行、金融資產(chǎn)管理公司、其他商業(yè)銀行、投資銀行（券商）、農(nóng)村信用合作社、城市信用合作社、信托投資公司、財務(wù)公司、金融租賃公司、郵政儲蓄機構(gòu)、保險公司、投資基金、在華外資金融機構(gòu)的職責(zé)或業(yè)務(wù)特點。 2. 金融機構(gòu)多樣化的必然性金融中介機構(gòu)多樣化是市場經(jīng)濟多元化發(fā)展的客觀要求，這樣才能保證金融活動的高效率。第四節(jié) 國際金融機構(gòu)體系國際清算銀行、國際貨幣基金組織、世界銀行、國際開發(fā)協(xié)會、國際金融公司、亞洲開發(fā)銀行、非洲開發(fā)銀行的服務(wù)宗旨及業(yè)務(wù)特點或范圍各異。第九章 存款貨幣銀行第一節(jié) 存款貨幣銀行的產(chǎn)生和發(fā)展（略）第二節(jié) 存款貨幣銀行的類型與組織1. 西方商業(yè)銀行的類型可按資本所有權(quán)劃分，可按業(yè)務(wù)覆蓋地域劃分；按經(jīng)營模式則可分為職能分工型銀行和全能型銀行。2. 商業(yè)銀行的組織制度主要包括：單元銀行制度、總分行制度、代理行制度和銀行控股公司制度。3. 中國存款貨幣銀行的類型和組織實行分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的職能分工型體制。主要采取總分行制的組織形式。第三節(jié) 存款貨幣銀行的負(fù)債業(yè)務(wù)1. 負(fù)債業(yè)務(wù)是指形成其資金來源的業(yè)務(wù)。全部資金來源包括自有資金和吸收外來資金兩部分。2. 吸收存款在商業(yè)銀行負(fù)債中占最主要的地位。存款主要有活期存款、定期存款和儲蓄存款三類。在我國商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)中，儲蓄業(yè)務(wù)的地位格外重要。定期存款比重上升、活期存款比重下降的趨勢。主要包括：從中央銀行借款、銀行同業(yè)拆借、從國際貨幣市場借款、結(jié)算過程中的短期資金占用等。第四節(jié) 存款貨幣銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)1. 資產(chǎn)業(yè)務(wù)是取得收益的主要途徑。我國商業(yè)銀行正朝著資產(chǎn)業(yè)務(wù)多樣化的方向發(fā)展。2. 貼現(xiàn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)形式上是票據(jù)的買賣，實際上是信用業(yè)務(wù)。票據(jù)貼現(xiàn)過去主要是商業(yè)票據(jù)，現(xiàn)在已擴展到政府短期債券。貼現(xiàn)在我國的發(fā)展。3. 貸款及其種類貸款是我國商業(yè)銀行最重要的一項業(yè)務(wù)。貸款業(yè)務(wù)種類繁多，劃分標(biāo)準(zhǔn)或角度各異。4. 我國的銀行貸款與對企業(yè)的資金供給（略）5. 信貸原則（略）6. 證券投資商業(yè)銀行投資于有價證券的目的一般是為增加收益和資產(chǎn)的流動性，因此，主要投資對象是政府及所屬機構(gòu)的證券。我國商業(yè)銀行證券投資業(yè)務(wù)對象主要是政府債券和中央銀行、政策性銀行發(fā)行的金融債券。7. 租賃業(yè)務(wù)（略）第五節(jié) 存款貨幣銀行的中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)1. 中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)涵義。表外業(yè)務(wù)是近年來西方國家商業(yè)銀行發(fā)展的重點。2. 了解匯兌業(yè)務(wù)、信用證業(yè)務(wù)、代收業(yè)務(wù)、代客買賣業(yè)務(wù)、承兌業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、代理融通業(yè)務(wù)、銀行卡業(yè)務(wù)的基本內(nèi)容或特點。3. 銀行服務(wù)電子化的廣泛內(nèi)容與發(fā)展前景（略）第六節(jié) 分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營1. 20世紀(jì)30年代開始的分業(yè)經(jīng)營與傳統(tǒng)的混業(yè)經(jīng)營并存各國的不同選擇及其理由。2. 美日等國從強調(diào)分業(yè)到轉(zhuǎn)變方向出現(xiàn)這一變化的原因及全能化的途徑。3. 我國強調(diào)分業(yè)經(jīng)營的背景與問題混業(yè)經(jīng)營的一些基本條件尚未具備是選擇分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)管理的原因。分業(yè)經(jīng)營對銀行業(yè)發(fā)展所與生俱來的桎梏以及加入WTO后面對的新挑戰(zhàn)均顯而易見。突破分業(yè)經(jīng)營界限的趨向。第七節(jié) 金融創(chuàng)新1. 金融創(chuàng)新的浪潮金融創(chuàng)新的概念。2. 避免風(fēng)險的創(chuàng)新背景。比如為了避免或降低利率風(fēng)險所進行的一些金融創(chuàng)新。3. 避免風(fēng)險與資產(chǎn)業(yè)務(wù)的證券化資產(chǎn)證券化是解決商業(yè)銀行流動性風(fēng)險所進行的創(chuàng)新，也是金融市場與金融中介的關(guān)鍵結(jié)合點。4. 技術(shù)進步推動的創(chuàng)新以計算機為核心的現(xiàn)代信息技術(shù)、通訊技術(shù)發(fā)展及應(yīng)用，支撐和推動了金融創(chuàng)新的興起和發(fā)展。引起了支付系統(tǒng)等領(lǐng)域的創(chuàng)新。5. 規(guī)避行政管理的創(chuàng)新金融企業(yè)利用法規(guī)的漏洞，推出新的業(yè)務(wù)形式，如自動轉(zhuǎn)賬制度、可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶、貨幣市場互助基金、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單等。6. 金融創(chuàng)新反映經(jīng)