國際金融中心演變過程及指標體系講解-文庫吧
2025-01-01 22:33 本頁面
【正文】 發(fā)展過程 ， 大體劃分為三個階段 。 第一階段 ， 紐約 、 蘇黎世的崛起與倫敦并列成為世界三大國際金融市場 。 由于戰(zhàn)后英國經(jīng)濟的衰退 ， 美國成為世界上最大的資金供應(yīng)者 ， 美元成為各國儲備貨幣和重要的國際結(jié)算貨幣 ， 國際資本的糯， 使其成為西方最大的國際金融市場 。 蘇黎世的自由外匯交易和黃金交易也非常活躍 ， 以至成為當(dāng)時世界三大國際金融市場之一 。 第二階段 ， 歐洲貨幣市場的產(chǎn)生和擴展。 國際金融中心的形成和發(fā)展 ： ； :； ： 上海交通大學(xué)管理學(xué)院沈思瑋副教授 國際金融 姜波克 No. 10 ? 60年代以后 ， 美國國際收支出現(xiàn)了持續(xù)的巨額逆差 ，美元信用動搖 ， 結(jié)果歐洲美元 、 亞洲美元市場相繼出現(xiàn) ， 并且迅速發(fā)展起來 。 其中倫敦成為規(guī)模最大的歐洲美元市場 ， 并實現(xiàn)了信貸交易的國際化 ， 為金融中心國際化擴散創(chuàng)造了重要條件 。 此后 ， 國際金融市場廣泛擴散到巴黎 、 法蘭克福 、 布魯塞爾 、 東京 、 米蘭、 盧森堡 、 新加坡 、 香港 。 第三階段 ， 發(fā)展中國家金融中心建立 ， 并且向國際金融市場方向發(fā)展 。 拉丁美洲 、 非洲等發(fā)展中國家的金融市場逐步興起 ， 擁有豐富資源的發(fā)展中國家在國際金融市場中具有舉足輕重的地位 ， 這些國家的金融市場正在逐步發(fā)展成為國際性金融市場 。 國際金融中心的形成和發(fā)展 上海交通大學(xué)管理學(xué)院沈思瑋副教授 國際金融 姜波克 No. 11 建立金融中心的必備條件 ? (1)健全的金融體制和健全的金融市場 。所謂健全的金融體制指： 一 、 具有完善的法律體系 。 即根據(jù)國際規(guī)則 ， 尤其是國際金融市場的規(guī)則 ， 參考本地 、 本國的實際情況 ， 制定和實施體現(xiàn)國際化 、公正化的金融法律 、 法規(guī) 、 制度 ， 并使之與發(fā)達的金融中心接軌 。 上海交通大學(xué)管理學(xué)院沈思瑋副教授 國際金融 姜波克 No. 12 ? 二 、 建立系統(tǒng) 、 嚴明 、 高效并符合國際慣例的金融及經(jīng)濟監(jiān)督機制 。 金融中心即使有了健全的金融法令 ， 也會因沒有相應(yīng)的監(jiān)督機制與之相配合而漏洞百出 ， 甚至衰敗失落 。 東京金融中心雖然 80年代發(fā)展勢頭非常兇猛 ， 一度成為僅次于倫敦的世界第二大金融中心 。 但是 ， 由于其監(jiān)督機制不完善 ， 90年代初期以來 ， 金融丑聞屢屢曝光 ， 從而嚴重損壞了其世界頂尖金融中心的形象 ， 迫使資金大量外流 ， 國際地位迅速下降 。 建立金融中心的必備條件 上海交通大學(xué)管理學(xué)院沈思瑋副教授 國際金融 姜波克 No. 13 ? 三 、 形成靈活 、 高效的貨幣調(diào)控體系 。 對于形成什么樣的貨幣調(diào)控體系 ， 各國貨幣當(dāng)局看法不一 。 但總的看來 ， 成功的做法是依據(jù)市場供求關(guān)系而不是依據(jù)政府的行政目標建立相應(yīng)的貨幣調(diào)控體系 。 東亞各國金融當(dāng)局貨幣調(diào)控體系過于硬化 ， 關(guān)鍵時期效率不顯 ， 而歐美國家貨幣當(dāng)局貨幣調(diào)控體系較為通靈 。 四 、 建立能夠充分 、 合理 、 公平競爭的商業(yè)銀行體系和證券公司體系 。 建立金融中心的必備條件 上海交通大學(xué)管理學(xué)院沈思瑋副教授 國際金融 姜波克 No. 14 ? (2)幣值穩(wěn)定 。 金融中心作為區(qū)域乃至世界的資金集散地 ， 雖然外部流入和向外流出的資金所占比重很大 ， 但是本國資金要占有相當(dāng)?shù)谋戎亍?這主要有三條原因：第一 ， 樹立良好的金融信譽；第二 ， 資金運籌需要；第三 ， 應(yīng)付風(fēng)險必需 。 而本國資金實力的大小取決于兩個方面， 一是資金總量 ， 二是匯率的變化 。 金融中心要扮演規(guī)模巨大的國際流動資金的中介角色 。各種外幣經(jīng)常大量匯集或者流出金融中心 ， 并且必然與本幣發(fā)生聯(lián)系 。 建立金融中心的必備條件 上海交通大學(xué)管理學(xué)院沈思瑋副教授 國際金融 姜波克 No. 15 ? 本幣的幣值不穩(wěn)定會帶來幾種不良的后果：一、 被國際投機商利用 ， 損失大量匯差 。 東亞金融危機深刻說明這一點 。 二 、 降低國際信譽 ，迫使較多的資金逃離本地 。 自 1997年以來 ， 曾經(jīng)一向被人們看好的日元匯率不斷下滑 ， 日元匯率的不穩(wěn)定導(dǎo)致東京外匯市場資金大量外流。 到 1998年 6月底 ， 日本已將 2650多億美元資金用于購置美國國債 ， 進而成為美國最大的債主 。 如果加上其他外流資金 ， 東京可以稱之為當(dāng)今世界逃離資金規(guī)模最大的金融市場 。 建立金融中心的必備條件 上海交通大學(xué)管理學(xué)院沈思瑋副教授 國際金融 姜波克 No. 16 ? (3)一定規(guī)模的金融市場 。 金融市場的規(guī)模由兩個方面所構(gòu)成 ， 其一為資金來源規(guī)模；其二為資金使用規(guī)模， 相比之下 ， 前者更為重要 。 金融市場的資金來源規(guī)模決定因素大體上有兩種 ， 一是本國的總儲蓄規(guī)模 ，一是吸收外國資金的能力 。 它不僅取決于本市場運作資金規(guī)模大小 ， 而且取決于政府的相關(guān)金融政策如何。 如長期
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