[經(jīng)濟(jì)學(xué)]第六章 國(guó)際資本流動(dòng)和貨幣危機(jī)-文庫(kù)吧
2024-12-31 03:28 本頁(yè)面
【正文】 自由流動(dòng)，以改善全球的資源配置效率； ? 又要限制資本的頻繁流動(dòng)，以防范投機(jī)過(guò)盛、市場(chǎng)動(dòng)蕩乃至貨幣危機(jī)。 2021/11/10 7 第二節(jié) 貨幣危機(jī)理論 2021/11/10 8 一、貨幣危機(jī)概念 廣義： ?一國(guó)貨幣的匯率變動(dòng)在短期內(nèi)超過(guò)一定幅度。 狹義： ?固定匯率制度下，市場(chǎng)參與者對(duì)一國(guó)固定匯率失去信心的情況下，通過(guò)在外匯市場(chǎng)進(jìn)行拋售等操作導(dǎo)致該國(guó)固定匯率制度崩潰、外匯市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩的帶有危機(jī)性質(zhì)的事件。 2021/11/10 9 二、貨幣危機(jī)與金融危機(jī) ? 金融危機(jī)：不僅表現(xiàn)為匯率波動(dòng)，還包括股市、銀行體系等國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)上的價(jià)格波動(dòng)和金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)困難與破產(chǎn)等。 ? 二者可互為誘發(fā)。 2021/11/10 10 ?第一代貨幣危機(jī)模型 克魯格曼模型 ?主要由經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)惡化帶來(lái)的沖擊所導(dǎo)致的貨幣危機(jī) ?第二代貨幣危機(jī)模型 預(yù)期自我實(shí)現(xiàn)型 ?經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)比較健康，主要由心理預(yù)期作用帶來(lái)國(guó)際投機(jī)資金沖擊所引起的貨幣危機(jī)。 ?第三代貨幣危機(jī)模型 道德風(fēng)險(xiǎn)論等 三、貨幣危機(jī)理論的發(fā)展 2021/11/10 11 第二代貨幣危機(jī)理論的機(jī)制 ? 其特點(diǎn)在于自我實(shí)現(xiàn) (selffulfilling)的危機(jī)存在的可能性。 ? 即一國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面可能比較好，但是其中某些經(jīng)濟(jì)變量并不是很理想，由于種種原因， 公眾發(fā)生觀點(diǎn)、理念、信心上的偏差 ； ? 公眾信心不足通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制擴(kuò)散，導(dǎo)致市場(chǎng)共振，危機(jī)自動(dòng)實(shí)現(xiàn)。 2021/11/10 12 四、貨幣危機(jī)種類的舉例 ?由政府?dāng)U張性政策導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)惡化： 墨西哥 19941995年 ?經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)比較健康，主要由心理預(yù)期作用帶來(lái)國(guó)際投機(jī)資金沖擊所引起的貨幣危機(jī)： 1992年歐洲貨幣危機(jī)：英鎊危機(jī)、里拉危機(jī) ?綜合的、蔓延型貨幣危機(jī)：
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