武漢大學金融工程學課件——商品價格風險管理-文庫吧
2024-12-27 10:12 本頁面
【正文】 B、本金指數(shù)化黃金債券 , 面值 $1000,到期支付為： ]}2550),25(170m i n[,0m a x {1000$ ??? p)]400(,0m a x[1000$ ??? p2022/2/8 6 應用 ? 套期保值 （ 1）、基本思想 —— 定義、特征、邏輯 （ 2）、基本方法 —— 買方、賣方、綜合 （ 3）、基本原則 —— 交易方向相反原則、品種相同原則、數(shù)量相等原則、月份相近原則 ? 期貨的應用： ?套期保值：多頭套期、空頭套期 ?投機或套利： ? 期權的應用：石油、黃金等 ? 互換的應用 :主要用于石油、橙汁、咖啡、可可、玉米、棉花、糖和小麥等。 2022/2/8 7 利用期貨進行套期保值的相關技術 ? 可能存在的問題 —— 可能效果不理想，原因： ?需對沖風險的資產(chǎn)與期貨標的資產(chǎn)可能不一致； ?套期報值者可能不知道買賣資產(chǎn)的確切時間； ?套期保值者可能要求在合約到期之前就平倉 ? 基差風險： ?含義：因?qū)说馁Y產(chǎn)價格與期貨價格可能不一致而產(chǎn)生的風險。 ?基差： 基差 =計劃進行套期保值資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格 所使用合約的期貨價格 2022/2/8 8 ?模型描述： ?記號： 在 時刻現(xiàn)貨的價格； 在 時刻現(xiàn)貨的價格； 在 時刻現(xiàn)貨的價格； 在 時刻現(xiàn)貨的價格； 在 時刻的基差 在 時刻的基差 則： 1S 1t1F2b2S 2t2F1b1t2t2t1t111 FSb ?? 222 FS
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