期貨資金管理和風(fēng)險控制-文庫吧
2024-12-27 09:39 本頁面
【正文】 內(nèi)及時追加保證金或者自行平倉的，期貨公司應(yīng)當(dāng)將客戶的合約強(qiáng)行平倉。由此所產(chǎn)生的一切損失有客戶自行承擔(dān)。 漲跌停板制度 ? 所謂漲跌停板制度，又稱每日價格最大波動限制制度。 ? 其目的在于有效的控制風(fēng)險，并為保證金制度的實(shí)施創(chuàng)造了有利條件。 ? 漲跌停板和后面要介紹的強(qiáng)制減倉制度相結(jié)合，更加有效地控制了風(fēng)險。 ? 在國外期貨市場，并沒有漲跌停板制度。 強(qiáng)制平倉制度 ? 按照我國期貨交易所規(guī)定，當(dāng)客戶出現(xiàn)以下情形之一時，期貨公司有權(quán)對其持倉進(jìn)行強(qiáng)制平倉。 ? A、當(dāng)客戶保證金不足，賬戶內(nèi)未凍結(jié)余額不足以補(bǔ)足保證金要求，并未能在規(guī)定時限內(nèi)不足保證金或自行平倉補(bǔ)足的。 ? B、當(dāng)客戶賬戶內(nèi)未凍結(jié)余額不足以支付當(dāng)日盈虧的虧損，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補(bǔ)足虧損或自行平倉補(bǔ)足的。 ? C、客戶持倉量超過期限倉規(guī)定的 ? D、根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)制平倉的。 ? E、其他應(yīng)予強(qiáng)制平倉的。 強(qiáng)制減倉制度 ? 強(qiáng)制減倉制度一般在某合約連續(xù)出現(xiàn)同方向單邊停板是采用。交易所將當(dāng)日以漲跌停板價申報的 未成交平倉報單 ，以當(dāng)日漲跌停板價與該合約凈持倉盈利客戶按持倉比例自動撮合成交。 ? 舉例來說，如銅 0910合約連續(xù)三個交易日漲停板，則第四個交易日暫停交易，第五個交易日如仍是漲停板的話，交易所將按照當(dāng)日漲停板價自動將空方的平倉報單和盈利的多方持倉進(jìn)行自動撮合成交。 ? 強(qiáng)制減倉制度設(shè)立的目的在于迅速、有效化解市場方風(fēng)險。 二、期貨交易的風(fēng)險和操作通??！ ? 期貨市場有其特有的風(fēng)險特征，而我們的投資者又往往具有一些常犯的通病，這樣 2者相結(jié)合，進(jìn)一步放大了期貨交易的風(fēng)險，本章我們重點(diǎn)來進(jìn)行分析 ? 期貨交易的風(fēng)險特點(diǎn) ? 期貨投資者的 10條通病 期貨交易風(fēng)險特點(diǎn) A、期貨市場是一個以保證金為杠桿、雙向交易加上 T＋ 0交易的投機(jī)市場， 在獲取高收益的同時也存在著高風(fēng)險。 B、因?yàn)楸ＷC金的杠桿作用，其將可能的收益和虧損都相應(yīng)的放大了。如，10%的保證金，即將收益和風(fēng)險都放大了 10倍！ C、建立期貨市場的初衷是出于現(xiàn)貨商套期保值的需要，然而在這個市場中 90%的參與者卻是投機(jī)交易者，因此他們有可能一夜暴富，也可能迅速血本無歸。 D、期貨交易的保證金制度、強(qiáng)制平倉制度、到期交割制度等都使得期貨交易和股票交易大有不同。最直觀的就是股票交易可以不認(rèn)輸，只要不割肉出來就可以不算輸，而期貨交易只能認(rèn)輸離場！ 期貨投資者的 10條通病 ? 通病一、滿倉操作 ? 期市有句俗話 — 滿倉者必輸！滿倉操作雖然有可能使你快速增加財富，但更有可能讓你迅速暴倉。事事無絕對，即便是基金也不可能完全控制突發(fā)事件和政策面或消息面的影響。財富的積累是和時間成正比的，這是國內(nèi)外期貨大師的共識。靠小資金盈取大波段的利潤，資金曲線的大幅
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