《財(cái)務(wù)管理總論修改》ppt課件-文庫(kù)吧
2024-12-26 03:06 本頁(yè)面
【正文】 無(wú)形資產(chǎn) 其他資產(chǎn) 長(zhǎng)期負(fù)債 股本 留存收益 投資活動(dòng) 籌資活動(dòng) 注 ： 股利政策 可看作是籌資活動(dòng)的一個(gè)組成部分 財(cái)務(wù)活動(dòng) 2022/2/6 6 三、財(cái)務(wù)關(guān)系 是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中與各方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。 企 業(yè) 投資者 債權(quán)人 被投資單位 債務(wù)人 職工 內(nèi)部各單位 政府 職業(yè)經(jīng)理 企 業(yè)2022/2/6 7 財(cái)務(wù)關(guān)系 ? 構(gòu)成 ： 企業(yè)與政府間的財(cái)務(wù)關(guān)系 —— 稅收 企業(yè)與投（受）資者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 —— 投資收益 企業(yè)與債權(quán)（務(wù)）人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 —— 本息 企業(yè)與企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 —— 結(jié)算 企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系 —— 按勞分配 2022/2/6 8 ? 財(cái)務(wù)管理是組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性管理工作。 四、財(cái)務(wù)管理的概念 ?財(cái)務(wù)管理又稱為公司財(cái)務(wù)管理或公司理財(cái)（ corporate finance)， 是財(cái)務(wù)學(xué)的分支之一。 2022/2/6 9 企業(yè)的目標(biāo)及其對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求 : 企業(yè)的目標(biāo) 生存 以收抵支 到期償債 力求保持以收抵支和償還到期債務(wù)的能 力，減少破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)能夠長(zhǎng)期 穩(wěn)定地生存下去。 發(fā)展 籌集企業(yè)發(fā)展所需資金 獲利 通過(guò)合理、有效的使用資金使企業(yè)獲利 。 一、企業(yè)的目標(biāo) 2022/2/6 10 二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) ?財(cái)務(wù)管理的 目標(biāo) 是一切財(cái)務(wù)活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。一般而言，最具有代表性的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有以下幾種觀點(diǎn)： 利潤(rùn)最大化 每股收益（或權(quán)益資本收益率）最大化 股東財(cái)富最大化 企業(yè)價(jià)值最大化 2022/2/6 11 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo) 企業(yè)理財(cái)總目標(biāo) —— 幾種觀點(diǎn) 企業(yè) 理財(cái)目標(biāo) 的三種觀點(diǎn) 利潤(rùn) 最大化 股東財(cái)富 /企業(yè)價(jià)值最大化 每股收益最大化 2022/2/6 12 利潤(rùn)最大化 缺陷： 沒(méi)有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值 沒(méi)有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入的資本之間的關(guān)系 沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素 可能會(huì)導(dǎo)致公司的短期行為 ?含義：追求企業(yè)的最大利潤(rùn)； ?理由：利潤(rùn)代表企業(yè)新創(chuàng)財(cái)富，表明企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)弱，有道理；綜合性指標(biāo)；有利于市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮作用。 2022/2/6 13 每股收益最大化 利潤(rùn)最大化和每股收益最大化都沒(méi)有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)。 ▲ 反映了投入資本與所獲得的利潤(rùn)之間的關(guān)系，但其缺陷仍十分明顯： ?沒(méi)有考慮每股收益發(fā)生的時(shí)間性 ?沒(méi)有考慮每股收益的風(fēng)險(xiǎn) 2022/2/6 14 股東財(cái)富最大化 股東財(cái)富最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)： ? 考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值 ? 考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 ? 有利于克服公司的短期行為 ? 有利于社會(huì)資源的合理配置 主要缺點(diǎn)： 只強(qiáng)調(diào)了股東利益的最大化而忽略了其他利益相關(guān)者 股票市場(chǎng)價(jià)值 =股票數(shù)量 股票價(jià)格 當(dāng)股票數(shù)量一定的前提下，股票價(jià)格達(dá)到最高時(shí)，股票市場(chǎng)價(jià)值達(dá)到最大 2022/2/6 15 企業(yè)價(jià)值最大化 企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)： ? 考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值 ? 考慮了投資的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 ? 企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)既考慮了股東的利益，又充分考慮了其他利益集團(tuán)的利益。 主要缺點(diǎn)：操作難度大 強(qiáng)調(diào)的是包括負(fù)債與股東權(quán)益在內(nèi)的全部資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值的最
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