淺述中國股市-股市概論論-文庫吧
2024-12-24 09:21 本頁面
【正文】 的“投資饑渴癥”。不論牛市、熊市，都非?？释﹀X。在這里圈到的錢都比搞實業(yè)掙得的要快、要多。有經(jīng)濟學(xué)家甚至偏激地說：“不論賺錢與否，在中國股市中投資，就像在垃圾場撿垃圾。”在美國，長期的股市投資年平均回報率會達到 8%，而在中國，長期的股市投資的風險不可預(yù)見。 （ 3）股市交投過旺：由于股市開始階段入市的資金額度大，同時股民投機性較強，其入市的動機主要是以 博差價為主，所以許多股民以炒股為業(yè)。股市稍有風吹草動，便買進殺出，追漲跌之風 盛行，故事的交投極其活躍。如國外一般成熟股市股票的年均換手率不到 40%，而我國股市的年均換手率卻超過 600%，是國外成熟股市的 15 倍。股市交投過旺一方面造成股市的暴漲暴跌。另一方面造成股民的交易成本上升， 2022 年 1 月到 10 月，滬深股市的股票成交量達 萬億，股民上交的交易稅 340 億、手續(xù)費近 1200 億，而今年上市公司流通股的稅后利潤估計只有近 600 億，收入與支出相比，支出多 940 億，這樣 3 就使整個股民成為虧損一族。 （ 4）股市管理不夠規(guī)范：中央政府對股市的監(jiān)管從 1992 年下半年才開始，監(jiān)管力度明顯不足， 如對信息披露的監(jiān)管、對制止機構(gòu)大戶聯(lián)手操縱股市等問題力度明顯不夠。從證交所方面來講，雖然滬深股市已成為全國性的股市，但證交所仍歸由地方管理，且證券交易稅一般歸地方財政，證交所的地方利益傾向十分嚴重，主要表現(xiàn)在兩個交易所都將成交量的大小作為工作目標，所以對有利于活躍股市成交的一些不規(guī)范行為的制止明顯不力。從券商方面來講，一方面在自營業(yè)務(wù)中利用資金實力對股價進行操縱，以從中漁利； 另外為配合新股的順利發(fā)行，往往利用人為造市的方法，拉抬股價，引股民上鉤。上市公司方面，為了新股的發(fā)行或配股的順利完成，在信息披露方面一 般是報喜不報憂，隱瞞一些重要的不利信息，且經(jīng)常高估利潤指標。而一旦股票上市發(fā)行成功，則發(fā)表聲明更改盈利預(yù)測或發(fā)表所謂的道歉聲明來掩蓋錯誤。國外股市估值準確性很高，證券交易所提供的各項技術(shù)分析都可以做到很準確，所以可以出巴菲特這樣
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