廣東科技型中小企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警研究-文庫(kù)吧
2024-12-23 05:19 本頁(yè)面
【正文】 有多種：可以是支付時(shí)間上的脫節(jié)，如支付時(shí)間過(guò)于集中而現(xiàn)金流入過(guò)于分散；可以是支付方式上的不當(dāng)，有些公司由于沒(méi)有很好地解決支付模式，造成現(xiàn)金流入和支付能力的不匹配；也可以是支付能力的欠缺，由于某些公司經(jīng)營(yíng)管理不善，造成常年虧損，支付能力大大小于支付壓力。當(dāng)支付能力小于支付壓力且呈持久之勢(shì)時(shí)，就必然出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。 ?（ 2）．資金配置失效是實(shí)質(zhì) 企業(yè)目標(biāo)直接決定了財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。反之，財(cái)務(wù)管理的任何失誤必將導(dǎo)致企業(yè)目標(biāo)的偏離。企業(yè)資金配置的效率直接影響到企業(yè)運(yùn)營(yíng)的效果。籌資、投資、營(yíng)運(yùn)以及分配是企業(yè)財(cái)務(wù)必須考慮的問(wèn)題，其中資金配置是核心，如何以最低的成本融資，又如何將融得的資金最大發(fā)揮效用，收回的資金如何在分配和后續(xù)發(fā)展中抉擇，是企業(yè)必須考慮的重要方面。 企業(yè)資金配置失效主要體現(xiàn)在以下幾點(diǎn)： ? 1．籌資和投資的不平衡 有些企業(yè)為了做大，常常不遺余力地?cái)U(kuò)張，其結(jié)果經(jīng)常造成企業(yè)籌資非常有限，而投資缺口很大，造成資金收支嚴(yán)重不平衡，這種狀況較長(zhǎng)時(shí)期的持續(xù)就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)。更有甚者，為了彌補(bǔ)資金的缺口，很多企業(yè)會(huì)不惜高利貸 進(jìn)行融資，造成企業(yè)融資成本居高不下，雖然從短期來(lái)看，好像實(shí)現(xiàn)了短期目標(biāo)，而從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)看，由于籌資和投資的不平衡，長(zhǎng)期承受高額的負(fù)債成本，給企業(yè)未來(lái)的失敗埋下伏筆。因?yàn)楦呷谫Y成本是需要企業(yè)未來(lái)的盈利來(lái)支付的，一旦企業(yè)未來(lái)盈利不足，就必然會(huì)形成巨大的支付壓力，導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)。 ? 2閑置資金利用效率低下 有些企業(yè)為了避免支付危機(jī)，常常會(huì)保留較多的現(xiàn)金，用于日常支付。雖然從表面上來(lái)看，由于公司準(zhǔn)備很充足，公司各項(xiàng)流動(dòng)比率表現(xiàn)良好，所以對(duì)于各項(xiàng)支付可以應(yīng)對(duì)自如，企業(yè)短期也沒(méi)有任何財(cái)務(wù)危機(jī)，但是由于資金閑置，沒(méi)有得到充分和有效的運(yùn)用，必然導(dǎo)致企業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)能力下降，甚至?xí)绊懙狡髽I(yè)在行業(yè)中的地位。所以公司的償債能力和贏利能力是相對(duì)而言的，如果公司資金利用水平低下，即便短期有較好的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，但從長(zhǎng)期來(lái)看，如果公司沒(méi)有良好的盈利能力最終將喪失其償債能力。所以資金配置的關(guān)鍵在于保持合理的現(xiàn)金持有量。 ?3．分配和發(fā)展之阿的不平衡 一些企業(yè)管理者為了滿(mǎn)足自己的利益或?yàn)榱吮憩F(xiàn)其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，往往會(huì)選擇最大程度地表現(xiàn)企業(yè)的贏利，最大程度地滿(mǎn)足企業(yè)投資者和管理者的當(dāng)前利益，并將企業(yè)倉(cāng)口造的利潤(rùn)想方設(shè)法分配或者轉(zhuǎn)移出去，而忽略企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，甚至經(jīng)常不惜殺雞取
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