大主要會(huì)計(jì)報(bào)表的編制與分析-文庫吧
2024-12-23 03:35 本頁面
【正文】 速動(dòng)比率 =速動(dòng)資產(chǎn) /流動(dòng)負(fù)債 其中，速動(dòng)資產(chǎn)僅為變現(xiàn)能力較高的資產(chǎn)，等于流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨和其他可變現(xiàn)性較差的資產(chǎn)。速動(dòng)比率又稱酸性測驗(yàn)比率 (acid ratio)。 此比率以不小于 1為佳 ，若大于 1則表示，僅以現(xiàn)金或約當(dāng)現(xiàn)金的款項(xiàng)就足以作為流動(dòng)負(fù)債的支付。當(dāng)企業(yè)面臨財(cái)務(wù)危機(jī)或被迫破產(chǎn)清算時(shí)，短期債權(quán)人更看重該比率，因?yàn)榇藭r(shí)公司的存貨及預(yù)付款項(xiàng)等變現(xiàn)性不高的流動(dòng)資產(chǎn)已無法出售換取相當(dāng)?shù)默F(xiàn)金。 (3)其他比率 評價(jià)企業(yè)償債能力的指標(biāo)還包括： 營運(yùn)資金比率 = (流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 ) （預(yù)警界限 %） 總資產(chǎn) 資產(chǎn)負(fù)債比率 =負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 （ 預(yù)警界限 ） 長期資金適用率 = (股東權(quán)益 +長期負(fù)債 ) 固定資產(chǎn) 借款依存度 =息稅前利潤 /利息費(fèi)用 利息支出率 = (利息支出 +資本化之利息支出 ) 營業(yè)收入 經(jīng)營能力分析 經(jīng)營能力指標(biāo)是衡量企業(yè)運(yùn)用其資源效率的指標(biāo)，反映了企業(yè)對資產(chǎn)的管理能力，不僅關(guān)系到能否達(dá)成預(yù)期目標(biāo)，而且影響企業(yè)未來的發(fā)展，如果經(jīng)營能力不佳，可能預(yù)示著公司日后發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性。此類指標(biāo)主要包括： (1)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =銷售收入 /平均資產(chǎn)總額 該指標(biāo)衡量公司全部資產(chǎn)的使用效率，通過單位金額的資產(chǎn)能夠產(chǎn)生多少業(yè)績，測度總資產(chǎn)充分利用。 (2)存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 = 營業(yè)成本 (或銷售成本 ) （ 預(yù)警界限 6） 平均存貨 該指標(biāo)可以衡量企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)速度，評價(jià)存貨的管理績效，也可以間接地評價(jià)企業(yè)產(chǎn)品的適銷對路程度。該比率過低反映公司擁有過多存貨，可能是由于存貨中包括因陳舊過時(shí)、需求較少或無法變現(xiàn)的呆滯存貨所致，結(jié)果企業(yè)存儲(chǔ)成本增加、資金滯壓。該比率過高顯示企業(yè)資源利用率很高，但也應(yīng)注意要適時(shí)擴(kuò)大產(chǎn)能，以免出現(xiàn)存貨不足以致不能連續(xù)生產(chǎn)或者錯(cuò)過市場需求的情況。 (3)其他常用指標(biāo) 資本周轉(zhuǎn)率 = 銷售凈額 /平均股東權(quán)益 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入 （ 預(yù)警界限 4） 平均應(yīng)收帳款 平均應(yīng)收帳款率 = 平均應(yīng)收帳款 365 營業(yè)收入 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = 銷售收入 平均固定資產(chǎn)總額 我們以蘇寧電器 (002024)為例 ,介紹如何進(jìn)行企業(yè)的營運(yùn)能力分析。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)的銷售收入與總資產(chǎn)平均余額的比率。蘇寧 2022年銷售收入為 ,平均總資產(chǎn)為14億元； 2022年銷售收入增加到 ,平均總資產(chǎn)更是增長了 ,達(dá)到 。由于總資產(chǎn)的增長幅度超過了銷售收入的增長幅度 ,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由 5。該比率的下降與蘇寧在 2022年大規(guī)模開張新店有直接的關(guān)系。為了完成 “ 全國性布網(wǎng) ” 的戰(zhàn)略格局 ,蘇寧在 2022年新開門店 65家 ,新登陸了 20多個(gè)城市 ,而原先的物流、服務(wù)體系的輻射半徑有限 ,因此蘇寧要進(jìn)行大量的管理平臺的建設(shè) ,以此來支撐以后在同一個(gè)城市建設(shè)其他賣場的物流和管理。這使得蘇寧擴(kuò)張戰(zhàn)略的初始成本相對較高。 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)的銷售收入與流動(dòng)資產(chǎn)平均余額的比率。通過這個(gè)比率的分析 ,我們可以進(jìn)一步了解企業(yè)短期內(nèi)營運(yùn)能力的變化。從報(bào)表中看出 ,蘇寧 2022年銷售收入近 160億元 ,增長幅度達(dá)到 %,而平均流動(dòng)資產(chǎn)增加了一倍以上。流動(dòng)資產(chǎn)的大量增加沒有帶來同樣幅度的銷售收入的增長 ,因此流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由 2022年的 降到 2022年的 ,說明蘇寧流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率有所下降。 存貨和應(yīng)收賬款是流動(dòng)資產(chǎn)的主要組成部分 ,因此 ,可以通過對存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款進(jìn)一步分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化。蘇寧以現(xiàn)貨銷售為主 ,因此 ,應(yīng)收賬款僅占流動(dòng)資產(chǎn)的 %,而存貨占 50%。 存貨和應(yīng)收賬款是流動(dòng)資產(chǎn)的主要組成部分 ,因此 ,可以通過對存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款進(jìn)一步分析流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的變化。蘇寧以現(xiàn)貨銷售為主 ,因此 ,應(yīng)收賬款僅占流動(dòng)資產(chǎn)的 %,而存貨占 50%。 存貨周轉(zhuǎn)率指的是企業(yè)的銷售成本與存貨平均余額的比率。存貨周轉(zhuǎn)狀況也可以用存貨天數(shù)來表示 ,即表示存貨周轉(zhuǎn)一次所需要的時(shí)間 ,天數(shù)越短 ,說明存貨周轉(zhuǎn)越快。蘇寧 2022年存貨周轉(zhuǎn)率為 /年 ,而 2022年這一比率下降到 /年 。相應(yīng)地 ,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)由 24天延長到35天。存貨變現(xiàn)速度的明顯下降 ,說明蘇寧可能存在銷售能力下降或者存貨過量的問題。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指的是企業(yè)一定時(shí)期賒銷收入與應(yīng)收賬款平均余額的比率。該指標(biāo)用來衡量企業(yè)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的速度。由于賒銷收入不容易取得 ,在實(shí)務(wù)中多采用銷售收入替代賒銷收入進(jìn)行計(jì)算。蘇寧的顧客主要是個(gè)人消費(fèi)者 ,以錢貨兩清的方式進(jìn)行交易 ,賒銷收入占應(yīng)收賬款的比例很小 ,所以用銷售收入數(shù)據(jù)得出的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率非常高。一般說來 ,企業(yè)的該項(xiàng)比率越高 ,說明企業(yè)催收賬款的速度越快 ,可以減少壞賬損失 ,而且資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng) ,企業(yè)的短期償債能力也會(huì)增強(qiáng) ,在一定程度上可以彌補(bǔ)流動(dòng)比率低的不利影響。若企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過低 ,則說明企業(yè)催收賬款的效率太低或信用政策十分寬松 ,會(huì)影響企業(yè)資金利用率和資金的正常周轉(zhuǎn)。 獲利能力分析 獲利能力從長期而言是企業(yè)在未來經(jīng)營中產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，是企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)力中最重要且最可靠的指標(biāo)之一。若企業(yè)獲利能力穩(wěn)定，將有足夠的盈余來面對各種可能的風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)的可能性也越低，度過危機(jī)的可能性也越大。此類指標(biāo)主要有下面幾種： (1)資產(chǎn)報(bào)酬率 資產(chǎn)報(bào)酬率 =稅后利潤 /平均資產(chǎn)總額 （ 預(yù)警界限 5%） 該比率衡量企業(yè)運(yùn)用所有資產(chǎn)創(chuàng)造利潤的能力，如果不考慮對于長期利潤的損害，該比率越大越好?，F(xiàn)實(shí)中有人建議對 “ 稅后利潤 ” 進(jìn)行調(diào)整，認(rèn)為應(yīng)改為 “ 稅后利潤 +利息費(fèi)用 (1稅率 )”，加上利息
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