【正文】 集 國際咨詢公司合作伙伴 跨國公司高層主管 相關(guān)領(lǐng)域研究專家 相關(guān)專業(yè)研究機構(gòu) 案例整理和編輯 資料數(shù)據(jù)分類處理 案例編輯匯總 案例分析及評點 案例相關(guān)分析 案例重點分析 案例評點 深度訪談 客戶企業(yè)高層領(lǐng)導(dǎo) 客戶企業(yè)中層主管 客戶企業(yè)基層代表 政府或上級主管單位 南洋林德項目研究 的一般方法與內(nèi)容 基礎(chǔ)資料研究與分析 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page13 ? 盡職調(diào)查方法 ? 本次盡職調(diào)查主要采取面對面的訪談、長城電工內(nèi)部資料分析、小組會議、專題座談等咨詢工作方法 ? 訪談對象包括但不限于長城電工主要經(jīng)營管理人員、業(yè)務(wù)人員、財務(wù)人員、全資子公司、控股子公司的管理人員、財務(wù)人員 ? 分析資料范圍涉及長城電工各種內(nèi)部經(jīng)營管理和統(tǒng)計資料、財務(wù)資料等 ? 盡職調(diào)查內(nèi)容 ? 長城電工發(fā)展與經(jīng)營管理歷史 ? 長城電工企業(yè)經(jīng)營與管理現(xiàn)狀 ? 長城電工項目開發(fā)、產(chǎn)業(yè)拓展與資金運作情況 ? 長城電工人力資源現(xiàn)狀 ? 長城電工發(fā)展戰(zhàn)略與實施現(xiàn)狀 ? 長城電工主要管理者、下屬企業(yè)管理人員對企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀的分析評價及對未來發(fā)展的認識 ? 其它與本咨詢項目工作有關(guān)的情況 南洋林德對長城電工的盡職調(diào)查 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page14 ? 盡職調(diào)查實施 ? 南洋林德項目組于 20xx年 10月 30日進駐長城電工，至 11月 8日結(jié)束盡職調(diào)查 ? 參加座談會和接受深度訪談的人員包括長城電工決策層、職能部門經(jīng)理、子公 司中高層管理者，共計 33人次 ? 涉及的部門為長城電工總部、蘭州電機公司、天水開關(guān)廠、天水長城控制電器 廠、天水 213電器廠、天水電器傳動研究所、天水長城電器公司及長城電工所 屬八個控股公司 ? 訪談對象分布情況詳見下表 總部 蘭電 廠 長開廠 長控廠 213 廠 天傳所 12 人次分布 部門分布 控股 公司 4 2 2 1 8 2 長城電器公司 2 合計 33 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page15 第一章 盡職調(diào)查與本報告意義 第一節(jié) 本咨詢項目緣起 第二節(jié) 項目組織與實施 第三節(jié) 本報告主要結(jié)論 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page16 通過對長城電工以盡職調(diào)查為基礎(chǔ)的現(xiàn)狀管理診斷分析，南洋林德項目組研究形成了本報告四個主要結(jié)論 長城電工是在特定歷史條件下形成的國企捆綁式上市公司，其現(xiàn)行管理模式依然不可避免地帶有比較明顯的行政色彩，還沒有完全達到現(xiàn)代企業(yè)制度條件下股份制公司的企業(yè)化運作要求。 客觀分析長城電工目前存在的經(jīng)營管理問題，既要尊重歷史，更要放眼未來，從發(fā)展角度進行分析研究，宜通過企業(yè)管理模式的創(chuàng)新尋找變革突破口。 在母子公司制下真正實現(xiàn)股份公司本部的企業(yè)化運作，應(yīng)是長城電工實現(xiàn)管理創(chuàng)新的現(xiàn)實與有效的途徑。 長城電工的管理創(chuàng)新過程將存在不可避免的變革阻力， “ 盡快著手、分期推進、重點突破、揚棄結(jié)合 ” 是長城電工實現(xiàn)管理創(chuàng)新需予遵循的方針。 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page17 第二章 長城電工發(fā)展脈絡(luò)與現(xiàn)狀運營 第一節(jié) 捆綁上市典型個案 第二節(jié) 上市以來經(jīng)營軌跡 第三節(jié) 企業(yè)目前整體運營 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page18 長城電工上市：國內(nèi)主板額度制條件下的歷史產(chǎn)物 ? 關(guān)于國內(nèi)主板市場的歷史回顧 ? 九十年代以前，國人對于股票市場還完全陌生。 1990年 11月 26日，上海證券交易所成立，一個星期后，深圳證券交易所掛牌，標志著社會主義中國再次擁有了自己的股票市場，至今已有一千多家公眾上市公司，股票總市值達四萬多億元，占國民生產(chǎn)總值近 50%，成為中國市場經(jīng)濟不可或缺的組成部分 ? 以主板為標志的我國股票市場經(jīng)歷了四個各具特征的不同歷史階段 ? 第一階段的時間在九十年代初上交所、深交所掛牌營業(yè)之前。這一階段最能反映股市經(jīng)濟在中國重新浮出水面之初期的混沌和無序狀態(tài)，一是絕大多數(shù)尚不知股票究竟為何物的“準股民”，懷著興奮又惶然的復(fù)雜心態(tài)，握有了大把暫時無法轉(zhuǎn)換成現(xiàn)款的“股款收據(jù)”、“股權(quán)證”；二是那些既富有冒險精神、又具備高靈敏度商業(yè)嗅覺的企業(yè)老板，僅靠一紙“同意定向募集設(shè)立 股份公司”的批文便輕易攝取動輒數(shù)千萬的巨額現(xiàn)金 ? 第二階段是充分展現(xiàn)股市魅力的時期，一方面前述“準股民”手中的“紙”不可思議地變?yōu)閹妆?、?shù)十倍的現(xiàn)金，另一方面越來越多的企業(yè)從直接效果上認識到了“資本市場”的巨大威力，紛紛擠向“上市”的獨木橋 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page19 ? 第三階段是二十世紀九十年代后期，中國股市開始從表面上走向有序化，相關(guān)配套政策法規(guī)逐漸出臺，上市、交易、股份公司運作等工作基本開始有據(jù)可依 ? 第四階段以去年頒布 《 證券法 》 、今年三月正式廢止上市額度制為標志，意味著中國資本市場真正開始進入規(guī)范化運作 ? 改革開放后中國股市的重新建立，最初及接下來相當長時期的主要任務(wù)其實是為國有企業(yè)的改革脫困做鋪路石，因此也就決定了目前一千多家上市企業(yè)中，以國有股為主要成分的企業(yè)占據(jù)了絕大多數(shù)，而長城電工正是其中的一份子 ? 長城電工實現(xiàn)公開上市的 1998年，正是處在上述中國股市發(fā)展的第三個階段 ? 從原來計劃經(jīng)濟體制延續(xù)下來的甘肅省電工電器企業(yè)，均屬原甘肅省機械工業(yè)廳（后改革設(shè)立甘肅機械集團公司）管轄，其中相當一部分企業(yè)都是二十世紀六十年代由北京、天津、上海、遼寧、湖南等地進行三線搬遷的國家重點企業(yè)和優(yōu)質(zhì)企業(yè) ? 在由計劃經(jīng)濟向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌的過程中，這些老的電工電器國有企業(yè)普遍受到諸多沉重歷史包袱的束縛，加之地處大西北地區(qū)，信息閉塞，企業(yè)經(jīng)營與市場營銷觀念淡薄，進入九十年代后大多處于舉步維艱的狀態(tài) 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page20 ? 特別是，隨著一大批觀念領(lǐng)先、經(jīng)營機制靈活的民營性質(zhì)或三資企業(yè)性質(zhì)的電工電器企業(yè)在東部沿海地區(qū)的崛起與發(fā)展，及國外優(yōu)質(zhì)電工電器產(chǎn)品陸續(xù)涌入中國市場，不斷改變著國內(nèi)電工電器行業(yè)的市場競爭格局，內(nèi)部與外部的各種不利因素綜合在一起，造成甘肅機械集團下屬的國有電工電器企業(yè)中有不少已經(jīng)處于事實上的破產(chǎn)邊緣 ? 而現(xiàn)長城電工旗下的骨干企業(yè)：蘭州電機廠（蘭電）、天水長城開關(guān)廠（長開）、天水長城控制電器廠（長控）、天水 213機床電器廠（ 213廠）、天水電氣傳動研究所（天傳所） ——即所謂“四廠一所” ，均為甘肅電工電器行業(yè)內(nèi)的佼佼者。 始建于 1958年的蘭州電機廠是我國西北地區(qū)最大的制造電機和發(fā)電設(shè)備的國家一級企業(yè)，而天水長城開關(guān)廠則以其擁有的先進技術(shù)裝備和國內(nèi)一流的制造技術(shù)，是歷史上中國電器行業(yè)公認的龍頭企業(yè) ? 基于企業(yè)自身優(yōu)勢條件，蘭電、長開在 1997年前后都曾經(jīng)準備單獨實現(xiàn)主板上市。但是，由于當時國內(nèi)主板尚處于額度制階段， 1997年國家分配給甘肅省國有企業(yè)上市的指標僅有六個，為保證最大程度地從資本市場籌集資金，省政府把選擇上市公司的目標集中在了冶金、機械制造、化工和電力等行業(yè)中規(guī)模較大的國有工業(yè)企業(yè) 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page21 ? 為爭取到省內(nèi)有限的上市指標，甘肅省機械集團在省政府的全力支持下，從機械系統(tǒng)全局統(tǒng)籌安排的角度，于 1997年將系統(tǒng)內(nèi)原準備分頭籌備上市的部分企業(yè)組建為甘肅長城電工集團公司，統(tǒng)一考慮上市工作 ? 之后，在長城電工集團內(nèi)部又進一步進行優(yōu)勢重組，選擇原蘭州電機集團所屬的蘭電廠、原天水長城電器集團所屬的 長開廠和長控廠與天傳所、原 省機械集團下屬的 213廠共五家企業(yè)，作為未來上市公司的入選企業(yè)，由長城電工集團獨家發(fā)起，組建蘭州長城電工股份有限公司，成為甘肅省 1997年六個上市指標中第一家實現(xiàn)上市的公司 ? 長城電工上市基本情況 ? 上市主體：蘭州長城電工股份有限公司 ? 入組上市企業(yè)：蘭電廠、長開廠、長控廠、 213廠、天傳所 ? 股票發(fā)行： 1998年 11月 24日，上海證券交易所 ? 股票種類：人民幣普通股（ A股） ? 每股發(fā)行價： ? 發(fā)行市盈率 : ? 發(fā)行數(shù)量 : 8500萬股 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page22 ? 發(fā)行總市值 : 46155萬元 ? 實際募集資金： 46155萬元，扣除 1785萬元發(fā)行費用，實際募集資金 44370萬元 ? 每股凈資產(chǎn)變化：發(fā)行前每股凈資產(chǎn) ，發(fā)行后每股凈資產(chǎn) ? 募集資金主要投向：新型機床電器生產(chǎn)線技改項目、沙漠石油鉆采成套專項設(shè)備技改項目、新型母線槽技改項目、擴大中低壓電器生產(chǎn)能力及可靠性技改項目、中壓開關(guān)設(shè)備技改項目、電氣傳動及箱式變電站技改項目、 YJS系列高效節(jié)能電機技改項目、國家二期雙加工程技改項目 ? 經(jīng)營范圍：電器機械及器材、電工專用設(shè)備、儀器儀表、凈水設(shè)備及配件、模具的生產(chǎn)加工與批發(fā)零售、電器機械及器材試驗、技術(shù)開發(fā)服務(wù) ? 主要產(chǎn)品：一般交流發(fā)電機、大中型交直流電動機、伺服主軸電機、加強絕緣型母線槽、機床電器、中低壓開關(guān)柜、高低壓電器元件、電氣傳動控制裝置等 ? 國有企業(yè)的捆綁上市是中國特定國情環(huán)境下的特殊產(chǎn)物，從上述長城電工的上市過程可以看出， “先上市、后改制”的長城電工正是我國國有企業(yè)捆綁上市的典型個案。雖然捆綁上市在一定程度上階段性地解決了各入組企業(yè)技術(shù)改造和流動資金短缺的瓶頸，但同時也留下了一系列難以回避的歷史問題 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page23 第二章 長城電工發(fā)展脈絡(luò)與現(xiàn)狀運營 第一節(jié) 捆綁上市典型個案 第二節(jié) 上市以來經(jīng)營軌跡 第三節(jié) 企業(yè)目前整體運營 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page24 1997年20xx年資產(chǎn)變化5361110468484550131802 1330693213862096702500333918483144813339170020xx0400006000080000100000120xx014000016000018000020xx001997年 1998年 1999年 20xx年 20xx年6月（數(shù)據(jù)來源：長城電工年報和中報資料） 流動資產(chǎn) 長期投資 固定資產(chǎn) 萬元 總資產(chǎn)規(guī)模由 ，長期投資逐年增加 北京南洋林德投資顧問有限公司 蘭州長城電工股份有限公司管理診斷報告 Page25 （數(shù)據(jù)來源：長城電工年報和中報資料） 1997年 20xx年所有者權(quán)益和資產(chǎn)負債率變化趨勢 24876 80654 84928 100426 101256 0 20xx0 40000 60000 80000 100000 120xx0 1997年 1998年 1999年 20xx年 20xx年 6月 萬元 0 10 20 30 40 50 60 70 80 ％ 所有者權(quán)益 資產(chǎn)負債率 公司的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)逐漸趨于合理，所有者權(quán)益穩(wěn)步增長 北京南洋林德投