【正文】 ，收盤價，漲 ，漲幅 %。 為什么新三板能夠吸引風險投資？ ?退出保障強： 實現(xiàn)股份自由流通變現(xiàn)； ?可信度高： 監(jiān)管、信息披露嚴格； ?價格低： 股票價格接近“原始股”。 世紀瑞爾（股份代碼： 300150 ） 成功登陸創(chuàng)業(yè)板 ?？〗茉?2022年 11月 21日以 每股 海創(chuàng)業(yè)投資有限公司轉(zhuǎn)讓 450,000股； 2022年 1月 15日定向增發(fā)：啟迪中海創(chuàng)業(yè)投資有限公司認購 2,148,620股，每股 ； 2022年 12月 13日發(fā)行價格： /股。 新三板掛牌公司融資情況 ! 2022年，新三板定向增資達 10例，募資總額約 ，增資平均市盈率超過 20倍。 2022年年初至今，共有 7家 “ 新三板 ” 上市公司先后發(fā)布了定向增資公告。 大量機構(gòu)投資者蜂擁而入，主要是押寶新三板公司的 IPO預期 。 2022年 2022年，參與新三板定向增資的機構(gòu)為 28家，平均每年約 7家。 2022年則有超過 40名機構(gòu)投資者參與了新三板的定向增資。 ?諾斯蘭德（ 430047 ）， 3780 萬元， 萬股， 21元 /每股 。 2022年度 凈利潤 5,415,； 2022 年度 809,。 ?中海陽（ 430065 ）， 21200 萬元， 1000 萬股， /每股 。 （五）新三板發(fā)展前景 —— 擴展為統(tǒng)一監(jiān)管下的全國性場外交易市場 目前新三板公司的性質(zhì) 不可以公開發(fā)行，不可以超過 200個股東！ ?非上市非公眾 股份有限公司 ?非上市非公開發(fā)行 股份有限公司 掛牌主體將演化為 非上市公眾公司 —— 股東人數(shù)不受 200人限制 《 中華人民共和國證券法 》 ? 第十條 公開發(fā)行證券，必須符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的條件，并依法報經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)或者國務(wù)院授權(quán)的部門核準；未經(jīng)依法核準，任何單位和個人不得公開發(fā)行證券。 有下列情形之一的，為 公開發(fā)行 ： (一 )向不特定對象發(fā)行證券的； (二 )向特定對象發(fā)行證券累計超過二百人的； (三 )法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他發(fā)行行為。 非公開發(fā)行證券，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式。 ?第三十九條 依法公開發(fā)行的股票、公司債券及其他證券，應(yīng)當在依法設(shè)立的證券交易所上市交易 或者在國務(wù)院批準的其他證券交易場所轉(zhuǎn)讓 。 《 國務(wù)院辦公廳關(guān)于做好貫徹實施修訂后的公司法和證券法 有關(guān)工作的通知 》 （國辦發(fā) 〔 2022〕 62 號， ） ? 證監(jiān)會除繼續(xù)正常受理公開發(fā)行股票并上市交易的申請外，暫不受理其他公開發(fā)行股票的申請，各級工商登記機關(guān)也暫不受理相應(yīng)的登記注冊申請。 《 國務(wù)院辦公廳關(guān)于做好貫徹實施修訂后的公司法和證券法 有關(guān)工作的通知 》 （國辦發(fā) 〔 2022〕 62 號， ） ? 依照修訂后的證券法，依法公開發(fā)行的證券除在上海、深圳證券交易所上市交易外，還可以在經(jīng)國務(wù)院批準的其他證券交易場所轉(zhuǎn)讓?；谝酝慕?jīng)驗教訓，推進多層次資本市場體系建設(shè)，必須有組織、有步驟地穩(wěn)妥推進，在國務(wù)院統(tǒng)一領(lǐng)導下進行。 未經(jīng)國務(wù)院批準，地方各級人民政府、國務(wù)院有關(guān)部門不得擅自設(shè)立證券交易場所或者利用現(xiàn)有交易平臺提供證券轉(zhuǎn)讓服務(wù)。 證監(jiān)會要會同國務(wù)院有關(guān)部門抓緊研究多層次資本市場體系建設(shè)方案，報國務(wù)院批準后實施。 ?中國證監(jiān)會起草完畢 《 非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法 》 ，非上市公眾公司監(jiān)管部 監(jiān)管。 ?交易系統(tǒng)：完全獨立，場外交易市場中的 高級市場 —— 中國的 NASDAQ 或與創(chuàng)業(yè)板合并，成為 創(chuàng)業(yè)板初級市場 。 （六）新三板擴容在即 ? 制度創(chuàng)新（傳國務(wù)院已批準），擴展園區(qū) （ 80多家） ? 主辦券商聯(lián)網(wǎng)測試 中證協(xié) 9月份通知： 代辦系統(tǒng)試點范圍即將擴大，做市商業(yè)務(wù)即將推出，符合一定條件的自然人投資者也可能參與報價轉(zhuǎn)讓。各主辦券商 2022年 12月 31日前完成股份報價業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)委托交易系統(tǒng)的開發(fā)并上線運行。 ? 2022年全國證券期貨監(jiān)管工作會議尚福林從八個方面對 2022年證券期貨監(jiān)管重點工作做出了具體部署：一是加快建設(shè)多層次資本市場體系，擴大直接融資。抓緊啟動中關(guān)村試點范圍擴大工作，加快建設(shè)統(tǒng)一監(jiān)管的全國性場外市場。 ? 證券業(yè)協(xié)會已提高備案審核標準，為擴容做準備。 ? 各地積極準備 ? 掛牌審核標準將進一步提高 二、 新三板掛牌法律要求的特點 新三板掛牌法律要求的特點 ? 法律問題日益重要 ? 披露與規(guī)范皆重， 披露優(yōu)先！ 案例：石晶光電 ?股份代碼： 430025 ?掛牌時間： 2022 年 1 月 16 日 ?注冊資本： 56,508,000 元 具體案情 截至 2022 年 6 月 30 日， 南方資產(chǎn) 向北京石晶光電科技股份有限公司借款 1600 萬元，占公司其他應(yīng)收款的 %。對控股股東借款事項雖征得了其他股東的同意，但公司沒有形成書面決議，雙方也未簽訂借款合同，公司治理方面存在一定的缺陷。 為了解決上述問題， 2022 年 9 月 13 日，南方資產(chǎn)出具了《 關(guān)于對北京石晶光電有關(guān)資金管理的承諾 》 ，“承諾以后對子公司的風險管理要符合資金管理的操作規(guī)程，以上類似資金往來事情不再發(fā)生”。根據(jù)此承諾，南方資產(chǎn)對石晶光電的資金管理應(yīng)符合掛牌公司資金管理的相關(guān)規(guī)定。 其他瑕疵 ? 公司目前使用商標的所有權(quán)人是 李惠麗 。公司已就“石晶光電”商標問題向國家工商行政管理總局提出異議。目前商標