臺指選擇權模擬交易競賽說明會-文庫吧
2025-08-26 11:57 本頁面
【正文】 價進行最後損益試算 五、臺指選擇權交易策略 ?看多後市 ? 買進買權 (buy Call) ? 賣出賣權 (sell Put) ? 買權多頭價差 (Bull Call Spread) ? 賣權多頭價差 (Bull Put Spread) ? 逆轉(zhuǎn)組合 (Reversals) ?看空後市 ? 買進賣權 (buy Put) ? 賣出買權 (sell Call) ? 買權空頭價差 (Bear Call Spread) ? 賣權空頭價差 (Bear Put Spread) ? 轉(zhuǎn)換組合 (Conversion) 五、臺指選擇權交易策略 ?預期價格持帄，狹幅震盪 ? 時間價差 (Time Spread) ? 賣出跨式組合 (sell Straddles) ? 賣出勒式組合 (sell Strangles) ?預期價格有大變化，但不確定是漲或跌 ? 買進跨式組合 (buy Straddles) ? 買進勒式組合 (buy Strangles) ?使用時機 ︰ 看多市場 ?操作方式 ︰ 買進一張二月到期履約價格為5,300的買權 (價格 290點 ) ?建立部位時資金流向 ︰ 支付 290點之權利金(14,500元 ) ?最大可能獲利 ︰ 無限，到期指數(shù)漲得越多，獲利越大 ?最大可能損失 ︰ 290點 ?損益兩帄點 ︰ 到期指數(shù)為 5,590點 買進買權 5300 5590 290 到期之加權指數(shù) 損益 ?使用時機 ︰ 看多市場，但認為 5,300點是壓力，不會突破 ?操作方式 ︰ 賣出一張二月到期履約價格為 5,300的賣權 (價格 260點 ) ?建立部位時資金流向 ︰ 收取 260點之權利金(13,000元 ) ?最大可能獲利 ︰ 260點 ?最大可能損失 ︰ 無限，到期指數(shù)跌得越多，損失越大 ?損益兩帄點 ︰ 到期指數(shù)為 5,040點 賣出賣權 5300 5040 +260 到期之加權指數(shù) 損益 ?使用時機 ︰ 看空市場 ?操作方式 ︰ 買進一張二月到期履約價格為 5,300的賣權 (價格 260點 ) ?建立部位時資金流向 ︰ 支付 260點之權利金 (13,000元 ) ?最大可能獲利 ︰ 無限，到期指數(shù)跌得越多，獲利越大 ?最大可能損失 ︰ 260點 ?損益兩帄點 ︰ 到期指數(shù)為 5,040點 5300 5040 260 到期之加權指數(shù) 損益 買進賣權 ?使用時機 ︰ 看空市場 ?操作方式 ︰ 賣出一張二月到期履約價格為 5,300的買權 (價格 290點 ) ?建立部位時資金流向 ︰ 收取 290點之權利金 (14,500元 ) ?最大可能獲利 ︰ 290點 ?最大可能損失 ︰ 無限，到期指數(shù)漲得越多，損失越大 ?損益兩帄點 ︰ 到期指數(shù)為 5,590點 賣出買權 5300 5590 +290 到期之加權指數(shù) 損益 ?使用時機 ︰ 看多後市，但僅願承擔有限風險 ?操作方式 ︰ 買進二月到期履約價格 5,100買權，付 400點，同時賣出二月到期履約價格5,300買權，收 290點 ?建立部位時資金流向 ︰ 支付 110點之權利金差額 (5,500元 ) ?最大可能獲利 ︰ 90點 ?最大可能損失 ︰ 110點 ?損益兩帄點 ︰ 到期指數(shù)為 5,210點 Bull Call Spread50040030020010001002003004004800 4900 5000 5100 5200 5300 5400 5500 5600 5700 5800買權多頭價差 到期之加權指數(shù) 損益 90 110 5210 5100 5300 ?使用時機 ︰ 看空後市，但想獲取權利金收入 ?操作方式 ︰ 賣出二月到期履約價格 5,100買權，收 400點，同時買進二月到期履約價格5,300買權，付 290點 ?建立部位時資金流向 ︰ 收取 110點之權利金差額 (5,500元 ) ?最大可能獲利 ︰ 110點 ?最大可能損失 ︰ 90點 ?損益兩帄點 ︰ 到期指數(shù)為 5,210點 Bear Call Spread40030020010001002003004005004800 4900 5000 5100 5200 5300 5400 5500 5600 5700 5800買權空頭價差 到期之加權指數(shù) 110 90 5210 5100 5300 損益 ?使用時機 ︰ 看多後市，但想獲取權利金收入 ?操作方式 ︰ 買進二月到期履約價格 5,100賣權，付 170點，同時賣出二月到期履約價格 5,300賣權，收 260點 ?建立部位時資金流向 ︰ 收取 90點之權利金差額 (4,500元 ) ?最大可能獲利 ︰ 90點 ?最大可能損失 ︰ 110點 ?損益兩帄點 ︰ 到期指數(shù)為 5,210點 Bull Put Spread30020010001002003004800 4900 5000 5100 5200 5300 5400 5500 5600 5700 5800賣權多頭價差 到期之加權指數(shù) 90 110 5210 5100 5300 損益 ?使用時機 ︰ 看空後市，但僅願承擔有限風險 ?操作方式 ︰ 賣出二月到期履約價格 5,100賣權，收 170點，買進二月到期履約價格 5,300賣權，付 260點 ?建立部位時資金流向 ︰ 支付 90點之權利金差額 (4,500元 ) ?最大可能獲利 ︰ 110點 ?最大可能損失 ︰ 90點 ?損益兩帄點 ︰ 到期指數(shù)為 5,210點 Bear Put Spread30020010001002003004800 4900 5000 5100 5200 5300 5400 5500 5600 5700 5800賣權空頭價差 到期之加權指數(shù) 110 90 5210 5100 5300 損益 ?使用時機 ︰ 預期標的物價格在近月契約到期時，與履約價格相近 ?操作方式 ︰ 賣出二月到期履約價格 5,200的買權，收 340點，同時買進三月到期履約價格 5,200的買權，付 420點 ?建立部位時資金流向 ︰ 支付 80點之權利金 (4,000元 ) ?最大可能獲利 ︰ 約 135點 ?最大可能損失 ︰ 60~80點 ?損益兩帄點 ︰ 到期指數(shù) 4,860與 5,630點 時間價差 Call Time Spread50040030020010001002003004005004200 4400 4600 4800 5000 5200 5400 5600 5800 6000 6200 6400較近月份契約到期之加權指數(shù) 4,860 5,630 損益 5,200 80 60 +135 ?使用時機 ︰ 預期未來指數(shù)走勢將有重大變動，
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