【正文】 控制信息披露的意義也就更加顯著。 資本市場中所有的交易者都是依靠財務信息進行交易和建立彼此之間的經(jīng)濟關系 。由此，財務信息必須是可靠的信息，否則資本市場無法順利運轉。那么建立人們對于財務信息的信心又有什么方式？分別有嚴格的法律、注冊會計師的審計監(jiān)督和有效的內(nèi)部控制。之所以內(nèi)部控制能夠有助于財務報告可靠性的提高，是因為在設計內(nèi)部控制制度時，它的一個重要目標就是保證財務報告的可靠性。 決策的準確性取決于信息的充分性。在具有相同心智的條件下，不同人員的決策水平差異主要由各自所占有的信息量決定。因此，為了提高利益相關者的決策準確性，必須向他們提供盡量多的、與決策相關的信息。而內(nèi)部控制 信息披露則向企業(yè)利益相關者提供了其他方式所不能提供的信息，例如庫存存量內(nèi)部控制。對此，美國學者 Hermanson(2021)的調查研究曾證實，內(nèi)部控制報告不僅可促進公司改進內(nèi)部控制，而且也提供了額外的、與決策相關的信息。筆者還認為：內(nèi)部控制信息披露可以使利益相關者對于企業(yè)的風險規(guī)避措施和將來遭受風險襲擊的可能性有更加清晰的判斷。 中國有句俗話“買者沒有賣者精”，其實這是一種信息不對稱的現(xiàn)象，并非買者比賣者愚笨。但是，對于資本市場來說，信息不對稱的存在會降低資本市場的效率，加大市 場運行的成本。因為處于信息弱勢的一方會想方設法尋求真實的、更多的信息，以減少信息不對稱對自己造成的損失。其結果必然導致整個資本市場的效率降低。按照 2021 年度諾貝爾經(jīng)濟學獎獲得者阿克洛夫的解釋，當上市公司和中介機構的內(nèi)部信息大于投資者時，市場將會受到損害，次品會沖擊優(yōu)質產(chǎn)品，劣質股票會淘汰好股票。特別是，在不利信息集中暴露出來時，市場上的投資信息更會受到打擊，并可能導致股價泡沫的破滅。 要提高資本市場的效率，可行的方法是減少信息不對稱的程度。這就要求 5 上市公司及時地披露更多與決策相關的信息。這當中就包含了內(nèi)部 控制信息披露的問題。 二、我國創(chuàng)業(yè)板公司內(nèi)部控制信息披露的現(xiàn)狀 （一）我國創(chuàng)業(yè)板信息披露規(guī)定 目前我國關于創(chuàng)業(yè)板信息披露方面的具體規(guī)定主要有《首次 公開發(fā)行股票并在 創(chuàng)業(yè)板上市 管理暫行辦法》《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準則第 28號 —— 創(chuàng)業(yè)板公司招股說明書》《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則 》等。結合這些規(guī)定的具體要求，我國創(chuàng)業(yè)板信息披露規(guī)定主要有以下特點： 一般來說，創(chuàng)業(yè)板公司往往盈利現(xiàn)狀不理想，公司風險大，但成長潛力較好。為了減少風險，必須對上市公司盈利能力及發(fā)展前景進行披露。為此，《創(chuàng)業(yè)板公司招股說明書》第三十二條規(guī)定：發(fā)行人應詳細披露與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)，在資產(chǎn)、人員、財務、機構、業(yè)務方面的分開情況，說明是否具有完整的業(yè)務體系及面向市場獨立經(jīng)營的能力。這說明公司具有發(fā)展?jié)摿κ窃趧?chuàng)業(yè)板上市的必要條件之一，只有這樣才能得到投資者認可，受 到投資者青睞，進而求得發(fā)展。 創(chuàng)業(yè)板上市公司大部分為中小型高新技術企業(yè)，具有高成長性和高風險性特點，僅僅依靠歷史財務數(shù)據(jù)，顯然無法對企業(yè)的盈利情況作出準確的預測。這就要求企業(yè)披露大量的非財務信息，如企業(yè)的核心競爭力、市場前景、技術風險等，以利于投資者更好地掌握企業(yè)的信息，做出正確的決策。 信息的時效性決定了創(chuàng)業(yè)板公司風險的大小，直接影響到投資者的信心。《創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》第四十二條規(guī)定：招股說明書引用的財務報表在其最近一期截止日后六個月內(nèi)有效。特別情 況下發(fā)行人可申請適當延長，但至多不超過一個月。財務報表應當以年度末、半年度末或者季度末為截止日。第四十三條規(guī)定：招股說明書的有效期為六個月，自中國證監(jiān)會核準前招股說明書最后一次簽署之日起計算。另外，《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》要求上市公司每季披露信息等，這一點主板市場是沒有的。這就要求公司上市之前縮短信息披露時間，提高信息披露的時效性。 風險是創(chuàng)業(yè)板公司信息披露的重點。由于創(chuàng)業(yè)板公司行業(yè)、技術不確定性等因素，對擬上市公司可能存在的風險，除了要求進行傳統(tǒng)的定性分析外，還要求盡可能進行定量分析。 《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》規(guī)定：商標、專利、專有 6 技術、特許經(jīng)營權等重要資產(chǎn)的取得、使用發(fā)生重大變化時需及時披露相關情況；及時披露關鍵技術人員的離職情況；交易標的涉及公司核心技術的，應當說明出售或購買的核心技術對公司整體業(yè)務運行及經(jīng)營業(yè)績的影響及可能存在的相關風險等。這些便是對于風險披露的要求。 （二） 我國創(chuàng)業(yè)板公司內(nèi)部控制信息披露狀況的解析 2021 年 2 月至 4 月間， 2O 家創(chuàng)業(yè)板上市公司均出具了 2021 年度內(nèi)部控制自我評價報告鑒證報告或保薦機構的核查意見。以下將分別從自我評價報告和鑒證報告或核查意見對創(chuàng)業(yè)板上市公 司的內(nèi)部控制信息進行解析。 （ 1）從評價主體來看，董事會是內(nèi)部控制的主體并沒有成為共識，特銳德、 愛爾眼科、北陸藥業(yè)、華星創(chuàng)業(yè)、奧克化學、 匯川技術 6 家公司的內(nèi)部控制自我評價報告由管理層完成，甚者出現(xiàn)了管理層實施評價、董事會出具報告的“怪現(xiàn)象” (愛爾眼 科、奧克化學、匯川技術 )。按照《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》、《企業(yè)內(nèi)部控制評價指引》、《創(chuàng)業(yè)板上市公司運作規(guī)范》及《深圳 證券交易所上市公司內(nèi)部控制指引》等的規(guī)定，內(nèi)部控制自我評價必須經(jīng)由董事會下屬的審計委員會實施 (一般地，是由直接隸屬于該 委員會的內(nèi)部審計部門進行 )，并由董事會出具報告。管理層是內(nèi)部控制的執(zhí)行層，董事會監(jiān)督其建立健全內(nèi)部控制并對其有效負責。顯然，獨立性是實現(xiàn)有效評價的關鍵，一旦管理層兼任“球員”和“裁判”，內(nèi)部控制自我評價就失去了意義。 （ 2）在內(nèi)部控制有效性