西方經(jīng)濟(jì)學(xué)》第十七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論-文庫吧
2025-04-22 20:37 本頁面
【正文】 進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)的政策。 緊縮性財(cái)政政策 是指政府通過增稅或減少政府支出來抑制投資和消費(fèi)、減少社會(huì)總需求、減緩經(jīng)濟(jì)增長、消除通貨膨脹的政策。 13 第三節(jié) 貨幣供給理論與貨幣政策 一、基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù) 二、中央銀行的貨幣政策工具 14 一、基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù) （一）貨幣供給量 在宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中，我們所使用的貨幣供給量口徑是 M1，即貨幣供給量等于現(xiàn)金（ C）和非銀行公眾在商業(yè)銀行各種活期存款（ D）之和。所以有 M1=C+D （ ） 公眾可以以現(xiàn)金的形式、也可以以活期存款的形式來持有貨幣。用 cu表示現(xiàn)金－活期存款比率，則有 cu ＝Ｃ /Ｄ （ ） 15 （二）基礎(chǔ)貨幣 基礎(chǔ)貨幣 又稱高能貨幣（ high powered money），是指現(xiàn)金與商業(yè)銀行以現(xiàn)金形式持有的準(zhǔn)備金（ R）之和。用公式來表示，就是 H=C+R （ ） 其中， H代表基礎(chǔ)貨幣。 16 （三）法定準(zhǔn)備率 準(zhǔn)備金與活期存款之間的比率稱為儲(chǔ)備－活期存款比率，用 re來表示。因而有 ｒｅ＝Ｒ /Ｄ （ ） 中央銀行為了保持本國金融體系的穩(wěn)定，防止因商業(yè)銀行周轉(zhuǎn)不靈而導(dǎo)致金融危機(jī)，也要求商業(yè)銀行將所吸收存款的一定比例作為準(zhǔn)備金而保持在手中。這一比例稱為 法定準(zhǔn)備率（ legal reserve ratio）。商業(yè)銀行的儲(chǔ)備－活期存款比率主要是由法定準(zhǔn)備率決定的。 17 （四）貨幣乘數(shù) 貨幣乘數(shù) （ money multiplier）又稱貨幣創(chuàng)造乘數(shù)（ money creation multiplier）。它是指當(dāng)基礎(chǔ)貨幣變動(dòng)１單位時(shí)，貨幣供給量的變動(dòng)規(guī)模。貨幣乘數(shù)可以用 M1/H來代表。根據(jù)（ ）至（ ）式，有 （ ） 由于 cu和 re都小于１，所以，貨幣乘數(shù)是大于１的。 假定現(xiàn)金－活期存款比率近似等于 0。在這種情況下，貨幣乘數(shù)為商業(yè)銀行的儲(chǔ)備－活期存款比率（這一比率大體相當(dāng)于法定準(zhǔn)備率）的倒數(shù)。 recucuDreDcuDDcuRCDCHM???????????? 1118 （五）商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造 下面舉例說明商業(yè)銀行的貨幣創(chuàng)造過程，假定： （ 1）基礎(chǔ)貨幣增加 10 000元。 （ 2）公眾希望持有的現(xiàn)金數(shù)量為 0，即 cu=0。 （ 3）商業(yè)銀行的儲(chǔ)備－活期存款比率 re為 10%。 中央銀行增發(fā)的 10 000元基礎(chǔ)貨幣為企業(yè) A所持有。A企業(yè)將其全部存入銀行 A。銀行 A扣除 10%的準(zhǔn)備金后，把其余 9 000元貸給企業(yè) B。由于支票等同于現(xiàn)金，企業(yè)B將 9 000元存入與自己有聯(lián)系的銀行 B，銀行 B扣除 10%的準(zhǔn)備金后，又把其余 8 100元貸給企業(yè) C…… 此過程不斷進(jìn)行下去，增發(fā)的 10 000元基礎(chǔ)貨幣帶來的以活期存款形式增加的貨幣供給量總額 D為 19 ])1(1 1[)1()1(1 2 ????????????? reHreHrHreHHDM ? 商業(yè)銀行準(zhǔn)備金的增加額為 R=reD= 100 000=10 000（元） 商業(yè)銀行貸款增加額為 D－ R=100 000－ 10 000=90 000（元） 貨幣乘數(shù) M1/H=100 000/10 000=10，即增發(fā) 10 000元基礎(chǔ)貨幣創(chuàng)造出 100 000元的貨幣供給量。 20 二、中央銀行的貨幣政策工具 （一）公開市場(chǎng)操作 公開市場(chǎng)操作 （ open market o
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