【正文】 ................23 對出口貿(mào)易的消極影響 ................................24 不利后果 .......................................24 實證說明 —— 金屬行業(yè) ...........................27 第 5 章 匯率波動下的應(yīng)對之策 ................................30 短期戰(zhàn)略：頂住壓力，保持匯率穩(wěn)定 ....................30 長期戰(zhàn)略：改進人民幣匯率的形成機制 ..................30 宏觀戰(zhàn)略：對外貿(mào)結(jié)構(gòu)進行改革 ........................32 微觀戰(zhàn)略：外貿(mào)企業(yè)的自身采取積極措施 ................35 第 6 章 結(jié)論與展望 .........................................36 研究結(jié)論 ...........................................36 進一步研究的展望 ....................................38 參考文獻 ..................................................38 致謝 ......................................................41 本科生畢業(yè)設(shè)計（論文） 1 第 1 章 緒 論 選題 的來源及意義 人民幣自從進入 21 世紀(jì)以來一直面臨升值壓力。世界經(jīng)濟在 2020年初剛剛從國際經(jīng)濟危機中出現(xiàn)復(fù)蘇的希望，歐美等西方國家政府就迫不及待的發(fā)起新一輪人民幣匯率升值的爭論，企圖迫使人民幣升值。我國自從 2020 年 7 月改革匯率形成機制并調(diào)整匯率水平之后，人民幣持續(xù)升值，至 2020 年 2 月底對美元名義匯率已經(jīng)升值高達 16%，達到 元人民幣兌換 1 美元左右的水平，打破了自 1994 年以來人民幣對美元名義匯 率在 元人民幣兌 1 美元左右水平上窄幅浮動的狀況。在 2020 年和 2020 年，金融危機爆發(fā)時期，歐美國家的政客逼迫人民幣升值的想法就一直沒有間斷過。外界普遍認為預(yù)期升值過程仍將持續(xù)一段時間。人民幣升值的影響集中體現(xiàn)在對外經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域，并且會對我國未來經(jīng)濟的穩(wěn)定和發(fā)展產(chǎn)生重大影響。我國多年以來累積的對外貿(mào)易收支的“順差性失衡”是導(dǎo)致我國人民幣升值壓力的主要因素。調(diào)節(jié)外貿(mào)結(jié)構(gòu)和外貿(mào)流向是匯率的一個主要功能，當(dāng)前與未來的人民幣升值會對我國的今后的對外貿(mào)易運行產(chǎn)生什么樣的作用和影響 ?能否改變我國貿(mào)易收支“順差性”失衡 的狀況？怎樣才能避免人民幣升值重蹈日元“廣場協(xié)議”后升值、影響日本經(jīng)濟增長的覆轍？這是當(dāng)前人民幣升值以及升值持續(xù)過程中函待需要解答的問題，也是本文擬研究的主要內(nèi)容。 文獻綜述 匯率的變動對貿(mào)易的作用與影響的研究可謂歷史悠久，最早可以追溯到重商主義的代表人物托馬斯孟。托馬斯孟認為貿(mào)易差額不僅會對匯率變動產(chǎn)生影響，反過來匯率的變動也同樣影響貿(mào)易差額。隨后，在 1752 年大衛(wèi)休漠在《論貿(mào)易平衡》中提出了至今廣為流傳的國際收支自動調(diào)節(jié)理論，即“物價一鑄幣流動機制”或稱休漠機制，指出匯率變動可以 通過價格機制的作用而自動調(diào)節(jié)貿(mào)易收支，西方古典經(jīng)濟學(xué)家大衛(wèi)李嘉圖繼承與發(fā)展了休漠的自動調(diào)節(jié)理論。 1923 年馬歇爾將局部均衡的彈性分析方法運用于國際貿(mào)易理論研究，提出了“進出口需求彈性”的概念，彈性理論是分析匯率變動對貿(mào)易收支影響的最經(jīng)典的理論，根據(jù)馬歇爾一勒納條件，當(dāng)進出口商品的人民幣升值對出口貿(mào)易的影響及對策 2 價格彈性之和大于 1，本幣貶值有利于改善貿(mào)易收支。彈性分析論者提出，在選擇匯率政策時必須考慮到進出口商品的價格彈性問題，這一觀點具有一定的實際意義和參考價值，但仍然有很大的局限性，該分析法是局部均衡分析，只考慮了匯率變動對 貿(mào)易收支的影響，忽視了其他重要的經(jīng)濟變量對國際收支的影響以及其他一些相互關(guān)系；它是一種靜態(tài)分析法，沒有考慮到貶值效果的“時滯問題” 。它是一種微觀分析法，假定國民收入不變，從而忽視了貶值與對外貿(mào)易引起的國民收入變化影響國際收支均衡的機制 。供給具有完全彈性這一假設(shè)不符合實際，尤其生產(chǎn)初級產(chǎn)品的各國，其供給彈性是有限的。 在馬歇爾一勒納條件成立的情況下，貶值對貿(mào)易收支的時滯效應(yīng)，被稱為 J 曲線效應(yīng)。在短期內(nèi)，由于在貶值之前己簽訂的貿(mào)易協(xié)議仍然必須按原來的數(shù)量和價格執(zhí)行，即使在貶值后簽訂的貿(mào)易協(xié)議，出口增長仍 然要受認識、決策、資源、生產(chǎn)周期等的影響。至于進口方面，進口商有可能會認為現(xiàn)在的貶值是以后進一步貶值的前奏，從而加速訂貨，這樣貶值后使貿(mào)易收支首先惡化，過了一段時間，待出口供給和進口需求作了相應(yīng)的調(diào)整后，貿(mào)易收支才慢慢改善。 經(jīng)濟學(xué)家從不同的角度分析貿(mào)易收支與匯率變動之間的關(guān)系，得出了不同的結(jié)論，從而說明匯率變動與貿(mào)易收支之間的關(guān)系非常復(fù)雜。實證研究的結(jié)果不同的原因是由于具體到各個國家的時候，貿(mào)易收支與匯率變動的關(guān)系可能有很大的差異。 近年來多數(shù)學(xué)者的研究都集中表現(xiàn)在對人民幣匯率制度的調(diào)整和 變革上，理論分析居于主要地位。側(cè)重在于探尋和發(fā)現(xiàn)人民幣匯率制度對于各行業(yè)的影響，從而勾勒出人民幣匯率制度對于我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)造成變動的框架。 著名學(xué)者朱鮀華所著《人民幣匯率問題研究》 通過深入分析、比較和評價并用現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)和現(xiàn)代金融學(xué)理論及數(shù)量經(jīng)濟學(xué)方法建立了人民幣均衡匯率模型，結(jié)合實際狀況用計量經(jīng)濟學(xué)方法對模型進行了檢驗，分析了人民幣匯率合理水平的確定路徑。 此書第四章第三節(jié)中的“ 人民幣匯率波動對中國宏觀經(jīng)濟影響的實證分析 ”更是給了我很大的借鑒作用，看案例總是比看數(shù)據(jù)很能有感官的體驗。 還有一部北外商學(xué)院 副教授 孫文莉 所著《人民幣匯率波動對我國貿(mào)易收支的影響研究》也是給了我許多幫助。 孫教授 分別基于理論視角和實證視角，首先針對匯率變動對貿(mào)易收支的影響問題，對相關(guān)理論的發(fā)展和演進以及匯率的貿(mào)易收支效應(yīng)的實證研究進行詳實的理論與實證文獻綜述。其次，針對我國人民幣匯率制度的演進以及我國貿(mào)易收支的概本科生畢業(yè)設(shè)計（論文） 3 況，按照時間線索，對相關(guān)問題展開了較為詳實的述評。然后，在此基礎(chǔ)上，將貿(mào)易彈性與匯率對價格傳導(dǎo)機制相結(jié)合，構(gòu)建了匯率對一國貿(mào)易收支影響的綜合分析模型，并推導(dǎo)出廣義的馬歇爾一勒納判定條件。 另有數(shù)篇優(yōu)秀的碩士論文給了我 許多的幫助即提示。 廈門大學(xué)的周江銀所著《人民幣升值趨勢下我國進出口貿(mào)易分析》一文的重點是人民幣升值趨勢對我國進出口貿(mào)易的影響分析。其運用了匯率變動對進出口貿(mào)易的影響的一般理論和彈性分析理論，深入闡釋了人民幣升值對我國貿(mào)易條件、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、貿(mào)易方式以及不同行業(yè)的影響，從中國國情出發(fā)，剖析了人民幣小幅升值難阻貿(mào)易順差擴大態(tài)勢的深層次原因。 首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)的季文寶所著《論人民幣升值對我國進出口貿(mào)易的影響》一文中，針對人民幣升值提出對策 。一方面緩解人民幣進一步升值的政策建議： 提高政府的公信力，發(fā)揮 外交調(diào)節(jié)的作用；實行財政政策、貨幣政策和匯率政策的結(jié)合；適度控制、合理利用我國的外匯儲備 。另一方面，我國外貿(mào)體制應(yīng)對人民幣升值的思考：外貿(mào)體系 轉(zhuǎn)變我國發(fā)展戰(zhàn)略，由外向型向內(nèi)需型轉(zhuǎn)變 ；調(diào)整我國進出口商品的貿(mào)易結(jié)構(gòu)、促進產(chǎn)業(yè)升級；降低我國進出口貿(mào)易的國別依賴；健全外貿(mào)服務(wù)體系；為企業(yè)提供套期保值的交易平臺。這些都是極富建設(shè)性的意見。 匯率是各國對外貿(mào)易的基本標(biāo)志，也是反映一國外匯儲備的根本符號。匯率的變動與之最密切的當(dāng)屬貿(mào)易行業(yè)。通過對人民幣匯率傳遞對我國貿(mào)易收支的影響，以及我國人民幣匯率制度對我國貿(mào)易 結(jié)構(gòu)、進出口產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的正反兩方面對比分析，進而得出人民幣匯率調(diào)整對于我國貿(mào)易產(chǎn)生沖擊的對策，有著一定的實際操作意義和解決外貿(mào)問題的本質(zhì)意義。 研究內(nèi)容和方法 研究內(nèi)容 本文就匯率的貿(mào)易效應(yīng)研究主要集中在只個方面：貿(mào)易收支效應(yīng)、貿(mào)易條件效應(yīng)以及匯率的價格傳遞效應(yīng)。匯率的價格傳遞效應(yīng)在數(shù)理研究中最為深入，在建立貿(mào)易模型框架時經(jīng)常結(jié)合產(chǎn)業(yè)組織、貿(mào)易模式以及市場結(jié)構(gòu)。近年的數(shù)理研究表明，不同市場、不同貿(mào)易模式以及不同市場下的國際貿(mào)易價格，其匯率價格傳遞效應(yīng)的程度不大相同。在實證研究 方面，采用的居多的是彈性分析法來探討本國貨幣貶值對降低貿(mào)易人民幣升值對出口貿(mào)易的影響及對策 4 逆差的作用。通過采用了馬歇爾一勒納條件和 J 曲線等實證工具，對匯率的收支效應(yīng)進行廣泛的實證研究。實證結(jié)果顯示進出口貿(mào)易量受到匯率變動而造成的影響存在市場、貿(mào)易模式與產(chǎn)業(yè)各個方面的差異。 本文還就熱門行業(yè)如：金屬行業(yè)、紡織行業(yè)，加以研究。以具體數(shù)據(jù)分析人民幣升值對其出口的影響，以及影響的程度。最后提出，從政府、政策到改革、以及貿(mào)易公司自身的對人民幣升值這一現(xiàn)象的應(yīng)對措施。 研究方法 本文以理論探討聯(lián)系實際問題、規(guī)范分析聯(lián)系實證 研究、情景分析聯(lián)系策略分析的方法展開研究。在數(shù)據(jù)收集、資料整理的基礎(chǔ)上，建立統(tǒng)一的數(shù)理模型框架探討匯率的貿(mào)易結(jié)構(gòu)效應(yīng)。具體而言：本文的研究采用數(shù)據(jù)分析、文獻分析、規(guī)范分析、實證分析、情景分析與對策分析相結(jié)合的方法展開。 (1) 數(shù)據(jù)分析法 收集 20 世紀(jì) 80 年代以來我國與我國主要貿(mào)易伙伴的匯率變動以及貿(mào)易結(jié)構(gòu)變遷數(shù)據(jù)，對數(shù)據(jù)進行初步的整理歸納，并以圖表形式展開描述性分析，為開展實證分析做準(zhǔn)備。 (2) 文獻分析法 在研究過程中廣泛的搜集文獻資料和數(shù)據(jù)，同時結(jié)合不同的研究范疇，將 不同內(nèi)容的研究相互聯(lián)系，從而形成探討匯率變動的貿(mào)易結(jié)構(gòu)的統(tǒng)一整體。 (3) 規(guī)范分析法 在利用數(shù)理理論規(guī)范分析，推導(dǎo)出匯率的價格效應(yīng)、數(shù)量效應(yīng)和貿(mào)易量效應(yīng)的關(guān)系之后，將對匯率的價格效應(yīng)的研究拓展到貿(mào)易結(jié)構(gòu)效應(yīng)的研究，建立符合我國經(jīng)濟形勢的統(tǒng)一的數(shù)理分析框架。 (4) 對策分析法 對策分析在目標(biāo)分析的基礎(chǔ)上展開，目標(biāo)分析主要是在解讀我國相關(guān)政策性文獻和我國經(jīng)濟運行的總體邏輯的基礎(chǔ)上，明確我國未來對外貿(mào)易發(fā)展的運行走向和策略目標(biāo)，進而提出針對人民幣升值和我國貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化的具體對策建議。 本科生畢業(yè)設(shè)計（論文） 5 第 2 章 人民幣升值的背景及原因 人民幣匯率的歷史波動及現(xiàn)狀 人民幣自誕生以后，一直屬于非自由兌換的貨幣，其匯率由央行中國人民銀行決定，僅作為調(diào)控進出口貿(mào)易和改善國際收支平衡的政策手段。人民幣匯率大致分為二個階段即改革開放前的匯率和改革開放后的匯率。 1978 年改革開放以前，從 1949 年到 1952 年國民經(jīng)濟恢復(fù)時期，人民幣匯率不以黃金為基礎(chǔ)，實行管理浮動制，物價為確定匯率的依據(jù)；從 1955 年 3 月至 1971 年 11 月，布雷頓森林體系處于穩(wěn)定時期，人民幣匯率在近 16 年時間內(nèi)維持在 元水平（ 1 美元兌換）；從 1973 年到 1979 年間，人民幣匯率只做過幾次調(diào)整，到 1978 年，人民幣對美元匯率中間價為 元（ 1 美元兌換）。 [1] 改革開放后，人民幣匯率經(jīng)歷了掛牌價和調(diào)劑價的雙軌制階段、匯率并軌后的柔性盯住美元制階段、亞洲金融危機后的剛性盯住美元制階段、 2020 年 7 月 21 日的匯率制度改革。 在 1981 年至 2020 年這 30 年間，人民幣對美元匯率經(jīng)歷了由持續(xù)貶值到持續(xù)升值的轉(zhuǎn)變。 1981 年至 1994 年，人民幣對美元匯率年均匯率人民幣升值對出口貿(mào)易的影響及對策 6 由 貶值至 。貶值在 1994 年初人民幣匯率市場并軌前后尤為劇烈，人民幣對美元年均匯率由 1993 年的 驟降至 1994 年的 。1994 年至 2020 年，人民幣對美元年均匯率由 升值至 。 自 1994 年 1 月人民幣外匯官方市場與調(diào)劑市場并軌以來，人民幣對美元匯率步入了持續(xù)升值的通道。如圖 2 所示，迄今為止人民幣對美元匯率經(jīng)歷了三個升值階段，這三個升值階段被兩次國際金融危機打斷。1994 年 1 月至 1998 年 1 月這四年時間內(nèi)，人民幣對美元匯率累計升值5%，年均升值 %；隨著東南亞金融危機的全面爆發(fā) ，在 1998 年 1 月至 2020 年 6 月這七年半時間內(nèi)，人民幣在 的水平上持續(xù)盯住美元； 2020 年 7 月 21 日，央行宣布啟動匯改。 2020 年 7 月至 2020 年 9月近三年時間內(nèi)，人民幣對美元匯率累計升值 21%，年均升值 7%。隨著雷曼兄弟破產(chǎn)導(dǎo)致美國次貸危機全面爆發(fā)，在 2020 年 9 月至 2020 年 7 月近兩年時間內(nèi)，人民幣在 的水平上再度盯住美元； 2020 年 6月 19 日，央行宣布重啟匯改。 2020 年 6 月至 2020 年 2 月近一年半時間內(nèi)，人民幣對美元匯率累計升值 8%，年均升值 5%。 [2] 如 下圖所示， 1981 年至 1994 年間，人民幣不斷貶值，直到 1994年的歷史最高值