eva在中國是否能夠創(chuàng)造價值-閱讀頁
2025-02-18 14:03本頁面
【正文】 ： 紅利總額 =目標紅利 + M Δ EVA 其中， M： 激勵度 %； Δ EVA = 本年實際 EVA 預期 EVA ? 在確定目標紅利時，依據(jù)“競爭性薪酬”原則，以體現(xiàn)行業(yè)同類崗位的平均水平，以及公司在人力資源市場中的競爭地位； ? 在確定預期 EVA時，可以上年實際 EVA、 或上年實際與上年預期 EVA的均值為基礎(chǔ)，并根據(jù)公司的市場價值加以調(diào)整； ? 實發(fā)獎金 = 目標紅利 + 1/3 x（ 年末紅利銀行余額 — 目標紅利） = 13萬元 10 14 + 5 10 其中，年末紅利銀行余額 = 紅利總額 + 年初紅利銀行余額 14 5 25 實踐中的沖突和困惑 ? 現(xiàn)有的激勵體系和 EVA紅利計劃的沖突； ? 挽留人才與信任不足的沖突； ? 多樣化的指標體系與單一指標體系的沖突。 ? 沖突與困惑 ? 薪酬增加者與薪酬降低者的沖突 ? 人事制度改革與薪酬制度改革 的沖突 ? 領(lǐng)導急于求成與員工抵觸情緒的沖突 27 EVA在激勵機制中的應(yīng)用 —— 實踐 EVA紅利計劃 ? 案例評述 ? 資本成本的概念尚未被我國一些企業(yè)管理層接受； ? 國有企業(yè)的部分管理者和員工對于薪酬改革存在一些消極和抵觸的心態(tài)； ? EVA單一的指標體系不適用于多元目標（如保值增值、社會穩(wěn)定、財稅收入、出口創(chuàng)匯等）的國有企業(yè)； ? EVA是否是唯一的、最佳的績效考量指標？ 28 EVA在投資分析中的應(yīng)用 —— 傳統(tǒng)分析指標的缺陷 ? 凈利潤指標的缺陷 —— 忽視了權(quán)益資本成本 ? 股票價格指標的缺陷 —— 缺乏信息含量 29 EVA在投資分析中的應(yīng)用 —— 來自美國資本市場的數(shù)據(jù) 單位：百萬美元 1996 1997 1998 1999 2023 樣本數(shù)量 200 200 200 200 200 平均 EVA 平均總資本 — 耗值面 % % % % % 平均資本成本率 % % % % — 平均資本增值率 % % % % — 30 EVA在投資分析中的應(yīng)用 —— 我國上市公司存在的問題 結(jié)論 ? 存在利潤操縱的可能 ? 資本結(jié)構(gòu)不合理 ? 資本增值能力低下 31 EVA在企業(yè)價值分析中的應(yīng)用 —— 案例： Enron ? 凈利潤逐年上升， EVA逐年下降； ? 平均回報率遠 低于 股東要求的回報率； ? 資產(chǎn)負債表的過度杠桿化。 34 EVA在 企業(yè)價值 分析中的應(yīng)用 —— 案例評述 ? EVA的局部有效性 —— 能夠揭示 Enron的投資失敗； ? EVA并非“萬靈藥” —— 無法揭示縱橫國際的利潤操縱。 36 演講完畢，謝謝觀看！
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