【正文】 算等基本金融問題，金融發(fā)展亦處于初始階段?！　　　ㄟ^金融的基本功能促進(jìn)儲(chǔ)蓄　　　如通過吸收存款和發(fā)行有價(jià)證券、向國(guó)外借款等為經(jīng)濟(jì)發(fā)展組織資金來源；通過發(fā)放貸款、貼現(xiàn)票據(jù)、購(gòu)買有價(jià)證券等為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金投入?！　　　ㄟ^金融業(yè)自身的產(chǎn)值增長(zhǎng)直接為經(jīng)濟(jì)發(fā)展作貢獻(xiàn)　　　金融業(yè)產(chǎn)值的快速增長(zhǎng)，直接增加了國(guó)民生產(chǎn)總值，提高了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的水平。　　　▲因信用過度膨脹產(chǎn)生金融泡沫，刺激過度投機(jī)，增大投資風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有很大的破壞性?！　?．經(jīng)濟(jì)貨幣化程度的影響因素　　經(jīng)濟(jì)貨幣化是指一國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中用貨幣購(gòu)買的商品和勞務(wù)占其全部產(chǎn)出的比重及其變化過程。其中有兩個(gè)因素起支配作用：　　● 商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度　　　▲在自給自足的自然經(jīng)濟(jì)或產(chǎn)品分配的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)中，使用貨幣的范圍很小，貨幣化程度自然很低。 　　● 金融的作用程度　　貨幣化程度與金融的作用程度高度正相關(guān)。當(dāng)貨幣信用關(guān)系滲透于全部經(jīng)濟(jì)生活中時(shí)，貨幣不僅是衡量和表現(xiàn)所有商品和勞務(wù)的統(tǒng)一價(jià)值尺度，成為在一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中起媒介和傳遞作用的交換手段和支付手段，而且是影響生產(chǎn)、流通、儲(chǔ)蓄、消費(fèi)活動(dòng)和引起價(jià)格、利率、匯率等杠桿性經(jīng)濟(jì)變量變動(dòng)的重要因素，成為國(guó)家干預(yù)和調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要工具。　　　▲金融業(yè)的發(fā)展程度。3．發(fā)展中國(guó)家貨幣金融發(fā)展的特征　　麥金農(nóng)和蕭將發(fā)展中國(guó)家金融發(fā)展的現(xiàn)狀與特征概括為以下幾點(diǎn)：　　● 貨幣化程度低下　　貨幣化程度低下，就表示該國(guó)尚未擺脫“自然經(jīng)濟(jì)”和“外物交換”的原始落后狀態(tài)。　　● 金融體系呈二元結(jié)構(gòu)　　現(xiàn)代化金融機(jī)構(gòu)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)并存。● 政府對(duì)金融實(shí)行過度干預(yù)，對(duì)金融活動(dòng)做出種種限制　　　▲對(duì)利率和匯率實(shí)行嚴(yán)格管制和干預(yù)，導(dǎo)致利率和匯率出現(xiàn)扭曲，失去了反映和調(diào)節(jié)資金或外匯供求的功能；　　　▲對(duì)一般金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行強(qiáng)制性干預(yù)，例如對(duì)具體業(yè)務(wù)的硬性規(guī)定；　　　▲采取強(qiáng)制措施對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)行國(guó)有化，并使國(guó)有金融機(jī)構(gòu)保持絕對(duì)壟斷的地位，其結(jié)果便是金融業(yè)缺乏競(jìng)爭(zhēng)和官銀作風(fēng)盛行，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)效率很低。　　● 金融深化程度的衡量標(biāo)準(zhǔn)　　　▲利率、匯率的彈性與水平　　　只有市場(chǎng)利率和匯率才是富有彈性的，才能真實(shí)反映資金的供求情況?！　　　锪髁扛嗟貋碓从趪?guó)內(nèi)各部門的儲(chǔ)蓄，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)通貨膨脹和外債外援的依賴性下降。　　　▲金融市場(chǎng)的運(yùn)行和功能　　　金融市場(chǎng)上參與者眾多，金融工具豐富，市場(chǎng)容納量增大，黑市、倒賣或利用官價(jià)牟利的不合理現(xiàn)象因失去生存基礎(chǔ)就會(huì)銷聲匿跡?！　　　∠麑?duì)存貸款利率的硬性規(guī)定，使利率能正確反映資金的供求狀況和稀缺程度。 　　5．當(dāng)代金融創(chuàng)新的主要表現(xiàn)　　● 金融制度創(chuàng)新　　　▲國(guó)際貨幣制度的創(chuàng)新　　　★固定匯率――浮動(dòng)匯率的國(guó)際貨幣制度。阿拉伯貨幣基金組織、西非貨幣聯(lián)盟、中非貨幣聯(lián)盟等。　　　★國(guó)際證券業(yè)委員會(huì)、國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)、證券交易所國(guó)際公會(huì)等等國(guó)際性監(jiān)管或監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)的創(chuàng)立與履職，一個(gè)新型的國(guó)際性金融監(jiān)管組織體系已經(jīng)開始運(yùn)轉(zhuǎn)?！　　?金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新　　　▲新技術(shù)在金融業(yè)的廣泛應(yīng)用　　　電子技術(shù)引入金融業(yè)，使金融業(yè)務(wù)發(fā)生了巨大的變革：存、貸、取、匯、證券買賣、市場(chǎng)分析、行情預(yù)測(cè)乃至金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管理，均通過計(jì)算機(jī)處理?！　　　滦徒鹑谑袌?chǎng)不斷形成　　　★金融市場(chǎng)的國(guó)際化?！　　　聵I(yè)務(wù)和新交易大量涌現(xiàn)　　　信息業(yè)務(wù)、表外業(yè)務(wù)、信用卡業(yè)務(wù)、咨詢業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、及各種服務(wù)性業(yè)務(wù)等，期貨交易、期權(quán)交易、掉期交易等?！　　　飳?shí)際上的混業(yè)經(jīng)營(yíng)迫使分業(yè)管制被動(dòng)放松?！　　　鹑跈C(jī)構(gòu)的組織形式不斷創(chuàng)新　　　如新推出了連鎖制、控股公司制銀行；創(chuàng)新了百貨店式、專業(yè)店式、金融廣場(chǎng)式分支機(jī)構(gòu)。6．當(dāng)代金融創(chuàng)新對(duì)金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響　　● 對(duì)金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用　　　▲提高了金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作效率　　　★ 新的金融工具、金融服務(wù)、交易方式或融資技術(shù)從數(shù)量和質(zhì)量?jī)蓚€(gè)方面同時(shí)提高需求者的滿足程度；　　　★提高了支付清算能力和速度。　　　▲提高了金融市場(chǎng)的運(yùn)作效率　　　★提高了市場(chǎng)價(jià)格對(duì)信息反應(yīng)的靈敏度?！　　　镌鰪?qiáng)了剔除個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)的能力。　　　▲增強(qiáng)了金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展能力　　　開拓新業(yè)務(wù)和新市場(chǎng)的能力、資本增長(zhǎng)的能力、設(shè)備配置或更新能力、經(jīng)營(yíng)管理水平和人員素質(zhì)的提高能力等都有較大幅度的提高?！　　锾岣吡私鹑谫Y源的開發(fā)利用與再配置效率，　　★社會(huì)投融資的滿足度和便利度上升?！　　锝鹑跇I(yè)產(chǎn)值的迅速增長(zhǎng)，直接增加了一國(guó)GNP或GDP的總量，加大了金融業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)度?！?產(chǎn)生的新矛盾和挑戰(zhàn)　　　▲貨幣供求機(jī)制、總量和結(jié)構(gòu)變化，對(duì)金融運(yùn)作和宏觀調(diào)控影響重大。（金融創(chuàng)新后降低了貨幣政策中介指標(biāo)的可靠性）　　　▲金融風(fēng)險(xiǎn)有增無(wú)減，金融業(yè)的穩(wěn)定性下降?！　　‘?dāng)代金融創(chuàng)新雖然利弊作用皆存，但從總體上看，利遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于弊，并且其利始終是主要和主流性的。　　7．金融結(jié)構(gòu)的形成條件及金融結(jié)構(gòu)變化的影響因素　　金融結(jié)構(gòu)是指構(gòu)成金融總體的各個(gè)組成部分的分布、存在、相對(duì)規(guī)模、相互關(guān)系與配合的狀態(tài)?！　　　　唐方?jīng)濟(jì)的發(fā)展程度　　隨著商品經(jīng)濟(jì)逐步發(fā)達(dá)的高級(jí)階段，則產(chǎn)生出許多復(fù)雜的金融新需求，金融規(guī)模也隨之日益擴(kuò)大，必須通過多種金融機(jī)構(gòu)、多種金融業(yè)務(wù)、多種金融工具、多條融資途徑才能向社會(huì)提供各種所需的金融產(chǎn)品與服務(wù)，才能滿足廣大投資者和籌資者的需求，金融結(jié)構(gòu)也因此而日益復(fù)雜。 　　▲經(jīng)濟(jì)主體行為的理性化程度經(jīng)濟(jì)主體的理性化程度越高，金融需求就越旺盛，金融業(yè)務(wù)、金融交易與金融工具的種類就越多，投融資方式和渠道也越多，金融結(jié)構(gòu)就越發(fā)達(dá)。同樣發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟(jì)、貨幣化程度和信用條件下，不同國(guó)家會(huì)形成不同金融結(jié)構(gòu)。首先是經(jīng)濟(jì)和金融體制安排（計(jì)劃經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)）?！　　　鹑趧?chuàng)新的活躍程度　　　70年代以來西方發(fā)達(dá)國(guó)家在大規(guī)模、全方位的金融創(chuàng)新中，廣泛采用新技術(shù)，不斷形成新市場(chǎng)，新金融工具、新交易、新服務(wù)層出不窮，直接導(dǎo)致了金融結(jié)構(gòu)的深刻變化，形成了世界金融業(yè)的新格局?！　　　_放程度　　　在開放條件下一國(guó)的金融結(jié)構(gòu)在相當(dāng)程度上受外部因素的支配和影響，特別是與本國(guó)金融關(guān)系密切的發(fā)達(dá)國(guó)家，通過金融機(jī)構(gòu)的進(jìn)入、金融業(yè)務(wù)和融資技術(shù)的帶入、資本流動(dòng)等形式，將導(dǎo)致東道國(guó)金融結(jié)構(gòu)的變動(dòng)。 14 /