金融衍生工具jppt課件-閱讀頁
2025-05-22 04:29本頁面
【正文】 TrTTrtTr eeAeAef fK ??????? ?????????? ??? ???? )*)(()( 1 TTrrtTr fKeAe? ? ? ?TTtTrtTrrf ?????***解 ? 借入本金者實際的利率（ 合同利率為 11%）如 低于理論的遠期利率是合適的，因此他持有簽訂的合約是有價值的。 期權(quán)的種類： 一、期權(quán)概述 執(zhí)行有效期分： 美式期權(quán) (american options) 歐式期權(quán) (european options) 美式期權(quán) 歐式期權(quán) 有效期 有效期 可執(zhí)行期 可執(zhí)行期 （到期或到期前 很短的一時間，之前可以轉(zhuǎn)讓） 美式與歐式期權(quán)可執(zhí)行期的比較 賣權(quán)（ put）看跌期權(quán) 權(quán)力是 買還是賣分 ： 買權(quán)（ call）看漲期權(quán)； ? 股票期權(quán)到期時的價值取決于股票市價與執(zhí)行價的對比。 ? 用 Vc代表買權(quán)的價值，用 Vp代表賣權(quán)的價值，則有： ? ? Vc=max[PE,0] ， Vp=max[EP,0] 二、 期權(quán)價值 三、期權(quán) 到期時 的損益分析 買權(quán)買方 到期股價 買權(quán)買方的損益 損益 A 到期股價 買權(quán)賣方的損益 買權(quán)賣方 損益 A 損益 賣權(quán)買方 賣權(quán)買方的損益 A 賣權(quán)賣方的損益 損益 賣權(quán)賣方 A
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