【正文】 法律環(huán)境是指對企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)產(chǎn)生影響的各種法律因素。對企業(yè)來說，法律為企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)規(guī)定了活動(dòng)空間，也為企業(yè)在相對空間內(nèi)自由經(jīng)營提供了法律上的保護(hù)。財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境包括企業(yè)組織形式、公司治理以及稅收法規(guī)。企業(yè)的基本組織形式通常有三種，即個(gè)人獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司企業(yè)。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 （ Corporate Governance） 公司治理結(jié)構(gòu)又譯法人治理結(jié)構(gòu)、公司治理 ,是一種對公司進(jìn)行管理和控制的體系。公司治理的核心是在所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離的條件下，由于所有者和經(jīng)營者的利益不一致而產(chǎn)生的“委托 代理”關(guān)系。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 （ Mechanism of Corporate Governance） 公司治理機(jī)制是公司治理結(jié)構(gòu)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的具體表現(xiàn)。根據(jù)公司治理機(jī)制的功能劃分，主要有四種治理機(jī)制：一是激勵(lì)機(jī)制，即如何激勵(lì)董事與經(jīng)理努力為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值，減少道德風(fēng)險(xiǎn)的一種機(jī)制。三是外部接管機(jī)制，即當(dāng)管理者經(jīng)營不善，造成公司股價(jià)下跌，而被其他公司 (或利益相關(guān)方 )收購，導(dǎo)致公司控制權(quán)易手的一種治理機(jī)制。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 稅收法規(guī) 稅收法規(guī)簡稱稅法，是用來規(guī)范國家和納稅人在征、納稅方面權(quán)利與義務(wù)關(guān)系的法律規(guī)范的總稱。 增值稅是對在我國境內(nèi)銷售貨物或提供加工、修理修配勞務(wù)，以及進(jìn)口貨物的單位和個(gè)人征收的一種流轉(zhuǎn)稅。增值稅的納稅人分為一般納稅人和小規(guī)模納稅人。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 營業(yè)稅是對在我國境內(nèi)提供應(yīng)稅勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)或銷售不動(dòng)產(chǎn)的單位和個(gè)人，就其取得的營業(yè)額征收的一種稅收。 所得稅是對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得和其他所得征收的一種稅收，企業(yè)所得包括來源于境內(nèi)所得和境外所得。金融政策的變化也影響著企業(yè)的籌資、投資和經(jīng)營活動(dòng)。影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的金融環(huán)境因素主要有金融機(jī)構(gòu)、金融市場和利率等。我國的金融機(jī)構(gòu)，按地位和功能可分為四大類： 第一類，中央銀行，即中國人民銀行。第三類，非銀行金融機(jī)構(gòu)，主要包括國有及股份制的保險(xiǎn)公司，城市信用合作社，證券公司 (投資銀行 )，財(cái)務(wù)公司等。以上各種金融機(jī)構(gòu)相互補(bǔ)充，構(gòu)成了一個(gè)完整的金融機(jī)構(gòu)體系。金融工具又稱交易工具，它是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證 ,是貨幣資金或金融資產(chǎn)借以轉(zhuǎn)讓的工具。債券一般有明確的還本付息期限，以滿足不同籌資者和投資者對融資期限和收益率的要求。 （ 2）流動(dòng)性 流動(dòng)性是指金融工具在金融市場上能夠迅速地轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金而不致遭受損失的能力。金融工具的收益率高低和發(fā)行人的資信程度也是決定流動(dòng)性高低的重要因素。它包括兩個(gè)方面：一是金融工具定期的股息和利息收益 。 （ 4）風(fēng)險(xiǎn)性 風(fēng)險(xiǎn)性是指金融工具的持有人面臨的預(yù)定收益甚至本金遭受損失的可能性。二是市場風(fēng)險(xiǎn)，是指金融工具的價(jià)值因匯率、利率或股價(jià)變化而發(fā)生變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 金融市場 金融市場是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過信用工具進(jìn)行交易而融通資金的市場，廣而言之，是實(shí)現(xiàn)貨幣借貸和資金融通、辦理各種票據(jù)和有價(jià)證券交易活動(dòng)的市場。金融市場的發(fā)育程度，各種融資方式的開放和利用情況，承兌、抵押、轉(zhuǎn)讓、貼現(xiàn)等各種票據(jù)業(yè)務(wù)的開展程度，直接決定企業(yè)在需要資金時(shí)能否便利地選擇適合自己的方式籌資，在資金剩余時(shí)能否靈活地選擇投資方式，為其資金尋找出路。在這些參與者中，既有資金的供給者，又有資金的需求者。在金融市場上，市場主體具有決定性意義。同時(shí)，金融市場主體的多少與交易的頻繁程度也影響著金融市場的深度、廣度與彈性。 （ 2）金融市場客體 金融市場客體即金融工具，是指金融市場上的交易對象或交易標(biāo)的物。由于金融市場價(jià)格與投資者的利益密切相關(guān)，因而受到廣泛的關(guān)注。 價(jià)格機(jī)制在金融市場中發(fā)揮著極為關(guān)鍵的作用，是金融市場高速運(yùn)行的基礎(chǔ)。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 （ 4）金融市場中介 金融市場中介是指在金融市場上充當(dāng)交易媒介，從事交易或促使交易完成的組織、機(jī)構(gòu)或個(gè)人。金融市場中介參與金融市場活動(dòng)的目的是獲取傭金，其本身并非真正的資金供給者或需求者。同時(shí)，金融市場中介也是金融創(chuàng)新活動(dòng)的活躍主體，通過不斷開拓新的業(yè)務(wù)，創(chuàng)造多種多樣的金融工具，對金融市場的風(fēng)險(xiǎn)控制和防范、擴(kuò)大金融市場的廣度深度、提高金融市場在社會經(jīng)濟(jì)中的地位都有重要作用。短期資金市場是指期限不超過一年的資金交易市場，因?yàn)槎唐谟袃r(jià)證券易于變成貨幣或作為貨幣使用，所以也叫貨幣市場。 （ 2）按交易的性質(zhì)分為發(fā)行市場和流通市場。流通市場是指從事已上市的舊證券或票據(jù)等金融工具買賣的轉(zhuǎn)讓市場。 （ 3）按金融工具屬性分為基礎(chǔ)性金融市場和金融衍生品市場。金融衍生品市場是指以金融衍生品位交易對象的金融市場。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 （ 4）按交割的時(shí)間劃分為現(xiàn)貨市場、期貨市場和期權(quán)市場。期貨市場是指買賣雙方成交后，在雙方約定的未來某一特定的時(shí)日才交割的交易市場。期權(quán)交易指對特定時(shí)間內(nèi)以約定價(jià)格購買特定商品的權(quán)利進(jìn)行的交易，最常見的期權(quán)交易有外匯、指數(shù)、商品期權(quán)合約。 上一頁 下一頁 返回 任務(wù)五 分析企業(yè)理財(cái)環(huán)境 利率 利率也稱利息率，是利息占本金的百分比指標(biāo)。利率在資金分配及企業(yè)財(cái)務(wù)決策中起著重要作用。套算利率是指在基準(zhǔn)利率確定后，各金融機(jī)構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)利率和借貸款項(xiàng)的特點(diǎn)而換算出的利率。實(shí)際利率則是考慮了名義利率和通貨膨脹在內(nèi)，考察的是貨幣的實(shí)際購買力。受通貨膨脹的影響，實(shí)行固定利率會使債權(quán)人利益受到損害。在通貨膨脹條件下采用浮動(dòng)利率 , 可使債權(quán)人減少損失。 保證企業(yè)以收抵支，按期償還債務(wù)，減少破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。 籌集市場發(fā)展所需要的資金。 返回 表 13 股東、經(jīng)營者和債權(quán)人的財(cái)務(wù)沖突與協(xié)調(diào) 利益主體 目 標(biāo) 矛 盾 表 現(xiàn) 協(xié) 調(diào) 方 法 經(jīng)營者 增加享受 成本 經(jīng)營者要求更多的享受成本，股東希望以較小的享受成本帶來較高的企業(yè)價(jià)值 ：通過所有者約束經(jīng)營者 ：通過市場約束經(jīng)營者 ：將經(jīng)營者的報(bào)酬與績效掛鉤 債權(quán)人 獲取利息并按期收回 本金 值降低 返回 表 15 經(jīng)濟(jì)周期中的企業(yè)財(cái)務(wù)策略 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇 經(jīng)濟(jì)繁榮 經(jīng)濟(jì)衰退 經(jīng)濟(jì)蕭條 返回 圖 11 企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)循環(huán) 應(yīng)收賬款 商業(yè)信用 銀行 現(xiàn) 金 原材料 產(chǎn)成品 在產(chǎn)品 股東 投 資 股 利 借 入 歸 還 收 款 償 還 現(xiàn) 銷 賒 銷 管理 、 銷售費(fèi)用 賒 購 現(xiàn) 購 人工成本 營業(yè)費(fèi)用 返回 圖 13 財(cái)務(wù)管理各環(huán)節(jié)之間關(guān)系 財(cái)務(wù)決策 財(cái)務(wù)預(yù)測 經(jīng)濟(jì)活動(dòng) 實(shí)際數(shù)據(jù) 標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù) 財(cái)務(wù)預(yù)算 差異對比 財(cái)務(wù)控制 差異分析 業(yè)績評價(jià) 激 勵(lì) 采取行動(dòng) 圖 13 財(cái)務(wù)管理各環(huán)節(jié)之間關(guān)系 返回