外文翻譯---人壽保險公司利率敏感產(chǎn)品定價-閱讀頁
2025-01-30 02:21本頁面
【正文】 I also indicate if the issuers are able to reduce the overheadrelated expenses，such as maintenance expenses per policy or unit mission rate，through generating large premium volume，then RSA will be effectively mitigated. Not only has this proved the expenses spread can increase the potential profitability of SPDA but insurers would need to focus on strategies to balance sale volume and aggressiveness of crediting policy. In all，this paper makes valuable contributions to insurer firms by constructing an implement Table model to quantify risk exposure and sources of profitability of interest sensitive products.Further research might explore the impact of dynamic reset strategies on RSA，for example to adopt strategy following new money rates less closely instead of 100% pegging new money rate. And other interest generating models could be tried out as well.人壽保險公司利率敏感產(chǎn)品定價詹姆斯C郝淡江大學(xué)保險系副教授電子郵件：cjhao2011年2月10日發(fā)送；2011年4月15日修訂；2011年4月26日完稿本文的主要目的是構(gòu)建由臺灣人壽保險公司發(fā)行的利率敏感產(chǎn)品的利率風(fēng)險模型。20世紀(jì)初利率下降，單利息敏感的年金約占臺灣保險市場保費的20%；這意味著其風(fēng)險和盈利能力，成為保險公司的財務(wù)考核的關(guān)鍵指標(biāo)。我們選擇了兩個不同的授信策略的產(chǎn)品說明保險公司的期權(quán)價值的期權(quán)重置基于利率路徑費率和費用以及政治決策者選擇投降政策，如果計入率不滿意的選項。利率風(fēng)險是人壽保險公司的一個重要問題。資產(chǎn)的現(xiàn)金流是由投資收益和本金而在將來的任何時刻的負債現(xiàn)金流被定義為的政策主張和政策，投降和費用減去保費收入預(yù)計將在這段時間內(nèi)發(fā)生的。再投資風(fēng)險的出現(xiàn)。現(xiàn)金短缺需要借款清算資產(chǎn)。和價格風(fēng)險的發(fā)生。1990之前，市場具有固定利率產(chǎn)品保證20年以上的固定收益保險。隨著銷售壓力，保險公司開始發(fā)行單元產(chǎn)品和利率敏感的產(chǎn)品來吸引買家。單支付保險費，參保人賺取利息SPDA在公司宣布的年利率是保用一年一次。與上述特征SPDA涉及兩個選項。當(dāng)利率上升時，業(yè)主往往SPDA投降，投資高收益的投資，這是類似于抵押貸款借款人的行為。重置政策是市場競爭力的作用，保險公司的投資業(yè)績和法規(guī)限制。傳統(tǒng)的利率風(fēng)險管理與評估方法，即標(biāo)準(zhǔn)免疫方法，是基于假設(shè)的收益率曲線是平的，利率在一個平行的和確定的方式的改變，這意味著資產(chǎn)負債現(xiàn)金流無關(guān)，利率波動。本文運用無套利利率期權(quán)調(diào)整價差分析模型來展示如何將這些模型來衡量風(fēng)險和量化的新興的利潤或虧損由利率敏感的生活產(chǎn)品的來源。單一支付延期年金（SPDA）屬于利率敏感的家庭很快就占了20%，而新系統(tǒng)成為主導(dǎo)產(chǎn)品在市場。在我們的模型顯示，積極的寫作策略的RSA需要信用144bp而更保守的信貸策略只需要37bp和兩SPDA有效的硬腦膜重刑接近1。分析結(jié)果傳達兩個事實。由于長時間分配資產(chǎn)壽險公司通常的做法，在資產(chǎn)負債表中由于雙方利益的沖擊的影響進行了分析和報告。這不僅可以證明傳播費用增加SPDA但保險公司潛在的盈利需要聚焦于戰(zhàn)略平衡銷售量授信政策和攻擊性。下一步的研究工作應(yīng)該是探討RSA的動態(tài)復(fù)位策略的影響，比如采用新的和資金利率關(guān)系不太密切戰(zhàn)略，而不是100％盯住新貨幣利率戰(zhàn)略，并且可能也會嘗試?yán)蕸Q定模型
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