證券投資學(xué)形態(tài)分析應(yīng)用-閱讀頁
2024-09-18 12:32本頁面
【正文】 53 2383 2694 3160 3697 4358 5100 6281 7802 汽車駕駛員（萬人） 192 245 462 791 859 970 1113 1269 1673 2101 2619 2974 3361 3747 4463 4827 5368 7102 8018 9317 10567 12277 13741 15130 民用汽車總量增長率 % 31 80 72 10 14 18 15 10 6 11 8 10 11 12 14 16 13 17 17 18 17 23 24 1978 1980 1985 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020初創(chuàng)階段（幼稚期）的特征 ?企業(yè)的數(shù)量少、集中程度高 ?技術(shù)相對不成熟、產(chǎn)品品種單一、質(zhì)量較低且不穩(wěn)定 ?市場規(guī)模狹小、市場需求增長緩慢、需求價格彈性很小 ?大眾對其產(chǎn)品尚缺乏全面了解，產(chǎn)品市場需求狹小，研發(fā)和產(chǎn)品推介的投入大、產(chǎn)業(yè)利潤微薄甚至虧損 ?市場競爭相對較弱 ? 市場需求增長迅速、市場規(guī)模增大、需求價格彈性增大 ? 技術(shù)日漸成熟穩(wěn)定、產(chǎn)品呈現(xiàn)多樣化和差別化、質(zhì)量提高 ? 產(chǎn)業(yè)利潤迅速增長、利潤率較高 ? 自由競爭、形式表現(xiàn)為價格競爭 ? 產(chǎn)業(yè)內(nèi)部競爭壓力不斷增大、破產(chǎn)率和并購率高 成長階段（黃金時期） ?產(chǎn)業(yè)的集中程度很高、 出現(xiàn)壟斷、規(guī)模壁壘 ?產(chǎn)業(yè)利潤水平很高、市場份額穩(wěn)定從而風(fēng)險較低 ?市場需求繼續(xù)增長、但 增長速度明顯減緩 ?產(chǎn)品無差別化傾向， 需求價格彈性較小 ?逐漸轉(zhuǎn)向非價格競爭 （質(zhì)量、性能、售后服務(wù)） 成熟階段（穩(wěn)定期） ?新產(chǎn)品和替代品大量出現(xiàn) ?產(chǎn)業(yè)競爭力下降、市場需求逐漸減少、銷量下降、利潤下降 衰退階段（暮年期） 1 . 2 0 2 . 0 84 . 2 99 . 3 52 6 . 2 26 3 . 6 81 0 8 . 4 17 0 . 2 61 4 8 . 9 86 9 . 4 14 3 . 5 41 8 . 6 81 0 . 9 7 9 . 9 25 . 4 53 8 . 0 93 9 . 3 52 8 . 8 73 1 . 9 82 8 . 1 62 3 . 8 41 7 . 1 71 6 . 7 64 . 6 61 0 . 7 30 . 7 74 . 6 15 . 9 27 . 5 41 5 . 0 00204060801001201401601997 1998 1999 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020 2020051015202530354045波導(dǎo)股份主營業(yè)務(wù)收入( 億元） 毛利率% 產(chǎn)業(yè)周期性和產(chǎn)業(yè)業(yè)績 初創(chuàng)期 成長期 成熟期 衰退期 廠商數(shù)量 很少 增加 減少 很少 利潤 虧損 增加 較高 較少或虧損 風(fēng)險 較高 較高 減少 較低 風(fēng)險形態(tài) 技術(shù)風(fēng)險 市場風(fēng)險 市場風(fēng)險 管理風(fēng)險 管理風(fēng)險 生存風(fēng)險 初創(chuàng)期企業(yè)在證券市場上的表現(xiàn) (創(chuàng)業(yè)板 ) ?對未來有高成長的預(yù)期，證券價格可能大幅上揚 ?由于沒有業(yè)績支持，價格大幅波動不可避免 成長期企業(yè)在證券市場上的表現(xiàn) ?產(chǎn)業(yè)利潤快速增長，證券價格快速上揚； ?由于有業(yè)績支持，價格上揚明確且長期； ?過度預(yù)期的糾正會導(dǎo)致價格中短期波動； ?產(chǎn)業(yè)內(nèi)部廠商之間的分化會使個別證券表現(xiàn)不佳。 世界產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演進方向 ?第一產(chǎn)業(yè) → 第二產(chǎn)業(yè)、第三產(chǎn)業(yè) ?勞動密集型 → 資本密集型和技術(shù)密集型 ?制造初級產(chǎn)品 → 制造中間產(chǎn)品、最終產(chǎn)品 原則二：對處在生命周期不同階段的產(chǎn)業(yè)，不同的投資者、不同性質(zhì)的資金應(yīng)有不同的處理。 “十二五 ” 國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃 第三節(jié) 行業(yè)結(jié)構(gòu)分析 行業(yè)結(jié)構(gòu)是指主營品種和范圍基本相同的商業(yè)企業(yè)群體的數(shù)量及其構(gòu)成比例。 其特點是： ?生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以完全流動； ?產(chǎn)品無差別； ?價格的接受者； ?該類行業(yè)經(jīng)營業(yè)績波動較大，股票價格受此影響波動也較大。 完全競爭 壟斷競爭是指眾多生產(chǎn)者生產(chǎn)同種但不同質(zhì)產(chǎn)品的市場情形。 壟斷競爭市場的特點是： ?生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以流動； ?生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但不同質(zhì)，即產(chǎn)品之間存在著差異； ?企業(yè)對產(chǎn)品的價格有一定的控制能力； 關(guān)注：生產(chǎn)規(guī)模大、質(zhì)量好、服務(wù)優(yōu)、品牌知名度高的企業(yè) 啤酒、服裝、鞋類、家用電器、快餐業(yè)等 壟斷競爭 啤酒行業(yè)上市公司比較 云南白藥（ 000538） 寡頭壟斷型市場是指相對少量的生產(chǎn)者在某種產(chǎn)品的生產(chǎn)中占據(jù)很大市場份額的情形。 如：石油冶煉、移動通信、汽車制造、飛機制造等行業(yè)。特質(zhì)產(chǎn)品是指那些沒有或缺少相近的替代品的產(chǎn)品。 完全壟斷 寧滬高速（ 600377） 行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)分析 完全競爭 壟斷競爭 寡頭壟斷 完全壟斷 生產(chǎn)者特點 眾多 眾多 相對少量 獨家企業(yè) 生產(chǎn)資料特點 完全流動 可以流動 很難流動 不流動 產(chǎn)品特點 同質(zhì)、無差別 存在差別 價格特點 價格接受者 對價格有一定 的控制力 對價格具有 壟斷能力 壟斷定價但 受法律管制 典型行業(yè) 初級產(chǎn)品 制成品 資本密集型、 技術(shù)密集型 公用事業(yè) 資本密集型 技術(shù)密集型 礦業(yè)
畢業(yè)設(shè)計相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1