【正文】 tic production and foreign market servicing by exports. Chinese enterprises have long established overseas operations to facilitate trade. Certainly, in the early 1990s, the bulk of Chinese ODI in services was export traderelated. Chinese exporters have monly confronted a range of tariff and nontariff trade barriers abroad. Although China?s WTO accession should see these reduced, the reverse may happen in those countries with which Chinese enjoys a large trade surplus, such as the USA. For example, the imposition of protectionist measures (or its threat) presently underpins a small but signi?cant proportion of the recent growth in Chinese ODI to the USA, Latin America and, but less so, to Europe (Taylor 2020), for defensive marketseeking reasons. Protectionist pressure also accounts for a signi?cant share of Chinese ODI in ?thirdparty? trading countries (Taylor 2020). Increasingly, Chinese enterprises are locating ?offshore? manufacturing plants to those countries with which the industrialised nations set few, if any, export quotas and other ?antidumping? measures, or they invest in countries where quota rights can be appropriated readily (Lau 2020, Taylor 2020, UNCTAD 2020). This accounts for much of the recent growth in marketseeking ODI by Chinese ?rms in a number of countries, including, for example, Cambodia (where 6 Chinese garment manufacturers in particular enjoy fewer quota restrictions in third markets)。其中一個原因是這樣的公司很少擁有專有技術(shù)和知道如何進(jìn)行多數(shù)或全部所有權(quán)內(nèi)部化。 1995 年中國學(xué)者也報告說中國企業(yè)傾向于選擇在海外的項目中持有更多的股份，通常以 40%到 70%之間參股，特別是天然資源導(dǎo)向型和與生產(chǎn)有關(guān)的項目。來自一個政府的透視，正式的投資審批過程一般要求中國的跨國公司采用國際合資企業(yè)進(jìn)入模式。這種合資企業(yè)的形式被看做是一輛帶動國外擁有的技術(shù)、管理訣竅和其他技術(shù)流入中國的車輛。國際合資企業(yè)熟悉的成本和風(fēng)險最小化特征對投資審批機(jī)構(gòu)也變得重要起來。該合資企業(yè)的形式也讓中國的跨國公司對本地業(yè)務(wù)有一定程度的控制，同時也可以避免買斷所有權(quán)和隨之而來的政治和商業(yè)風(fēng)險。當(dāng)與 其他中國族裔企業(yè)（在香港或其他地方），合資的形勢也讓關(guān)系資產(chǎn)趨于優(yōu)化，降低了知覺風(fēng)險和心理距離的費(fèi)用，尤其對于那些規(guī)模較小，經(jīng)驗不足的中國投資者。因此，此時我們也看到了影響中國企業(yè)選擇國際合資企業(yè)形式的機(jī)構(gòu)和公司的具體因素。在 2020年 61%的海外分支機(jī)構(gòu)在批準(zhǔn)的項目中采取獨資的形式，然而在 1991年只有 30%。有很多解釋了近幾年更多使用獨資進(jìn)入模式的原因。同時也反映了，至少是部分，中國當(dāng)局把戰(zhàn)略的重要性放在具體的項目上。影響反對技術(shù)和訣竅泄露的威脅，減少聯(lián)盟伙伴的投機(jī)主義行為的風(fēng)險，并允許全額撥款的投資回報 。其次，更好地利用全資的子公司可能反應(yīng)改善了的投資基金的可用性。目前中國很多企業(yè)在國際資本市場上對于提高投資資金很有經(jīng)驗，尤其在香港。第三，通過收購，國際市場的進(jìn)入不斷增加，這將導(dǎo)致中國企業(yè)在國外市場上建立更多全資附屬公 司，而不是合資項目。然而，對于這反映了中國跨國公司管理能力和競爭力的提高的這一假設(shè)應(yīng)謹(jǐn)慎行事。 二、 中國對外直接投資的動機(jī) 8 在這一部分，我們從已經(jīng)確定的總的中國對外投資的數(shù)據(jù)的歷史和現(xiàn)今趨勢來分析中國跨國公司國際化動機(jī)的動機(jī)。 1．求自然資源的對外直接投資 為了滿足本國消費(fèi)者，向后整合以獲得或保證國外特殊限定區(qū)域的資源和商品的供應(yīng)已經(jīng)成為自 20世紀(jì) 70年代末以來中國對外直接投資的主要驅(qū)動力。進(jìn)一步增加來自國外的自然資源的供應(yīng)的這雙重目的，以及為了減少政治和商業(yè)風(fēng)險的遭受已經(jīng)成為中國企業(yè)目前在一些資源豐富的國家投資自然資源導(dǎo)向型的項目，尤其是非洲和中亞。大部分的投資者是國有企業(yè)，享受來自中國政府強(qiáng)有力的支持，以直接財務(wù)幫助的形式。榜樣的公司包括中國天然石油天然氣集團(tuán)公司（ CNPC）、蘇丹的一家合資石油生產(chǎn)工廠（加拿大、馬來西亞以及當(dāng)?shù)氐睦媸且黄鸬模?、新加坡、上海寶鋼?6 家合資企業(yè)的擁有者，在澳大利亞、巴西和南非進(jìn)行鐵礦開采和鋼鐵交易的）、中國化工進(jìn)出口公司以及中國海洋石油總公司（ CNOOC） 。 有爭論說來自新興國家的跨國公司在尋求技術(shù)和學(xué)習(xí)時最有可能投資到工業(yè)化國家。雖然近幾年知識的獲取對中國變得越來越重要，但是很多中國的在工業(yè)化國家的直接投資主要是為了尋求自然資源，尤其在 20 世紀(jì) 90 年代早期。加拿大也是許多相關(guān)于中國投資的木材和漁業(yè)的東道國（比如中國國際信托投資公司在加拿大月亮牌的紙漿制造廠和鋸木廠上的投資）。眾所周知，中國在低成本勞動力資源和勞動密集型產(chǎn)品上具有比較優(yōu)勢。中國企業(yè)已經(jīng)建立起長久的海外經(jīng)營來促進(jìn)貿(mào)易。中國出口商普遍面臨國外的一系列關(guān)稅和非關(guān)稅貿(mào)易壁壘。舉個例子，保護(hù)主義措施的實施目前為了一個小的但是占很大比例的目前中國對美國、拉丁美洲的投資的增長，但是對歐洲并不是這樣，出于防守型的尋求市場的原因。在那些很少建制造工廠的工業(yè)化國家，中國將把工廠建于那里，出口配額和其他反傾銷措施，或是那個國家配額權(quán)比較容易獲得。一個防衛(wèi)型的投資的進(jìn)一步說明，尋求市場的對外直接投資，是在2020年 TCL集團(tuán)購買了破產(chǎn)的德國電視機(jī)制造商施耐德電子股份有限公司， TCL是中國第二大電視和移動電話制造商。