【正文】 10 億元 股東不適用凈資本或者類似指標 凈資產(chǎn)不得低于 15 億元 。 派出機構(gòu) 20 日 批準： 變更法定代表人，變更住所營業(yè)場所經(jīng)營范圍，設(shè)立終止境內(nèi)機構(gòu)（ 兩個月內(nèi) ） 三個月或者 連續(xù)未開始營業(yè)，注銷。有價證券基 準即時價值的 80%。 期貨交易的虧損 費用 貸款 和稅收不可用有價證券。 5. 內(nèi)幕交易經(jīng)監(jiān)督負責人批準： 限制交易不過 15 個交易日 復雜 30日。 7. 期貨公司出現(xiàn)風險 措施： 限制業(yè)務機構(gòu)、分紅，高級管理人員報酬，轉(zhuǎn)讓財產(chǎn)，自由資金調(diào)撥，股權(quán)轉(zhuǎn)讓，股東權(quán)利，換管理人員。 對管理人員措施： 限制出境，限制財產(chǎn)處理。 8. 期貨交易所，非期貨公司結(jié)算會員： 違規(guī)收會員，手續(xù)費，分配收益。業(yè)務許可證亂用，混碼交易，拒絕檢查。 個人 : 15 萬 , 嚴重暫停任職從業(yè)資格 / 11. 期貨公司欺詐 客戶 行為 : 獲利保證 ,不出示風險書，分享利益 共擔風險 ,不客戶擅自期貨交易 ,不把指令下達交易所 ,盈 利的承諾，隱瞞重要事項 ,不正當?shù)氖侄?,誘騙客戶發(fā)出交易。不按規(guī)定在銀行開立保證金賬戶或違規(guī)劃轉(zhuǎn)客戶保證金。 個人：110 萬。 10 萬處 1050 萬。工作人從重罰。 單位和個人： 15 倍 不足 20 萬 處 20100 萬 。 15. 國企用信貸，財政資金交易： 15 倍 ， 20 萬處 20100 萬，負責人 110 萬 。 17. 會計，律師所，財產(chǎn)評估出具資料虛假 誤導 遺漏： 處 15 倍 ，負責人 310 萬 18. 變相期貨交易： 所有買方和賣方提供履約擔保，保證金收取比例低于標的額 20%。后續(xù)： 交易 所按向期貨公司會員收交易手續(xù)費 3%繳納，期貨公司從交易手續(xù)費，代理交易額 千萬分之五到十的。 暫停繳納 : 達到 8 億元， 重大突變，不可抗力 20. 投資者保證金損失： 個人 10 萬以下全額，過了 90%，機構(gòu)過了80%。開 臨時的會員大會： 會員理事不足章程人的 2/3 ， 1/3 以上會員聯(lián)名提議。 23. 理事會半年開一次， 前 10 天通知， 有下列情況，開理事會： 1/3的理事聯(lián)名 提議。 25. .期貨交易所按手續(xù)費 20%提取風險準備金。 結(jié)算 交割資料保存期限 不少于 20 年。 季度 15 日內(nèi) ，年度 30 日內(nèi) 提交經(jīng)營情況。需 報證監(jiān)會。 設(shè)立營業(yè)部： 1 年內(nèi) 未刑事處罰 ， 3 個月 符合風險指標。 33. 期貨公司發(fā)布廣告 材料： 5 日內(nèi) 報所在地證監(jiān)會。 35. 未經(jīng)證監(jiān)會批準： 不的擅自持有 5%以上 的期貨公司股權(quán)。 36. 董事監(jiān)事任職： 期貨證券金融法律會計 3 年以上經(jīng)驗 或經(jīng)濟管理工作 5 年以上 ?？啤? 不得擔任獨立董事： 近親戚主要社會關(guān)系人員控制公司 5%以上 股權(quán)，提供財務 法律 咨詢 服務人員或者其親戚，最近一年內(nèi)曾經(jīng)具有上面的事項的人員 38. 董事長和監(jiān)事會主 席 : 期貨業(yè)務 3 年 。 41. 財務負責人 營業(yè)部負責人： 本科或?qū)W士，財務負責人會計師以上職稱 或者注冊會計師，申請營業(yè)部負責人需 3 年， 或金融業(yè)務 4年 。 43. 下列不可申請期貨公司董事 監(jiān)事 高級管理人員： 違法 違紀解除職務吊銷資格，被開除的國家機關(guān)工作人員未過 5 年。 證監(jiān)會或者派出機構(gòu)認定不適合人員 2 年。 44. 申請材料： 2 名 推薦人，推薦人每年最多推薦 3 個人 。不的在盈利性機構(gòu)兼職。 獨立董事最多在 2 家 期貨公司兼任。 47. 經(jīng)理層： 連續(xù) 5 年未在擔任經(jīng)理，任職重新申請。代履職不過 6 個月 。 49. 推薦人意見有虛假： 2 年內(nèi) 不可推薦，加入誠信檔案。 ： 機構(gòu)聘用， 3 年內(nèi)未刑事處罰或證監(jiān)會行政處罰，3 年未 因違法違規(guī)撤銷從業(yè)資格。 52. 期貨公司申請金融期貨結(jié)算業(yè)務： 結(jié)算風險負責人 2 年 經(jīng)驗。 3年未因經(jīng)營受過刑事處罰。持續(xù)經(jīng)營 2個年度。 董事長，經(jīng)理 至少 2 人期貨證券從業(yè) 5 年以上 。連續(xù)擔任董事長或者高級管理人員 3 年以上 。申請前 3 個會計年度 至少 1 年盈利 。被控股東期末凈資金不低于 2億元 。不適應凈資產(chǎn)不低于 8 億元 。連續(xù)擔任期貨公司高級管理人員 3 年。 2 個月 的風險指標合格?？毓晒蓶|凈資產(chǎn) 不低 10 億 。控股股東期貨凈資產(chǎn)不 應低于 10 億元 。 需要申請的條件： 2 個月 風險監(jiān)管報表 2個會計年 度財務報告。 3 個月 內(nèi)證監(jiān)會 做出批準不批準決定。 52. 期貨公司應當持續(xù)符合以下風險監(jiān)管指標標準： 凈資本不得低于 1500 萬 凈資本不得低于客戶權(quán)益總額的 6% 凈資本按照營業(yè)部數(shù)量平均折算額不得低于 300 萬 凈資本與凈資產(chǎn)的比例不低于 40% 流動資產(chǎn)和流動負債的 比例不得低于 100% 負債與凈資產(chǎn)的比例不得高于 150% 53. 期貨公司委托其他機構(gòu)提供中間介紹業(yè)務的： 凈資本 不低于 3000 萬 從事 期貨結(jié)算業(yè)務 的期貨公司 凈資本 不低于 4500 萬 從事 全面結(jié)算業(yè)務 期貨公司 凈資本不得低于下面標準 ： 人民幣 9000 萬 客戶權(quán)益總額與其代理結(jié)算的非結(jié)算會員權(quán)益或者非結(jié)算會員客戶權(quán)益之和的 6% 一定標準 其預警標準是規(guī)定標準的 120% 不得高于 的 80%。 風險指標與上個月比變 動超過 20% 在 5 日 內(nèi)報告全體董事和股東。證監(jiān)會在 5 日內(nèi) 對原因核實并做下面措施： 向公司出具警示函 抄送全體股東，對公司高級管理人員進行監(jiān)管談話。公司增加內(nèi)部合規(guī)檢查頻率。整改期貨不過 20 日 。 資產(chǎn)，流動資產(chǎn) 指期貨公司自身資產(chǎn) 不含客戶保證金 負債，流動負債指期貨公司對外負債 不含客戶權(quán)益 重大業(yè)務 指 指標發(fā)生 10%以上 變化的業(yè)務。 2 個月風險監(jiān)管指標合格 配備必要的業(yè)務人員 公司總部至少 5 名 。 ： 凈資本不低于 12 億元 流動資產(chǎn)余額不低于流動負債余額的 150% 對外擔?；蛘哓搨筒桓哂趦糍Y產(chǎn)的 10%，證券公司發(fā)債提供的反擔保除外 凈資本不低于凈資產(chǎn)的 70% 證監(jiān)會在 20 個交易日 內(nèi) 批準不批準 59. 列情況從業(yè)人員暫停從業(yè)資格 6 個月到 12 個月 。 60. 從業(yè)人員不正當競爭行為： 采用明示和暗示與有關(guān)機構(gòu)有特殊關(guān)系的手段招來 投資者。低于經(jīng)營成本標準收取 手續(xù)費。 國內(nèi)期貨交易所均采用計算機撮合成交方式。 當買入價大于、等于賣出價責自動撮合成交，撮合成交價等于買入價（ bp）、賣出價（ sp）和前一成交價（ cp）三者中居中的一個價格，即： 當 bp≥ sp≥ cp，則最新成交價 =sp 當 bp≥ cp≥ sp，則最新成交價 =cp 當 cp≥ bp≥ sp，則最新成交價 =bp 二、結(jié) 算 結(jié)算是指根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價格對交易賬戶的交易盈虧狀況進行的資金清算和劃轉(zhuǎn)。 交易所對會員的結(jié)算公式 （ 1）結(jié)算準備金余額的計算公式： 當日結(jié)算準備金余額 =上一交易日結(jié)算準備金余額 +上一交易日交易保證 金－當日交易保證金 +當日盈虧 +入金－出金－手續(xù)費 （ 2）當日盈虧的計算公式 商品期貨當日盈虧的計算公式： 當日盈虧 =∑ [（賣出成交 價－當日結(jié)算價 ）賣出量 ]+∑ [（當日結(jié)算價－買入成交價）買入量 ]+∑ [（上一交易日結(jié)算價－當日結(jié)算價）（上一交易日賣 出持倉 量－上一交易日買入持倉量 ） ] 股票指數(shù)期貨交易當日盈虧的計算公式 當日盈虧 =∑ [（賣出成交價－當日結(jié)算價）賣出量合約乘數(shù) ]+∑ [（當日結(jié)算價－買入成交價）買入量合約乘數(shù) ]+ ∑ [（上一交易日結(jié)算價－當日結(jié)算價）（上一交易日賣出持倉 量－上一交易日買入持倉量 ）合約乘數(shù) （ 3）當日交易保證金計算公式 當日交易保證金 =∑ [當日結(jié)算價當日交易結(jié)束后的持倉總量交易保證金比例 ] 期貨公司對客戶的結(jié)算 （ 1）平倉盈虧的計算 平倉盈虧 =平歷史倉盈虧 +平當日倉盈虧 平歷史倉盈虧 =∑ [（賣出平倉價－上一 交易日結(jié)算價）賣出平倉量 ]+∑ [（上一交易日結(jié)算價－買入平倉價）買入平倉量 ] 平當日倉盈虧 =∑ [（當日賣出平倉價－當日買入開倉價 ） 賣出平倉量 ]+∑ [（當日賣出開倉價－當日買入平倉價 ） 買入平倉量 ] 若客戶當日沒有進行平倉交易，則平倉盈虧為 0 （ 2）持倉盯市盈虧和浮動盈虧的計算 持倉盯市盈虧 =歷史持倉盈虧 +當日開倉持倉盈虧 歷史持倉盈虧 =∑ [（ 當日結(jié)算價－上一交易日結(jié)算價）買入持倉量 ]+ ∑ [（ 上一交易日結(jié)算價－當日結(jié)算價）賣出持倉量 ] 當日開倉持倉盈虧 =∑ [（賣出開倉價－當日結(jié)算價）賣出開倉量 ]+∑ [（當日結(jié)算價－買入開倉價）買入開倉量 ] 浮動盈虧 =∑ [（ 當日結(jié)算價－成交價 ） 買入持倉量 ]+∑ [（成交價－當日結(jié)算價 ） 賣出持倉量 ] （ 3）保證金的計算 保證金占用 =∑（ 當日結(jié)算價持倉手數(shù)交易單位公司的保證金比例） （ 4）客戶權(quán)益和可用資金的計算 客戶權(quán)益 =上日結(jié)存177。平倉盈虧177。 客戶權(quán)益 100% 第四章 套期保值與基差交易 第三節(jié) 基差與套期保值效果 基差的概念及其計算 基差是某一特定地點 某種商品或資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一特定期貨合約價格間的價差。 （ 2） 反向市場 （逆轉(zhuǎn)市場或現(xiàn)貨溢價） 現(xiàn)貨價格﹥期貨價格 或 近期期貨合約﹥遠期期貨合約，基差為正值。這意味著，相對于期貨價格表現(xiàn)而言，現(xiàn)貨價格走勢相對較強。這意味著，相對于期貨價格表現(xiàn)而言，現(xiàn)貨價格走勢相對較弱。套期保值的實質(zhì)是用較小的基差風險代替較大的現(xiàn)貨價格風險。通常采取的方法是比率分析法，即期貨合約價值變動抵消被套期保值的現(xiàn)貨價值變動的比率來衡量?，F(xiàn)貨價格變動值 該數(shù)值越接近 100%，代表套期保值有效性就越高。 第五章 期貨投機與套利交易 第一節(jié) 期貨投機交易 期貨投機的資金和風險管理 一般性的資金管理要領(lǐng) （ 1）投資額應限定在全部資本的 1/3 至 1/2 以內(nèi)為宜。 （ 3）在單個市場中的最大總虧損金額應控制在總資本的 5%以內(nèi)。 分散投資與集中投資 期貨投資主張縱向投資分散化，即選擇少 數(shù)幾個熟悉的品種在不同階段分散資金投入； 證券投資主張橫向投資多元化，即同時選擇不同的證券品種組成證券投資組合。 在價差交易中，交易者不關(guān)注某一個期貨合約的價格向哪個方向變動，而是關(guān)注相關(guān)期貨合約之間的價差是否在合理的區(qū)間范圍。 價差的計算 在價差交易中 ，交易者要同時在相關(guān)合約上進行方向相反的交易，也就是說，交易者要同時建立一個多頭和一個空頭頭寸，這是套利交易的基本原則。 價差的擴大和縮小 由于套利交易是利用相關(guān)期貨合約間不合理的價差來進行的，價差能否在套利建倉之后“回歸”正常，會直接影響到套利交易的盈虧和套利的風險。 價差套利的盈虧計算 在計算套利交易的盈虧時，可分別計算每個期貨合約的盈虧，然后進行加總，可以得到整個套利交易的盈虧。 二、買進套利與賣出套利 對于套利者來說，究竟是買入較高一“邊”的同時賣出較低的一“邊”，還是相反，要取決于套利者對相關(guān)期貨合約價差的變動趨勢的預期。 套利交易關(guān)注的是價差變化而不是期貨價格的上漲或下跌，只要價差變大，不管期貨價格上漲還是下跌，進行買進套利都會盈利。 賣出套利 （賣高買低） 如果套利者預期不同交割月的期貨合約的價差將縮小，套利者可通過賣出其中價格較高的一“邊”，同時買入價格較低的一“邊”，叫做“賣出套利”。 記