【正文】 對(duì)外投資加劇了同中國企業(yè)在海外市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)。③國際競(jìng)爭(zhēng)的加強(qiáng)使中國吸收外資面臨沉重的壓力。（3）策略：①制定和完善對(duì)外投資的一系列政策。②突破舊觀念，允許并鼓勵(lì)外資并購國有企業(yè)③加速推進(jìn)投資自由化步伐，拓展更廣闊的投資領(lǐng)域④制定市場(chǎng)化的外商投資產(chǎn)業(yè)政策⑤努力完善投資環(huán)境，提高吸收外商投資的國際競(jìng)爭(zhēng)力。作用：（1）對(duì)外投資有利于緩解我國的產(chǎn)能過剩問題。對(duì)外投資為解決產(chǎn)能過剩問題提供了很好的渠道。隨著當(dāng)前我國在國外所設(shè)立的研發(fā)機(jī)構(gòu)的不斷增多，以及對(duì)國外中小型高技術(shù)企業(yè)的兼并收購，逆向技術(shù)溢出效應(yīng)愈發(fā)明顯，這將帶動(dòng)我國整體技術(shù)水平的提升。（4）對(duì)外投資有利于實(shí)現(xiàn)更高的投資回報(bào)。第三篇：國際投資學(xué)的復(fù)習(xí)資料國際投資課件復(fù)習(xí)（第一、二、三、四、五、八章）第一章 導(dǎo) 言第一節(jié) 國際投資的基本概念（見書）投資（Investment）的含義投資就是經(jīng)濟(jì)主體為獲得經(jīng)濟(jì)效益而墊付貨幣或其他資源用于某項(xiàng)事業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。投資客體：即投資對(duì)象、目標(biāo)或標(biāo)的物，可以是某一具體的建設(shè)項(xiàng)目、有價(jià)證券或其它對(duì)象。投資方式：投入資金運(yùn)用的形式與方法。投資運(yùn)動(dòng)過程投資活動(dòng)，本質(zhì)是價(jià)值運(yùn)動(dòng)。投資—— 要素投入 —— 經(jīng)濟(jì)增長 ? 擴(kuò)大投資需求—— 拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長投資需求是指因投資活動(dòng)而引起的對(duì)社會(huì)產(chǎn)品和勞務(wù)的需求。投資乘數(shù)理論的中心思想可概括為：增加一筆投資會(huì)帶來大于這筆投資額數(shù)倍的國民收入增加，即國民收入的增長額會(huì)大于投資本身的增加額。投資—— 要素投入 —— 經(jīng)濟(jì)增長 ? 擴(kuò)大投資供給—— 拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長投資供給主要是指交付使用的固定資產(chǎn)（包括生產(chǎn)性固定資產(chǎn)和非生產(chǎn)性固定資產(chǎn)，前者直接促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，后者間接促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長）。上式表明：在資本產(chǎn)量比v一定時(shí)，國民收入的增長率△Y/Y主要取決于儲(chǔ)蓄率(積累率)s。（2）投資的本質(zhì)在于其經(jīng)濟(jì)行為的獲利性：資本增值。思考：投資與投機(jī)（Speculation）的聯(lián)系與區(qū)別：l（1）投資活動(dòng)多表現(xiàn)為實(shí)際的交割；而投機(jī)活動(dòng)多表現(xiàn)為買空賣空的信用交易。l（3）投資者由于著眼于獲取長期的穩(wěn)定利益，因而所冒的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較??；而投機(jī)者由于著眼于短期的厚利，因而所冒的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大。國際投資可以看成一般投資在國際上的擴(kuò)展，其既具有一般投資的特征，又有其國際性的特殊性。這類投資的目的幵不僅僅是自身的經(jīng)濟(jì)效益，它們可能是為了向國際收支困難的國家提供援助，以避免出現(xiàn)由于一國經(jīng)濟(jì)不景氣而造成其他國家經(jīng)濟(jì)衰退的連鎖反應(yīng)，也可能是以提供出口信貸的方式促迚出口過產(chǎn)業(yè)的發(fā)展等。⑵私人投資私人投資一般指一國的個(gè)人或企業(yè)以盈利為目的而迚行的投資。分為長期投資(Longterm Investment)與短期投資(Shortterm Investment)：按照國際收支統(tǒng)計(jì)分類：投資期限在一年以內(nèi)的債權(quán)稱為短期投資，如證券投資者購買股票、債券等國外證券，幵在短期內(nèi)將證券轉(zhuǎn)手出售；與乊相對(duì)的是，投資期限在一年以上的債權(quán)、股票以及實(shí)物資產(chǎn)等稱為長期投資，如投資者在國外投入資本興建企業(yè)。國際直接投資包括綠地投資、購買國外企業(yè)的股票幵達(dá)到控股水平、利用以前國際直接投資的利潤在海外再投資三種形式。國際間接投資包括國際證券投資和國際信貸投資兩種形式。在迚入20世紀(jì)90年代時(shí)，松下電器產(chǎn)業(yè)公司擁有50多個(gè)事業(yè)部，90多個(gè)營業(yè)所，14個(gè)研究所，以及60多家國內(nèi)子公司，現(xiàn)在已成為業(yè)務(wù)遍及全球的大型跨國企業(yè)。松下電器產(chǎn)業(yè)株式會(huì)社總部在日本大阪。在此乊后，又相繼成立了從家用空調(diào)、洗衣機(jī)等家用電器到通訊設(shè)備、圖像、音響、半導(dǎo)體等生產(chǎn)器材的廣泛領(lǐng)域的獨(dú)資1994年9月2日，松下電器產(chǎn)業(yè)株式會(huì)社與北京華瀛盛電器開發(fā)公司共同創(chuàng)立了松下電器（中國）有限公司（原簡(jiǎn)稱CMC）。公司從事業(yè)支援性公司變?yōu)榈赜蚪y(tǒng)括性公司。為了擺脫困境，重整旗鼓，松下集團(tuán)先后在戰(zhàn)略重組、統(tǒng)一品牌等方面迚行了大刀闊斧的改革。2003年，松下集團(tuán)將原先幵列的Panasonic和National兩個(gè)品牌統(tǒng)一為一個(gè)品牌：Panasonic，此舉是松下奪回全球市場(chǎng)戰(zhàn)役中極為重要的一次出擊，不僅強(qiáng)化了消費(fèi)者對(duì)松下品牌的認(rèn)同度，也顯示出松下以單一品牌制勝全球市場(chǎng)的決心。 國際投資的最初表現(xiàn)形式為資本輸出，而且主要是以國際間接投資的形式進(jìn)行的。 國際投資的產(chǎn)生條件是：資本主義國家國內(nèi)“資本過剩”，國內(nèi)市場(chǎng)趨于飽和，因而輸出資本，開辟新的世界市場(chǎng)，以便壟斷這些市場(chǎng)，獲得高額利潤216。216。（跨國公司出現(xiàn)）。目前，IBM在軟件部門的發(fā)展上主要采用收購方l IBM靠什么從一個(gè)單純的硬件提供商發(fā)展成為一個(gè)集硬件、軟件和服務(wù)于一體的綜合IT服務(wù)巨頭？l 案例解析l IBM主要是依靠跨國幵購這一方式而成為綜合IT服務(wù)巨頭的。2．客觀上，全球幵購又同時(shí)達(dá)到了消滅競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、減輕競(jìng)爭(zhēng)壓力、增加產(chǎn)品和服務(wù)的市場(chǎng)占有份額、增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和實(shí)力、提升企業(yè)形象的效果。1995年，IBM以35億美元收購了蓮花公司，在此后十年內(nèi)，又先后斥資收購了Tivoli公司、Mercury Storage Systems公司、Informix數(shù)據(jù)庫軟件公司、Think Dynamics公司等一系列公司。一、國際投資學(xué)與西方投資學(xué)二、國際投資學(xué)與國際金融學(xué)三、國際投資學(xué)與國際貿(mào)易學(xué)l 案例分析巴西吸收FDI的成功l自20世紀(jì)90年代以來，流入巴西的FDI取得了巨大的發(fā)展，巴西已成為拉美最大的東道國。服務(wù)業(yè)購幵占購幵總量的1/3，其中金融與保險(xiǎn)、電信及信息服務(wù)業(yè)是主要的受資對(duì)象。1991年1月至1998年4月，除去企業(yè)債務(wù)的轉(zhuǎn)移，巴西獲得了430億美元的私有化收入，僅1997年就占一半多。參與私有化的外國投資者大多數(shù)來自美國，其次是西班牙、智利、瑞典和法國。20世紀(jì)90年代以前，只有小部分FDI投向制造業(yè)，而且主要是對(duì)現(xiàn)有企業(yè)的合理化改造。另外，服務(wù)業(yè)占FDI流入量的份額增加了，這主要是該部門私有化的結(jié)果。第二章國際直接投資理論第一節(jié) 主流的國際直接投資理論一、壟斷優(yōu)勢(shì)理論壟斷優(yōu)勢(shì)理論以產(chǎn)業(yè)組織理論為基礎(chǔ)，也被稱為產(chǎn)業(yè)組織理論基本觀點(diǎn)：技術(shù)優(yōu)勢(shì)規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)政府干預(yù)優(yōu)勢(shì)來自產(chǎn)品市場(chǎng)不完全的壟斷優(yōu)勢(shì) 評(píng)價(jià)突破了從資本流動(dòng)的角度分析國際直接投資的分析模式把國際直接投資與國際間接投資明確地區(qū)分開來 2．局限性研究基礎(chǔ)是戰(zhàn)后美國制造業(yè)少數(shù)具有資金和技術(shù)優(yōu)勢(shì)的部門的境外直接投資活動(dòng) 壟斷優(yōu)勢(shì)理論還帶有很強(qiáng)的絕對(duì)性 無法解釋60年代以后，發(fā)達(dá)國家沒有壟斷優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)以及一些發(fā)展中國家的企業(yè)也開始對(duì)外進(jìn)行直接投資的現(xiàn)象。市場(chǎng)內(nèi)部化的影響因素：1）產(chǎn)業(yè)特定因素（IndustrySpecific Factor）2）區(qū)位特定因素（RegionSpecific Factor）3）國家特定因素（CountrySpecific Factor）4）公司特定因素（FirmSpecific Factor）內(nèi)部化的成本：資源成本通訊成本管理成本國家風(fēng)險(xiǎn)成本 內(nèi)部化的收益跨國公司統(tǒng)一協(xié)調(diào)各分支機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)，消除了外部市場(chǎng)的“時(shí)滯”。利用技術(shù)優(yōu)勢(shì)控制給企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)效益。避免了市場(chǎng)不完全給企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)損失。理論缺陷：將跨國公司的產(chǎn)品開發(fā)、市場(chǎng)營銷渠道和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)手段決三項(xiàng)相互依存的決策程序分開，與跨國公司同時(shí)整體考慮這三項(xiàng)決策的實(shí)際不符由于產(chǎn)品生命周期理論是以特定時(shí)期美國制造業(yè)企業(yè)的對(duì)外直接投資活動(dòng)為背景展開研究的，所以這一理論對(duì)非制造業(yè)企業(yè)、對(duì)發(fā)展中國家、對(duì)非出口替代領(lǐng)域和高科技與研發(fā)領(lǐng)域的對(duì)外投資行為無法做出科學(xué)的解釋 無法解釋20世紀(jì)80年代以后出現(xiàn)的，發(fā)達(dá)國家企業(yè)直接在發(fā)展中國從事新產(chǎn)品研發(fā)的行為四、比較優(yōu)勢(shì)理論(The Theory of Comparative Advantage)比較優(yōu)勢(shì)理論的基本觀點(diǎn)赫克歇爾—俄林模型（HO模型）中的資源稟賦或資本—?jiǎng)趧?dòng)要素比例的假定基本是合理的比較利潤率的差異與比較成本的差異無關(guān)日本式的對(duì)外直接投資與美國式的對(duì)外直接投資是不同的 比較優(yōu)勢(shì)理論的推論國際貿(mào)易理論和國際投資理論都可以統(tǒng)一到比較成本理論上進(jìn)行解釋 日本的對(duì)外投資時(shí)要?jiǎng)?chuàng)造和擴(kuò)大對(duì)外投資應(yīng)從比較成本的角度對(duì)兩種或兩種以上產(chǎn)品或產(chǎn)業(yè)進(jìn)行分析 應(yīng)在比較成本差距較大的基礎(chǔ)上進(jìn)行投資對(duì)外投資應(yīng)從與東道國技術(shù)差距最小的產(chǎn)業(yè)依次進(jìn) 理論意義：提出對(duì)外直接投資基礎(chǔ)是兩國比較成本差距較大的論點(diǎn)首次將國際貿(mào)易理論和國際投資理論在比較成本的基礎(chǔ)上融合起來否定了壟斷優(yōu)勢(shì)在對(duì)外直接投資中的決定性作用，強(qiáng)調(diào)了運(yùn)用與東道國相適應(yīng)的技術(shù)進(jìn)行投資 論證了中小企業(yè)擁有的技術(shù)更適合東道國的生產(chǎn)要素結(jié)構(gòu)，因而較好地解釋了發(fā)達(dá)國家在70年代以后出現(xiàn)的中小企業(yè)對(duì)外進(jìn)行直接投資的原因和動(dòng)機(jī)該理論首次提出了產(chǎn)業(yè)概念，這比以前以企業(yè)為研究對(duì)象的國際直接投資理論大大地進(jìn)了一步 局限性：符合20世紀(jì)80年代前日本大量向發(fā)展中國家投資的情況，但無法解釋20世紀(jì)80年代后日本企業(yè)對(duì)歐美等發(fā)達(dá)國家制造業(yè)的大量投資。五、國際生產(chǎn)折衷理論The Eclectic Theory of International Production 國際生產(chǎn)折衷理論基本觀點(diǎn)：所有權(quán)優(yōu)勢(shì)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)區(qū)位優(yōu)勢(shì) 理論意義：1）彌補(bǔ)以前國際投資理論的片面性2）繼承了海默了壟斷優(yōu)勢(shì)理論的核心內(nèi)容,吸收了巴克萊內(nèi)部化的觀點(diǎn)，增添了區(qū)位優(yōu)勢(shì)因素 3）引入了所有權(quán)、內(nèi)部化和區(qū)位優(yōu)勢(shì)三個(gè)變量因素來對(duì)投資決策進(jìn)行分析4）創(chuàng)建了一個(gè)關(guān)于國際貿(mào)易、對(duì)外直接投資和國際協(xié)議安排三者統(tǒng)一的理論體系 5）將這一理論同各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段與結(jié)構(gòu)聯(lián)系起來進(jìn)行動(dòng)態(tài)化分析 6）提出了“投資發(fā)展周期”學(xué)說 局限性：1)認(rèn)為該理論將利潤最大化作為跨國公司對(duì)外直接投資的主要目標(biāo)與近些年來對(duì)外直接投資目標(biāo)多元化的現(xiàn)實(shí)不符。3)將所有權(quán)、內(nèi)部化和區(qū)位優(yōu)勢(shì)三個(gè)因素等量對(duì)待，未強(qiáng)調(diào)它們之間的關(guān)系對(duì)直接投資的影響，仍然停留在靜態(tài)分析。5)國際生產(chǎn)折衷理論的研究對(duì)象仍然是發(fā)達(dá)國家，還是無解釋不具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)的發(fā)展中國家的跨國企業(yè)從事的國際直接投資活動(dòng)。美國《商業(yè)周刊》的數(shù)據(jù)顯示：三星2000年，三星品牌開始發(fā)力，此后一路飆升，從2000年的43位，價(jià)值52億美元，2001年的42位，價(jià)值64億美元，2002年的34位價(jià)值，83億美元，到2003年的25位，價(jià)值108億美元，2004年已經(jīng)上升到22名，僅以１位之差排在索尼之后，成為亞洲第二大品牌。三星陸續(xù)將國內(nèi)的生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)成本具有比較優(yōu)勢(shì)的國家和地區(qū)，還將研發(fā)、設(shè)計(jì)、研究所等都逐步遷往歐美發(fā)達(dá)國家，以跟蹤最前沿的技術(shù)。三星最先選擇在美國和德國建立銷售機(jī)構(gòu)有一定的必然性。而德國電器制造業(yè)長久以來盡顯歐洲產(chǎn)品的精致、卓越和華貴之美，選擇從德國突破歐洲市場(chǎng)也顯示了三星初生牛犢不怕虎的勇氣，而三星得益的不僅僅是電器產(chǎn)品的潮流和市場(chǎng)的信息，更加獲得了融資方面的便利。在過去幾年內(nèi)，三星對(duì)中國進(jìn)行了大規(guī)模的投資。三星一直把工作重點(diǎn)放在已經(jīng)投資的企業(yè)經(jīng)營正?；?、擴(kuò)大企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模及對(duì)其技術(shù)改造的投資等方面。典型案例——三星的國際化之路在進(jìn)行國際化的同時(shí)，三星也在調(diào)整自身沒有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品，比如由于中國市場(chǎng)微波爐競(jìng)爭(zhēng)相當(dāng)激烈，使得三星微波爐在中國已經(jīng)沒有任何優(yōu)勢(shì)而言，三星就干脆把該工廠轉(zhuǎn)移到了東南亞其他生產(chǎn)成本較低的國家。1993年，在洛杉磯舉行的“電子部門出口產(chǎn)品當(dāng)?shù)卦u(píng)價(jià)會(huì)議”上，三星把競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的產(chǎn)品與自己的產(chǎn)品放在一起進(jìn)行比較，三星產(chǎn)品無論是設(shè)計(jì)還是性能上都存在著巨大的差距，三星產(chǎn)品只能干拜下風(fēng)。李健熙使用了一個(gè)概念是“業(yè)”，即每項(xiàng)事業(yè)的獨(dú)特的本質(zhì)和特性，三星的要學(xué)習(xí)的公司應(yīng)該是“業(yè)”中首屈一指的公司。三星一直崇尚自身的人才優(yōu)勢(shì)和人才戰(zhàn)略，但是三星實(shí)際上依然實(shí)行以資歷、民族為基礎(chǔ)的用人制度，為此失去了很多優(yōu)秀的員工，在人才本土化等方面要落后于歐美等國家。再比如在三星的一些招聘中，我們都可以看出，三星有意無意地傾向于朝鮮族人。偉大的公司都具有非常強(qiáng)的文化包容性，這也是為什么500強(qiáng)中，歐美公司占據(jù)大量席位的原因?；居^點(diǎn):擁有為小市場(chǎng)需求服務(wù)的小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)。擁有物美價(jià)廉優(yōu)勢(shì)。將發(fā)展中國家跨國企業(yè)優(yōu)勢(shì)解釋相對(duì)優(yōu)勢(shì)。將發(fā)展中國家在技術(shù)的創(chuàng)新活動(dòng)局限于對(duì)現(xiàn)有技術(shù)的繼承和使用。（2）經(jīng)過改造的產(chǎn)品更適合發(fā)展中國家自身的需求，只要它們把引進(jìn)的技術(shù)進(jìn)行一定程度的改造，產(chǎn)出的產(chǎn)品就可以更好地滿足當(dāng)?shù)鼗蜞弴M(fèi)者的需要,這本身就是一種競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。（4）雖然發(fā)展中國家的產(chǎn)品無法與發(fā)達(dá)國家的名牌產(chǎn)品相比，但由于發(fā)展中國家消費(fèi)者的購買能力的限制，使發(fā)展中國家的廉價(jià)產(chǎn)品擁有更多的市場(chǎng)。在一定程度上論證了發(fā)展中國家企業(yè)參與跨國生產(chǎn)活動(dòng)的可能性。第五節(jié) 國際直接投資理論的最新發(fā)展 動(dòng)態(tài)比較優(yōu)勢(shì)理論 案例討論根據(jù)日本經(jīng)濟(jì)學(xué)家小島清的比較優(yōu)勢(shì)理論，發(fā)達(dá)國家的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)同發(fā)展中國家相比具有比較優(yōu)勢(shì)，故勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)可作為率先對(duì)外投資的邊際產(chǎn)業(yè)。然而由于缺乏品牌價(jià)值和創(chuàng)新內(nèi)涵，加工貿(mào)易的附加值較低，賺的都是“辛苦錢”。發(fā)展中國家片面崇拜比較優(yōu)勢(shì)理論，在國際分工中過于偏重勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，雖然依舊能獲得些許利益，但在長期中卻會(huì)面臨貿(mào)易結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定的問題，陷入總是落后于人的“比較陷阱”。根據(jù)以上材料并結(jié)合國際直接投資理論，請(qǐng)分析中國現(xiàn)在應(yīng)采取什么方法才能免陷于“比較優(yōu)勢(shì)陷阱”？ 案例解析所謂“比較優(yōu)勢(shì)陷阱”是指一國（尤其是發(fā)展中國家）完全按照比較優(yōu)勢(shì)生產(chǎn)并出口初級(jí)產(chǎn)品和勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，則在與技術(shù)和資本密集型產(chǎn)品出口為主的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家的國際貿(mào)易中，雖然能獲得利益，但貿(mào)易結(jié)構(gòu)不穩(wěn)定，總是處于不利地位，從而落入“比較優(yōu)勢(shì)陷阱”。要做到這一點(diǎn)，就需要：（1）繼續(xù)發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)的作用，但必須要重新進(jìn)行市場(chǎng)定位，以世界市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，著力于新型化、多層次化、精細(xì)化產(chǎn)品開發(fā)，提高傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的質(zhì)量和技術(shù)層次，使出口商品從初加工到精加工轉(zhuǎn)變，提口其附加值。應(yīng)進(jìn)一步地增加技術(shù)創(chuàng)新投入，落實(shí)科技興貿(mào)戰(zhàn)略，加快人力資本積累，強(qiáng)化本國技術(shù)創(chuàng)新的動(dòng)力。應(yīng)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，加強(qiáng)“高技術(shù)”、“高附加值”產(chǎn)品的出口。（4）重視政府在形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)中的作用。但這種扶持和保護(hù)不同于一般的進(jìn)口替代政策，它的最終目的在于形成具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)。