【正文】 我國(guó)新聞出版等傳媒單位一直按照事業(yè)單位編制設(shè)置 ， 中央 、 省市每個(gè)系統(tǒng)都有自己的對(duì)口單位 ， 一時(shí)大大小小的傳媒林立 ， 彼此業(yè)務(wù)重合卻又不形成競(jìng)爭(zhēng) ， 不僅浪費(fèi)社會(huì)資源 ， 而且嚴(yán)重地制約了文化生產(chǎn)力的發(fā)展 。 ? 人大新聞學(xué)院教授喻國(guó)明說(shuō)： “ 傳統(tǒng)媒體的市場(chǎng)版圖與中國(guó)的行政版圖吻合 ，傳媒單位的設(shè)立則與政府行業(yè)主管部門(mén)對(duì)口 。 ” ? 史坦國(guó)際總裁蘇綱憲認(rèn)為 ， 從所有的文件上看 ， 沒(méi)有一條規(guī)定一個(gè)省的傳媒只能在省內(nèi)發(fā)展 ， 不能到省外進(jìn)行聯(lián)合 ， 也沒(méi)有一條規(guī)定說(shuō)廣電媒體不能與報(bào)業(yè)聯(lián)合 。 即使有敢于吃螃蟹的人想在跨地域 、 跨媒體方面開(kāi)個(gè)先例 ， 也會(huì)受到許多阻撓 。如果不能形成跨地域 、 跨媒介的傳媒集團(tuán) ， 傳媒的盈收力 、 影響力和競(jìng)爭(zhēng)力都無(wú)從談起 ， 借助資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)傳媒的改革就不會(huì)實(shí)現(xiàn)其根本目的 。 這次允許遼寧出版社資產(chǎn)注入的承諾可以視為一個(gè)信號(hào) ? 目前國(guó)內(nèi)有些大型報(bào)業(yè)集團(tuán)對(duì)于上市也不是很熱衷 ， 因?yàn)閭髅桨鎵K尚未成氣候；再者 ， 品牌 、 渠道 、 資金都不缺 ， 沒(méi)必要成為一個(gè)公眾公司 ， 將自己的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況暴露在對(duì)手面前 12 編輯業(yè)務(wù)注入 ？ ? 2023年 ， 能否有更多的傳媒企業(yè)將編輯業(yè)務(wù)納入上市公司層面， 被看作是政策收緊還是放松的風(fēng)向標(biāo) 。 ? 例如 ， 湖北日?qǐng)?bào)集團(tuán)借重組國(guó)藥科技之際實(shí)現(xiàn)整體上市 ， 廣州日?qǐng)?bào)集團(tuán)借粵傳媒整體上市 ， 解放日?qǐng)?bào)集團(tuán)借上海新華傳媒整體上市 ， 長(zhǎng)江日?qǐng)?bào)集團(tuán)也將實(shí)現(xiàn)整體上市 ， 都是這些報(bào)業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)注入上市公司 ， 而非編輯部業(yè)務(wù) 。 13 IPO上市 ? 2023年準(zhǔn)備與資本市場(chǎng)親密接觸的傳媒企業(yè) ， 絕大多數(shù)采取IPO方式 。 ? 值得注意的是 ， 中國(guó)電影集團(tuán)正在加快推進(jìn)股份制改造 ， 完成之后也將走ＩＰＯ之路 。 中影集團(tuán)內(nèi)部已經(jīng)成立了一個(gè)小組 ， 負(fù)責(zé)制定上市具體方案 。 但是 ， 關(guān)于電影頻道資源是否能納入上市公司層面 ， 還需要相關(guān)政策的支持 。 報(bào)業(yè)單位是上市主體公司的大股東；上市主體公司全面經(jīng)營(yíng)報(bào)業(yè)單位的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù) （ ２０－３０年經(jīng)營(yíng)權(quán) ） ， 雙方約定按廣告 （ 也有按發(fā)行 ） 收入的一定比例 （ 一般為１５ ％ －２０ ％ ） 支付報(bào)業(yè)單位各編采部門(mén)的費(fèi)用 。 在參與重組的企業(yè)中 ， 幾家傳媒企業(yè)表現(xiàn)得最為搶眼 。 16 借殼上市風(fēng)險(xiǎn) ? 傳媒公司買(mǎi)殼經(jīng)常會(huì)碰上兩大難題：殼資源本身的資產(chǎn)處置和人員安排可能將耗費(fèi)大量精力 ， 付出大量成本；二是殼資源不干凈 ， 一般都有大量的負(fù)債 ， 買(mǎi)了殼還可能在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都融不了資 ， 要想甩掉包袱 ， 還要付出額外的成本 ? 目前Ａ股的１２家傳媒上市公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模小 ， 年收入平均是十來(lái)億人民幣 。 比如文匯新民聯(lián)合報(bào)業(yè)集團(tuán)的廣告收入就占到總收入的８０ ％ 以上 ， 而且這是中國(guó)報(bào)業(yè)的普遍現(xiàn)象 ， 整個(gè)支撐點(diǎn)幾乎全在廣告上 ， 給集團(tuán)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)極大的風(fēng)險(xiǎn) 17 海外上市 ? 2023年 ， 中華數(shù)字電視 、 華視傳媒等多家新媒體到海外融資 。 ? 此前 ， 新聞出版總署署長(zhǎng)柳斌杰表示 ， 河南 《 銷(xiāo)售與市場(chǎng) 》 雜志準(zhǔn)備采取到納斯達(dá)克市場(chǎng)以柜臺(tái)交易的方式上市 ， 受到中央領(lǐng)導(dǎo)同志的充分肯定與支持 。 18 媒體企業(yè)上市需解決的問(wèn)題 1． 目前很多傳媒集團(tuán)上市都是政治任務(wù) ， 實(shí)踐證明效果不好 傳媒集團(tuán)上市應(yīng)該是基于自身的目的 ， 或?yàn)榱撕罄m(xù)發(fā)展獲取資金 ， 或?yàn)榱艘?guī)范內(nèi)部管理等 。 如 “ 北青傳媒 ” 就是一個(gè)很好的例證 。 如果上市 ， 企業(yè)制度化管理必須更加規(guī)范 ， 企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況必須更加透明 。 3． 沒(méi)有合適的項(xiàng)目裝進(jìn)去 企業(yè)上市必須要有良好發(fā)展前景的項(xiàng)目裝入 ， 但是在傳媒業(yè)市場(chǎng)區(qū)域分割的市場(chǎng)環(huán)境下和傳媒集團(tuán)目前的管理體制下 ， 傳媒集團(tuán)很難有合適的項(xiàng)目裝進(jìn)來(lái) 。 傳媒企業(yè)通過(guò)上市融資 ， 就會(huì)降低企業(yè)的股權(quán)比例 ， 相應(yīng)地 ， 企業(yè)的利潤(rùn)就會(huì)被稀釋 ， 單純從財(cái)務(wù)的角度來(lái)看 ， 高利潤(rùn)率企業(yè)是得不償失的 。 此外 ， 高政治風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)上市之后 ， 由于其政治風(fēng)險(xiǎn)太高 ， 會(huì)導(dǎo)致其經(jīng)營(yíng)發(fā)展的不可持續(xù)性 ， 給股東帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn) 。 由于政治風(fēng)險(xiǎn)太高 ， 一旦出現(xiàn)政治問(wèn)題 ， 會(huì)導(dǎo)致停盤(pán)甚至取締 ， 給廣大股東帶來(lái)巨大的損失 ， 而且這種政治風(fēng)險(xiǎn)是很難預(yù)料的 ， 從這個(gè)意義上說(shuō) ， 不利于社會(huì)的穩(wěn)定 。 而從傳媒集團(tuán)目前的自身能力來(lái)看 ， 顯然不具備這方面的人才 。 19 傳媒企業(yè)上市融資的目的 、 原則與思路 ? 目的 ? 打通資本通道 ? 提升傳媒集團(tuán)的影響力和品牌力 ? 改進(jìn)和提升傳媒集團(tuán)的管理能力和水平 ? 個(gè)人或投資者的退出通道 ? 原則 ? 為了傳媒集團(tuán)的可持續(xù)健康發(fā)展 ? 適度規(guī)模的上市 ? 思路 ? 集團(tuán)上市融資的總體思路可以歸結(jié)為：選擇合適的項(xiàng)目 ， 通過(guò)良好的上市方式 ， 快速實(shí)現(xiàn)上市 ， 積極穩(wěn)妥地打通集團(tuán)的資本通道 ? 其關(guān)鍵點(diǎn)在于選擇什么樣的項(xiàng)目 、 選擇什么樣的上市方式和多長(zhǎng)的時(shí)間實(shí)現(xiàn)上市 20 傳媒上市 “路線(xiàn)圖 ”－圖書(shū)出版發(fā)行快于期刊 ， 期刊快于報(bào)紙 ， 報(bào)紙快于廣電 ， 廣電類(lèi)中有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)、 節(jié)目制作類(lèi)資產(chǎn)快于電視頻道類(lèi)資產(chǎn) ? 圖書(shū)出版發(fā)行快于期刊 ， 期刊快于報(bào)紙 ， 報(bào)紙快于廣電 ， 廣電類(lèi)中有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn) 、 節(jié)目制作類(lèi)資產(chǎn)快于電視頻道類(lèi)資產(chǎn) ? 分析人士認(rèn)為 ， 隨著文化體制改革的推進(jìn) ， 傳統(tǒng)媒體類(lèi)資產(chǎn)參與資本市場(chǎng)的進(jìn)程將加快 。 21 傳統(tǒng)媒體內(nèi)容制作難注入 ? 由于圖書(shū)出版發(fā)行領(lǐng)域所承擔(dān)的意識(shí)形態(tài)功能較其他媒體弱 ， 并擁有較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈條和盈利模式 ， 其改制速度快于其他媒體 ， 今年以出版?zhèn)髅綖榇淼恼w上市已經(jīng)拉開(kāi)序幕 ， 明年還將有多家出版社會(huì)延續(xù)這個(gè)模式進(jìn)行