不確定性與風險培訓課件-在線瀏覽
2025-03-18 00:33本頁面
【正文】 離差的 離差的 收入的 工作 1 平方 工作 2 平方 期望值 標準差 風險描述 ? 工作 1: 收入期望值為 1,600美元，標準差為 500美元。 ? 如何選擇 ? ? 這取決于個人的偏好 ——對待風險的態(tài)度。 ? 概率分布為： p1,p2,p3,……p n ? 則 VNM效用函數為： ? U(g)= p1 U(a1)+p2 U(a2) +p3 U(a3)+,……p n U(an) ? =∑ pi U(ai) 風險的偏好 ? 某人現在的收入是 15000美元，效用為 13。 ? 從事這項新的工作，她的收入達到 30000美元的概率是 (效用 18），而收入降低到 10000美元的概率也為 (效用 10）。 例子 風險的偏好 ? 期望效用（ expected utility） 是與各種可能收入相對應的效用的加權平均，其權數為獲得各種可能收入的概率。 ? 現有工作的確定收入為 15000美元，確定的效用為 13，沒有風險。 風險的偏好 ? 不同的風險偏好 ? 人們對風險的偏好可分為三種類型： ? 風險規(guī)避型（ risk averse） ? 風險中性型（ risk neutral） ? 風險愛好型（ risk loving） 風險的偏好 ? 風險規(guī)避者（ Risk Averse） : 風險規(guī)避者是指那些在期望收入相同的工作中，更愿意選擇確定性收入的工作的人。 ?人們通過購買保險的方式來規(guī)避風險。 ? 她也可以選擇一份有 30000美元、 10000美元的收入的工作。 ? 所以，該消費者是風險規(guī)避者。 E 10 10 15 20 13 14 16 18 0 16 30 A B C D 風險規(guī)避者 風險的偏好 風險的偏好 ? 如果一個人對于具有同一期望收入的不確定性工作與確定性工作的偏好相同時，那么，他就是 風險中性者（ risk neutral） 。 風險的偏好 風險中性者 風險的偏好 ? 如果消費者在期望收入相同的確定性工作與不確定性工作中選擇了后者，那么，該消費者就是 風險愛好者（ risk loving）。 風險的偏好 風險愛好者 小結：不同風險偏好的比較 1)風險規(guī)避型（ risk averse） ? 期望值的效用大于期望效用； U(E(g))U(g) 0 , 0 2)風險中性型（ risk neutral） ? 期望值的效用等于期望效用； U(E(g))=U(g) =常數 , =0 3)風險愛好型（ risk loving） ? 期望值的效用小于期望效用； U(E(g))U(g) 0 , 0 39。 ()ug39。 1)若 Ra0,風險規(guī)避型（ risk averse） 2)若 Ra=0,風險中性型（ risk neutral） 3)若 Ra0,風險愛好型（ risk loving） 39。 ? 這份等價的確定性工作稱之為 確定性等值 。 ? u(g)=p1* u(g1)+p2* u(g2)。 確定性等值與風險貼水 收入 效用 0 g1=10 CE=16 10 18 g2=30 40 20 14 A C E G E(g)=20 F 風險貼水 P=E(g) CE 風險的偏好 )ln ()( WWU ? 風險的偏好 ? 例如 ? 一個消費者有一份有 30000美元，有 10000美元的工作（預期收入為 20230美元）。 確定性等值與風險貼水 收入 效用 0 10 16 由于確定性收入為 16與期望值 為 20的不確定收入所產生的效 用均為 14，因此， 4就是風險貼水。 ? 例如 : ? 有一份工作，獲得 40000美元收入（效用為20）的可能性為 ，收入為 0（效用為 0）的可能性為 。 ? 預期效用 =($0) + .5u($40,000) = 0 + .5(20) = 10 ? 預期收入為 20230美元的不確定性工作所帶來的預期效用僅為 10。因此，在此例中，風險貼水為 10000美元（即預期收入 20230美元減去確定性收入 10000美元）。 ? 假設熱天與冷天的概率均為 。 降低風險 銷售空調 30,000 12,000 銷售加熱器 12,000 30,000 *熱天或冷天的概率均為 熱天 冷天 銷售空調或加熱氣的收入 降低風險 ? 如果廠商只銷售空調，或只銷售加熱氣，那么，收入或為 30000美元，或為12023美元。 ? 如果天氣較冷，空調的銷售收入為 6000，加熱器的銷售收入為 15000，預期收入為 21000。 多樣化
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